Соллерс акции

«Май продолжил демонстрировать положительную динамику по сравнению с прошлым годом.

Наблюдается снижение продаж относительно апреля (-6%): оно объясняется традиционной коррекцией спроса, связанной с длинными выходными и праздничными днями, а также замедлением деловой активности. Однако позитивным фактом является рост рынка и сохранение восходящей тенденции в сравнении с предыдущим годом.

Тем не менее, фундаментальных изменений в основных факторах — регуляторных мерах, ключевой ставке и курсе валют — в мае не произошло. Отмечается сокращение импорта, и данная тенденция, как ожидается, сохранится в обозримой перспективе. В связи с этим мы не видим предпосылок для серьёзных изменений на рынке в ближайшее время».

Рынок легких коммерческих автомобилей в России в 2026 году может перейти к восстановлению и вырасти на 2,3% г/г, до 90 тыс. машин, прогнозируют «Технологии доверия». Дальнейший рост аналитики связывают со снижением ключевой ставки, старением автопарка, развитием онлайн-торговли и городской логистики.

Автопроизводители оценивают перспективы осторожнее. Главные причины — дорогой лизинг, высокая ставка ЦБ и слабая деловая активность. Бизнес чаще направляет деньги на оборотный капитал и ремонт существующего парка, а не на покупку новой техники. В GAZ допускают продолжение падения до конца года, при этом спрос будет держаться в основном на вынужденной замене изношенных машин. В «Соллерсе» базово ждут рынок на уровне 2025 года, а в пессимистичном сценарии — снижение на 5–7%.

«Соллерс» продал китайской Hefei Hualong Mould Co. Ltd, известной как JF Mould, 20% в ООО «Штамповые технологии». Компания будет выпускать кузовные детали и рамы для пикапов и внедорожников Sollers в Ульяновске.

JF Mould специализируется на пресс-формах для автопрома и штамповой оснастке. Для «Соллерса» сделка позволит усилить компетенции в штамповочном производстве и получить доступ к технологиям китайского партнера. Серийный запуск ульяновской площадки намечен на II кв 2026 года, сейчас она работает в тестовом режиме.

В Елабуге «Соллерс» уже выпускает штампованные детали для легкого коммерческого транспорта. Ульяновский проект ориентирован на пикапы и внедорожники Sollers, а в перспективе может работать и для УАЗа.

Эксперты считают, что китайская компания получила долю не в действующем бизнесе, а в будущем производственном проекте. Логика сделки может строиться по модели «технологии в обмен на долю»: «Соллерс» получает компетенции и оснастку, а JF Mould — доступ к заказам, будущей прибыли и российскому рынку.

За первые три месяца 2026 года в России на покупку новых коммерческих автомобилей потратили 153,8 млрд рублей. Это на 30% меньше, чем за январь–март прошлого года, следует из совместного исследования «Газпромбанк автолизинга» и агентства «Автостат».

Снижение затрат отражает охлаждение рынка коммерческого транспорта. На спрос давят высокая стоимость кредитов и лизинга, осторожность бизнеса в обновлении автопарков, а также общее замедление деловой активности в ряде отраслей.

В сегменте грузовых автомобилей российские бренды опередили китайских производителей по объему расходов. На отечественные марки пришлось 52,7 млрд рублей, или 51% всех затрат на новые грузовики.

Китайские бренды, напротив, сократили свою долю. Если ранее на них приходилось 52% трат в сегменте, то теперь показатель снизился до 41%. За первый квартал на покупку китайских грузовиков в России направили 42,4 млрд рублей.

Таким образом, рынок новых коммерческих автомобилей не только сократился в денежном выражении, но и изменил структуру спроса: российские производители укрепили позиции в грузовом сегменте, тогда как доля китайских брендов заметно снизилась.

По данным аналитического агентства АО «Паспорт промышленный консалтинг», в апреле текущего года продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России продемонстрировали положительную динамику. Показатели выросли на 10,8% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, что в количественном выражении составило 117,3 тысячи штук. Если рассматривать итоги первых четырех месяцев 2026 года, то совокупные продажи новых легковых и легкотоннажных коммерческих автомобилей увеличились на 3,4% по отношению к тому же отрезку времени в 2025 году. Общий объем реализации за январь–апрель достиг 372 126 единиц.

Эксперты объясняют наблюдаемую рыночную динамику традиционным сезонным оживлением и отложенным спросом на фоне снижения ключевой ставки. Поэтому в целом для авторынка это умеренный позитив, так как рост спроса в целом говорит о стабилизации на низкой базе и о возможности последующего разворота. Но при этом бурного роста в ближайшие месяцы мы бы не ожидали, так как дальнейший рост сдерживают высокие цены, ограниченная покупательская способность населения и осторожность потребителей.

Рынок новых легковых и LCV в апреле 2026 года вырос на 13% год к году (до 125 461 шт.) и на 12,3% к марту. Продажи легковых — 117 726 шт. (+16,2% г/г), LCV — 7 735 шт. (–20,7% г/г).

За январь–апрель продажи легковых и LCV выросли на 8,1% до 411 126 шт. (легковые — 384 716 шт., +11,1%; LCV — 26 410 шт., –22,4%).

Продажи грузовиков в апреле — 4 862 шт. (+5% г/г), за 4 месяца — 16 665 шт. (–17%). Автобусов в апреле — 982 шт. (–7% г/г), с начала года — 3 179 шт. (–11%).

Доля автомобилей отечественного производства за 4 месяца выросла до 62% (+8 п.п. год к году); в апреле достигла почти 67% (87,3 тыс. шт., +34% к апрелю 2025 года). Продажи новых импортных автомобилей сократились почти на 12% до 162,4 тыс. шт.

tass.ru/ekonomika/27317317

«Апрель в целом выглядит достаточно позитивно: продажи демонстрируют оживление, однако говорить о формировании устойчивой тенденции пока не стоит.

Текущая динамика во многом обусловлена совокупностью факторов, включая традиционное сезонное оживление спроса в весенний период, а также эффект отложенного спроса, сформировавшегося в предыдущие периоды.

При этом сохраняется ряд сдерживающих факторов, оказывающих влияние на потенциал дальнейшего роста.

Соллерс РСБУ 1кв 2026г:

📈Выручка ₽159,6 млн (+31% г/г)
📉Чистая прибыль ₽32,78 млн по сравнению с прибылью ₽3,18 млрд годом ранее

#Соллерс #SVAV Месяц

Абсолютно такая же ситуация в Соллерсе. Нет ни одной причины для покупок в долгую. Хотя в этом месяце есть повышенный объем и соответствующая свечка.

Каждый минимум ниже предыдущего. Но я не исключаю разворот, однако моя стратегия не ловит дно рынка, а только следует устоявшемуся тренду.

Зона покупок в идеале должны быть выше указанного максимума. Но даже если будет вариант входа выше скользящей 12МА, то я буду работать по бумаге от лонга.
Повторюсь, в шорты в долгую не работаю.

#рубрикамесяц

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вышли финансовые результаты по МСФО за 2025г. от компании Соллерс:

👉Выручка — 62,45 млрд руб. (-31,9% г/г)
👉Себестоимость — 50,14 млрд руб. (-33,3% г/г)
👉Валовая прибыль — 12,31 млрд руб. (-25,9% г/г)
👉Коммерческие и админ-ые расходы — 10,08 млрд руб. (-22,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,67 млрд руб. (+64,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,30 млрд руб. (-38,5% г/г)

Отчет вышел хуже моих ожиданий и намного хуже, выручка снизилась на -31,9% до 62,45 млрд руб. —это худший результат за 6 лет:

Основная статья выручки “Транспортные средства” упала на -31,9% до 51,5 млрд руб. по нескольким причинам:

Соллерс опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2025 год.

Ключевые показатели:

• Выручка: 62,4 млрд руб. (-32% г/г)

• Скорр. EBITDA: 6,1 млрд руб. (-12% г/г)

• Маржинальность скорр. EBITDA: 9,8% (7,5% годом ранее)

• Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (-38% г/г)

• Чистый долг / EBITDA: 0,9х (0,5х годом ранее)

Выручка снизилась на фоне ослабления потребительского спроса на автомобили и высокой ключевой ставки. Так, продажи автомобилей УАЗ и Sollers в России в 2025 году снизились на 21% г/г – было реализовано всего 41 тыс. ед. В условиях падения продаж компания сфокусировалась на повышении эффективности производства и в итоге смогла нарастить операционную прибыль на 64% г/г, до 4,7 млрд руб. Равносильно снизилась себестоимость (-33% г/г), также почти вдвое сократились коммерческие расходы. В результате Соллерсу удалось закрыть год с прибылью, хотя ее объем сократился из-за убытков совместных предприятий.

Наше мнение: В целом отчет выглядит ожидаемо слабым с точки зрения общей динамики бизнеса, однако выделяется качество результатов: на фоне продолжающегося давления на авторынок фокус менеджмента, очевидно, смещается в сторону эффективности и дисциплины капитала.

Соллерс: СД рекомендовал дивиденды за 2025 г. в размере 25,5 руб./акция (ДД 5,47%), отсечка — 11 июня

Акции Соллерса в моменте росли на 6,4%

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=dh75ZcTNv0OqFDMLuhCsTw-B-B&q=

Соллерс МСФО 2025 год:

📉 выручка ₽62,447 млрд (₽91,761 в 2024 году), снижение на 31,95%
📉 чистая прибыль ₽2,297 млрд (₽3,733 млрд в 2024 году), снижение на 38,47%


Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1922128

В первом квартале 2026 года количество тендеров на закупку легковых и легких коммерческих автомобилей снизилось на 26% год к году, а их денежный объем — на 19%. По данным «Тендерплана», за январь—март было проведено 1347 закупок на 6,99 млрд рублей по маркам, рекомендованным Минпромторгом для приоритетного использования госслужащими.

Схожую динамику фиксируют и другие аналитики. По данным «Контур. Закупки», за квартал прошло 1260 тендеров, что на 30% меньше, чем годом ранее, а их общая сумма сократилась на 42%, до 5,08 млрд рублей. Средневзвешенная начальная цена контракта также снизилась — на 17%, до 4 млн рублей.

Наиболее заметное падение показали закупки автомобилей Lada, УАЗ и «Москвич». По продукции «АвтоВАЗа» состоялось 464 тендера, что на 32% меньше год к году, а их сумма сократилась на 42%, до 1,1 млрд рублей. По УАЗу количество тендеров уменьшилось на 34%, по «Москвичу» — сразу на 63%.