SNGS +180%, 100+ Сургутнефтегаз ОА
Теперь подробнее:
Уже только переход на дивидендную политику как у топовых российских нефтяников — дает 60% апсайда по обыкновенным акциям компании.
Сургутнефтегаз может выплачивать 5.74 рубля на акцию в виде дивидендов. Денежный поток компании состоит из двух направлений:
• Нефтяной бизнес – 200 млрд руб. в год после инвестиций в поддержание добычи.
• Валютный счет – 132 млрд руб. в год в виде процентов.
Итого денежный поток Сургута равен 332 млрд руб. в год. Компания может свободно направить 75% на распределение акционерам — это 5.74 руб. на акцию ежегодно.
Дивидендная доходность составит 16% на обычку.
В России акции со стабильными дивидендами торгуются обычно под дивидендную доходность в 10%. Переход Сургута на дивидендную политику как у Татнефти, ГПН, Лукойла (с учетом байбэка) — это 60% апсайда по обыкновенным акциям с целевой ценой 57 рублей.
P.S. Преф. Сургутнефтегаза от этого сценария тоже выигрывает, так как дивиденд по нему не может быть меньше, чем по обычке. Скорее всего, в ближайшее время будет нормальная для акций ситуации: обычка будет торговаться с премией к префу.
@AK47pfl