Самолет акции

Почти ровно год назад мы делали обзор Самолёта, в котором отметили и потенциал, и высокие риски компании. Год спустя, когда мы узнали много нового (и неприглядного) о компании, у нас куда менее сдержанный взгляд на компанию.

❌ Почему мы не разделяем позитив аналитиков в отношении Самолёта:

1. С момента IPO в конце 2020 года котировки $SMLT до сих пор показывают +146% доходности — красивая и символическая цифра. Тем временем ПИК ($PIKK) -5.11%, ЛСР ($LSRG) -47%. Судя по котировкам, ГК Самолёт работает в какой-то другой России, где нет экономических кризисов. На самом деле всё проще: free-float Самолёта всего 8%, менеджмент открыто говорил о желании провести SPO, но об этом уже успели подзабыть. Если уж выходить об доверчивых акционеров, то и котировки нужно задрать как можно выше. Отсюда и «завлекуха» для инвесторов в виде относительно щедрых дивидендов.

2. Видным акционером Самолёта является Максим Воробьёв. 
Далее цитируем Форбс: «Фамилия Воробьева не раз служила поводом для разговоров о том, что за стремительным взлетом «Самолета» стоит административный ресурс. Брат Максима Воробьева Андрей — видный «единорос», с 2012 года губернатор Московской области, а отец Юрий — давний соратник и близкий друг нынешнего министра обороны и бывшего главы МЧС Сергея Шойгу. У самой компании другая версия объяснения причин собственного успеха.»

Новость производит положительное впечатление, свидетельствуя о хорошем финансовом состоянии ГК Самолет на фоне сложной экономической ситуации. Доходность промежуточных дивидендов за 1К22 года составит 1.9%, а общая дивидендная доходность за 2022 должна достичь около 7% при условии одобрения дальнейших выплат советом директоров. Мы считаем, что новость должна положительно повлиять на динамику акций в краткосрочной перспективе — так, вчера акции показали рост на 7%. В настоящее время мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги.

Влиянию текущего кризиса подвергаются все отрасли российской экономики, и девелоперы не стали исключением. В посте мы поговорим о компании Самолет, какими преимуществами обладает компания в предстоящем периоде и на что указывает желание платить дивиденды: 

• Самолет имеет большой земельный банк и поток уже строящихся проектов на несколько лет вперед;
• За счет земельного банка и потока проектов Самолет сможет продолжать зарабатывать даже с учетом сильного спада продаж;
• Мы думаем, что компания в 2022-м будет фокусироваться на достраивании проектов с высокой долей завершенности, за счет чего будет денежный поток от раскрытия эскроу-счетов;
• В результате Самолет спокойно перенесет трудности на рынке недвижимости и сможет продолжить свой рост по мере стабилизации экономики;
• Самолет остается компанией роста, и планы по дивидендам подтверждают ее устойчивое финансовое положение и намерение продолжать работу над созданием стоимости для акционеров (10 млрд руб. дивидендов за полгода).

📈SMLT+7,5%, сегодня совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды в по обыкновенным акциям за 1 квартал 2022г. — 41 рубль на акцию. 

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

Совет директоров Группы Самолет рекомендовал дивиденды за 1 квартал в размере ₽41
Выплатить (объявить) дивиденды в денежной форме в размере 41 (Сорок один) рубль на одну обыкновенную именную акцию ПАО «ГК «Самолет» номинальной стоимостью 25 рублей каждая. Выплату дивидендов осуществить в порядке и в сроки, установленные действующим законодательством Российской Федерации.

Определить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 1 квартала 2022 года – 11 июля 2022 года.

📰«ГК «Самолет» Решения совета директоров (smart-lab.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Входящая в группу «Самолет» компания «Самолет регионы» в начале июня стала соучредителем ООО «Специализированный застройщик «Самолет-лотос» (с долей в 50%), по данным «СПАРК-Интерфакса». Другой владелец этой фирмы – «Р-эстейт» казанского бизнесмена Джаудата Миннахметова. В Казани же зарегистрирован и «Самолет-лотос». Партнеры намерены вместе застроить территорию площадью 113 га в Советском районе города.

Группа «Самолет» будет строить в Татарстане — Ведомости (vedomosti.ru)

Самолет никак не взлетает, в отличии от ПИКа))

Сначала пройдемся по основным показателям из отчетов и обсудим перспективы.

1. Чистая прибыль по МСФО за 2021 год составила ₽8,423 млрд, увеличившись на 88,7% по сравнению с ₽4,464 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 54,6% до ₽93,014 млрд против ₽60,183 млрд годом ранее.

2. Объем продаж за 3 месяца 2022 года составил 257,286 тыс. кв. м увеличившись на 47% по сравнению с прошлым годом. В денежном выражении продажи выросли в 2,28 раза до ₽44,866 млрд против ₽19,676 млрд. годом ранее. Денежные поступления увеличились в 2,1 раза до ₽39,64 млрд. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств снизилась на 0,5 п.п. до 75,9% 

3. Ключевая ставка с пиков снижена на 9% + обсуждаются новые правила льготной ипотеки. Все это приведет к дальнейшему росту продаж. по дальнейшим я говорю о перспективе пары лет, а не недели или месяца.

 4. Земельный банк дорожает. Стоимость активов группы «Самолет» выросла на 38% до ₽532,9 млрд