Газпромнефть акции

Газпром нефть представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025.

Ключевые результаты:
• Выручка: 1774 млрд руб., -12,1% г/г;
• EBITDA: 510 млрд руб., -27,6% г/г;
• Рентабельность EBITDA: 28,7% против 34,8% год назад;
• Чистая прибыль: 150,4 млрд руб., -54,2% г/г;
• Чистый долг/EBITDA: 0,78х против 0,45х на конец первого полугодия 2024 г.;

Кроме того, вчера совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 17,3 руб./акцию по итогам первого полугодия 2025 года, что меньше привычных 75% от чистой прибыли, но соответствует дивполитике (50% от скорр. ЧП по МСФО). Доходность чуть выше 3%, последний день для покупки под дивиденды — 10 октября.

Наше мнение:
Результаты компании превысили консенсус-прогноз. Основные финпоказатели ожидаемо оказались под давлением слабой конъюнктуры и попадания компании в SDN-лист США. Неплохой поддержкой выступили рост добычи и переработки, а также сокращение операционных затрат. На чистую прибыль надавили выросшие финансовые расходы. Сохраняем в целом неплохой взгляд на Газпром нефть, считаем ее достаточно устойчивой, не обремененной большой долговой нагрузкой, со стабильными дивидендными выплатами. Наш ориентир на 12 мес. — 695 руб./акцию.

Данные за 1п 2025г: 

• Выручка: ₽1,77 трлн (-12,1% г/г) 

• Чистая прибыль: ₽150,4 млрд (снижение в 2,2 раза г/г)

Данные за 2кв 2025г: 

• Выручка: ₽0,88 трлн (снижение на 15% г/г)

• Чистая прибыль: ₽57,82 млрд (снижение в 2,9 раза г/г) 

Столь серьезное падение прибыльности в ГПН (и в отрасли в целом) прямо повлияло на рекомендацию СД по дивидендам — на уровне ₽17,3 на акцию (дивдоходность 3,3%). 

При этом ГПН продемонстрировала позитивные данные в операционном отчете:

• Добыча углеводородов выросла на 4,9% г/г до 65 млн т н.э.

• Объем переработки вырос на 3,9% г/г до 21,69 млн т 

Но дивидендный вопрос в наше время стоит очень остро — инвесторы ищут бумаги компаний, которые готовы щедро делиться денежным потоком. И у которых он внушительный.

Поэтому акции Газпромнефти для меня сейчас выглядят слабо, спекулятивный интерес имеется, но инвестиционно я бы предпочел ЛУКОЙЛ. Положение попрочней будет. 

Правительство ввело новый временный запрет на экспорт автомобильного бензина

Ограничения будут действовать с 1 сентября по 31 октября 2025 года включительно.

С 1 по 30 сентября 2025 года запрет будет распространяться на всех экспортеров: как производителей нефтепродуктов, так и непроизводителей. С 1 октября ограничения для производителей бензина будут сняты.

Решение направлено на поддержание стабильной ситуации на внутреннем топливном рынке.

Предыдущий экспортный запрет был установлен Правительством в феврале 2025 года. Он действует с 1 марта по 31 августа 2025 года включительно. В данный момент ограничения распространяются в том числе на поставки, осуществляемые непосредственными производителями нефтепродуктов.

t.me/government_rus

Газпром нефть МСФО

1п 2025г:
📉выручка ₽1,77 трлн (-12,1% г/г)
📉чистая прибыль ₽150,4 млрд (снижение в 2,2 раза г/г)

2кв 2025г:
📉выручка ₽0,88 трлн (снижение на 15% г/г)
📉чистая прибыль ₽57,82 млрд (снижение в 2,9 раза г/г)

• Добыча углеводородов (с учетом доли в совместных предприятиях) – 65 млн тонн н.э.;
• Объем переработки – 21,7 млн тонн;
• Выручка компании – 1 775 млрд руб.;
• Скорректированная EBITDA – 510,1 млрд руб.;
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Газпром нефти» – 150,5 млрд руб.

«Газпром нефть» публикует консолидированные данные раскрываемой сокращенной промежуточной финансовой отчетности за первое полугодие и второй квартал 2025 года, подготовленные в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (МСФО).

Эффективная реализация проектов по созданию производственных мощностей обеспечивает компании возможность стабильного роста в условиях высокой волатильности. По итогам первого полугодия 2025 года добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях «Газпром нефти» выросла на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 65 млн тонн. Объем переработки вырос на 3,9% до 21,7 млн тонн.

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Решение по вопросу:

1. Одобрить предложения о выплате (объявлении) дивидендов по результатам деятельности ПАО «Газпром нефть» за первое полугодие 2025 года в денежной форме в размере 17,30 рублей на одну обыкновенную акцию.

2. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 13 октября 2025 г.

2.5. дата окончания приема бюллетеней для голосования (в случае проведения общего собрания в форме заочного голосования): 29.09.2025;

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Nl8heuF-ArkmjpVEOcjr9Mw-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=M8g7BIAr00-Cn4YLLntq7oA-B-B

Aivar21, да прибудет с тобой сила, не разочароваться в данных дивидендах

Император Дарт Сидиус, грасиас, Ваше Темнейшество.

Aivar21, решение будет 28 августа вместе с отчетом.

так что решили? какие дивы?

Совет директоров рассматривает рекомендации по дивидендам за первое полугодие. На этом фоне посмотрим, как цифровые решения поддерживают операционную устойчивость компании. 

В добыче компания опирается на ИИ и цифровые двойники месторождений. Модели помогают планировать бурение и управлять добычей в режиме реального времени. То есть снижается простой оборудования, и поток сырья становится ровнее.

На переработке после модернизации Омского НПЗ работают автоматизированные контуры и цифровые модели управления установками. Система заранее видит отклонения и держит качество на стабильном уровне. Это уменьшает риск остановок и расходы на обслуживание.

Плюс компания переводит свои системы автоматизации на отечественную платформу и развивает «умное» бурение и геонавигацию. Соответственно новые скважины выходят на добычу быстрее и снижается зависимость от внешнего софта. В итоге такие цифровые решения в добыче и на НПЗ снижают издержки, выравнивают операции и поддерживают маржу. Для инвестора это значит более предсказуемый денежный поток и устойчивую базу для дивидендов.