Русал акции

«Русал» завершил 2025 год с чистым убытком в $455 млн
Финансовые результаты «Русала» по итогам 2025 года свидетельствуют о чистом убытке компании в 455 млн долларов при снижении скорректированной EBITDA почти на треть.
Скорректированная EBITDA снизилась на 29,5% и составила 1,053 млрд долларов против 1,494 млрд долларов годом ранее.В отчете отмечается, что капитальные затраты в 2025 году были направлены в первую очередь на поддержание существующих производственных мощностей.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

💿 У РУСАЛа всё не очень
После публикации отчёта за II полугодие котировки РУСАЛа ушли в крутое пике. Давайте посмотрим, что на этот раз пошло не так:

⚪Выручка по итогам второй половины года снизилась на 3%.

⚪Продажи алюминия во II полугодии сократились на 3,6%

Ситуацию частично спас рост средней цены реализации на 5,2%.

😏 Из позитивного, но вполне ожидаемого: заметно снизились цены на сырьё

Стоимость тонны глинозёма во II полугодии рухнула на 23,3%.

🙂 Наконец, главное разочарование — сильный рост расходов РУСАЛа

Совокупные затраты увеличились всего на 1% по сравнению с I полугодием, но это произошло лишь из-за существенного падения цен на сырьё, в остальном рост расходов был довольно заметным.

Основные причины — резкий рост затрат на электроэнергию (+12%), персонал (+15%) и техническое обслуживание (+24%).

В итоге маржа по скорректированной EBITDA снизилась с 9,9% до 4,2%.

⚪️Наше мнение

Результаты оказались объективно слабыми. Мы рассчитывали, что на фоне роста цен на алюминий на LME и сильного снижения цен на глинозём РУСАЛ покажет более сильные результаты во II полугодии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Люминий: спрос разочаровывает, а запасы продолжают расти. «Китайские переработчики замедлили закупки до уровня, необходимого лишь для удовлетворения текущих потребностей».
Investing.com — Алюминий, один из металлов, наиболее сильно пострадавших от войны в Иране, с трудом находит покупателей в Китае после резкого скачка цен до четырехлетнего максимума, сообщает Bloomberg.

Несмотря на наступление традиционно активного периода для заводов после празднования Нового года по лунному календарю, спрос разочаровывает, а запасы продолжают расти. Объемы первичного алюминия на складах превысили 1,3 млн тонн, достигнув максимального значения с 2020 года. Для ликвидации переизбытка на внутреннем рынке намечается увеличение экспорта.


«Китайские переработчики замедлили закупки до уровня, необходимого лишь для удовлетворения текущих потребностей», — отмечает Хуанг Юяо, аналитик исследовательской компании Mysteel Global.

Слабые показатели широко используемого промышленного материала могут стать тревожным сигналом для всей экономики Китая. Хотя в первые два месяца года экономика продемонстрировала восстановление, сейчас она сталкивается с последствиями высоких цен на энергоносители и перебоев, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дерипаска совершил прорыв в алюминевой отрасли.

РУСАЛ совершил прорыв в технологии производства алюминия, сообщает (https://t.me/FatCat18/17887) телеграм-канал «Жирные коты». Компания запустила первый электролизер с инертным анодом на замену технологии «ЭкоСодерберг»:
Значение события для всей алюминиевой индустрии ещё и в том, что инертный анод поставили в действующем цеху на замену технологии, на которой живёт значительная часть алюминиевого наследства СССР. Это открывает перед РУСАЛом возможность не проходить обновление старой технологии за более чем 200 млрд рублей, а, по сути, перепрыгнуть ступеньку и сразу выйти на низкоуглеродное производство.
Академик РАН Евгений Антипов напоминает, что все эти годы проект инертного анода вел основатель РУСАЛа Олег Дерипаска. В 2003 году он начал научное сотрудничество с МГУ, в 2006-м – открыл первую в стране совместную лабораторию университета и крупного бизнеса, посвященную фундаментальным исследованиям проблем получения алюминия.
@ejdailyru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

NetDebt/OIBDA > 7
Разговор окончен…

⚡ РУСАЛ отчитался об убытке и рухнул

 

$RUAL
ушел в минус после двух лет прибыли. Чистый убыток 455 млн долларов против прибыли 803 млн долларов годом ранее. Скорректированный убыток еще больше 787 млн долларов.

Причина не в спросе, выручка выросла на 22,6%, до 14,8 млрд $. Из-за этого акции упали на 15% на Гонконгской бирже.

Проблема в двух факторах:
📌 Укрепление рубля съело экспортную маржу,
📌 Процентные расходы взлетели на 71%, до 697 млн $. Это цена жесткой ДКП для компании с высокой долговой нагрузкой.

EBITDA рухнула на 30%, маржа сжалась до 7,1%. Производство алюминия просело на 2%, хотя бокситы и глинозем растут.

Для разворота нужны два триггера:
🔹 еще большое снижение ставки ЦБ
🔹 ослабление рубля $USDRUBF
(вернет экспортную рентабельность).

По сравнению с 2025 годом и то, и другое улучшилось. Но пока что РУСАЛ зарабатывает деньги и отдает их банкам и курсовой разнице.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

чета чешется купить по 42… но отчетец конечно неоч(

МК«ОК РУСАЛ» Отчет МСФО

МК«ОК РУСАЛ» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1915098

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФАС просят вмешаться в ценообразование стоимости алюминия, который сегодня на внутреннем рынке стоит дороже, чем на мировом — ИзвестияФАС пр...

Nordstream, Дерипаску на кол надо посадить, за высокие цены на алюминий

Русал МСФО за 2025 год: Чистый убыток $455 млн против прибыли в $803 млн годом ранее. Выручка $14,81 млрд (+22,6% г/г)

Чистый убыток объединенной компании «Русал» по МСФО за 2025 год составил $455 млн против прибыли в $803 млн годом ранее. Скорректированная EBITDA снизилась на 29,5%, до $1,053 млрд.

Отчетность компании по итогам 2025 года опубликована на ее сайте (.pdf). Из нее следует, что выручка «Русала» выросла на 22,6%, до $14,81 млрд. Капитальные затраты увеличились на 8,1%, до $1,477 млрд. Объем производства алюминия составил 3,9 млн тонн (-1,9%), бокситов — 18,4 млн тонн (+16,2%), глинозема — 6,85 млн тонн (+6,7%).





Источник: rusal.ru/upload/iblock/a67/z5cr1iymneldlixtrnvqm7g8l0nuo6b0/RUSAL_Consolidated-Financial-Statements-for-12m2025_RUS.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФАС просят вмешаться в ценообразование стоимости алюминия, который сегодня на внутреннем рынке стоит дороже, чем на мировом — Известия
ФАС просят вмешаться в ценообразование стоимости алюминия, который сегодня на внутреннем рынке стоит дороже, чем на мировом. С такой просьбой обратился в ФАС зампред комитета Госдумы по защите конкуренции Сергей Лисовский.

В комитете Госдумы по защите конкуренции сообщают, что в настоящее время крупнейшие заводы России, которые используют металл, фактически вынуждены работать в убыток и наращивать кредитную нагрузку. Стоимость алюминия для отечественного потребителя не должна превышать цены, по которым он поставляется на экспорт.

Обращение депутата поступило в службу 5 марта и находится на рассмотрении.

iz.ru/2060324/natalia-bashlykova/plavilnoe-reshenie-fas-prosyat-snizit-vnutrennie-ceny-na-alyuminij

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал не видит рисков для российского рынка алюминия из-за ситуации вокруг Ирана и готов увеличить поставки при росте спроса на металл — РИА Новости

«Русал» не видит рисков для российского рынка алюминия из-за ситуации в Ормузском проливе. Компания готова нарастить поставки отечественным потребителям при росте спроса.

За годы работы в условиях санкций «Русал» диверсифицировал логистику, чтобы избегать «узких горлышек», хотя это увеличивает издержки. Все текущие контракты на внутреннем рынке выполняются в полном объёме.

Компания продолжает стратегическую программу развития потребления алюминия в России — в строительстве, автопроме, упаковке, энергетике и машиностроении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ РСБУ 2025 г.: выручка ₽164,04 млрд (рост в 5,1 раза г/г), чистый убыток ₽5,7 млрд (против прибыли ₽43,6 млрд годом ранее)

РУСАЛ РСБУ 2025 г.: выручка ₽164,04 млрд (рост в 5,1 раза г/г), чистый убыток ₽5,7 млрд (против прибыли ₽43,6 млрд годом ранее)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38288&type=3

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 16 марта 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алюминиевый завод South32 в Мозамбике, второй по величине в Южном полушарии, приостановил работу из-за высоких цен на электроэнергию — Bloomberg
Компания South32 Ltd. приостановила работу своего мозамбикского алюминиевого завода, второго по величине в Южном полушарии, после того как переговоры о поставках электроэнергии по доступным ценам не увенчались успехом.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-16/south32-idles-mozambique-aluminum-smelter-as-power-costs-bite

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дефицит алюминия на мировом рынке в 2026 году способен спровоцировать рост издержек и конечных цен в производственном секторе — эксперты, опрошенные РИА Новости

Дефицит алюминия на мировом рынке в 2026 году способен спровоцировать рост издержек и конечных цен в производственном секторе, хотя о немедленной остановке выпуска продукции речи не идет, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

Поводом для беспокойства стала приостановка работы трех производственных линий на предприятии Aluminium Bahrain (одного из лидеров мировой алюминиевой отрасли) из-за перебоев с поставками в Ормузском проливе. Это эквивалентно примерно 19% от общей мощности завода (1,623 млн тонн в год).

Мнение экспертов:
Старший аналитик «Эйлер» по металлургическому и горнодобывающему секторам Никанор Халин полагает, что основной удар придется по себестоимости, а видимые запасы металла на рынке пока в 1,5 раза превышают годовое производство стран Персидского залива.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов напомнил, что ключевые потребители алюминия — транспорт (более 25%), строительство (около 25%), электроника и упаковка (примерно по 15%). По его словам, дефицит и конкуренция за сырье снизят маржинальность бизнеса и увеличат конечную стоимость товаров, а также могут сдвинуть сроки производства комплектующих (например, в автопроме).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дерипаска продавливает Потанина. Русал высудил первые деньги по иску к Норникелю.

Высокий суд Англии и Уэльса присудил «Русалу» первые деньги в рамках спора, в котором алюминиевый гигант требует отстранить миллиардера Владимира Потанина от руководства «Норникелем» и принудительно продать ему часть его доли в компании. Об этом «Ведомости» узнали из материалов дела. Речь идет о судебных издержках, понесенных «Русалом» в связи с оспариванием Потаниным контроля над документами «Норникеля» и 11 его «дочек», которые Высокий суд ранее обязал его раскрыть, — Ведомости.
@ejdailyru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Суд в Англии присудил "Русалу" первые деньги в рамках спора с Потаниным

Суд в Англии присудил «Русалу» 247,5 тысячи фунтов в рамках спора с ПотанинымВысокий суд Англии и Уэльса обязал бизнесмена Владимира Потанина выплатить «Русалу» промежуточный платеж в размере 247,5 тысячи фунтов стерлингов в счет судебных издержек, понесенных алюминиевой компанией в рамках спора о нарушении соглашения акционеров «Норникеля», говорится в материале газеты «Ведомости» со ссылкой на постановление суда.
Ранее в феврале Лондонский суд удовлетворил требование "Русала" к Потанину раскрыть ряд документов "Норникеля" в рамках подготовки к основному слушанию, которое назначено на 2027 год, сообщали тогда «Ведомости».

«Высокий суд Англии и Уэльса присудил „Русалу“ первые деньги в рамках спора, в котором алюминиевый гигант требует отстранить миллиардера Владимира Потанина от руководства „Норникелем“ и принудительно продать ему часть его доли в компании», — пишет газета со ссылкой на материалы дела. Отмечается, что речь идет о судебных издержках, понесенных «Русалом» в связи с оспариванием Потаниным контроля над документами «Норникеля» и 11 его «дочек», которые Высокий суд ранее обязал его раскрыть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А когда представит, на БКС в календаре событий, даты отчета Русала нет...??

Новости и комментарии Чуйко Кирилл «БКС Мир инвестиций» Казаков Дмитрий «БКС Мир инвестиций» Масликов Николай «БКС Мир инвестиций»

На следующей неделе «РУСАЛ» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 г. Ожидаем, что операционные результаты и выручка покажут положительную динамику год к году (г/г), при этом EBITDA и скорректированная чистая прибыль уменьшатся г/г из-за высокого операционного рычага. Далее все показатели сравниваются г/г, если не указано иное:

Мы прогнозируем рост продаж на 14%. На фоне роста цен на 4% ожидаем роста выручки на 22% до $14,8 млрд. Выручка во II полугодии, по нашей оценке, составит $7,3 млрд (+14%).

По нашей оценке, EBITDA за год сократится на 22% до $1,2 млрд. Рентабельность при этом может составить 8% (-4 п.п.). Мы полагаем, что снижение EBITDA будет связано с ростом затрат на фоне роста тарифов на электроэнергию и прочих расходов, а также укрепления рубля. При этом во II полугодии падение г/г может составить 40% до $423 млн.



Из-за более низкой EBITDA скорректированная чистая прибыль по итогам года станет отрицательной — $202 млн.

Свободный денежный поток останется в минусе, на уровне $1,1 млрд. Программа капитальных затрат остается на уровне 2024 г., при этом происходит снижение операционного потока.

На фоне отрицательного свободного денежного потока прогнозируем рост чистого долга на 28% до уровня $8,2 млрд. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составит 7х.



Влияние
Ожидаем слабой отчетности от компании. Несмотря на высокие цены на алюминий во II полугодии, финансовые результаты компании остаются под давлением из-за высокого операционного и финансового рычага.

Оценка
Сохраняем «Негативный» взгляд на РУСАЛ. В спотовых ценах соотношение цены акции компании и ее прибыли на акцию (Р/Е) составляет около 3х против исторических 5х. При этом подобная оценка достигается путем всплеска цен на алюминий в связи с конфликтом на Ближнем Востоке. При нормализации цен к средним уровням за последний год спотовый Р/Е вернется к 6,2х, что значительно выше исторических значений.

Русал - смотрится лонгово.

Японский бизнес начал переговоры с «Русалом» о поставках алюминия на фоне кризиса на Ближнем Востоке. Русал, смотриться лонгово. Думаю, идем на перехай, в зону 5000 по фьючерсу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Бахрейне сокращают производство на крупнейшем в мире алюминиевом заводе — Bloomberg




Компания Aluminium Bahrain BSC начала поэтапное сокращение производства на крупнейшем в мире заводе по выплавке алюминия.

Компания, известная под названием Alba, заявила, что приостановила работу трех производственных линий, которые в совокупности обеспечивают 19% от общей производственной мощности в 1,6 миллиона тонн в год. По словам представителей компании, приостановка работы позволит сохранить запасы сырья и обеспечить функционирование других частей завода, поскольку морской транзит через Ормузский пролив нарушен.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-15/bahrain-starts-cutting-output-at-world-s-top-aluminum-smelter

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Импорт глинозема из Китая в Россию в 2025 г. вырос на 25% г/г до 2 млн т., а в денежном выражении достиг $974,8 млн (+8% г/г) — Ведомости

Поставки глинозема из Китая в Россию в 2025 году значительно увеличились. По данным Главного таможенного управления КНР, импорт вырос на 25% — до 2 млн тонн, а в денежном выражении достиг $974,8 млн (+8% год к году).

Максимальный месячный объем поставок был зафиксирован в сентябре — 231 тыс. тонн. Статистика за январь–февраль 2026 года пока не опубликована.

Глинозем — ключевой полуфабрикат для производства алюминия, поэтому его поставки напрямую связаны с загрузкой металлургических предприятий.

Почему импорт растет

Увеличение поставок началось после 2022 года, когда российская алюминиевая отрасль столкнулась с проблемами импорта сырья из ряда стран.

Главные причины:

• остановка Николаевского глиноземного завода на Украине, который обеспечивал около 21% производства сырья компании Русал;

• запрет Австралии на экспорт глинозема и бокситов в Россию;

• переориентация поставок на «дружественные» страны.

В результате Китай постепенно стал ключевым источником глинозема для российского рынка. Поставки растут уже несколько лет подряд:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость алюминия превысила 3500 долларов за тонну впервые с 2022 года
В среду, 11 марта, биржевая стоимость алюминия увеличивалась более чем на 1,5%. Она обновила рекорд 2022 года.

Так, к 10:48 мск фьючерс на алюминий дорожал до 3500,5 долларов за тонну относительно предыдущего закрытия. Рост цены составил 1,58%, следует из данных биржи.

Максимально стоимость металла поднималась до 3502 долларов. В результате был побит рекорд 31 марта 2022 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>