Русал акции

Аналитег ЗаМКАДа, на сколько известно, большая часть пошла/пойдет на гашение долга.

Вопрос знатокам: Норникель это дочка Русала, после выплаты сказочного дивиденда по норникелю, по идее это позитивно скажется на показателе FCF русала и компания при текущих котировках будет недооценена? так?

Пишет
t.me/PravdaInvest/929
​​РУСАЛ и цены на алюминий

Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов вчера преодолели психологически важную отметку в 3000$ за тонну. Последний раз такая цена фиксировалась более 13 лет назад, в июле 2008 года.

С начала текущего года рост цены составляет уже более 50%, что объясняется сокращением мощностей по производству алюминия в связи с ростом цен на электроэнергию, вызванной энергетическим кризисом.

На фоне этого, на вчерашних торгах, акции РУСАЛА обновили свой исторический ценовой максимум, достигая в моменте цены 77,43 рубля за бумагу.

Мы считаем, что акции РУСАЛА могут продолжить свой рост. Дополнительную поддержку котировкам будет оказывать перспектива включения бумаги в индекс MSCI Russia по итогам пересмотра индекса в ноябре.

цены на алюминий на историческом максимуме за 30 лет

Рост цен на алюминий продолжится, Русал будет в выигрыше - Финам
Цены на алюминий продолжают рост. Стоимость тонны алюминия с поставкой через три месяца на Лондонской бирже металлов превысила $3000 за тонну. Есть причины считать, что на этом цена не остановится.

Алюминий останется востребованным металлом, потребление которого продолжит расти. Он хорошо вписывается в «зеленую» экономику, поскольку легко поддается вторичной переработке, а производится с помощью электроэнергии. Спрос на алюминий увеличивается в транспортном машиностроении, строительстве, энергосетях, упаковке и многих других сферах.

По прогнозу International Aluminium Institute, к 2050 г. мировое потребление алюминия увеличится примерно на 80% по сравнению с показателями 2020 г. и превысит 170 млн тонн в год. При этом производство первичного алюминия вырастет до 90 млн тонн, в то время как вторичная переработка увеличится с 31 до 80 млн тонн в год.

В то же время, хотя номинально имеющиеся в мире мощности по производству алюминия избыточны, многие из них устарели и нуждаются в замене на новые, использующие более современные технологии и возобновляемые источники энергии. Все это обеспечит алюминию долгосрочный рост стоимости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Положительное сальдо торгового баланса РФ выросло на 70% г/г за 8 месяцев текущего года

Положительное сальдо торгового баланса РФ выросло на 70% г/г до $111.4 млрд

Внешнеторговый оборот России вырос на 36.5% г/г до $488 млрд

Экспорт алюминия вырос в 2,6 раза г/г свыше 4 млн тонн

Электроэнергии было поставлено в 5 раз больше г/г — 2.12 млрд кВт. ч

customs.gov.ru/statistic

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sual упрекает руководство Русала в применении двойного стандарта в отношении дивидендов

«Совет директоров и менеджмент МКПАО „ОК РусАл“» применяют двойные стандарты, вставая на защиту интересов миноритарных акционеров «Норильского никеля» и в то же время полностью игнорируя интересы собственных миноритариев, в том числе принятую и утвержденную советом директоров ОК «РусАл» дивидендную политику, которая отражает ответственный и рачительный подход к управлению"

— представитель Sual Partners.

Дивидендная политика «РусАла» предусматривает выплату 15% от «ковенантной EBITDA» (операционная EBITDA + дивиденды от «Норильского никеля»), напомнил акционер «Русала».

«Дивидендная формула была специально согласована советом директоров и основными акционерами ОК „РусАл“ таким образом, чтобы предусмотренные политикой минимальные выплаты не могли создать рисков ни в отношении инвестиционной деятельности компании, ни ее социальных обязательств, ни тем более ее финансовой устойчивости. В этой ситуации позиция совета директоров „ОК РусАл“, поощряющего позицию менеджмента о защите прав компании как миноритарного акционера „Норильского никеля“ и пренебрегающего правами своих собственных миноритарных акционеров, выглядит, с точки зрения Sual Partners, еще более вопиющей и недопустимой»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НТЕРФАКС — Компания Sual Partners Виктора Вексельберга и его партнеров, контролирующая более 25% акций «Русала» (MOEX: RUAL), вновь заявила о несогласии с позицией совета директоров и топ-менеджмента алюминиевой компании по вопросу выплаты дивидендов, упрекнув их в двойных стандартах.
«Совет директоров и менеджмент МКПАО „ОК Русал“ применяют двойные стандарты, вставая на защиту интересов миноритарных акционеров „Норильского никеля“ (MOEX: GMKN) и в то же время полностью игнорируя интересы собственных миноритариев, в том числе принятую и утвержденную советом директоров ОК „Русал“ дивидендную политику, которая отражает ответственный и рачительный подход к управлению», — заявил представитель Sual Partners.
Утвержденная советом директоров дивидендная политика «Русала» предусматривает выплату 15% от «ковенантной EBITDA» (операционная EBITDA + дивиденды от «Норильского никеля»), напомнил акционер «Русала».
«Дивидендная формула была специально согласована советом директоров и основными акционерами ОК „Русал“ таким образом, чтобы предусмотренные политикой минимальные выплаты не могли создать рисков ни в отношении инвестиционной деятельности компании, ни ее социальных обязательств, ни тем более ее финансовой устойчивости. В этой ситуации позиция совета директоров „ОК Русал“, поощряющего позицию менеджмента о защите прав компании как миноритарного акционера „Норильского никеля“ и пренебрегающего правами своих собственных миноритарных акционеров, выглядит, с точки зрения Sual Partners, еще более вопиющей и недопустимой», — заявил акционер «Русала».
Sual Partners в этом году поставила вопрос о выплате «Русалом» дивидендов, но предложение было отвергнуто советом директоров «Русала», где доминируют топ-менеджеры алюминиевой компании, представители мажоритария En+ (MOEX: ENPG) и согласованные OFAC независимые директора. На внеочередном собрании акционеров «Русала» против дивидендов проголосовало 62% акционеров, «за» — 31,9%.
Согласно заявлению Sual Partners, в соответствии с действующей политикой ОК «Русал» «должна была и имела все возможности» выплатить своим акционерам $904,5 млн дивидендов, начиная с 2019 года. В том числе дивиденды по итогам первого полугодия 2021 года должны составить $289,8 млн. Из них на Sual Partners могло прийтись $74 млн.
«Русал» последний раз выплачивал дивиденды за 2017 год в размере $0,0197 на акцию (всего около $300 млн). После этого компания отказывалась от дивидендов из-за низких цен на алюминий, неблагоприятной макроэкономической ситуации и санкций США. По итогам 2020 года «Русал» вновь принял решение отказаться от дивидендов.
Финансовые показатели первого полугодия 2021 года получили поддержку от высоких цен на алюминий, помимо этого, компания выручила порядка $1,4 млрд от продажи части акций «Норникеля» в ходе buyback, но эти средства компания направит на инвестпрограмму и погашение части долга.
Sual Partners заявила в понедельник, что «полностью разделяет превалирующий в обществе подход к формированию единой справедливой системы выплаты дивидендов в зависимости от инвестиционной активности». «Это уравновешивает интересы компании и акционеров, позволяет найти разумный баланс между инвестиционной политикой, затратами на модернизацию и социальную сферу, а также дивидендными выплатами», — сказал представитель компании.

Ждем нового акционерного соглашения Русала и Норникеля - Атон
Интервью замглавы Русала   

Коммерсант опубликовал интервью с Максимом Полетаевым, который охарактеризовал отношения основных акционеров Норникеля как «плохой мир». Основные моменты интервью мы приводим ниже.

1) Переговоры по продлению акционерного соглашения заморожены;

2) РУСАЛ отклонил предложение об еще одном обратном выкупе, поскольку акции сейчас близки к историческим максимумам;

3) РУСАЛ не планирует снижать свою долю в Норникеле ниже блокирущего пакета (25%);

4) Действующая дивидендная политика (до 60% EBITDA) не ограничила интенсивность капзатрат, но вариант выплаты дивидендов из свободного денежного потока также рассматривается;

5) РУСАЛ наложил вето только на 10 инвестиционных проектов или менее 1% за последние девять лет.

6) Соотношение чистый долг/EBITDA Норникеля в 0.7x не является оптимальным и может быть увеличено в связи с низкими процентными ставками;

7) совет директоров еще не рассматривал промежуточные дивиденды за 2021 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

BBG: мировой энергокризис бьёт по производителям алюминия из-за сильного роста на электричество, которое интенсивно используется при производстве металла. Инвесторы ожидают, что из-за этого, цены на алюминий могу вырасти еще

Для производства каждой тонны алюминия требуется около 14 мегаватт-часов электроэнергии. Этого достаточно для 3-летнего снабжения электричеством среднего дома в Великобритании
t.me/markettwits/160036

📈 Цена на алюминий впервые за 13 лет превысила отметку в $3000

👉 На сегодняшних торгах Нью-Йоркской товарной биржи стоимость одной тонны легкого металла достигла отметки в $3025,75 — это максимум с 2008 года

👉 За последние три недели алюминий подорожал на 15%

Цена металла растет на фоне дефицита, спровоцированного сразу несколькими факторами:

👉 Власти Китая приняли решение существенно сократить у себя производство алюминия, чтобы ограничить количество вредных выбросов и снизить потребление электроэнергии

👉 Произошедший месяц назад военный переворот в Гвинее. Эта страна является одним из крупнейших мировых производителей бокситов, которые используются в том числе для производства алюминия

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Vitaly Klyuchnikov,
BCS Global Markets (BCS GM) ожидает включения «Русала» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского полугодового пересмотра, сообщается в обзоре стратегов инвестбанка Вячеслава Смольянинова и Юлии Голдиной.
«Акции „Русала“ торгуются значительно выше порога, необходимого для включения в индекс MSCI Russia Standard в рамках ноябрьского пересмотра. Бумага может быть добавлена с весом 0,9% (проформа) в MSCI Russia Standard Index, а потенциальные притоки капитала составят порядка $132 млн — почти пять дней торгов в Москве и Гонконге.

Роман Ранний, БКС пишут что акции торгуются сильно выше нужного порога. а как они его определяют, может знает кто формулу......???

Аналитег ЗаМКАДа, вот есть пост на эту тему:

smart-lab.ru/blog/654271.php

Русал не согласился с новым buyback Норникеля, считая излишней поддержку котировок - замглавы компании

РОССИЯ-РУСАЛ-НОРНИКЕЛЬ-ДИВИДЕНДЫ
11.10.2021 10:08:31

Русал не согласился с новым buyback Норникеля, считая излишней поддержку котировок — замглавы компании

Москва. 11 сентября. ИНТЕРФАКС — «Русал» (MOEX: RUAL) не согласился с идеей нового buyback акций «Норникеля» (MOEX: GMKN), считая излишней поддержку котировок в настоящий момент, сообщил в интервью газете «Коммерсантъ» замглавы алюминиевой компании и член совета директоров «Норникеля» Максим Полетаев.
Также, по его мнению, «Норникелю» следует воспользоваться низкими процентными ставками и заимствовать, чтобы иметь возможность одновременно инвестировать и выплачивать высокие дивиденды.
«Было предложение Владимира Олеговича провести buyback. В этом году уже был проведен buyback. И тогда, когда мы принимали решение об обратном выкупе, вы помните, были колебания на рынках, но сейчас акции „Норильского никеля“ находятся на исторических максимумах. Поэтому поддерживать специально котировки не имеет никакого смысла», — заявил Полетаев.
По данным на закрытие пятницы акции «Норникеля» торговались более чем на 4% ниже, чем на момент объявления в апреле о договоренности по buyback, и на 17% ниже максимумов конца мая, когда производился выкуп акций.
Новый buyback не предполагал бы снижения доли «Русала» ниже блокирующего, «что в любом случае было бы для нас неприемлемо», уточнил Полетаев.
Предыдущий buyback (в ходе которого «Русал» выручил от продажи акций $1,4 млрд), компания поддержала, так как взаимоотношения с «Интерросом» на тот момент были более конструктивными, заявил Полетаев. «Мы глубоко верили, что близки уже к какой-то договоренности о том, как мы будем жить дальше», — сказал он.
Сейчас переговоры по продлению соглашения фактически заморожены не по инициативе «Русала», сообщил замглавы алюминиевой компании. «Нам очень жаль. „Русал“ всегда открыт к диалогу, в том числе по продлению соглашения. Мы готовы к любому развитию событий, в том числе к тому, что соглашение может быть не продлено, и у нас есть четкое понимание, как мы будем управлять нашей инвестицией в „Норникель“ в этом случае», — сообщил Полетаев.
«Соглашение акционеров создало эффективную систему „сдержек и противовесов“ для предотвращения злоупотреблений в интересах всех стейкхолдеров „Норникеля“. Нет никаких причин, почему эти условия не могут действовать дальше, кроме нежелания „Интерроса“ продолжать быть ими связанным», — считает замглавы «Русала».
Полетаев считает неверным тезис, что «Норникелю» необходимо сделать принципиальный выбор между дивидендами и реализацией инвестиционной программы. Он напомнил, что на протяжении всего периода действия соглашения акционеров с 2013 года не было ни одного периода, когда инвестпрограмма недофинансировалась. Наоборот, «Норникель», как правило, не мог освоить выделенные инвестиции. Фактическое освоение бюджета капитальных затрат составляет 70%.
«Русал» поддерживал и поддерживает расширение инвестиционной программы «Норникеля», повышенные социальные и экологические обязательства. Есть только пара требований. Во-первых, мы против бездумного наращивания инвестиций, не соответствующих показателям качества, которые ранее согласовали все стороны акционерного соглашения. Во-вторых, надо делать это прозрачно: мы должны понимать, куда тратятся деньги, кто конкретно за это отвечает, кто подрядчики. И в этом смысле важна система контроля, сложившаяся после заключения акционерного соглашения", — заявил Полетаев.
Комментируя налоговые инициативы правительства, Полетаев отметил, что ключевой посыл премьера Михаила Мишустина состоял не в том, чтобы бизнес не платил дивиденды, а в том, чтобы «дивиденды носили сбалансированный характер, правильным образом тратились».
«Русал», получая дивиденды от «Норникеля», на 100% открыт в том, куда дивиденды тратятся: они в пропорции примерно 50 на 50 ушли на закрытие кредитов от российских государственных банков и на финансирование инвестиционной программы «Русала». Мы в «Русале» понимаем, на что потратим дивиденды, они пойдут на конкретные инвестиционные программы. Мы приглашаем наших партнеров следовать нашему примеру", — отметил Полетаев.
Низкий уровень долга «Норникеля» (net debt/EBITDA 0,7) свидетельствует о нерациональном использовании собственного капитала. «Сегодня уровень процентных ставок исторически находится на минимуме, и правильно было бы воспользоваться этой возможностью. Это нормально, когда рентная компания берет долг и из чистого кэшевого потока платит дивиденды», — полагает он.
По словам Полетаева, совет директоров «Норникеля» пока не обсуждал предложения по дивидендам за 2021 год.
При этом «Русал» готов обсуждать механизм расчет дивидендов «Норникеля», сказал Полетаев: «Согласен с Владимиром Олеговичем, что можно дискутировать по поводу того, как считать дивиденды: от EBITDA или от свободного денежного потока.
Он также сообщил, что в дивидендной формуле „Норникеля“ заложен механизм, который позволяет снизить выплаты при изменении рыночной конъюнктуры либо при осуществлении определенного уровня инвестиций.
Бс ак

MOEX$#&: GMKN, RUAL

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Vitaly Klyuchnikov,
BCS Global Markets (BCS GM) ожидает включения «Русала» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского полугодового пересмотра, сообщается в обзоре стратегов инвестбанка Вячеслава Смольянинова и Юлии Голдиной.
«Акции „Русала“ торгуются значительно выше порога, необходимого для включения в индекс MSCI Russia Standard в рамках ноябрьского пересмотра. Бумага может быть добавлена с весом 0,9% (проформа) в MSCI Russia Standard Index, а потенциальные притоки капитала составят порядка $132 млн — почти пять дней торгов в Москве и Гонконге.

Роман Ранний, БКС пишут что акции торгуются сильно выше нужного порога. а как они его определяют, может знает кто формулу......???

Замглавы Русала Максим Полетаев об отношениях с Интерросом
План правительства ввести налог на дивиденды и будущая реакция на него со стороны ГМК «Норильский никель» пополнили перечень разногласий ключевых акционеров компании — «Интерроса» Владимира Потанина и «Русала». Владимир Потанин 29 сентября заявил «Интерфаксу», что «Норникелю» придется снизить дивиденды ради роста инвестиций.

Позицию «Русала» по этому и другим спорным вопросам изложил “Ъ” замглавы компании и член совета директоров «Норникеля» Максим Полетаев.

Мы готовы к любому развитию событий, в том числе к тому, что соглашение может быть не продлено, и у нас есть четкое понимание, как мы будем управлять нашей инвестицией в «Норникель» в этом случае.

Сейчас акции «Норильского никеля» находятся на исторических максимумах. Поэтому поддерживать специально котировки не имеет никакого смысла. Мы приняли решение о buyback с пониманием, что данные акции должны быть погашены за исключением небольшой доли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Vitaly Klyuchnikov,
BCS Global Markets (BCS GM) ожидает включения «Русала» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского полугодового пересмотра, сообщается в обзоре стратегов инвестбанка Вячеслава Смольянинова и Юлии Голдиной.
«Акции „Русала“ торгуются значительно выше порога, необходимого для включения в индекс MSCI Russia Standard в рамках ноябрьского пересмотра. Бумага может быть добавлена с весом 0,9% (проформа) в MSCI Russia Standard Index, а потенциальные притоки капитала составят порядка $132 млн — почти пять дней торгов в Москве и Гонконге.

Роман Ранний, до заседания группы MSCI Russia еще же больше месяца.
А то я их шорчу и цена (вдруг) пошла не туда…

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Vitaly Klyuchnikov,
BCS Global Markets (BCS GM) ожидает включения «Русала» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского полугодового пересмотра, сообщается в обзоре стратегов инвестбанка Вячеслава Смольянинова и Юлии Голдиной.
«Акции „Русала“ торгуются значительно выше порога, необходимого для включения в индекс MSCI Russia Standard в рамках ноябрьского пересмотра. Бумага может быть добавлена с весом 0,9% (проформа) в MSCI Russia Standard Index, а потенциальные притоки капитала составят порядка $132 млн — почти пять дней торгов в Москве и Гонконге.

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Vitaly Klyuchnikov, Перекладка из Эн+))

А из-за чего сегодня так рвется вверх Русал?

Производство автомобильных колес SKAD (фоторепортаж).
www.metalinfo.ru/ru/news/130302

Почему перестали писать о снижении цены акций?

Алексей Иванов, давай напишу, если желаешь)

Стою в шорте по Русалу — по 73 увеличил шортовую позицию и ниже 69,5 начну закрывать,
Думаю до 68,5 рублей цена сходит до того, как попадет в MSCI Russia.

Vitaly Klyuchnikov, по 68.5 перевернёшся? Покупать станешь?

Алексей Иванов,
Мне больше нравиться Alcoa (AA) — скорее всего в них пойду (жду еще 70-70,5 руб за дол, там планирую рубли переложить в долл)

Vitaly Klyuchnikov, можно и так пробовать строить позицию

Почему перестали писать о снижении цены акций?

Алексей Иванов, давай напишу, если желаешь)

Стою в шорте по Русалу — по 73 увеличил шортовую позицию и ниже 69,5 начну закрывать,
Думаю до 68,5 рублей цена сходит до того, как попадет в MSCI Russia.

Vitaly Klyuchnikov, по 68.5 перевернёшся? Покупать станешь?

Алексей Иванов,
Мне больше нравиться Alcoa (AA) — скорее всего в них пойду (жду еще 70-70,5 руб за дол, там планирую рубли переложить в долл)

Почему перестали писать о снижении цены акций?

Алексей Иванов, давай напишу, если желаешь)

Стою в шорте по Русалу — по 73 увеличил шортовую позицию и ниже 69,5 начну закрывать,
Думаю до 68,5 рублей цена сходит до того, как попадет в MSCI Russia.

Vitaly Klyuchnikov, по 68.5 перевернёшся? Покупать станешь?

Почему перестали писать о снижении цены акций?

Алексей Иванов, давай напишу, если желаешь)

Стою в шорте по Русалу — по 73 увеличил шортовую позицию и ниже 69,5 начну закрывать,
Думаю до 68,5 рублей цена сходит до того, как попадет в MSCI Russia.

Почему перестали писать о снижении цены акций?