Русал акции

Сегодня у «Русала» проходит собрание акционеров по вопросу дивидендов за девять месяцев. Компания входит в период, когда финансовые и корпоративные решения принимаются на фоне санкций, перенастройки экспортных потоков и высокой стоимости сырья и логистики. Выручка растёт, но прибыль под давлением, а долговая нагрузка остаётся ощутимой — из-за этого дивидендная повестка в этом году стала особенно чувствительной.

Параллельно «Русал» активно развивает технологическую часть бизнеса: внедряет низкоуглеродные сплавы, запускает новые решения в алюминии и расширяет проекты по декарбонизации. Эти направления становятся важной опорой на фоне сложной внешней среды.

Посмотрим, какие технологические решения смогла внедрить компания РУСАЛ за последние годы и какую пользу они приносят предприятиям в операционном плане: 

🔹 решение: ИИ-система контроля контейнеров

что это: решение на базе компьютерного зрения для автоматического учёта и поиска грузовых контейнеров на терминале.

Медь подорожала до рекордного максимума на торгах в среду на фоне ослабления доллара США, опасений нехватки предложения металла, а также снижения его запасов на складах Лондонской биржи металлов (LME).

Котировки трехмесячных фьючерсов на медь на LME составили $11348 за тонну, что на 1,8% выше закрытия предыдущей сессии. Ранее в ходе торгов цены поднимались до $11434,5 за тонну, что является рекордом. Данные LME демонстрируют уменьшение доступных запасов металла на складах биржи до минимальных с июля 105 275 тонн.

Цветмет реагирует и на рост ожиданий снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе, поскольку уменьшение стоимости заимствований обычно стимулирует экономическую активность и спрос. Плюс влияет и ослабление доллара США — долларовый индекс DXY в среду теряет 0,42%.

Цена алюминия на LME выросла на 0,5%, до $2880 за тонну, цинка — на 0,2%, до $3066 за тонну, никеля — на 0,7%, до $14895 за тонну.

Тикер: #RUAL
Текущая цена: 31.5
Капитализация: 478.6 млрд.
Сектор: Цветная металлургия
Сайт: rusal.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — убыток LTM
P\BV — 0.51
P\S — 0.39
ROE — убыток LTM
ND\EBITDA — 4.94
EV\EBITDA — 8.63
Активы\Обязательства — 2.01

Что нравится:

✔️выручка выросла на 32% г/г (5.7 -> 7.5 млн $);
✔️FCF +181 млн $ против отрицательного -919 млн $ в 1 пол 2024;
✔️хорошее соотношение активов и обязательств;

Что не нравится:

✔️чистый долг увеличился на 15% г/г (6.4 -> 7.4 млн $). ND\EBITDA вырос с 4.29 до 4.94;
✔️нетто фин расход -418 млн $ против доход +66 млн $ в 1 пол 2024;
✔️убыток -87 млн $ против прибыли +565 млн $ в 1 пол 2024;

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предполагает выплаты до 15% от скорректированной EBITDA, включающей дивиденды от Норникеля (Русал владеет в этой компании долей в 26%).

СД рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года.

Мой итог:

Операционные показатели (г/г):
— про-во алюминия -1.7% (1957 -> 1924 тыс т);
— про-во глиноземов +13.5% (2995 -> 3400 тыс т);

Русал, эн + больше остальных выигрывают от окончания СВО.
Во Дерипаске как повезло однако

Мировое производство алюминия в октябре выросло на 3,6% м/м и продолжит расти до конца года. Часть экспертов предупреждает о риске роста про...

Мировое производство алюминия снова ускорилось после сентябрьского спада: в октябре выпуск первичного металла увеличился на 3,6%, до 6,29 млн тонн, по данным Международного института алюминия. В годовом выражении рост составил 0,58%. Аналитики считают, что тенденция роста сохранится до конца года благодаря относительно высоким ценам и устойчивому спросу в ключевых секторах — от транспорта и строительства до упаковки и возобновляемой энергетики.

Китай, крупнейший производитель алюминия, увеличил выпуск в октябре на 3,3%, до 3,77 млн тонн. В Европе (включая Россию) рост составил 3,8%, до 0,61 млн тонн. Эксперты BigMint отмечают, что улучшение поставок глинозема позволило ряду предприятий восстановить мощности и снизить затраты, что стало одним из факторов роста производства.

Высокая активность подпитывается и рыночной конъюнктурой. В октябре котировки на LME поднимались к максимумам за три с половиной года, а в ноябре стоимость трехмесячного контракта превысила отметку $2,9 тыс. за тонну. Позже цены скорректировались до $2,78 тыс., но остаются на высоком уровне, поддерживая производителей. «При такой цене только ленивый не наращивает выпуск», — отмечают представители отрасли.

Цена бумаг китайского производителя алюминия Chuangxin Industries Holdings Ltd. подскочила на 38% в первый день торгов после IPO в Гонконге.
Котировки в понедельник выросли до 15,2 гонконгского доллара против цены размещения 10,99 доллара.

Российская горно-металлургическая отрасль в целом прошла этап адаптации к новым условиям рынка, отмечают аналитики консалтинговой компании Б1 (бывшая EY в России). По данным опроса топ-менеджеров крупнейших ГМК, 86% компаний заявили о «хорошей адаптации», а у 57% стабилизировались производственные показатели. В ближайшие годы 43% компаний планируют сохранять текущие объемы производства, а 28% – увеличивать их.

Исследование охватывает компании с общей выручкой около 4 трлн руб. за 2024 г. и более 241 000 сотрудников. При этом на внутреннем рынке сохраняется стабильный спрос, хотя в отдельных сегментах наблюдается снижение. Так, выплавка стали в январе–сентябре 2025 г. сократилась на 5% до 51,3 млн т, а экспорт металлов вырос на 18% в денежном выражении, достигнув $52,2 млрд.

Большинство опрошенных компаний (57%) ожидают роста выручки и прибыли, однако давление на бизнес сохраняется: 86% респондентов прогнозируют рост операционных расходов, а ключевой угрозой считают макроэкономическую ситуацию. Среди главных вызовов отрасли также отмечаются увеличение себестоимости, внешнеэкономические риски и санкции. Основными приоритетами станут сохранение производственных мощностей и оптимизация затрат, инвестиции будут сохраняться на текущем уровне.

◾ Китай за январь–октябрь 2025 года увеличил импорт первичного алюминия на 60% к данным годичной давности, до $4,9 млрд, говорится в материалах Главного таможенного управления КНР.

◾ Это около 1,85 млн тонн по средней цене LME за десять месяцев 2025 года.

◾ В октябре Китай ввёз алюминия из РФ на $458 млн, что на 13% больше, чем годом ранее.

◾ Импорт рафинированной меди из России за 10 месяцев по стоимости вырос более чем в 2 раза год к году, до $3,755 млрд (против $1,746 млрд годом ранее). Это чуть менее 400 тыс. тонн по средней цене LME за этот период.

◾ В октябре поставки рафинированной меди из России оцениваются в $450 млн, что более чем вдвое выше данных годичной давности ($215 млн).

◾ Импорт медной руды и концентрата в январе–октябре 2025 года также вырос по стоимости почти в 2 раза, до $2,59 млрд (против $1,24 млрд годом ранее). Крупным поставщиком медного концентрата в Китай является Быстринский ГОК «Норникеля», расположенный в Забайкальском крае.

◾ Поставки необработанного никеля из России за 10 месяцев текущего года также резко взлетели — более чем в 2 раза, до $1,16 млрд (с $540 млн годом ранее). Это около 76 тыс. тонн по средней цене LME за этот период.

«Заявитель просит привлечь АО „Русал Ачинск“ к административной ответственности и назначить наказание в виде административного приостановления деятельности, запретив эксплуатацию зданий и технических устройств, входящих в состав опасного производственного объекта „площадка производства глинозема“, — говорится в сообщении.

С начала года цены на алюминий выросли на 13% и сейчас торгуются на уровне 2 850 $ за тонну, что близко к трехлетним максимумам. Однако участники рынка расходятся во мнении о дальнейшей динамике цен.

Причины роста цен в последние несколько месяцев

• Перебои с поставками из США в результате пожара на заводе Novelis, который затронет около 40% поставок алюминиевых листов для американского автопрома.

• Сокращение запасов на Лондонской бирже металлов (LME).

• Производство в Китае (~60% мирового производства) приблизилось к установленному правительством лимиту в размере 45 млн т. За 2024 г. Китай произвел 43,4 млн т алюминия, а за 9М 2025 г. — 34 млн т или 45,3 млн т в годовом выражении.

Прогнозы

По оценке «Русала», в течение 1-го полугодия 2025 г. рынок был близок к балансу: мировой спрос на первичный алюминий вырос на 3,6% г/г, до 36,7 млн т, а производство — на 2,1% г/г, до 36,4 млн т. Но участники рынка расходятся во мнении относительно дальнейшей динамики спроса и предложения.

#Русал #RUAL

Продолжаю удерживать шорты по бумаге.
Объясню в нескольких словах, почему я в коротких позициях и в какой момент «переобулся».

Прошлый пост по этой акции был даже с аудиозаписью. Можно тут послушать и посмотреть — t.me/c/1324735280/9162
Тогда я действительно ждал растущую тенденцию и пробой трендовой белой линии. Рисовал белую предположительную траекторию, по которой мне было хотелось прокатится. Даже набрал довольно много лонгов, но рынок решил пробивать свои минимумы и в совокупности поменять, проще сказать продолжить падающую тенденцию. Тогда ушел по стопам.

Как только мы пробили минимумы, мне сразу стало понятно, что торговлю от лонга стоит избегать и начал подключать стратегии для работы от шорта на коррекции.

Коррекция случилась и придерживаясь стратегии я тоже довольно много зашортил рынок. Практически все позиции ушли по первому тейку, а стоп уже стоит в безубытке.

По синей траектории я жду цену в районе минимумов, а лучше ниже, чтобы сформировался идентичный импульс вниз, тогда я возьму всё движение и зафиксирую полностью позицию.

АО «Кремний», входящее в структуру «Русала», вынужденно приостанавливает производство с 1 января 2026 года. Такое решение принято из-за мирового перепроизводства кремния и роста его импорта по демпинговым ценам в Россию, сообщила ТАСС пресс-служба компании.

«Вследствие мирового перепроизводства кремния и роста импорта кремния по демпинговым ценам в Россию завод АО „Кремний“ вынужденно приостанавливает производство с 1 января 2026 года. Завод „Кремний Урал“ продолжит работать в неполную мощность», — уточнили в компании.

В связи с этим АО «Кремний» уже уведомило правительство Иркутской области и администрацию города Шелехова о вынужденной приостановке. Компания рассчитывает совместными усилиями найти оптимальные решения для минимизации социальных последствий, связанных с этим шагом.


Источник: tass.ru/ekonomika/25642147

В прошлый раз я уже писала, что перед следующим снижением жду возврат к 40.50.

Однако, реакции покупателей на уровень 28.42 не последовало. Это значит, что максимум, на что стоит рассчитывать — временная коррекция к 34-36.0

Как вы понимаете, эти уровни могут быть интересны только для поиска продаж. 

Ожидается, что предлагаемый объект будет иметь годовую производственную мощность в 500 000 метрических тонн, что позволит Эфиопии стать конкурентоспособным поставщиком как на региональном, так и на мировом рынке алюминия. Проект призван удовлетворить растущий внутренний спрос, поддержать развитие промышленности и значительно сократить отток иностранной валюты, которая в настоящее время тратится на импорт алюминия.

Ориентировочный срок реализации проекта составляет 3–4 года. Ожидается, что завод будет работать до 50 лет, принося долгосрочную промышленную выгоду. Ожидается, что первая фаза стоимостью около 1 млрд долларов США получит 70 % финансирования от кредиторов, которые выразили заинтересованность в поддержке этой инициативы.