Распадская акции

⛏ Распадская #RASP Убыток 53 млрд, но деньги в кассе есть. Коротко по отчету.2025 год стал самым тяжелым для Распадской за последнее десятил...

Юрий Марченко, взял немного. Уголь растёт в цене, куда уж хуже.

⛏ Распадская #RASP Убыток 53 млрд, но деньги в кассе есть. Коротко по отчету.

2025 год стал самым тяжелым для Распадской за последнее десятилетие. Но за «страшными» цифрами отчета скрывается важная деталь — компания генерирует кэш и не имеет долгов.

📊 Операционка:

✅ Добыча угля: 18,5 млн т — стабильно

✅ Продажи: +7%, до 13,8 млн т — переориентация на Азию и ЕВРАЗ сработала

❌ Цена реализации: −30%, до ~8,6 тыс. руб./т — глобальный обвал цен на коксующийся уголь

💡 Вывод: Компания работает эффективно, но не может влиять на мировую конъюнктуру. Китай тормозит — Распадская страдает.

💸 Финансы

• Выручка 119,2 млрд руб. ▼ 26%

• EBITDA -16,6 млрд руб.

• Чистый убыток -53 млрд руб. ▼ 350%

⚠️ Важно: ~27 млрд руб. убытка — это неденежные статьи (обесценение активов + резервы). На ликвидность они не влияют.

💰 Денежные потоки

🟢 Операционный кэш-флоу: +18,9 млрд руб.

🟢 Денежная позиция: +149%, до 10,9 млрд руб.

🟢 Чистый долг: −7,4 млрд руб. (компания в чистом кэше!)

🟢 Банковских кредитов: 0 руб.

Вывод: Распадская — это опцион на восстановление глобального спроса. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на энергетический уголь выросли до максимума с конца 2024 года — до $128,7 за тонну — на фоне остановки СПГ-завода в Катаре — BBG

Мировые цены на уголь для электростанций показали самый резкий рост за последние три года после беспрецедентной приостановки работы крупнейшего в мире экспортного терминала сжиженного природного газа в Катаре.

Фьючерсы на уголь из Ньюкасла — ключевой азиатский бенчмарк — в понедельник подскочили на 8,6%, до $128,7 за тонну. Это максимальный уровень по ближайшему контракту с декабря 2024 года.

Причиной стало решение Катара остановить производство на заводе в Рас-Лаффане после атаки иранских беспилотников. На этот терминал приходится около пятой части мировых поставок СПГ, и за 30 лет его работы полная остановка происходила впервые.

На фоне отключения европейские цены на газ выросли на 39% — это самый сильный скачок за последние четыре года. В Азии, где ряд стран зависит от катарского СПГ, власти Тайваня заявили о готовности увеличить использование угольных электростанций в случае продолжительной приостановки поставок газа.

Рынок отреагировал ростом котировок угольных компаний. Акции Whitehaven Coal и New Hope Corp в Сиднее в ходе торгов поднимались более чем на 5%, став одними из лидеров роста индекса S&P/ASX 200.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фундаментальный анализ ПАО «Распадская» (RASP)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Распадская покоряет дно цикла
Сегодня вышла МСФО, и я из любопытства посмотрел. Какие цифры, только гляньте!

Операционный убыток вырос в 6.28 раза! А что с OIBDA?


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Распадская (уголь) —
Убыток мсфо 2025г: 53,045 млрд руб (рост убытка в 4,5 раза г/г).
Не выплачивать дивы за 2025г

Распадская – рсбу/ мсфо
665 733 918 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=942&type=1
Капитализация на 02.03.2026г: 110,379 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 9,489 млрд руб/ мсфо 57,740 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 7,191 млрд руб/ мсфо 60,192 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: _____ млрд руб/ мсфо 65,949 млрд руб

Выручка 2023г: 30,817 млрд р/ мсфо 185,823 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 7,023 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 11,543 млрд руб/ мсфо 90,554 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 13,527 млрд руб
Выручка 2024г: 16,497 млрд р/ мсфо 160,605 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 5,037 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 8,222 млрд руб/ мсфо 60,501 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 12,071 млрд руб
Выручка 2025г: ______ млрд р/ мсфо 119,238 млрд руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2023г: 2,654 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2023г: 2,761 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2024г: 670 млн руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2024г: 487 млн руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2025г: 1,326 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2025г: 1,869 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 3,751 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 5,970 млрд руб/ Прибыль мсфо 23,108 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 6,409 млрд руб
Прибыль 2023г: 12,568 млрд р/ Прибыль мсфо 34,610 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 2,123 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 2,931 млрд руб/ Убыток мсфо 8,218 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 1,631 млрд руб
Прибыль 2024г: 683,94 млн руб/ Убыток мсфо 11,798 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 393,53 млн руб
Убыток 6 мес 2025г: 608,55 млн руб/ Убыток мсфо 16,552 млрд руб
Убыток 9 мес 2025г: 1,085 млрд руб
Убыток 2025г: _____ млрд руб/ Убыток мсфо 53,045 млрд руб
www.raspadskaya.com/ru/investors/reports-and-results/financial-statements/

Распадская – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Дивиденды
2025 год * 02.03.2026 * дивиденды не выплачивать
2024 год * 21.02.2025 * дивиденды не выплачивать
2023 год * 01.03.2024 * дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=942

Объем добычи угля всех марок на Распадской за 2025 год не изменился год к году и составил 18,5 млн т — операционные результаты

ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2025 ГОДА

• Объем добычи рядового угля всех марок не изменился год к году и составил 18,5 млн тонн.

• Объем продаж вырос на 7% год к году и составил 13,8 млн тонн угольной продукции (12,9 млн тонн в 2024 году). Рост был вызван в основном увеличением поставок в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а также предприятиям ЕВРАЗа.

• Выручка составила 119 238 млн руб., что на 26% ниже, чем в 2024 году, на фоне значительного падения мировых цен на коксующийся уголь.

• Себестоимость реализованной продукции и услуг выросла на 13% год к году и составила 100 752 млн руб. в основном из-за создания резерва на капитализированные затраты по лавам в размере 4 923 млн руб., увеличения резерва под обесценение запасов на 2 278 млн руб., а также из-за уменьшения запасов готовой продукции на 2 004 млн руб. (в 2024 году было увеличение запасов на 2 896 млн руб.).

• Денежная себестоимость тонны концентрата снизилась на 10% год к году за счет более эффективной работы ряда шахт, а также благодаря реализации оптимизационных программ, предпринятых менеджментом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистый убыток Распадской по МСФО за 2025 год составил ₽53 млрд против убытка ₽11,8 млрд годом ранее
Распадская МСФО 2025 год:

Выручка ₽116,9 млрд (-26,4% г/г)
Убыток ₽53 млрд против убытка ₽11,8 млрд годом ранее






www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=942&type=4

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Распадская" События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Публикация пресс-релиза: «ПАО «Распадская» объявляет консолидированные финансовые результаты за 2025 год»
2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Распадская Отчет МСФО

Распадская Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1913052

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СД Распадской рекомендовал акционерам отказаться от дивиденда за 2025 год
ПАО «Распадская»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Учитывая отрицательный финансовый результат за 2025 год, динамику цен на уголь, а также сохранение санкционного давления, Совет Директоров принял решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров: «Прибыль ПАО «Распадская» по результатам 2025 отчетного года не распределять, дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ПАО «Распадская» по результатам 2025 отчетного года не объявлять и не выплачивать».

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zCI2bPIcUUqaNCCOz7wwng-B-B

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zCI2bPIcUUqaNCCOz7wwng-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Распадская" Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров эмитента:
Общее количество членов Совета директоров Общества: 9
Общее количество членов Совета директоров, принявших участие в заседании: 8
Кворум имеется. Заседание правомочно....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не ожидаем рекомендации дивидендов Распадской за 2025 г. на фоне операционной убыточности и корпоративных изменений — ИК ВЕЛЕС Капитал
2 марта Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2025 г.

Мы ожидаем сокращения выручки во 2-м полугодии на 20,7% г/г, до 590 млн долл., из-за падения внутренних и экспортных цен на коксующийся уголь. Полугодовые EBITDA и свободный денежный поток уйдут в отрицательную зону и составят -199 млн долл. и -15 млн долл. соответственно.

На фоне операционной убыточности и корпоративных изменений (перевод компании с британской Evraz plc под контроль российского ПАО «Евраз НТМК») мы не ожидаем рекомендации дивидендов за 2025 г. Мы понижаем целевую цену для бумаг Распадской до 161,0 руб. и меняем рекомендацию на «Держать».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал/кг в портах Дальнего Востока к 20 февраля увеличилась на 2,8% г/г — до $76,2 за тонну (FOB) — Ъ

Стоимость российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал/кг в портах Дальнего Востока к 20 февраля увеличилась на 2,8% в годовом выражении — до $76,2 за тонну (FOB), следует из данных NEFT Research. Это первый случай с января прошлого года, когда котировки превысили уровень аналогичного периода. С начала 2026 года цены прибавили 5,4%, а только за неделю 16–20 февраля — около 2%.

Поддержку рынку оказал рост цен в Китае: по данным аналитиков, за неделю котировки там увеличились более чем на 6%, достигнув $102,5 за тонну. Одной из причин стала приостановка торгов на время праздничных дней, что стимулировало покупателей контрактовать гарантированные объемы с премией.

Дополнительное влияние оказало сокращение предложения из Индонезии. По данным Kpler, в январе экспорт индонезийского угля морем снизился на 23,8% месяц к месяцу — до 38,2 млн тонн. Аналитики Sxcoal отмечают, что апрельские объемы практически недоступны, а спотовые партии ограничены, что усиливает спрос на альтернативные поставки, включая российские.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Отчет по МСФО за 2025 год

см. календарь по акциям

Индия, второй по величине импортер угля в мире, намерена в этом году уменьшить закупки сырья для электростанций как минимум на 30%.


Investing.com — Индия, второй по величине импортер угля в мире, намерена в этом году уменьшить закупки сырья для электростанций как минимум на 30%. Власти уже поручили энергокомпаниям протестировать использование смесей с увеличенной долей отечественного угля. Об этом пишет Reuters.

В 2025 году индийские станции использовали около 50 млн тонн импортного угля (в том числе из РФ, Индонезии и ЮАР). Цель правительства — сократить этот объем на 15 млн тонн. Несмотря на развитие возобновляемой энергетики, уголь все еще обеспечивает три четверти генерации в стране.

Нью-Дели стремится снизить зависимость от импорта на фоне рекордного роста внутренней добычи. Госкомпания Coal India сообщила о добыче 781,1 млн тонн за прошлый финансовый год и переполненных складах (90 млн тонн), из-за чего даже начала экспорт в соседние страны.

Однако энергетики указывают на технические сложности: станции, спроектированные под зарубежный уголь, не могут перейти на местное сырье без дорогостоящей перенастройки котлов. Представители отрасли говорят о необходимости госсубсидий, хотя власти обещают обеспечить поставки отечественного угля высокого качества.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индия намерена снизить закупки импортного угля для электростанций
Индия намерена сократить импорт энергетического угля для электростанций как минимум на 15 млн т в 2026 году. Речь идет о снижении закупок примерно на 30% за счет замещения импортного топлива отечественным углем и расширения практики смешивания разных марок топлива на ТЭС.Индия остается вторым в мире импортером энергетического угля после Китая. В 2025 году электростанции страны использовали около 50 млн т импортного угля. Основные поставщики угля в Индию — это Индонезия, ЮАР и Россия. При этом уголь по-прежнему обеспечивает около 75% всей выработки электроэнергии, несмотря на быстрый рост ВИЭ и долгосрочную цель углеродной нейтральности к 2070 году.Ключевая причина решения заключается в росте внутренней добычи и избытке запасов. По данным Coal India, в 2024–2025 финансовом году добыча достигла рекордных 781,1 млн т, а складские запасы превысили 90 млн т. Власти рассчитывают заменить не менее 20% импортного угля отечественным, а на части станций до 30%. Ранее этому мешало более низкое качество местного топлива, но правительство уверяет энергокомпании, что поставки будут стабильными и пригодными для ТЭС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Похоже дадут дивы, переезд завершён у материнской компании

Толстый Джек, да ну… с чего они их дадут, с убытка и отрицательного денежного потока? Вряд ли…

Похоже дадут дивы, переезд завершён у материнской компании

27 февраля СД Распадской по дивидендам за 2025 год
ПАО «Распадская»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 27.02.2026

4. Рекомендации годовому Общему собранию акционеров ПАО «Распадская» по распределению прибыли (в том числе выплате (объявлении) дивидендов) и убытков по результатам 2025 отчетного года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=jKIYE5yh30G-CrcH-AoCmfSA-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Распадская" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 26....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Министр энергетики Цивилев: Действующие меры поддержки угольной отрасли будут продлены
Министр энергетики Цивилев: Действующие меры поддержки угольной отрасли будут продлены

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость российского энергоугля выросла с начала года

С начала года наблюдается положительная динамика цен на российский энергетический уголь. Рассказываем подробнее о ценах и факторах роста.

Динамика цен и причины их роста

• По данным NEFT Research, на второй неделе февраля цены российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал в портах Дальнего Востока выросли на 2,2%, до $74,7 за тонну, при этом относительно начала года цены увеличились на 3,3%.

• Положительную динамику цен могло поддержать увеличение цены угля калорийностью 5500 ккал в Китае, где наблюдался рост стоимости на 6,4% за неделю, до $95,5 за тонну (с учетом фрахта) и на 13,8% с начала года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

России пока не удается убедить Китай и Индию отказаться от импортных пошлин на российский уголь. С КНР обсуждается компромиссный вариант — временная приостановка действия тарифов в период низких цен

России пока не удается убедить Китай и Индию отказаться от импортных пошлин на российский уголь. В переговорах с КНР обсуждается компромиссный вариант — временная приостановка действия тарифов в период низких мировых цен, однако окончательных договоренностей нет.

По данным источников на рынке, Пекин считает, что односторонняя отмена пошлин без создания зоны свободной торговли между ЕАЭС и Китаем может нарушить нормы ВТО и вызвать аналогичные требования со стороны других поставщиков. В странах ЕАЭС, в свою очередь, считают преждевременным создание полноценной зоны свободной торговли с КНР.

Переговоры с Индией также не продвинулись. Сейчас в Китае действуют пошлины 3–6% на антрацит, коксующийся и энергетический уголь. Эти тарифы не распространяются на Австралию и Индонезию благодаря соглашениям о свободной торговле. В Индии ставка составляет 2,5%.

Китай остается крупнейшим покупателем российского угля. По данным Sxcoal, в 2025 году Китай импортировал 490 млн тонн угля (-9,6% год к году), при этом доля России выросла до 18,1% — 88,7 млн тонн. По оценкам ЦЦИ, поставки составили 93,1 млн тонн (-2%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странная цена. Должна быть не более 40р