Распадская акции

сразу планка

Выплатить дивиденды… за первое полугодие 2021 года в размере 23 рубля на одну обыкновенную акцию

• Выручка составила 683 млн. долл. США, что на 350 млн. долл. США выше, чем в первом полугодии 2020 года, в том числе рост на 384 млн. долл. США за счет консолидации Новокузнецкой площадки.
• Показатель EBITDA увеличился до 310 млн. долл. США по сравнению с 124 млн. долл. США в первом полугодии 2020 года, в том числе рост на 181 млн. долл. США за счет консолидации Новокузнецкой площадки.
• Рентабельность по EBITDA увеличилась до 45,4% по сравнению с 37,2% в первом полугодии 2020 года.
• Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 314 млн. долл. США по сравнению с 118 млн. долл. США в первом полугодии 2020 года.
• Группа получила чистую прибыль в размере 181 млн. долл. США по сравнению с 104 млн. долл. США в первом полугодии 2020 года. Прибыль на акцию увеличилась с 15,2 до 26,9 центов США.
• Объем добычи рядового угля всех марок составил 11,6 млн тонн по сравнению с 5,1 млн тонн в первом полугодии 2020 года, в том числе рост на 6,7 млн. тонн за счет консолидации Новокузнецкой площадки.
• Денежная себестоимость тонны концентрата выросла на 33% относительно первого полугодия 2020 года и составила 36 долл. США за тонну, в том числе рост на 6 долл. США за счет консолидации Новокузнецкой площадки. 
• Капитальные вложения составили 113 млн. долл. США по сравнению с 28 млн. долл. США в первом полугодии 2020 года, в том числе рост на 73 млн. долл. США за счет консолидации Новокузнецкой площадки.
• По состоянию на 30 июня 2021 года денежные средства и их эквиваленты Компании составили 233 млн. долл. США.
• Фактическая средневзвешенная цена реализации угольного концентрата, приведённая к базису FCA, на всех региональных рынках составила 76,8 долл. США. Цена реализации угольного концентрата по рынкам присутствия, внутренний рынок, рынок Европы, рынок стран АТР, может отличаться в зависимости от конкретных гражданско-правовых обязательств с контрагентами в соответствии с применимой торгово-сбытовой политикой.

#RASP

Распадская — одна из крупнейших угольных компаний России. После приобретения в начале года компании Южкузбассуголь, доказанные запасы угля выросли на 38% (до 1897 млн. т.), а прогнозируемая мощность добычи выросла в 2 раза, — до 20,7 млн. т. в год. Теперь в состав компании входят 8 угольных шахт и 2 шахтных разреза, 3 обогатительных фабрики и несколько транспортно-погрузочных предприятий.  

100% продукции компании — коксующийся уголь, который применяется в металлургии. Распадская является основным поставщиком угля для ММК и НЛМК, а также для материнской компании Евраз. Основной экспорт угля приходится на Украину и страны Восточной Европы, также ведутся переговоры о поставках угля в Азию, включая Японию и Индию.

2020 год для компании был сложным. Из-за пандемии были приостановлены работы на основной шахте, выручка упала на 38% до $619 млн., чистая прибыль снизилась на 15% до $177 млн. 

5 августа президент группы Александр Фролов заявил, что рассматривает возможность выделения угольного бизнеса, консолидированного на «Распадской». Скорее всего выделение произойдет через распределение акций угольной компании, находящихся в прямом владении Evraz (около 90,9%), всем акционерам пропорционально их долям. Это позитивная новость для Распадской, которая многие годы была зажата в тисках материнской компании и не имела возможность самостоятельно определять финансовую и дивидендную политику. 

Результаты июля и качество управления на comon.
В июле доходность составила 3,21% против убытка месяцем ранее и небольшого минуса по индексу полной доходности.


Результаты за семь месяцев в сравнении с бенчмарками:

Стратегия +35,47%
IMOEX       +14.67%
MCFTR       +19.21%

самую сильную динамику на прирост стратегии оказала Распадская, которая в прошлом месяце наоборот топила счет.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Закрыл. (+130%)

Ход мыслей такой:

1. Бумага на историческом пике. Это не есть гуд для удержания и непоколебимой веры в дальнейший неудержимый рост. При прочих равных, думаю, откатиться шанс выше, чем вырасти еще. Но это не точно )

2. Высокая стоимость угля — уже в цене. А вот то, что он не продается (в килограммах) — это плохо. Как я уже ниже говорил, добыть уголь много способностей не надо, важно продать. А с продажами не все так гладко, как хотелось бы.

3. Коррекция цены угля — однозначно падение цены распада (при прочих равных). И это в циклической отрасли неизбежно. То, что сейчас пик цены — доказательств, полагаю, не требует.

3. У кого больше шансов, например, удвоиться? У растущего по выручке/прибыли и хорошо скорректированного випшопа или у пикового Распада? Распад по 500, это P/E под 30. Вряд ли такой ценник для угледобытчика оправдан. Так что, полагаю, лучше перейти, например, в упавший Китай, чем ждать рост от пика у Распада.

4. Быть упрямо убежденным в долгосроке — тоже, пожалуй, не самый разумный подход. Везде рулит «золотая середина».

Решение должно быть не только правильным, но и вовремя принятым.

P/S/ Может это я так себя оправдываю, что все-таки продал ))

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, эх, ну вот, куда ж мы без тебя теперь поедем)

как ты P/E считаешь? Чистая прибыль ведь ещё не известна

Закрыл. (+130%)

Ход мыслей такой:

1. Бумага на историческом пике. Это не есть гуд для удержания и непоколебимой веры в дальнейший неудержимый рост. При прочих равных, думаю, откатиться шанс выше, чем вырасти еще. Но это не точно )

2. Высокая стоимость угля — уже в цене. А вот то, что он не продается (в килограммах) — это плохо. Как я уже ниже говорил, добыть уголь много способностей не надо, важно продать. А с продажами не все так гладко, как хотелось бы.

3. Коррекция цены угля — однозначно падение цены распада (при прочих равных). И это в циклической отрасли неизбежно. То, что сейчас пик цены — доказательств, полагаю, не требует.

3. У кого больше шансов, например, удвоиться? У растущего по выручке/прибыли и хорошо скорректированного випшопа или у пикового Распада? Распад по 500, это P/E под 30. Вряд ли такой ценник для угледобытчика оправдан. Так что, полагаю, лучше перейти, например, в упавший Китай, чем ждать рост от пика у Распада.

4. Быть упрямо убежденным в долгосроке — тоже, пожалуй, не самый разумный подход. Везде рулит «золотая середина».

Решение должно быть не только правильным, но и вовремя принятым.

P/S/ Может это я так себя оправдываю, что все-таки продал ))

Мы нейтрально оцениваем операционные результаты Распадской. Снижение добычи было вызвано производственной необходимостью: на шахтах «Распадская» и «Алардинская» осуществляли перемонтаж лавы, а на шахте «Осинниковская» — доработку лавы. Остальные шахты компании увеличили объем добычи за квартал. Снижение реализации связано с логистическими отграничениями поставок в направлении Дальнего Востока на фоне роста экспортных отгрузок и начала сезона ремонтных работ на сетях РЖД. Несмотря на более низкие операционные результаты, чем в 1 квартале, мы полагаем, что рост цен на уголь может скомпенсировать сокращение объемов реализации и обеспечит Распадской неплохие финансовые результаты по итогам 2 квартала.

Распадская опубликовала производственные результаты за 2-й квартал. Это второй операционный отчет Новой Распадской с учетом ЮКУ. Компания для удобства пересчитала прошлые периоды так, если бы ЮКУ была в составе с начала 2020 года. У объединенной компании вырос объем добычи, объем реализации и средняя цена реализованного концентрата.

Во 2-м квартале 2021 года суммарная добыча по всем предприятиям Компании составила 5,1 млн тонн (-21% кв/кв). Снижение добычи было вызвано в основном плановыми перемонтажами лав на шахте «Распадская» и шахте «Алардинская», также доработкой лавы на шахте «Осинниковская» перед предстоящим в 3 квартале перемонтажем. Остальные шахты Компании увеличили объем добычи в отчетном периоде. На объектах открытых горных работ добычу также удалось нарастить, как на карьере «Разрез Распадский», так и на участке открытых горных работ шахты «Распадская-Коксовая».

… Положительные ожидания сильных результатов оправдались. Добыча угля за 1 полугодие 2921 увеличилась на 18% г/г

В 1-м полугодии 2021 года добыча на всех предприятиях Компании составила 11,6 млн тонн рядового угля (+18% г/г). Данное увеличение обусловлено сниженным объемом производства в прошлом году на фоне приостановки добычи на карьере «Разрез Распадский» из-за ухудшения рыночной ситуации на фоне пандемии COVID-19.

Объем реализации угольного концентрата увеличился на 4% г/г и составил 7,2 млн тонн в след за ростом добычи, а также благодаря усилиями компании в области оптимизации логистики.

Объем реализации рядового угля снизился на 39% г/г и составил 1,5 млн тонн. Высокий объем реализации рядового угля в 1-м полугодии 2020 года был обусловлен рыночной ситуацией — перед Компанией стояла задача максимизировать продажи на фоне понижательного тренда в мировых ценах на уголь и неопределенной ситуации с пандемией COVID-19. Кроме того, перемонтаж лавы на шахте «Алардинская»в 1-м полугодии 2021 года привел к ограничению по объемам доступноого для продаж рядового угля марки КС, что также оказало влияние на суммарные объемы продаж рядового угля.

В 1-м полугодии 2021 года средневзвешенные цены реализации угольной продукции выросли год к году на фоне увеличения мировых котировок


ПАО «Распадская» — Пресс-релизы (raspadskaya.ru)