| Число акций ао | 666 млн |
| Номинал ао | 0.004 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 263,2 млрд |
| Выручка | 185,8 млрд |
| EBITDA | 60,7 млрд |
| Прибыль | 34,6 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 7,6 |
| P/S | 1,4 |
| P/BV | 1,3 |
| EV/EBITDA | 3,8 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Распадская Календарь Акционеров | |
| 21/05 ГОСА по дивидендам за 2023 год | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Распадская акции
395.35₽ -0.42%
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Для любителей плечей информация по риск-параметрам: www.moex.com/n15656/?nt=114
Evraz, Мечел и Распадская - рост цен на уголь
Циклон Дебби — последствия для отросли
Уроки 2011 были усвоены, и в этот раз горнодобывающая отрасль отделалась довольно легкими последствиями. Однако были повреждены железнодорожные линии их ремонт может потребовать несколько недель, что сделает недоступным для рынка коксующийся уголь на сумму до $1 млрд, по нашим оценкам. Цены фьючерсов на уголь взлетели на 30%, за ними выросли спотовые цены на 20%. Момент благоприятен для поставщиков угля: их переговорные позиции в отношении контрактов на 2К существенно укрепились.
Мы считаем, что наводнение не полностью отражено в ценах на уголь, которые могут подняться гораздо выше $220/т, а также в котировках, в которых может продолжиться спекулятивный рост. Основные бенефициары Evraz, Мечел и Распадская, рост цен на уголь на каждые $10/т будет добавлять к их EBITDA $35-45 млн. НЛМК и ММК в этом плане занимают менее благоприятные позиции, на наш взгляд.
АТОН
Горнодобывающие компании восстанавливают добычу – уроки 2011 выучены После циклона Яси в 2011 компании сделали «домашнюю работу» и установили в шахтах инфраструктуру для откачки воды. Эта инфраструктура, по имеющейся информации, оправдала свое предназначение. BHP сообщила, что возобновляет добычу и наращивает производство, Peabody Energy опубликовала схожие заявления. Тем не менее, обе компании объявили о форс-мажорных обстоятельствах, связанных с отсрочкой восстановления железнодорожных линий. В этом году главной причиной перебоев с поставками стал ущерб, причиненный железнодорожным линиям, а не шахтам.
Железнодорожный коридор Goonyella, скорее всего, будет закрыт на несколько недель Система, которая обслуживает район добычи угля в бассейне Боуэна и используется для поставок угля в терминалы Hay Point и Dalrymple Bay Coal, была закрыта для железнодорожного сообщения 28 марта. По последней информации, железнодорожный коридор Goonyella, принадлежащий оператору Aurizon, скорее всего, не будет работать примерно пять недель. Агентство Reuters со ссылкой на неназванные источники сообщает, что линии будут закрыты как минимум на неделю. Железная дорога обслуживает свыше 20 шахт и перевозит уголь с BHP Billiton Mitsubishi Alliane, Anglo Coal и других компаний.
Локальные запасы могут вырасти, как и очереди на погрузку Остается неясным, достаточно ли будет пропускной способности железнодорожной линии для быстрого снижения запасов (которые могут вырасти, если шахты в скором времени возобновят добычу). Stanmore Coal ожидает рост очередей на погрузку, что может повлиять на продажи в оставшиеся месяцы 2017. Линия Goonyella постоянно расширялась и модернизировалась: так, расширение, обошедшееся в $130 млн, помогло увеличить пропускную способность со 129 млн т в год до 140 млн т в год.
Последствия для российских производителей стали и угля Рост цен на коксующийся уголь на каждые $10/т будет иметь следующее влияние на EBITDA: Evraz +$45 млн (интеграция − 190%, добыча – 14 млн т); Распадская +$40 млн (8 млн т); Мечел +$35 млн т (9 млн т, продажи сторонним компаниям − 6 млн т). Это приблизительные подсчеты, поскольку: 1) внутренние цены неэффективно следуют правилу “нетбэк” — внутренние котировки медленно и лишь частично повторяют динамику бенчмарков; 2) экспортируемый российский уголь имеет более низкое качество, чем австралийский коксующийся уголь; 3) крупнейшие производители интегрированы в сталь. Больше всего пострадать могут НЛМК (интеграция в уголь − 0%) и ММК (<40%); Северсталь (90%) сравнительно нечувствительна к колебаниям цен на уголь.
Австралия – крупнейший экспортер коксующегося угля Ее основные экспортные рынки для коксующегося угля – Индия, Япония и Китай. На штат Квинсленд, который пострадал от циклона Дебби, приходится свыше 50% угля, добываемого в стране. В 2015/16 Австралия экспортировала около 190 млн т коксующегося угля стоимостью примерно $20 млрд.
- Мечел, Распадская и Evraz - выиграют от повышения цен на уголь
Уголь подорожал до максимума за 11 недель из-за последствий тропического циклона в Австралии
Цены на коксующийся уголь на мировом рынке в понедельник подскочили самыми быстрыми темпами за почти четыре года и продолжили рост во вторник, поскольку тропический циклон Дебби поставил под угрозу часть поставок из Австралии — крупнейшего экспортера этого сырья.
За последние несколько дней цены на коксующийся уголь подорожали на 25% с 150 $/т до 187,5 $/т. Энергетический уголь вырос более скромно (на 8,5% до 88,4 $/т). Мы считаем, что фактор циклона будет временным. Однако, если производители коксующегося угля смогут получить высокие контрактные цены на 2 кв. 2017 года, то его влияние будет более долгосрочным. В частности, в 1 кв. 2017 года контрактная цена была установлена на уровне 285 $/т, во 2 кв. ожидалось ее снижение до 150 $/ т, если по факту она окажется выше это позитив для производителей коксующегося угля. В России это этого выиграют Мечел, Распадская и Evraz.
Промсвязьбанк - Производители угля Evraz, Мечел и Распадская могут оказаться в центре внимания спекулятивного спроса
Цены на коксующийся уголь выросли на фоне ухудшения прогнозов по австралийским поставкам
Спотовые цены в понедельник взлетели на 15% и закрылись ростом на 0,6% во вторник на уровне $177 за тонну премиального твердого коксующегося угля — цены апрельских фьючерсных контрактов выросли на 20% до $215/т. В австралийском штате Квинсленд добывается свыше 50% мировых объемов коксующегося угля экспортируемого по воде, а на ремонт железнодорожного коридора Goonyella, через который поставляется более половины экспортных объемов штата, как ожидается, потребуется пять недель. Иными словами, 25% мирового экспортного предложения могут быть недоступны в течение месяца.
Оценки последствий австралийского циклона Дебби для мирового предложения коксующегося угля, похоже, ухудшились, поскольку еще на прошлой неделе Glencore и BHP обещали быстрое восстановление добычи. Рост цен на коксующийся уголь существенно укрепляет переговорные позиции производителей угля в отношении контрактов на второй квартал — даже если этот рост окажется краткосрочным, производители угля могут ожидать более долгосрочного позитивного влияния на финансовые результаты. Мы считаем, что производители угля, а именно, Evraz, Мечел и Распадская могут оказаться в центре внимания и увидеть спекулятивный спрос на фоне потенциала роста цен на коксующийся уголь.
АТОН 
Инвестиционный обзор - РаспадскаяРассмотрим финансовые результаты:
По итогам года компания заработала 185 млн долл. против убытка 126 млн.долл.годом ранее.Ебитда выросла вдвое.Чистый долг сократился на 10%.
Все эти позитивные улучшения произошли благодаря улучшению конъюктуры рынка и увелич.добычи на «Разрезе Распадская» на 25% по сравнению с 2015 годом.
Хочется отметить что рост цен на коксующийся уголь начался только в начале 4 квартала 2016. Далее пофантазируем что средняя цена на кокс.уголь в 2017 будет 140$ и попробуем спрогнозировать будущюю Ebitda :
Думаю 300 млн.долл. Ebitda в 2017 Распадская осилит легко.Далее рассмотрим чистую прибыль:
Прогноз по прибыли на 2017 год? Думаю 250 млн.долл. компания заработает.Далее рассмотрим чистый долг:
Данный прогноз по чистому долгу делается на основе презентации компании
Здесь мы видим что Евраз является держателем еврооблигаций на сумму 374 млн.долл.И я думаю что в апреле текущего года Евраз их погасит.Эффект от делевериджа повысит справедливую стоимость одной акции до 100 руб.
На след.диаграмме рассмотрим как это будет происходить:
Также компания на конференц.звонке объявила что после 2017-го года ОБЯЗАТЕЛЬНО вернется к вопросу распределения прибыли и обсуждения дивидендной политики.Это позитив.
Далее давайте рассмотрим мультипликаторы компании:
NetDebt/Ebitda-
2015=4;2016=2, а по итогам 2017 года этот коэф. будет менее 0.5
EV/Ebitda-
2015=7,5;2016=6.4, но по итогам 2017 года этот коэф.улучшится до 4.
Напоминаю что все расчёты сделаны при условиях что цена на уголь в 2017 будет не менее 140$ в среднем.И при курсе доллара в 55 рублей.
В конце прилагаю скрин цены на уголь на данный момент
Выводы для меня очевидны.Однозначно по текущим можно и нужно докупать.
- Распадская может показать сильные результаты в первом полугодии 2017 г., однако во 2-ом, после падения цен, можно ожидать их ухудшения
EBITDA Распадской в 2016 г. выросла в 1,9 раза, до $204 млн, прибыль составила $185 млн против убытка в 2015 г.
Распадская в 2016 году получило чистую прибыль по МСФО в размере $185 млн против $126 млн убытка годом ранее, говорится в отчете компании. Выручка увеличилась на 18% — до $466 млн. Показатель EBITDA компании вырос в 1,9 раза — до $204 млн. Рентабельность по EBITDA составила 40,6% против 25,3% в 2015 году. Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос до $172 млн по сравнению со $104 млн в 2015 году. По состоянию на 31 декабря чистый долг компании составил $399 млн против $441 млн по итогам предыдущего года. Общий долг снизился на 11% — до $434 млн.
Средняя цена реализации угля компании в 2016 году увеличилась на 24%, но физические объемы продаж сократились на 13%. На этом фоне рост выручки составил 18%. В то же время весь рост цены, вкупе со снижением издержек на тонну концентрата (на 3,7%), «ушел» в EBIT, что и объяснят столь серьезное увеличение. По нашим оценкам, в 1-ом полугодие 2017 года цены на уголь еще останутся высокими, хотя и скорректируются относительно 4 кв. 2016 года. Это позволит Распадской показать сильные результаты, однако во 2-ом полугодии, после падения цен, можно ожидать их ухудшения.
Промсвязьбанк 
куплю распадскую по 40. если кто продаст.))))
Шурик, Продам по 250 и выше -если кто купит…
- Да кстати если кто то растроен не выплатой дивидентов -это хорошо.«баба с возу-кобыле легче».Кто хочет продовать акции-продавайте, они перейдут в более долгосрочные руки.Любое очищение бумаги от краткосрочных спекулей-это всегда очень позитивное дело.В тем более что акции двигают крупные деньги, а не мелкие спекули.
Илюха-перехай, по вам сразу видно близкий человек к рынку.
никто не ждал див, об этом Евраз говорил
- Аналики подтверждают целевую цену 100 руб./акция и повышают рейтинг акций Распадской до покупать
Распадская: лучший отчет с 2011 года
Распадская опубликовала финансовую отчетность за 2016 г. Компания впервые за 5 лет завершила календарный год с прибылью, увеличила выручку и EBITDA.
Доходы Распадской в 2016 г. составили $502 млн. Это почти на 20% больше чем в 2015 г. EBITDA компании выросла почти вдвое с $106 млн. в 2015 г. до $204 млн. в 2016 г., EBITDA margin составила 40,6% против 25,3% годом ранее. Чистая прибыль Распадской составила $185 млн. против убытка в $126 млн. в 2015 г.
Во II пг. 2016 г. существенно улучшилась конъюнктура на угольном рынке. Средние цены выросли почти вдвое к январю-июню 2016 г. с $92 за тонну до $164 за тонну (бенчмарк SBB Premium Hard Coking Coal Australia Export). Средняя цена с начала 2017 г. на 3% выше средней цены II пг. 2016 г.
Средневзвешенная цена реализации угольного концентрата Распадской в 2016 г. увеличилась не так сильно — всего на 24% — до $60,2 за тонну. Зато средневзвешенная себестоимость реализации тонны концентрата снизилась на 4% до $26 за тонну.
Чистая прибыль Распадской за второе полугодие 2016 г. составила $136 млн. Компания в ушедшем году перешла на ежемесячный пересмотр контрактных цен поставок продукции российским потребителям (50% продаж), причем формула цены привязана к мировым бенчмаркам. Цены поставок продукции в Европу и ЮВА привязаны к цене FCA Междуреченск.
Таким образом, рентабельность Распадской в 2017 г. будет сильно чувствительна к динамике мировых угольных бенчмарков. При сохранении сегодняшнего уровня цен – прогнозное значение коэффициента P/E 2017 Распадской – 3,9х, EV/EBITDA – 4,4х. Дисконт к зарубежным аналогам более 50%.
Мы позитивно оцениваем отчетность Распадской, ожидаем, что рынок будет переоценивать акции компании после публикации сильных результатов за второе полугодие 2016 г. Подтверждаем целевую цену 100 руб./акция, повышаем рейтинг акций Распадской до ПОКУПАТЬ. Риск сделки – ухудшение конъюнктуры на мировых угольных рынках.
КИТФинанс Брокер
Будем отслеживать динамику австралийского бенчмарка. - Слил распадскую… могут капитально залить. То что показатели будут хорошие это и без отчета было ясно, а вот с дивами кинули капитально. Даже если заработают они много в 17-ом году, дальше то что? Опять скажут дивы платить не будем.
- khornickjaadle, http://quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW
Фьючи на австралийский кокс. - Антон Ромашов, Отчёт супер, но если уголь упадёт в цене в 2017 году, то будет «не айс», такой отчёт тяжело повторить в 2017 году будет.
- Распадская - решешие не платить дивиденды за 2016 г.
РАСПАДСКАЯ ОПУБЛИКОВАЛА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2016
Выручка во 2П16 составила $309 млн, увеличившись на 60% п/п и 62% г/г, EBITDA выросла до $151 млн на 185% п/п и 287% г/г. Чистый долг снизился до $399 млн с $444 млн в конце 1П16, коэффициент чистой задолженности упал до 2,0x. Совет директоров решил не рекомендовать дивиденды за 2016. Компания планирует, что добыча угля в 2017 составит около 10 млн т против 10,5 млн т в 2016.
Ожидаемо сильные результаты, которые были поддержаны ростом мировых цен на коксующийся уголь и слабым курсом рубля. Решение не платить дивиденды может разочаровать некоторых инвесторов, на наш взгляд. У нас нет официальной рекомендации по Распадской, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2016 равным 6,5x.
АТОН - Долг к ебитда годовой после распределения чп в районе ж 1,5 сразу станет.
Всем понравился отчет? 
Распадская - совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды итогам 2016 года
Совет директоров Распадской рекомендовал не выплачивать дивиденды итогам 2016 годаЧистую прибыль по результатам 2016 года в размере 12 957 474 741 (двенадцать миллиардов девятьсот пятьдесят семь миллионов четыреста семьдесят четыре тысячи семьсот сорок один рубль) 32 копейки распределить следующим образом:
— часть чистой прибыли ПАО «Распадская» по результатам 2016 года в размере 6 752 470 875 (Шесть миллиардов семьсот пятьдесят два миллиона четыреста семьдесят тысяч восемьсот семьдесят пять) рублей 57 копеек направить на погашение убытка прошлых лет;
— оставшуюся часть прибыли в размере 6 205 003 865 (Шесть миллиардов двести пять миллионов три тысячи восемьсот шестьдесят пять) рублей 75 копеек не распределять.
Дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ПАО «Распадская» по результатам 2016 отчетного года не объявлять и не выплачивать
решение- Распадская - компания вышла в прибыль $185 млн по итогам 2016 г. МСФО
Чистая прибыль Распадской в 2016 году по МСФО составила $185 миллионов против убытка в $126 миллионов годом ранее.
Валовая прибыль увеличилась в 1,8 раза, до $210 миллионов.
EBITDA +92% до $204 млн
отчет
Может ли Распадская через год стоить 250 рублей за акцию? Давайте разберёмся.
У компании 703 млн акций, при цене в 250 руб это будет 175 млрд рублей за компанию или около 4 долларов за бумагу. В 2008-м бумага стоила больше 8 долларов, в конце лета 2011-го, когда финансовый мир катился в пропасть после понижения рейтинга Штатов — 4 доллара (125 руб). Я не вижу ничего плохого в том, чтобы считать цену в долларах США, ведь компания продаёт свой продукт по ценам, привязанным к валюте.
Давайте попробуем подогнать задачу под ответ. Открыли вы терминал и видите там цену почти в 3.5 раза выше текущих уровней. Как такое могло случиться?
Конечно, всё можно было бы объяснить продажей компании. Но почему Распадская не может просто прилично заработать и подорожать на этом?
Ставка ЦБ РФ к концу года может снизиться за инфляцией в район 8-8.5 %, что вместе с ожидаемым дальнейшим снижением ставки сделает потенциальную 7-8 % дивдоходность акций по итогам 2017-го заманчивой. Чтобы показать подобную доходность, дивиденды Распадской по итогам 17-го должны ожидаться в районе 15 рублей или 10 млрд рублей общим объемом. Для этого компания должна заработать 25-30 млрд рублей чистой прибыли.
Как мы знаем, компания добывает в год около 10.5 млн тонн коксующегося угля, но есть надежда что в условиях подросших цен на уголь в этом году они смогут добыть больше, около 11.5-12 млн тонн. Значительная часть угля переребатывается в концентрат. Мы знаем, что себестоимость у Распадской порядка 30 долл/т. Возможно, из-за укрепления рубля в 2017-м это значение незначительно вырастет, скажем, до 35 долл/т.
Итак, заглянем в будущее: добыли 11 млн тонн угля, чистыми заработали с каждой тонны 2300 руб (около 40 долл), получили искомые 25 млрд прибыли по году. Конечно, я сильно упростил задачу, там разные марки угля, но усреднённо при текущих ценах на австралийский Hard Cocking Coal в 160 долл за тонну Распадской по силам заработать подобные цифры.
Как вы заметили, в своих подсчетах я заложил важный момент: чтобы Распадской обновить исторический максимум, цены на уголь должны остаться на текущих уровнях. Если случится какая-нибудь Фукусима-2 или просто Китай задумается об экологии, цены могут ещё и вырасти.
Возможно, Евраз предпочтет не выкачивать из Распадской дивиденды, а направить денежный поток 2017-го на погашение долга, который будет стремиться к нулю. Как бы то ни было, вряд ли менеджмент в текущих условиях бросится резко наращивать капекс: уж очень страшно снова оказаться в старых ценовых реалиях.
Итак, у компании совсем скоро появятся свободные денежные средства и если не будет долга, напрашивается простой и понятный способ их утилизировать...
Займ Евразу?
https://vk.com/wall-131530291_2930
Распадская - факторы роста и падения акций
- Высокие цены на уголь (02.07.2022)
- Возможное возобновление выплаты дивидендов вместе с высокими финансовыми результатами могут дать высокую дивидендную доходность. (02.07.2022)
- Дешевые мультипликаторы (20.10.2023)
- Основной акционер близок по доле к моменту возможного делистинга (02.07.2022)
- Компания приостановила выплаты дивидендов в 2022 году. (02.07.2022)
- Отказ от выделения из структуры Евраза (02.07.2022)
- Основной акционер Evraz - британская компания с акционерами под санкциями. Пока она не решит свои проблемы с переездом из недружественной юрисдикции, то, вероятно, дивидендов в Распадской мы не увидим. (30.01.2023)
- Технологические риски, у Роспотребнадзора бывают жалобы после которых приостанавливают работу. (20.10.2023)
- Трудности с логистикой из-за загруженности жд (20.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Распадская - описание компании
Публичное акционерное общество «Распадская», созданное в 1973 году, на сегодняшний день является одной из крупнейших угольных компаний России. Добывает коксующийся уголь.
Ориентир экспортной цены Распада является hard coking coal (FOB Australia)
Фьючерс: www.cmegroup.com/trading/energy/coal/fob-australia-premium-hard-coking-coal-tsi.html
Данные: https://www.argusmedia.com/metals-platform/price/assessment/coking-coal-premium-hard-fob-australia-low-vol-swaps-month-1-PA00152330601
Внутренняя цена: https://spimex.com/markets/energo/indexes/territorial/ (Индекс OTID, марка OOGJ)
Фьючерс на Сингапурской бирже, с поставкой Китай: https://ru.tradingview.com/symbols/SGX-CCF1!/
Фьючерс на Сингапурской бирже, с поставкой Австралия: https://ru.tradingview.com/symbols/SGX-ACF1!/
ПАО «Распадская» – единый производственно-территориальный комплекс по добыче и обогащению угля, расположенный в Кемеровской области Российской Федерации. ПАО «Распадская» имеет лицензии на ведение горных работ на территории обширного угольного месторождения к юго-западу от Томусинского участка Кузнецкого угольного бассейна, который обеспечивает три четверти добычи коксующегося угля в России.
http://www.raspadskaya.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
