КИВИ (QIWI) акции

Совет директоров Qiwi не принял рекомендаций по оферте Открытие Холдинга.

В начале июня «Открытие Холдинг» и Otkritie Investments Cyprus Limited сообщили о намерении направить тендерное предложение о приобретении не более 24,8 миллиона акций Qiwi по цене $28 за акцию. Предложение касалось приобретения от 45 до 55% акций Qiwi. В настоящее время «Открытие Холдинг» и Otkritie Investments Cyprus Limited владеют совместно с их аффилированными лицами около 8,85% находящихся в обращении ценных бумаг Qiwi.

После рассмотрения, включая анализ условий предложения, с финансовыми и внешними юрисконсультами компании… Qiwi не определился с тем, является ли предложение справедливым или отвечает ли оно интересам акционеров бумаг класса «B», и не дает рекомендации относительно того, должны ли владельцы акций Qiwi класса «B» участвовать в оферте.

Qiwi призывает каждого акционера принять собственное решение в отношении оферты, в том числе, среди прочего, адекватности цены предложения на основе всей доступной информации и с учетом собственных инвестиционных целей акционера

Pavel K, не купят весь объем по этому тендеру… продавай 

Pavel K, не купят весь объем по этому тендеру… продавай 

 

Котировки Qiwi подскочили выше после того, как в ФК Открытие заявили о намерении приобрести от 33% до 41% акций (класса B) платежного сервиса по цене в $28 за штуку (на общую сумму до $694 млн). Аналитики ВТБ Капитала отмечают, что подобная реакция рынка предполагает сокращение потенциала дальнейшего роста, в связи с чем они приняли решение понизить рекомендацию по американским депозитарным распискам (ADS) Qiwi с «покупать» до «держать» при сохранении прежней цели в $27 за ADS. В ВТБ обращают внимание на риск того, что Открытие может отозвать предложение, а также не будет покупать акции сверх обозначенного лимита. 

Оферта продлится как минимум 20 дней, и мы рекомендуем ее принять.

Цена предложения предполагает премию 19% к уровням закрытия в пятницу. В то же самое время нет никакой ясности в отношении того, какой класс акций компания планирует приобрести — A, B или оба. Необращающиеся акции класса A (15 млн) принадлежат основателям (Сергею Солонину и Борису Киму) и Mitsui. Они обладают более сильным правом голоса (78% от общего числа), чем акции класса B, 100% которых (45 млн) находится в свободном обращении, но у них меньше прав голоса (22%). Открытию уже принадлежит 3,5 млн акций класса B (7,8% от общего числа акций класса B). Если холдинг приобретет 24,8 млн акций класса B, его доля вырастет до 63%, тем не менее он не получит контрольный голос. Скорее всего Qiwi и Открытие представят более подробную информацию о сделке позднее. Сама по себе сделка выглядит интересной, хотя и дорогой — P/E 2017П 19,0x. Мы видим возможности для кооперации и синергии. Например, проект Qiwi Совесть представляет собой чисто банковскую услугу, которая может быть органически интегрирована в Открытие. Мы рекомендуем инвесторам принять предложение Открытия.

Продолжая реализовывать нашу стратегию, мы расширяем наши инвестиции в финтех и расширяем наше сотрудничество с одним из лидеров российского финтех-рынка. Если оферта будет реализована в указанных параметрах, она станет фундаментом для дальнейшего развития финтех-проектов холдинга. 

Кредитные карты постепенно и ненавязчиво вошли в нашу повседневную жизнь. Некоторые из нас разобрались в понятии grace-период (льготный, беспроцентный период), научились его считать и не платить проценты, успевая своевременно погасить задолженность до его окончания. Особо продвинутая часть населения узнала, что на снятие наличных grace-период не распространяется и как правило, за эту услугу по кредитной карте приходится дорого платить.

И вдруг, привычный потребительский уклад нарушен – неожиданно и достаточно громко о себе заявили два, можно сказать, открытия года: карты рассрочки «Халва» и «Совесть». Кричащая реклама в магазинах, метро, по телевизору и в интернет: «проценты за Вас заплатит магазин», «по нашим картам нет процентов» и т.п.

Возникает вполне закономерный вопрос – это очередной маркетинговый ход или действительно новый продукт на рынке банковского кредитования?

Давайте разбираться вместе.

Итак, авторами данного ноу-хау в России являются: лидер по приему платежей через терминалы в магазинах – КИВИ Банк и известный своими кредитами для пенсионеров и многочисленными отделениями в малых городах России – Совкомбанк.

Основная идея заключается в следующем: Вы оформляете карту рассрочки и получаете перечень партнеров банка (магазины, АЗС, кафе и пр. торгово-сервисные предприятия), в которых Вы можете купить товар или услугу в рассрочку, рассчитавшись по карте кредитными средствами.

По сути – это беспроцентный кредит, предоставленный банком, проценты за Вас возмещает  магазин. Поэтому именно магазин устанавливает срок рассрочки: от одного месяца до года, т.к. от срока будет зависеть размер процентов, компенсируемых магазином.

Итак, Вы получаете карту, список магазинов, срок рассрочки для каждого магазина и ежемесячный платеж по карте, который складывается из сумм Ваших покупок, разделенных на срок рассрочки.

Но, т.к. это все-таки кредит, платеж нужно оплачивать вовремя, иначе проценты начнут начисляться, образуется просроченная задолженность, а также штрафы/пени и плохая кредитная история.

Тогда, зачем нам все эти карты рассрочки – спросите Вы, если есть уже такие привычные кредитные карты с беспроцентным периодом, а также неограниченным списком магазинов, кафе, ресторанов и прочих представителей эпохи потребления?

Чтобы сделать однозначный вывод, давайте поближе познакомимся с условиями данных карт:

Условия предоставления карт очень похожи, за исключением, следующего:

– у карты «Халва» больше магазинов, в которых можно сделать покупки;

– у карты «Совесть» удобней способ получения карты (доставка курьером) и способ внесения ежемесячных платежей (можно не выходя из дома переводить деньги с зарплатной карты через интернет и что немаловажно – бесплатно).

В текущий момент, основной срок рассрочки, предоставляемый партнерами, составляет 90 дней, что превышает grace-период большинства кредитных карт. Также стоит отметить иные преимущества карт рассрочки: выпуск и обслуживание, смс-информирование и другие подобные сервисы бесплатны. У кредитных же карт, в большинстве случаев, есть различные комиссии, а также проценты, которые взимаются за весь срок, если Вы не успели внести платеж в льготный период.

Таким образом, если список партнеров и предоставляемый срок рассрочки Вам подходит, лучшим выбором будет карта рассрочки, если ограниченный перечень магазинов Вас не устраивает, кредитная карта с льготным периодом будет оптимальным решением для Вас.