Промомед акции

IPO Промомед. Высокий ключ душит фарму

Несмотря на, казалось бы, неблагоприятные условия на рынке ввиду высоких ставок, выход компаний на IPO не прекращается. Весьма удачно для контролирующих акционеров (но не для миноритариев) разместились «ВсеИнструменты». Теперь подошла очередь компании «Промомед».

Долго писать о бизнесе компании я не буду, все-таки у нас главная задача – определить, насколько IPO может быть интересно для участия. Но отмечу, что «Промомед» уже состоялся как качественный бизнес, а также является бенефициаром процесса импортозамещения в отрасли фармацевтики. В особенности, после ухода из России западных компаний. Плюс, необходимо помнить, что отрасль является высокомаржинальной. «Промомед» преимущественно разрабатывает и реализует препараты от онкологии, ожирения и диабета.

Сразу к финансовым показателям. Динамика выручки выглядит следующим образом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💊 Промомед начинает сбор заявок на IPO

Компания озвучила ценовой диапазон размещения своих акций. Но, прежде чем к нему переходить, предлагаю разобрать прогнозы эмитента по динамике доходов на текущий и следующий годы.

📈 По итогам 2023 года размер выручки составил 15,8 млрд руб., удвоившись к уровню 2022 года, если смотреть на базовый портфель. На нашем рынке не очень много эмитентов, которые могут похвастаться такой динамикой роста. Более того, в 2025 году, по прогнозам самой компании, этот показатель достигнет уровня 37 млрд руб., что дает рост более, чем в 2,3 раза к уровню 2023 года.

💼 Таких результатов получится добиться, благодаря росту продуктового портфеля, который включает более 330 препаратов, а также выпуску целой линейки востребованных инновационных продуктов. Как я уже писал в предыдущих обзорах бизнеса, Промомед имеет собственный центр R&D (исследований и разработок). За последние 3 года в него было инвестировано более 4,5 млрд руб., что позволило получить 124 новых регистрационных удостоверения. Это и станет одним из драйверов дальнейшего роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💊Промомед: почему его акции могут расти




Промомед открыл Книгу заявок в рамках предстоящего IPO на Мосбирже с ценовым диапазоном 375-400 руб./акцию.

Это соответствует капитализации компании в 75-80 млрд рублей (без учета средств, которые компания привлечет на IPO). Размер предложения составит ~6 млрд рублей.

🤔 Стоит отметить, что представленная оценка примерно вдвое ниже той “справедливой цены”, которую дали компании большинство аналитиков – 150 млрд рублей.

Я бы заглянула несколько дальше, чем период подготовки к IPO и первые дни торгов, – на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Есть информация о планах выпуска препаратов в ближайшие годы:

📌 В 2025 году ожидается выпуск собственных инновационных препаратов в сегменте Онкотерапии. Препараты прорывные – направлены на терапию агрессивных видов рака, в разы повышают вероятность наступления ремиссии у пациентов.
Всего до 2030 года компания планирует вывести три десятка таких препаратов!

📌 Также в 2025 году — выпуск противовирусных препаратов последних поколений для лечения Гепатита С.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Следующий прямой эфир — на Youtube-канале «БКС Мир инвестиций»

Продолжаем рассказывать о нашем бизнесе и отрасли, делиться планами на будущее, обсуждать успехи компании и говорить о перспективах роста.

Следующий прямой эфир — на Youtube-канале «БКС Мир инвестиций» завтра в 17:30. В эфире примут участие Александр Ефремов, генеральный директор ПАО «Промомед», и Кира Заславская, директор по новым продуктам ПАО «Промомед».

Подключайтесь и оставляйте комментарии под этим постом и во время эфира — постараемся на все, по возможности, ответить!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

КИТ Финанс: обзор IPO Промомед

💊IPO Промомед #PRMD — российского производителя лекарственных средств от ожирения, диабета и онкологии.

Параметры размещения

Сектор: фармацевтика
Цена размещения: ₽375 – 400
Формат: cash-in
Объем: ₽6 млрд (free-float до 8%)
Сбор заявок: с 5 по 11 июля в мобильном приложении КИТ Инвестиции

О бизнесе

Компания фокусируется на следующих направлениях:

• Онкология (24%)
• Эндокринология (28%)
• Неврология (10%)
• Противовирусные (9%)

Активно участвует в госзакупках, т.к. разрабатываемые лекарства входят в перечень жизненно необходимых.

Отличительной чертой является высокая рентабельность:

• EBITDA за 2023 год: 40%
• Чистая прибыль: 19%

🗣Мнение: компания размещается по оценке ₽75 – 80 млрд, что соответствует 25,8х по P/E и 15,3х по EV/EBITDA и дает дисконт к зарубежному аналогу Novo Nordisk, который торгуется по P/E = 48,4х и EV/EBITDA = 39,2х. По нашим оценкам, потенциал роста котировок — до ₽490.

📌Подробный разбор по ссылке 
_______________________________

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед - топ или нет?
💊Бигфармы прибавилось.
Наконец-то будет выбор и в этом секторе.

🔬 Промомедопределился с оценкой размещения и готов записывать желающих в книгу заявок до 11 июля. Компания предложит акций на 6 млрд рублей в ценовом диапазоне от 375 до 400 рублей/акция. Привлеченные средства пойдут на развитие компании – размещение в формате кэш-ин. По итогу капитализация будет 81-86 млрд с учетом допэмиссии. Я бы брал в базовом сценарии 86 млрд все же. EV с учетом привлеченных средств будет порядка 97 млрд. Аналитики оценивают Промомед в 150 млрд или более 600 рублей/акция. Стоит посмотреть внимательнее, что нам предлагают за эту цену.

🟢 Выручка за 2023 выросла на 18% до 15.8 млрд рублей. Внешне рост выглядит умеренным, но в структуре значимые перемены. Сократилась выручка от ковида до 10% доли и выросли доходы от основного портфеля препаратов вдвое, что дало итоговый результат. Рост выручки основного портфеля произошел благодаря уходу иностранных компаний и необходимости в импортозамещении. Так непринужденно Промомед занял половину рынка средств от ожирения, имеет сильные позиции в онкологии и диабете. 80% препаратов входят в список жизненно необходимых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO Промомед. Буду ли участвовать?

Компания Промомед, российская фармацевтическая компания, которая разрабатывает и производит лекарственные препараты, в настоящее время проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO).

Ассортимент продукции компании разнообразен и представлен препаратами для лечения диабета, регуляции веса, лечения онкологии, аутоиммунных заболеваний, заболеваний опорно-двигательного аппарата, антикоагулянтов.

Посмотрим параметры выпуска и оценим целесообразность участия в размещении.
Ценная бумага: акции Промомед, тикер PRMD
Ценовой диапазон: 375...400 ₽ на одну акцию
Объем размещения: 7,5...8% от общего числа акций в рамках допэмиссии по схеме cash-in, т.е. вырученные средства получит компания, а не владелец, как у ВсеИнструменты
Капитализация компании: от 75 до 80 млдр. ₽ без учета средств, привлеченных в рамках IPO
Прием заявок: до 11 июля
Старт торгов: 12 июля

Финансовые показатели компании и ее особенности:
— более 2000 сотрудников;
— более 330 выпускаемых препаратов, 150 препаратов на стадии клинических исследований и регистрации;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💉 Семь бед - один Промомед




🤯 Заглянул я тут в отчет Промомеда за 1 квартал. Возможно, я просто не понимаю специфику фармбизнеса, нооо..

📉 Компания убыточна на операционном уровне. Что сейчас, что год назад. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в сумме превышают валовую прибыль.

❗️Финансовые расходы выросли со 198,6 млн. рублей годом ранее до 486,3 млн. И сейчас они составляют… 20% от выручки и 43% валовой прибыли!

⚠️ Половина долговой нагрузки — это кредит в Сбере с плавающей ставкой (ЦБ + 1,95%-2%).

Я не знаю, кто в здравом уме будет брать такое в нынешних условиях. Но, повторюсь еще раз, возможно я не понимаю специфику бизнесапроизводителя дженерков инновационного биотеха и будущие пайплайны волшебным образом компенсируют расходы, убытки и долговое бремя. Но это не точно.

💤 У меня все, заглядывайте в мой Телеграм




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед. И тебя вылечим!

Только недавно прошел безумное IPO с точки зрения оценки Все Инструменты (акция не взлетела несмотря на нижнюю границу размещения и низкую аллокацию), так на рынок выходит еще очень переоцененный эмитент.

Предупреждение! Я снова буду бомбить как и в случае с последним IPO, поэтому слабонервных попрошу не читать дальше этот пост.

📌 Цифры говорят сами за себя

Я не буду рассказывать о бизнесе, а просто покажу в своем разборе преимещуственно цифры. А цифры не обманешь, поехали!

— Динамика выручки. Отчет у компании очень удобный с точки зрения, чтобы увидеть всю динамику: за три года выручка у компании выросла всего на 19% с 13.2 до 15.2 млрд, а прибыль даже упала с 3.3 до 3 млрд. И это чудо оценивается в 80 млрд… МММ, P/S=5.5, а P/E=27.

Ну ладно, допустим компания когда-нибудь сможет запустить новый классный препарат, но сможет ли он приносить компании дополнительно +-7 млрд прибыли… У меня очень большие сомнения.

— Дебиторка. Очень интересный момент. У компании активов на 35 млрд активов, а дебиторка составляет почти 10 млрд!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед – мсфо
240 000 000 обыкновенных акций
Прибыль мсфо 2023г: 2,969 млрд руб.
Капитализация IPO: 90 — 96 млрд руб = Р/Е 32,3 = див.дох.1,34%.
Справедливая капитализация: 28,800 млрд руб = Р/Е 9,7 = див.дох. 4,48%.


Дивы не платят, но прикинем, ради познания:
Возьмем за основу 50% от мсфо = 6,18541 руб/акция = 1,34% чистая див.доходность по цене размещения 400 руб.

Промомед – мсфо
Номинал 1 руб
200 000 000 + 40 000 000 (10.06.2024) = 240 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wFXV29VW7E2Vn2LP0qM2WA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38533&type=1
Капитализация на 00.07.2024г: 90-96 млрд руб (пред IPO 375-400 руб) = Р/Е 32,3 (мсфо 2023)
promomed.ru/news/innovatsionnaya-biofarmatsevticheskaya-kompaniya-promomed-obyavlyaet-tsenovoy-diapazon-i-otkryvaet-knigu-zayavok

Общий долг на 31.12.2019г: 4,119 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 7,053 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 9,335 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 15,544 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 21,817 млрд руб
Общий долг на 31.03.2024г: 23,419 млрд руб

Выручка 2019г: 5,203 млрд руб
Выручка 2020г: 9,579 млрд руб
Выручка 2021г: 13,232 млрд руб
Выручка 2022г: 13,480 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 2,279 млрд руб
Выручка 2023г: 15,842 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 2,411 млрд руб

Прибыль 2019г: 875,37 млн руб
Прибыль 2020г: 2,781 млрд руб
Прибыль 2021г: 3,377 млрд руб
Прибыль 2022г: 3,975 млрд руб
Убыток 1 кв 2023г: 289,31 млн руб
Прибыль 2023г: 2,969 млрд руб
Убыток 1 кв 2024г: 442,33 млн руб
promomed.ru/investors#financeResults
promomed.ru/news

Дилетант, в этом и особенность джейнериков — производить их могут все. И если завтра кто-то тоже выпустит такой же препарат и сделает цену ч...

Markitant, как будто выпустить завтра также препарат крайне затруднительно...+ нужно учесть, что промомед занимается не только производством джейнериков…

Markitant, на Оземпик выдали принудительную лицензию на год Герофарму и Промомеду, т.к. Novo Nordisk прекратил поставки в РФ. Причем доли ры...

Дилетант, в этом и особенность джейнериков — производить их могут все. И если завтра кто-то тоже выпустит такой же препарат и сделает цену чуть ниже — то рынок достанется ему.

Markitant, 1. Они используют биотехнологии, поэтому формально, — это Биотех. В любом случае, полагаю, если они себя так позиционируют, то им...

Investovization, спасибо за ответ. С вашими выводами абсолютно согласен.

Investovization,
1. Это не Биотех. Это заурядный производитель джейнериков. Не важно, какой бред они пишут на сайте. Подтверждений ему я ни...

Markitant, на Оземпик выдали принудительную лицензию на год Герофарму и Промомеду, т.к. Novo Nordisk прекратил поставки в РФ. Причем доли рынка распределились 70 на 30 в пользу Герофарма. По лираглутиду (Энглирии) у Промомеда ситуация пока лучше, но свой дженерик там запускает ПСК Фарма

​​Промомед – долгожданное IPOНесмотря на жаркую погоду, сезон IPO не сбавляет обороты, и изученная нами ранее биофармацевтическая компания П...

Владимир Литвинов,
Ты прямо скажи… Будешь участвовать в ИПО или нет… А то концовку твоей проплаченной «аналитики» прям читать противно.

Investovization,
1. Это не Биотех. Это заурядный производитель джейнериков. Не важно, какой бред они пишут на сайте. Подтверждений ему я ни...

Markitant, 1. Они используют биотехнологии, поэтому формально, — это Биотех. В любом случае, полагаю, если они себя так позиционируют, то им наверно виднее. 2. Да, они входят в ТОП20 (там не явных лидеров, у всех плюс минус 2-3%), плюс в некоторых областях они лидируют. 3. Да, про ковид сказано в статье. 4. Иностранные компании перестали проводить клинические исследования — это и есть препятствие для регистрации новых препаратов. Таким образом, появилось окно возможности для наших компаний. 5. Да, у Промомеда много дженериков, но есть и оригинальные препараты, и с 2025 года планируют ввести больше инновационных лекарств. 6. Согласен, что оценка не подразумевает дисконта для инвесторов.

Investovization,
1. Это не Биотех. Это заурядный производитель джейнериков. Не важно, какой бред они пишут на сайте. Подтверждений ему я ни...

Markitant, они проводят больше всех исследований в России, тут потенциал Х10

Промомед (PRMD). Стоит ли участвовать в IPO? Инвестиции в Биотех.Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 12 июля планируется старт т...

Investovization,
1. Это не Биотех. Это заурядный производитель джейнериков. Не важно, какой бред они пишут на сайте. Подтверждений ему я нигде не увидел. РНК-платформа, пептидные технологии, таргетные молекулы и т.п. — это просто модные слова. Пока за ними не стоит ни одного продукта. Если есть у них такой инновационный продукт, а я о нём просто не знаю — патент в студию!
2. Это не лидер. Это компания с долей рынка 2,3% и по некоторым оценкам она входит лишь во ВТОРОЙ ДЕСЯТОК.
3. Большая часть роста была в 2020 г. Секрет прост — ковид. 21 год по инерции еще росли, но намного медленнее. В 22 году антиковидная истерия кончилась и рост теперь лишь ненамного превышает инфляцию.
4. Цитата «При этом ПРОМОМЕД компенсирует уход иностранной фармы» — она по сути и не уходила (https://www.kommersant.ru/doc/5619391). Отдельные компании не стали регистрировать в России отдельные препараты. Но никаких санкционных ограничений на лекарства нет.
5. Цитата «Конкуренция. Компания конкурирует с мировыми лидерами» — ни с какими лидерами она не конкурирует. У лидеров — оригинальные патентованные препараты. У Промомеда: джейнерики — препараты созданные десятки лет назад, на которые утрачена патентная защита. Впрочем из прессы вижу, что есть по крайней мере один более свежий препарат (Оземпик), на который владельцем прав видимо была утрачена патентная защита. Но в этом случае его может производить не только Промомед, но и любой другой рос. производитель.

Мне фарм-бизнесы нравятся. Чем больше их будет на бирже — тем лучше. Никаких предубеждений против Промомеда нет, молодцы, что копируют западные препараты и обеспечивают ими россиян. Но оценка бизнеса просто неадекватная, буду брать акции только если дадут в разы дешевле.

VSEH... поимели? Реальные итоги IPO ВсеИнструменты. Промомед - следующий

Будет честная итоговая прожарка IPO «ВсеИнструменты.ру». У кого-то может знатно подгореть, заранее прошу прощения. Вчера, 5 июля, компания с помпой и фанфарами вышла на биржу.

В первые же часы после IPO котировки снизились более чем на 3% — ожидаемого многими взлёта не получилось. К концу торговой сессии акции ВИ.ру почти отыграли падение, но закрылись все равно ниже цены, по которой народ тарил бумаги на размещении.

🙅‍♂️Почему я после объявления параметров не участвовал в этом IPO и не советовал этого делать, расскажу ниже.

Чтобы не пропустить самое интересное из мира инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛠️Сначала сухие факты

● ПАО «ВИ.ру» (бренд «ВсеИнструменты.ру») сообщило об успешном проведении IPO и начале торгов акциями на Мосбирже под тикером VSEH.

● Книга заявок была переподписана в несколько раз по верхней границе ценового диапазона, однако компания решила разместиться по нижней границе — «всего» 200 ₽ за бумагу. Капитализация всей компании при такой оценке составляет ни много ни мало 100 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед (PRMD). Стоит ли участвовать в IPO? Инвестиции в Биотех.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 12 июля планируется старт торгов акциями компании Промомед (PRMD). В данном обзоре разберем компанию, последнюю финансовую отчетность и постараемся ответить на вопрос, стоит ли участвовать в этом IPO.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.  

О компании.

«Промомед» — лидер биофармацевтического рынка, специализирующийся на разработке, производстве и дистрибуции инновационных лекарственных препаратов. Входит в ТОП 20 по объему продаж отечественных лекарств в РФ.

Основными видами деятельности Группы являются производство, разработка и оптовая продажа фармацевтических продуктов. Производственные мощности Группы расположены в городах Саранск и Обнинск. Кроме того, компания осуществляет контрактное производство ряда препаратов на сторонних производственных мощностях.

Важное отличие от Российских конкурентов – наличие стека новых химических и биотехнологий: РНК-платформа, пептидные технологии, таргетные молекулы и т.п. Плюс при разработке препаратов используется ИИ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор новостей из мира акций РФ за 05.07.2024
Обзор новостей из мира акций РФ за 05.07.2024  

Биофармацевтическая группа «Промомед» объявила о планах провести IPO на Московской бирже с ценовым диапазоном от 375 до 400 рублей за акцию. Компания планирует привлечь около 6 млрд рублей для развития, а торги начнутся 12 июля под тикером PRMD.
Источник

Моё мнение: Компания Промомед собирается выйти на биржу с акциями (провести IPO) в условиях, которые вызывают тревогу. У компании нет уникальных лекарств, она выпускает только аналоги известных препаратов. Один из них содержит вещество Сибутрамин, которое запрещено в Европе, что увеличивает риски. Компания зависит от нескольких крупных дистрибьюторов и у нее растет задолженность, что говорит о финансовых проблемах и риске не получить обратно деньги. Возможно, они планируют IPO, чтобы закрыть финансовые дыры, которые стали больше из-за повышения ключевой ставки. Данное IPO я пропускаю
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Еще одно кидалово.все айпо 23-24года оказываются внизу.наверно притяжение играет.все для навара наварили сняли бульон.а воду нам голодранцы😂😂😂😂😂😂

Ценовой диапазон 375-400 представляется завышенным.
Адекватным видится диапазон 80-135 рублей за акцию.

Mabruk, 80-135?😂😂😂😂😂😂😂😂ей цена красная 20рэнебольше.щас кинут как всегда

​​Промомед – долгожданное IPOНесмотря на жаркую погоду, сезон IPO не сбавляет обороты, и изученная нами ранее биофармацевтическая компания П...

Владимир Литвинов, мне кажется вы не правы, говоря о растущем бизнесе.
Где вы увидели растущий бизнес? Наоборот был жуткий обвал из-за снижения продаж против ковида. Рост в других направлениях был именно на замещении обвала (видимо сняли с производства препараты против ковида и стали на этих мощностях производить другие). Вдобавок, маржа при продаже джейнериков почти нулевая или даже отрицательная, поэтому выручка ничего не значит. Простой пример — фарм. компания Озон, у которой выручка упала на 80%, а прибыль выросла на 15% ( vc.ru/legal/1147632-ozon-farmacevtika-istoriya-i-intellektualnaya-sobstvennost ).
То есть важна не выручка из копеечных джейнериков, а продажа достаточно редких/уникальных препаратов, которые и дают всю маржу. У Промомед есть более маржинальные направления — средства от ожирения и для лечения онкологии. И если мы хотим понять, чего ждать от компании, нужно анализировать именно эту долю их продукции и её место на рынке.
Вообще из рекламных публикаций в прессе создается внимание, что это чуть-ли не лидер рос. рынка, какие-то идиоты даже называют его биотехкомпанией (где там они увидели биотехнологии, я не понимаю), хотя это относительно средний по размерам производитель в основном джейнериков (доля рынка 2,3%, что более чем вдвое ниже, чем у того же «Озона»).
P/E 25-27 — для производителя джейнериков просто дикая цена, если учесть что российский рынок стоит порядка P/E 5.
Лично мне — не интересно, но если вдруг цена обвалится в несколько раз — можно будет подумать о покупке.