Промомед акции

💊 Разбор: ПАО «Промомед» Тикер PRMD 

1. О компании
Российская биофарма (основана в 2005), полный цикл от R&D до выпуска. Основная площадка — завод «Биохимик» (Саранск). R&D международного уровня. С 12.07.2024 — публичная компания, торгуется на Мосбирже.

2. Портфель
343 препарата, 75 патентов.

80% — ЖНВЛП.
🔹 Эндокринология (Reduksin, Enligria, Velgiya)
🔹 Онкология (нилотиниб, ривароксабан)
🔹 Антибиотики, противовирусные, биотехнологии

3. Производство
Завод: 825 млн таб/капсул, 173 млн ампул, 15 млн туб/год.
GMP ЕАЭС, экспорт в Ирак, запуск ветеринарного направления.

4. Финансы (МСФО, 2024)
📈 Выручка: 21,46 млрд ₽ (+35%)
📈 EBITDA: 8,24 млрд ₽ (+31%)
📈 Чистая прибыль: 4,04 млрд ₽
📦 Экспорт: 56% выручки
💸 Долг/EBITDA: 2,1×
❗️FCF: –4,17 млрд ₽ (из-за инвестиций)

5. Маржинальность
📊 EBITDA margin: 38,4%
📊 Net margin: 13,4%
📊 ROE: 14,9%
⚠️ Снижение рентабельности из-за роста затрат на расширение

6. Рынок и стратегия
🥇 В топ-7 фармкомпаний по версии Forbes (2025)

📊 Выбранная траектория развития ПРОМОМЕД уже сегодня приносит ощутимые результаты:

• В 2024 году выручка увеличилась на 35%, превысив 21,4 млрд руб.
• В 1 кв. 2025 года темпы роста ускорились до 86% г/г — это в пять раз выше рынка.
🔬 Постоянное расширение портфеля инновационных препаратов:
• Тирзетта® — первый российский тирзепатид, продажи которого составили более 1 млрд руб. за первые месяцы после запуска;
• Велгия® Эко — гипоаллергенный состав и одноразовые инжекторы повышают безопасность и удобство применения.

📉 Завершение активной фазы инвестиций в производственные мощности и приоритетное развитие R&D.

💼 Сбалансированная политика управления долгом:
• Net debt / EBITDA LTM устойчиво сокращается: по итогам 2024 года показатель составил 2,1x, что лучше ожиданий;
• Компания размещает новый выпуск облигаций на 4 млрд руб. для рефинансирования ценных бумаг с погашением в августе. Средства также направятся на поддержку рекордных для отрасли инвестиций в исследования и разработки.

ПАО «Промомед» (PRMD) — крупная биофармацевтическая компания с собственным центром разработок и заводом.

Рыночная капитализация составляет 86,6 млрд рублей, доля акций в свободном обращении (free-float) — 6,7%.

С начала торгов количество акционеров ПАО «Промомед» выросло на 250% и на сегодняшний день составляет 35,9 тысячи, включая частных и институциональных инвесторов.

Бумаги эмитента входят во второй уровень листинга и участвуют в расчете Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса МосБиржи IPO и других.

Торговать акциями компании можно на основной, вечерней и утренней торговых сессиях, а также на выходных.

12 июля 2025 года исполнился год с даты первичного размещения акций биофармацевтической Компании «ПРОМОМЕД» (PRMD) на Московской бирже.

Рыночная капитализация Компании на сегодня составляет 86,6 млрд рублей, доля акций в свободном обращении (free-float) – 6,7%.

База акционеров ПАО «ПРОМОМЕД» с момента начала биржевых торгов выросла на 250% и на текущий момент насчитывает более 35,9 тысяч частных и институциональных инвесторов.

Бумаги компании включены в котировальный список второго уровня Московской биржи и входят в базы расчетов Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса МосБиржи IPO и других.

Акции ПАО «ПРОМОМЕД» доступны на основной, вечерней и утренней торговых сессиях фондового рынка Московской биржи, а также на дополнительной сессии выходного дня.

По данным системы маркировки, спрос на препараты для похудения на основе семаглутида и тирзепатида (аналоги лекарств «Оземпик» и «Мунджаро») в 1 квартале 2025 года вырос в 6 раз в сравнении с аналогичным периодом 2024 года. В денежном выражении наблюдается рост в 5,5 раз – до 5 млрд рублей. В сравнении с 4 кварталом 2024 года спрос вырос на 30% в натуральном выражении и на 28% в денежном.

• Рост продаж сопровождается ростом отечественного предложения. В 1 квартале 2025 года предприятия выпустили 2,4 млн таких препаратов, что почти в 10 раз больше, чем в 1 квартале годом ранее. В сравнении с 4 кварталом 2024 производство выросло на 21%.
• Рост спроса обусловлен масштабом проблемы ожирения в России. По данным Минздрава России, около 40 млн россиян страдают ожирением. При этом 62,5% взрослых имеют избыточный вес. Включение семаглутида в клинические рекомендации по лечению ожирения с января 2025 года дополнительно стимулировало рост рынка.
• Ключевым фактором роста стал вывод на российский рынок первого отечественного препарата на основе тирзепатида в январе 2025 года, который вдвое превышает эффективность семаглутида.

Вообще всегда, когда мы говорим о Промомеде, мы подчеркиваем, что на наш взгляд в этой компании все же повышенные риски, и это не для консервативного риск-профиля. Во-первых, сама фармацевтическая отрасль остается волатильной и чувствительной к регуляторным изменениям. Во-вторых, при детальном анализе отчетности компании можно заметить ряд тревожных сигналов: значительный объем дебиторской задолженности, отрицательный свободный денежный поток, а также достаточно агрессивные методы учета, что может говорить о повышенных финансовых рисках.

Но при этом на саму компанию мы смотрим долгосрочно скорее с оптимизмом, так как результаты она демонстрирует достаточно хорошие. Так, по итогам 1 квартала 2025 года выручка у компании выросла на 86% год к году, что в пять раз превышает средние темпы роста всего фармацевтического рынка. Драйвером успеха стал активный переход компании на инновационную модель развития. В текущем году был запущен новый препарат — Тирзетта, предназначенный для лечения диабета и ожирения. Уже сейчас он принес более 1 млрд рублей выручки, став важным элементом портфеля компании.

Государство берет ЮГК под контроль  | Дайджест недели с Дмитрием Сергеевым — 07.07- 11.07.2025

— Размещения облигаций.
— Обзор компании Промомед.
— Важные новости.
— Ожидаемые события.
— Дивидендный календарь.
— Монеты Банка России.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Компания заняла 2-е место в IR-рейтинге Smart-lab, подтвердив приверженность лучшим IR-практикам.

Что стоит за оценкой?

✔Основательная и хорошо проработанная стратегия бизнеса

✔Комплексная IR-стратегия

✔Последовательное и полное раскрытие информации

✔ Системный диалог с инвестиционным сообществом

✔ Широкий спектр IR-инструментов

ПРОМОМЕД и дальше планирует сохранять стратегический фокус на взаимодействии с инвесторами.

🔗Полный IR-рейтинг Smartlab можно посмотреть на сайте.

#ПРОМОМЕД #инвестиции #IR_рейтинг

📌 Аналитики отметили следующие драйверы роста:

🔹 Производство полного цикла с собственным синтезом фармсубстанций;

🔹 Фокус на растущие направления — в 2024 году 63% выручки обеспечили препараты для лечения ожирения, диабета и онкологических заболеваний;

🔹 Системные инвестиции в развитие — более 12,5 млрд руб. вложено в расширение производственной базы за 2020–2024 годы;

🔹 Сильная научная база — R&D-центр составляет более 20% от штата сотрудников;

🔹 Высокие темпы роста — среднегодовой темп выручки за 5 лет составил 33%.

📈 Независимый взгляд аналитиков совпадает с мнением Компании: опережающий рост возможен только на основе научной и технологической зрелости, заблаговременных инвестиций в R&D и основные фонды, а также хорошо выстроенной операционной модели.

$PRMD

30 июня 2025 года, Москва — ПАО «ПРОМОМЕД» (MOEX: PRMD) (ранее и далее – «ПРОМОМЕД», «Компания», и совместно с дочерними обществами – «Группа») объявляет о начале реализации программы долгосрочной мотивации менеджмента (далее – Программа) с инструментами обратного выкупа акций (buy-back).

Программа утверждена Советом директоров ПРОМОМЕД с целью повышения отдачи от инвестиций в акционерный капитал. Программа направлена на ускоренный рост акционерной стоимости Группы через мотивацию ключевых топ-менеджеров Компании в средне- и долгосрочной перспективе и является логичным этапом развития ПРОМОМЕД как компании нового поколения: инновационной, ответственной и ориентированной на результат.

Основные параметры Программы:

• Период действия: в течение 36 месяцев (до августа 2028 года);
• Основной инструмент реализации: обратный выкуп акций, в течение всего периода действия Программы;
• Максимальное количество акций, приобретаемых в рамках Программы, составляет менее 1% общего текущего количества акций Компании;

Акционеры Промомед дивиденды за 2024 год не выплачивать

• Несмотря на все политические преобразования и мировую поляризацию, патентное право остается международным. И принципы, по которым мы работаем здесь, остаются международными. И заявки, которые мы патентуем здесь, они точно так же по этим международным правилам распространяются на экстерриториальные рынки
• За последние два года мы получили больше 55 патентов на наши изобретения — от новых молекул до патентов, которые обеспечивают процесс медицинского применения
• Для нас самое важное — создавать лекарства, которые лечат то, что еще вчера было неизлечимо.
• Очень важно, что Россия до сих пор остается участником международных договоров по распространению и ненарушению патентов
• У нас есть целевые направления: Юго-Восточная Азия, Северная и Южная Африка, страны Карибского бассейна. 
• Мы изобрели ряд препаратов, которые излечивают разные онкологические нозологии. Их выход ожидаем в 2028-2030 годах.
• У нас уже практически победа в онкогематологии, разные виды рака крови уже поддаются лечению. Теперь стоит задача научиться излечивать опухоли разных органов и систем. И вот эти препараты уже находятся в разработке, многие из них уже прошли стадию патентования. Сейчас у нас начинается фаза генетических исследований.

🎮 Промомед уверенно продолжает курс на инновации — и цифры это подтверждают. За первый квартал 2025 компания показала выдающиеся результаты, существенно опередив рост фармацевтического рынка.

📈 Выручка выросла на впечатляющие 86% и достигла 4,5 млрд рублей. Для сравнения: сам рынок показал рост всего на 16%. Такой отрыв — заслуга активной работы в инновационных нишах и стратегических запусков.

🔥 Настоящим прорывом стал вывод на рынок препарата Тирзетта® (тирзепатид), аналога американского Mounjaro, для лечения диабета и ожирения. За квартал продажи превысили 1 млрд рублей — редкий случай для отечественной фармы.

💯 Продуктовый фокус компании смещается в сторону высокомаржинальных решений: доля выручки от инновационных препаратов выросла до 69%, а совокупная доля Эндокринологического и Онкологического портфелей — до 65% против 40% годом ранее.

🔍 Внутренние метрики динамики также впечатляют:

🔹 Эндокринология: рост выручки на 171%, до 1,6 млрд руб.
🔹 Онкология: рост на 252%, до 1,3 млрд руб.

«Механизм, который мы прорабатываем, это налоговые преференции для тех, кто занимается разработкой инновационных препаратов и кто на этой почве достиг успеха», - замминистра промышленности и торговли Екатерина Приезжева.

«Если производитель выведет в серию лекарственный препарат, мы будем выплачивать компенсацию за определенный процент затрат, которые понес производитель, начиная с третьей фазы клинических исследований», — рассказала замминистра.

События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

17 июня 2025 года, Москва — ПАО «ПРОМОМЕД» (MOEX: PRMD) (ранее и далее – «ПРОМОМЕД», «Компания», и совместно с дочерними обществами – «Группа») объявляет о предоставлении акционерам скидки на подписку на препараты Компании курсового приема.

ПРОМОМЕД реализует новую для российской фармацевтики инициативу — предоставляет своим акционерам подписку на самые известные препараты Компании на льготных условиях. Компания реализует обещания, данные в ходе IPO, и даёт возможность акционерам получить легкий доступ к продуктовой экосистеме ПРОМОМЕД.

Специальную скидку в размере 1 000 (одна тысяча) рублей на подписку на препараты курсового приема, производимые Группой, получат все акционеры, зарегистрированные в реестре ПРОМОМЕД на 22 апреля 2025 года.

Письма с промокодами направлены акционерам по электронным адресам, предоставленным Национальным расчетным депозитарием. Для того чтобы воспользоваться скидкой и приобрести назначенный специалистом лекарственный препарат на льготных условиях, необходимо ввести промокод на сайте promeka.ru.

И так, пока идет активная подготовка к ПМЭФ, моя блогерская активность снижена. Но, надо выполнять данные обещания, посему рассказываю страшные тайны о так, как мы дженерики на людях испытываем.

Давайте разберемся, что такое исследование биоэквивалентности и зачем мы его проводим.

Начну с того, что исследования биоэквивалентности – это клинические исследования, кто бы что не говорил, и к ним применяются все те же требования и регуляторные ограничения. Хотя надо признать, что под них написана и специфическая регуляция. Теперь я немного позанудствую и расскажу вам в деталях, может даже в 2 постах. Надеюсь, после этого у вас не останется вопросов, но, если останутся – задавайте в комментариях, будем разбираться вместе!

Согласно определению ВОЗ, «два лекарственных препарата считаются биоэквивалентными, если они фармацевтически эквивалентны, имеют одинаковую биодоступность и при назначении в одинаковой дозе обеспечивают должную эффективность и безопасность». Би