ПИК СЗ акции

🏗 Застройщики справляются с кризисом или это только начало проблем?

Не так уж и плохи дела в сегменте новостроек:

▪️ Продажи жилья за 9 месяцев 2025 снизились на 15% г/г в кв. м
▪️ Из-за роста цен продажи в рублях снизились всего на 5% г/г

Если посмотреть на сентябрь, то показатели вообще растут: продажи в метрах +9% г/г, в рублях +16% г/г. 👍 ДОМ.РФ прогнозирует, что при сохранении динамики в 4 квартале продажи за год будут лишь на 6% г/г меньше.

А где кризис рынка? Выдача ипотеки за 9 месяцев сократилась на 33% г/г. На самом деле играют роль несколько факторов:

▪️ С июля 2025 учитывается низкая прошлогодняя база, когда рынок резко упал после отмены массовой льготной ипотеки
▪️ Конец лета – начало осени является сезонным пиком продаж
▪️ Рост популярности рассрочки – клиенты обходят банки с дорогой ипотекой, платят напрямую застройщику

👆 Ну и основное – сейчас на рынке сдаются и продаются объекты, стройка которых начиналась в 2022–2024 годах. 2023 и 2024 стали рекордными по вводу жилья и открытию продаж в новостройках. Именно поэтому девелоперы пока и держатся на плаву.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #PIKK.
Текущая цена: 414.3
Капитализация: 273.6 млрд.
Сектор: Застройщики
Сайт: pik-group.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 5.79
P\BV — 0.66
P\S — 0.37
ROE — 11.5%
ND\EBITDA — 4.19 (без учета эксроу)
EV\EBITDA — 6.49 (без учета эскроу)
Активы\Обязательства — 1.32

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 23.9% г/г (264.8 -> 328.1 млрд);
✔️ снизился чистый финансовый расход в 65.8% г/г (19.6 -> 6.7 млрд);
✔️ остаток на эскроу счетах увеличился на 36.2% п/п (389 -> 529.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 17.6% п/п (424.2 -> 498.8 млрд). ND\EBITDA вырос с 2.94 до 4.19;
✔️ чистая прибыль снизилась на 21.6% г/г (40.8 -> 32 млрд). Причины — валовая рентабельность снизилась с 25.4 до 19.7%, рост коммерческих и административных расходов, снижение прибыли в долевом участии.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов составляет не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

YgrOK,

Дмитрий,

Дмитрий, мелковат шрифт, увеличить надо, и красок добавь с линиями, пока не очень просматривается будущее.

Ниже твои картинки вещали индекс...

класс! узнаю Дмитрия! другое дело! них… не понятно, совершенно бесполезно — но очень красиво!))

YgrOK,

класс! узнаю Дмитрия! другое дело! них…я не понятно, совершенно бесполезно — но очень красиво!))

ПИК. Что здесь вообще происходит?!
Акции Группы ПИК за последний месяц слили более 30%, пожалуй один из самых эпичных сливов октября. При этом акции будут более 40 тысяч рубелй стоить. Удорожание через удешевление

📍СД девелопера ПИК 8 октября дал две рекомендации (обе стремные):

— Отменить дивидендную политику компании, действовавшую с 2023 года. В последний раз платили дивиденды в 2021 г. за 1 пол., т.е. даже финальных не было. С тех пор — труба. Окончательное решение будет принято на ВОСА — 14 ноября, но будто уже все и так ясно.

— А еще решили провести консолидацию обыкновенных акций (обратный сплит) с коэффициентом 100 к 1(по текущим ценам это около 40.000 руб/акц, т.е. ооооочень дорого).

📍Туда же, более ранние новости. Текучка, но все же:

— Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с группы ПИК >8 млрд.руб в споре с бывшим партнером по проекту в Перово.
— ФАС возбудил дело против ПИК из-за жалоб жильцов на провайдер Lovit (провайдер ПИК, ранее жильцы жаловались, что не могут подключить других операторов).

Гордеев неоднократно сокращал долю: к октябрю 2023 у него было 52,49%, после его доля сократилась до 32,49%, а в апреле 2025 доля снизилась до 15,15%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Arbitrator, не знаю когана, но года 2 назад весной-летом его активно рекламили и радостно выкупали просадки многие трейдеры. У меня самолета...

Трейдеры не держат ничего. Пошла цена дальше вниз — быстро фиксируют убыток. Они сидят за мониторами безвылазно. А обычные люди, которые работают, им некогда следить. Упало в 2 раза — пережду, Коган же терпит — и нам велел. Жалко ведь в 2 раза ниже продавать.

YgrOK, а вот зря, что не навешивают. Репутация крайне важна и ценна. Это же как в школе, ради хороших оценок стараются. Особенно во властных...

Anira, «Зря» — для кого это хорошо? Для тех, кто загоняет в акции — как раз наоборот.
Нет цели вас порадовать или огорчить, никто не делает ничего ради нашего благополучия и материального благосостояния, — всё с одной целью отнять деньги. И тут все средства направлены на это.

Инфоцыган надо меньше слушать. В Самолёт усердно загонял Коган. А загоняют не для того, чтоб обогатить. Если уж слушаете инфоцыган — делайте...

Arbitrator, не знаю когана, но года 2 назад весной-летом его активно рекламили и радостно выкупали просадки многие трейдеры. У меня самолета нет.

Anira, никто дисклеймер не станет навешивать, и полутрупы и трупы конторы торгуются и дают рост кратный, и ПИК — как и все остальные, не бол...

YgrOK, а вот зря, что не навешивают. Репутация крайне важна и ценна. Это же как в школе, ради хороших оценок стараются. Особенно во властных кругах, где понты дороже денег.

В облигациях рейтинг надежности есть, и там сейчас крупный капитал сидит. И никто из толстых кошельков не зайдет в мусорные облиги в надеждах, что они расплатятся.

Тому же сберу, транснефти, татнефти можно дать ААА, пик с А слетел до BB, самолет давно стал С, втб можно повысить до ВВ+ (плюсик за дивы). И соотвественно Греф вполне оправданно мог бы смотреть на Костина как на гавно.

Спб биржа, кстати, норм, оценю ее как ВВВ, это же акция веры в мир. Я в ней как-то застряла на пол года, а потом опять мир-переговоры, и поезд тронулся на 294 руб, хотя, конечно, лучше вовремя выйти. Зато в случае мира на ней можно удвоиться. ))

Надо на такие компании маркер вешать, какой-нибудь рейтинг токсичности, черную метку типа риск 9 из 10, и убирать в торги только для квалов.

Инфоцыган надо меньше слушать. В Самолёт усердно загонял Коган. А загоняют не для того, чтоб обогатить. Если уж слушаете инфоцыган — делайте наоборот. Для маскировки они и правильных вещей могут наговорить (про рубль, ставку и пр.), но за потоками тумана и воды, задача — ограбить.

YgrOK,
Ну что ж, продолжим повесть о Ромео и Джульетте?
(ПИК vs Самолет)

В России фиксируют оживление на рынке жилой недвижимости. Кредит...

Дмитрий, давай лучше картинки, побольше линий и красок, а эти выжимки из статей — это лохотрон для населения, чтоб тащили свои деньги и отдавали типа инвестировали.
ты и неси, раз тебе верится во всё это.

YgrOK, росли они на хайпе, что компании роста и надо срочно покупать, как недавно оживили труп м-видео китайской прививкой (но ненадолго).

...

Anira, никто дисклеймер не станет навешивать, и полутрупы и трупы конторы торгуются и дают рост кратный, и ПИК — как и все остальные, не более, чем фишка для игры на бирже. Игра по отъёму денег у населения. Потому — какие там дисклеймеры, всё должно внушать доверие, чтобы народ тащил деньги на биржу.

Раз игра, то можно и поиграть, главное вовремя сосокчить.
Пример — СПБ. Полный курятник! Но так манипулируют своими курсами акций, что грех не поучаствовать в их игре. Главное не прозевать соскочить.
Там тоже все перспективы дутые, надуманные, в реальности ничего хорошегог там не светит до полного возврата иностранных активов. Этого не будет от слова «совсем», но там так же питают иллюзии, что скоро, как здесь в ПИКе мечты про 1650.
Но — поиграем..))

YgrOK, росли они на хайпе, что компании роста и надо срочно покупать, как недавно оживили труп м-видео китайской прививкой (но ненадолго).

...

Anira, ну так хайп откуда произрастал — жильё разлеталось, как горячие пирожки, цены на него полезли вверх, а это как раз очень отменный фон для создания имиджа контор. То, что дивидендов нет при такой марже, пропускают мимо вниманния — искры бурлеска в глазах зашорили разум. В итоге деньги уходили в офшоры, о чём запрещено говорить ввиду участия властьимущих. А причина — всё в той же льготной ипотеке. Из-за неё и стали люди брать квартиры, как не в спебя по 2-3шт под смешной процент, и далее по цепочке — рост цен, т.п. — тот самый хайп и сложился.
Я о причине.
Хайп — следствие.

Anira, Они и росли именно благодаря льготной ипотеке, а точнее — она была сделана для них и ими же. Весь реальные хозяева не строят сами, он...

YgrOK, росли они на хайпе, что компании роста и надо срочно покупать, как недавно оживили труп м-видео китайской прививкой (но ненадолго).

Вон некоторые до сих пор ждут самолет по 4 тр, отчаявшиеся по 1,4 тр. А втб брокер со своей торговой идеей от мая этого года купили по 1250 р., думали продать по 1600 р, ха. Словили 6% убытка, отстопились по 1180 руб. и вероятно сейчас счастливы, что вышли так удачно.


Надо на такие компании маркер вешать, какой-нибудь рейтинг токсичности, черную метку типа риск 9 из 10, и убирать в торги только для квалов.

Читала случай, в америки Маск ляпнул что-то глупое в твиттере у себя про компанию, акции тесла обвалились за день на 10%. Так совет директоров почти сразу выступили в соц медиа, что все нормально, не стоит паниковать и Илона попрасили следить за словами.

Касательно Пика, их действия со сплитами, обрушившие котировки, и последующее молчание, это прямой кидок мелких инвесторов.


Меня еще восхитил недавний кидок втб с их структорными облигациями, где цена привязана к цене акции, в т.ч. к цене самолета. В итоге вложив 1000 руб, получили 330 с копейккми. И главное все в рамках закона. ))

Пик и самолет — это токсичные конторы, обнуляющие депозиты среднесрочных и долгосрочных инвесторов. Годны только для краткосрочных спекуляци...

Anira, Они и росли именно благодаря льготной ипотеке, а точнее — она была сделана для них и ими же. Весь реальные хозяева не строят сами, он и двигают законы и пробивают себе льготы. Теперь деньги получены и в офшорах, а государство ещё -… дцать лет будет через ДомРФ выплачиать туеву хучу миллиардов гасить льготную ипотеку.

Максим Пелихов, во сколько раз прибыль самолёта ниже Пика? Во сколько раз долг самолёта выше в соотношении? Я не говорю, кто лучше, я говорю...

Воробьев Артем, ты такой большой и веришь в объективность официальных отчётов? точнее даже не отчётам, а публикуемой выжимке.

Кто больше понастроил неликвида в кредит — тот быстрее и грохнется. У ПИКа локации сильно пожирнее, а Сам подвязан на чиновничью мафию — нах...

Arbitrator, скорее не грохнутся, а их приберут к рукам. Админресурс у них разный, потому зависеть будет от коньюктуры в моменте.

YgrOK,

Дмитрий, мелковат шрифт, увеличить надо, и красок добавь с линиями, пока не очень просматривается будущее.

Ниже твои картинки вещали индекс до 5000 в 2025г.

Однако в части новых проектов, напротив, застройщики действовали менее активно — предложение подстраивается под спрос..

Дмитрий, У застройщиков рынок покупателя начался.

Glorax показатели: средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов составила 212 тыс. рублей (284 тыс. рублей в 3 кв. 2024 г.)

— цены снизились на 30%. Оплата за проектное финансирование лежало на плечах берущих льготную ипотеку и бюджета, а сейчас перекладывается на плечи застройщиков. Рынок оптимизируется под новые вводные. Сейчас если без изменений структуры финансирования опустить ставку, то цены на недвижимость поползут вверх и повезут инфляцию. Патовая ситуация для кредитного портфеля сбера.

Пик и самолет — это токсичные конторы, обнуляющие депозиты среднесрочных и долгосрочных инвесторов. Годны только для краткосрочных спекуляций.

Все равно на их балансы и отчеты и мифические прибыли. У втб p/b 0,2 уже, а было 0,7 и кричали, какой дешевый банк и надо брать. Или про самолет, мне понравился один обзор, что цена самолета с учетом всех рисков и дешевеющих денег равна минус 3000 руб.

Рыба гниет с головы.

Вот и Дмитрий наконец с раскрашками, сразу стало всё ясно и понятно, особенно будущее.

YgrOK,

В России фиксируют оживление на рынке жилой недвижимости. Кредит...

Весь «спрос» у застроев — фикция. Рассрочка под гипноз о снижении ключа и ипотеки. Это продажи «на бумаге» — их по факту нет. Плюс льготные ипотеки, которые тупо перестанут выплачивать (если не разогнать инфляцию и зарплаты). Застроев будут спасать, вновь вливая в эту дыру триллионы, и после таких «спасений» они будут тупо поднимать ценник. Это шапито надо банкротить, разгонять и сажать. Отменять эскроу и финансировать цифровым рублём без процентов. Но поскольку это большая ОПГ, они с подрядчиками и поставщиками обкашляют, чтобы те цены на стройматериалы удвоили (с откатами по схематозам), а банкам покажут смету со слезами — кушать и так нечего, а вы тут проектное финансирование режете. Цены на недвигу диктуют банки. Застрои — это звено между банками и строителями (подрядчиками), ну и всякими там архитектурными бюро и пр. Поэтому тут без посадок и наведения порядка не обойтись. Или звать иностранных застроев с иностранным финансированием (где валюта не скачет и не девальвируется). Но долго они тут не протянут. Поинтересуйтесь как работал Бу Андерссон на АвтоВАЗе, как делали копию «Крайслера» на ГАЗе. Что там происходило — это много писанины. В наших условиях нереально делать качественно и доступно — слишком много «уважаемых людей» на поляне, которые держат свои ниши (смежные предприятия, отжатые у СССР), и ничего, кроме бабла (желательно из бюджета) их не интересует (качество, конкурентоспособность, амортизация и замена устаревшего оборудования, сроки поставок и пр.) Поэтому у нас и делают Нивы да УАЗЫ по 50 лет, ничего особо не меняя (в лучшую сторону), и которые прямо с завода надо везти в автосервис и доводить до ума, иначе замаешься потом туда кататься из-за каждой ерунды. Если б наши вожди не вывозили триллионы баксов уважаемым партнёрам (за 35 лет), то все эти квартиры понастроили бы и раздали бесплатно. Но уважаемые партнёры привыкли жить кучеряво (не только за наш счёт) — и учить всех демократии (т.е. работать за гроши на дядю заморского и на его наместников). Продали нефть? Молодцы — половину денег нам пришлите по «бюджетному правилу» (а в 90-е тупо бесплатно качали — за 200 баксов рабочим, в бюджет — хрен).

Вот и Дмитрий наконец с раскрашками, сразу стало всё ясно и понятно, особенно будущее.

YgrOK,
Ну что ж, продолжим повесть о Ромео и Джульетте?
(ПИК vs Самолет)

В России фиксируют оживление на рынке жилой недвижимости. Кредитный портфель застройщиков в Сбере достиг 6,7 триллиона рублей, увеличившись на 27% с начала года, рассказал зампред правления банка Анатолий Попов на конференции «Время изменений: жилье. От адаптации к лидерству».

По словам Попова, на долю жилой недвижимости приходится почти четверть корпоративного кредитного портфеля Сбера. Рост показателей происходит во всех регионах: в Москве портфель прибавил 25%, в Санкт-Петербурге с начала года остаток задолженности вырос на 31%.

В начале года активность девелоперов была умеренной, напомнил зампред правления Сбера, но с прошлого месяца число сделок увеличивается. Вернее, рынок постепенно возвращается к уровню предыдущих лет. Однако в части новых проектов, напротив, застройщики действовали менее активно — предложение подстраивается под спрос.

www.interfax-russia.ru/realty/news/kreditnyy-portfel-zastroyshchikov-zhilya-v-sbere-vyros-na-27-s-nachala-goda