Финаме
БКС Мир ИнвестицийАКРА. В строительной отрасли ситуация - АХТУНГ
Заметки по исследованию АКРА о российских девелоперах.
1. На 2023 год 37% всех жилых площадей относятся к зданиям, построенным после 1995 года, и 35 % на здания в промежутке с 1971 по 1995 (если брать цифры с 1946-1995, то получается 58%). Получается 60% жилищных домов имеют возраст более 30-ти лет, и исходя из этого власти будут заменять примерно 50%, все сталинки и хрущевки. От сюда и вытекает болезненный для большинства районов закон о КРТ, и то, что он ещё даже по сути не начал свою работу.
2. Кстати, по мнению АКРА, для этого и вводились льготные программы по ипотеки, поддержать стагнирующих застройщиков в 2019 году и параллельно улучшить жилищные условия граждан, омолодив здания. И от сюда следует, что льготные программы будут возвращаться по мере сокращения бюджетных дыр у Минфина и сокращения бюджетных расходов с временно крайне востребованных статей.
3. В 2024 году объем ввода жилья сократился, упав почти до уровня 2022 года, а темп прироста впервые с 2018 года показал отрицательную динамику год к году.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 660 млн |
| Номинал ао | 62.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 314,7 млрд |
| Выручка | 738,4 млрд |
| EBITDA | 119,0 млрд |
| Прибыль | 47,3 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 6,7 |
| P/S | 0,4 |
| P/BV | 0,8 |
| EV/EBITDA | 2,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ПИК СЗ Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ПИК СЗ акции
476.4₽ +2.94%
-
🏘️ПИК: Упадок под соусом роста $PIKK
Недавний отчет компании ПИК, одного из крупнейших застройщиков России, невольно навевает мысли о том, что «рост» в бизнесе может быть обманчивым, особенно когда речь идет о прибылях. Чистая прибыль компании обрушилась на 45% и достигла всего 28,7 млрд рублей. По сути, это значит, что застройщик сталкивается с нешуточными финансовыми трудностями, несмотря на кажущуюся позитивность других показателей.
😵💫 За красивыми цифрами скрываются тревожные тенденции
Выручка действительно увеличилась на 15%, достигнув отметки в 675 млрд рублей. Однако эта «радость» компенсируется подскочившими расходами: себестоимость строительства увеличилась на 17%, а операционные расходы на 25%. В результате EBITDA просела на 13%, а маржа по этому показателю снизилась примерно с 18% до 14%. И тут возникает вопрос: где же те обещанные инвестиции и инновации? На что же компания тратит свои средства, если расходы продолжают расти, а прибыль стремительно уходит в небытие?
🧐 Зависимость от старых проектов проявляется
Авто-репост. Читать в блоге >>>
МОСКВА, 20 декабря. /ТАСС/. Российские строительные компании очень заинтересованы в работе в регионах Донбасса и Новороссии, сейчас уже сформировалась очередь из нескольких десятков подрядчиков, которые ждут возможности приступить к восстановлению и развитию этих территорий. Об этом сообщил заместитель председателя правительства РФ Марат Хуснуллин в интервью РБК.
Старая новость, но нужно помнить, что в случае захода Пика в новороссию здесь одной свечой на тысячу
Группа ПИК продала проект небоскреба на Филиппинах, который начал возводить еще несколько лет назад — РБКГруппа ПИК вышла из проекта по строительству небоскреба в пригороде Манилы на Филиппинах. О продаже проекта говорится в отчётности компании. Представитель девелопера подтвердил РБК эту информацию, не уточнив покупателя и сумму сделки.
Сам 30-этажный жилой комплекс One Sierra компания начала строить еще в 2020 году. Это был первый проект ПИК за рубежом, который она планировала завершить к 2024 году. Но уже долгое время никаких работ на площадке не происходило, а последний отчет о строительной готовности объекта компания публиковала 3 года назад.
www.rbc.ru/business/14/04/2025/67fd46569a794748afa825b6?from=newsfeed
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Ввод жилья в РФ за I квартал 2025 года вырос на 8,9% до 32 млн кв. м — Росстат
◾ Объем ввода жилья в эксплуатацию в России вырос на 8,9% за I квартал 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до почти 32 млн кв. метров.
◾ Уточняется, что в марте 2025-го было введено более 10,5 млн кв. м жилья, что на 21,1% больше показателей марта 2024 года.
◾ По данным статистики, населением введено за январь — март 2025 года более 24,6 млн кв. м жилья, это на 20,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте население построило более 7,8 млн кв. м индивидуальных домов, что на 43,5% больше аналогичного периода прошлого года.
tass.ru/nedvizhimost/23681431
rosstat.gov.ru
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
ПИК не на пике…
Источник: financemarker.ru
ПИК отчитался за 2024 год. Результаты предсказуемо оказались не очень. Мы с вами уже смотрели отчётность девелоперов калибром поменьше – а именно, ЛСР и Самолёта, так что давайте посмотрим на главного застройщика всея Руси.Выручка выросла на 15%, до 675,1 млрд рублей. Не скажу, что слабо – нормально. Продажи стоят плюс минус на месте, но доход образовался за счёт удорожания квадрата.
Так, поступления от продаж недвижимости с учетом поступлений на счета эскроу сократились на 2% до 428,7 млрд рублей. Остальной доход – за счёт завершения прошлый контрактов.
При этом себестоимость продукции выросла больше выручки — на 17%, до 504,3 млрд рублей. Коммерческие и административные расходы выросли на 25%, до 33,3 млрд рублей. Очевидно, что расходы растут опережающими темпами – это тот самый эффект инфляции, которая сначала отражается в расходах, и только потом – в доходах.
Операционная прибыль увеличилась незначительно: на 4,6% до 127,5 млрд рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
… за 2024 год
Выручка:
675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году)
Чистая прибыль:
28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.)
Vladimir Zhokov, за ГОД… отними первые полгода прибыль — получишь результат, который отражает реальность после отмены льготной ипотеки — вторая половина 2024.
Но она ещё хорошо выглядит ПОКА… Пока распродавали тем, кому одобрить успели льготную перед отменой — в июле 2024 гребли квартиры, как не в себя.
Как дела у главного застройщика страны?Финансовый отчёт ПИК за 2024 год
Выручка:
675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году)
Чистая прибыль:
28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.)
Денежные средства и эквиваленты:
232,6 млрд руб. (рост с 138,6 млрд)
Собственный капитал (Equity):
381,25 млрд руб. (рост с 352,9 млрд)
Общий долг (по данным о займах):
Погашено: 240 млрд руб.
Привлечено: 432 млрд руб.
Разница — +192 млрд руб. в новых обязательствах.
Если исходить из общего объёма заимствований за год, то долг, вероятно, находится в районе 500–550 млрд руб., (точные цифры можно найти в примечании 28.)
Debt/Equity — ориентировочно 1.4–1.5x, то есть долг превышает капитал в полтора раза.
Операционный денежный поток:
–109,9 млрд руб. (в 2023 году –192,6 млрд руб.)
Но если учесть раскрытие эскроу и зачёты с банками, то в “реальности” он был бы +53 млрд руб.
(старая добрая девелоперская магия: минус на бумаге — плюс в кассе 🤣).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Не видит сейчас фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой ДКП - Т-ИнвестицииУ ПИКа снижается прибыль, а выручка растет за счет старых проектов. Девелопер опубликовал финансовый отчет за 2024 год.
• Аналитики Т-Инвестиций считают, что во втором полугодии 2024 года у компании снизились продажи, как и на всем рынке недвижимости Москвы. Около половины проектов ПИКа сосредоточено в этом регионе. Согласно данным Росреестра, продажи недвижимости в Москве сократились на 18,1% г/г. В то же время за второе полугодие 2024 года ПИК увеличил выручку на 28%. Это связано с особенностями признания доходов у застройщиков (выручка признается по мере увеличения строительной готовности объекта).
• Расходы компании росли быстрее, чем выручка. Все из-за увеличения расходов на персонал на фоне рекордно низкой безработицы в РФ. В итоге рентабельность по скорректированной EBITDA компании снизилась до 20,9% (-3,8 п.п. г/г).
• Чистая прибыль группы снизилась на 45%. Однако этот показатель учитывает единовременные расходы и доходы. Во втором полугодии у группы был значительный убыток из-за переоценки активов, но это не так важно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПИК отчитался по МСФО за 2024 год:
- Выручка выросла на 15,3% до 675,5 млрд рублей
- Чистая прибыль упала в 1,8 раз до 28,66 млрд рублей
Обратите внимание на картинку выше — старты новых жилых корпусов в городах России
При восстановлении спроса на квартиры к 2027 году в России может образоваться дефицит жилья в 30 млн кв. м из-за сокращения запуска новых проектов в настоящее время – прогноз Дом. РФ
Восстановление спроса + дефицит предложения = очередной рост цен на недвижимость. Застройщики в моменте также столкнутся с недополученной прибылью.
В общем, ситуация на рынке строительства действительно сложная, а график акций застройщиков наглядно отражает, что при всех мерах поддержки они находятся в тяжелом положении.
Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy
Авто-репост. Читать в блоге >>>- дела идут неплохо, другое дело, что сейчас ни кто не хочет показывать хорошую прибыль с этими ставками и налогами
Хороший отчет вышел по МСФО у ПИК: при корректировке на беспоставочные фьючерсы на финансовые инструменты, убыток от которых составил 27 млр...
Marina, согласен, снижение прибыли даже в такой период бумажное, а не от деятельнлсти. Выручка растет даже, это фантастика, учитывая, на сколько упали акции в ожиданиях худших цифр.- Хороший отчет вышел по МСФО у ПИК: при корректировке на беспоставочные фьючерсы на финансовые инструменты, убыток от которых составил 27 млрд рублей, ЧП по сравнению с прошлым годом — 56 млрд руб, что лишь на 10% ниже предыдущего года. Можно сказать, что компания очень неплохо справляется с текущей ситуацией и выруливает в условиях высокой ключевой ставки.
Предполагаю, что при снижении КС, которого ждут уже в ближайшие месяцы, ЧП кратно вырастет.
Можно отметить, что финансово компания ПИК себя чувствует на порядок лучше конкурентов: компании Самолет и группы Эталон.
Рекомендации инвестдомов: SberbankCIB цель 600 (покупать), Финам цель 700 (покупать).
#pikk
ПИК МСФО 2024г: выручка 675,05 млрд руб (+15,3% г/г), прибыль 28,66 млрд руб (снижение в 1,8 раза г/г)
ПИК МСФО 2024г: выручка 675,05 млрд руб (+15,3% г/г), прибыль 28,66 млрд руб (снижение в 1,8 раза г/г)
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=44&type=4
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПИК СЗ Отчет МСФО
ПИК СЗ Отчет МСФО
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1874651
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Я один не понимаю бреда происходящего? Голубая фишка на хороших отчетах после обвала на 40% за месяц вблизи ист лоев на дико растущем рынке ...
Воробьев Артем, что пик, что самолет перепродали жуть. Но это вообще отлично. Можно хорошо заработать на возврате цены к каким то средним значениям оценки отрасли. Даже по очень скромной оценке Самолет должен стоить в 3 раза больше, а пик в 2 раза.Последние 3 дня акция стояла на месте, но ее усиленно продавали. Если кто-то продавал, значит, кто-то покупал.
Учитывая цели инвестизбушек ...
Marina, ну так об этом и речь — игра избушек и не более!
а ты споришь про аналитеГу Сиба… Доказываешь, что они «лучше знают анаоитеГу и бизнес...»
Они просто играют на бирже, манипуляции устраивают… Они это и делают — играют на мнении. Вполне вероятно, что качели и разгоны будут не раз, такая биржа стала. Но это не связано с ценой акции, которую озвучивали. Они наверное набрались для Игры, теперь повезут наверх раздавать, но всем внушать будут, что компания отрасль прекрасны! Иначе как заставить покупать тех, кто не понимает, что это Игра...)))
Так что — главное вовремя соскочить..))lomm, он сложился, как и пик, из за ставки, а не пакета, новость прошлогодняя и никакого влияния на компанию не имеет
Воробьев Артем, ну, значит и правда неверно представляешь картину
Я один не понимаю бреда происходящего? Голубая фишка на хороших отчетах после обвала на 40% за месяц вблизи ист лоев на дико растущем рынке ...
Воробьев Артем,
1. ПИК — «голубая фишка»???
2. отчёты — какие хорошие? полугодовой давности, которые ещё при льготной ипотеке, когда брали квартиры, как не в себя? а вторая половина года?
Индикаторы рынка недвижимости, что сейчас происходит с ценами и продажами?
Решил посмотреть на свежую статистику цен и продаж недвижимости в РФ. Попробую узнать, как сейчас обстоят дела с продажами недвижимости и что происходит с ценами.
Цены на недвижимость.
Статистику по ценам на недвижимость публикует Росстат👉
К сожалению, последние обновление только за 4 кв. 2024 года. На графике видно что падения цен не происходит, несмотря на прекращение льготной ипотеки в 3 квартале 2024 года.
Есть более свежие данные которые публикует Сбериндекс👉
Авто-репост. Читать в блоге >>>Воробьев Артем, ПИК падает, в том числе, на информации о продаже Гордеевым своего пакета. В прошлом году Самолёт на похожей информации в раз...
lomm, он сложился, как и пик, из за ставки, а не пакета, новость прошлогодняя и никакого влияния на компанию не имеетЯ один не понимаю бреда происходящего? Голубая фишка на хороших отчетах после обвала на 40% за месяц вблизи ист лоев на дико растущем рынке ...
Воробьев Артем, ПИК падает, в том числе, на информации о продаже Гордеевым своего пакета. В прошлом году Самолёт на похожей информации в разы сложился (понятно, что ситуации разные, но тем не менее, выход изначальных акционеров из бизнеса — всегда негатив для рынка...)- Я один не понимаю бреда происходящего? Голубая фишка на хороших отчетах после обвала на 40% за месяц вблизи ист лоев на дико растущем рынке за 2 дея минусует на 8% без новостей (точнее новости отличные). Такого сюра не видал еще, дичайшее отставание от рынка
Все встали в шорт по ПИКу, и даже великий Гудвин, а акция почему-то больше не падает. Интересный знак..
Marina,
ну не все, можно просто не суетиться
Гудвин это блогер с ютуба? он с плечами торгует?
ПИК СЗ - факторы роста и падения акций
- Возможен spin-off и IPO новых технологических дочерних структур Kvarta (2022-2023 годы) и Units (2023-2024 годы). (27.09.2021)
- ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ КОМПАНИИ 2020-2021 ЗАВЫШЕНА ИЗ-ЗА НАЛИЧИЯ ФОРВАРДА С ВТБ НА 110 МЛН АКЦИЙ, КОТОРЫЙ ДОРОЖАЕТ ПО МЕРЕ РОСТА АКЦИЙ И ПРИНОСИТ БОЛЬШУЮ ПРИБЫЛЬ ОТ ПЕРЕОЦЕНКИ. (27.09.2021)
- Есть непроверенная информация, что после марта 22 года Гордеев получил гражданство Южной Кореи (15.10.2023)
- У компании совершенно запущен раздел "Акционерам" на сайте. И это уже 4 года!!! (04.05.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ПИК СЗ - описание компании
Группа компаний ПИК — №1 строительный бренд в России.93% выручки компании приходится на Московский регион.
У компании самый большой земельный банк среди девелоперов в России (16,5 млн м2 по итогам 2020 года).
В 2015 компания включена в перечнь системообразующих организаций России.
В 2016 году компания существенно выросла, купив компанию ГК «Мортон».
Внимание!
Компания не включает в свой долг величину проектного финансирования.
Оттого, чистый долг компании по факту получается существенно ниже, чем на первый взгляд в отчетности.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
