Финаме
БКС Мир Инвестиций
Фосагро объявила операционные результаты за 4К21
Общий объем производства удобрений за 4К21 вырос на 12.8% г/г до 2.8 млн т, в результате общий выпуск за 2021 достиг 10.3 млн т (+3.3% г/г). Продажи удобрений за 4К21 выросли на 20.8% кв/кв и достигли 2.5 млн т, а общий объем продаж за 2021 составил 10.3 млн т (3.0% г/г), что связано с высоким уровнем спроса на ключевых рынках. Продажи азотных удобрений в 2021 выросли на 9.1% г/г до 2.5 млн т вследствие высокого спроса на эти удобрения в России и на мировых рынках на фоне сокращения выпуска данной продукции в Европе в конце 2021. Компания в начале 2022 наблюдает сохранение высокого уровня цен на мировых рынках сбыта.
В целом хорошие операционные результаты, соответствующие ранее объявленным планам Фосагро по постепенному наращиванию производства. Положительная динамика обеспечена благоприятными тенденциями в ценах, а также высоким спросом на удобрения на ключевых рынках. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. Компания остается дешевой, торгуясь с мультипликатором EV/EBITDA 2022 3.9x против 5-летнего среднего 6.3x.Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>>
