OZON | ОЗОН акции

📌 Вчера акции Озона снова начали торговаться после редомициляции, предлагаю взглянуть на динамику акций и подумать об их привлекательности.

1️⃣ КАК НАЧАЛИСЬ ТОРГИ?

• Полтора месяца назад торги расписками Озона были приостановлены на время редомициляции. За это время индекс Мосбиржи снизился на 7%, к тому же был ожидаем традиционный навес продавцов после переезда компании.

• Итог – вчера акции открылись падением на 7%, но к концу дня снижение цены уменьшилось до 3%. Компания стала лидером по обороту торгов, объём сделок за день составил 18 млрд рублей против 7 млрд рублей в Лукойле и 6,5 млрд рублей в Сбере (итоги торгов на скриншоте).

2️⃣ ДЕЙСТВИЯ КОМПАНИИ:

• Менеджмент понимал, что навес продавцов будет давить на котировки, поэтому перед самым возобновлением торгов принял сразу несколько защитных мер:

1) Впервые в истории анонсировали дивиденды в 143,55 рубля на акцию (див. доходность 3,6%). За 9 месяцев Озон заработал 2,9 млрд рублей прибыли, но на дивиденды направят 30 млрд рублей, поэтому деньги для выплаты придётся брать из обязательств успешного Финтеха и обязательств перед продавцами. Как показывает практика, такие источники дивидендов довольно рискованны.

«В дальнейшем мы предлагаем в законопроекте о долгосрочных контрактах распространить его требования и на онлайн-игроков, в том числе маркетплейсы. Рассчитываем, коллеги, на вашу поддержку этой инициативы», — сказал он, обращаясь к депутатам Госдумы в рамках «правительственного часа».

Ранее в среду в ходе правчаса о планах ввести практику долгосрочных соглашений с формулой цены сообщила глава Минсельхоза РФ Оксана Лут. «Важной задачей видим расширение практики долгосрочных контрактов между производителями и торговыми сетями с применением механизма формулы цены на овощную продукцию и ряд других видов продукции. Считаем, что соответствующие изменения закона о торговле, которые мы сейчас прорабатываем совместно с Минпромторгом, поможет исключить скачки цен на отдельные группы продовольственных товаров», — заявила она.

Ранее замглавы Минпромторга РФ Роман Чекушов пояснял журналистам, что долгосрочные контракты на поставку продукции уже заключаются участниками рынка: «Объём таких контрактов достаточно большой, однако такие договоры по большей части носят рамочный характер, что и призвана изменить обсуждаемая инициатива».

Ozon: результаты за третий квартал и возвращение на биржу
 
— Доля Ozon на рынке онлайн-торговли достигла 26%, число заказов — 668 млн, а база пользователей — 63 млн человек.
— Выручка оказалась на уровне ожиданий, финтех сохраняет высокие темпы роста, рентабельность составила 1% от выручки. При этом скорректированная EBITDA несколько ниже ожиданий аналитиков, преимущественно из-за больших расходов на персонал.
— Чистая прибыль достигла 2,9 млрд ₽ — Ozon продолжает быть прибыльным второй квартал подряд. Существенным фактором прибыльности стало признание отложенных налоговых активов.
— В то же время менеджмент повысил прогнозы на 2025 год: GMV вырастет на 41–43%, финтех — на 110%, а скорректированная EBITDA составит около 140 млрд ₽.
— Также Ozon объявил о байбэке на 25 млрд ₽ до конца 2026 года в целях реализации программы мотивации.

Аналитики позитивно смотрят на результаты и считают прогноз скорее консервативным, так как компания способна его превзойти. Они сохраняют оценку «покупать» и таргет 5 900 ₽.

«Но в данном случае считаем крайне важным учитывать проблему регулирования скидок и связанные с этим угрозы для добросовестной конкуренции», — заявили в компании.

«Мы, конечно, продвигаем туда наши маркетплейсы, причем продвигаем с двух точек зрения — как возможность нашего экспорта, и как возможность импорта из Эфиопии, из соседних стран, ну и, конечно, как заход уже на рынок. Как ту технологию, которую мы как страна можем поставлять и экспортировать на внешние рынки, которые позволят развиваться эфиопской экономикой», — сказал министр.

🚀 Ozon представил не просто отчет, а настоящую сенсацию. Компания перевернула страницу: завершила редомициляцию в Россию, показала первую в истории чистую прибыль (2,9 млрд руб. за Q3) и, вишенка на торте, — объявила первые дивиденды (~143,5 руб/акцию)!

Это тектонический сдвиг от стратегии «рост любой ценой» к «прибыльному росту». Разбираемся, что это значит для инвесторов.

1️⃣ Двухскоростная компания: Кто зарабатывает?
Бизнес Ozon — это гибрид, где один сегмент «кормит» другой.
⚫️ Маркетплейс (E-commerce)
Растет как на дрожжах: GMV +53%, а число заказов +80%. Ozon успешно перешел на интенсивную модель: не просто привлекает новых клиентов, а заставляет старых покупать чаще (34 заказа в год на клиента!).
Операционно (по Adj. EBITDA) сегмент прибылен. Но на доналоговом уровне — убыток (-14,9 млрд руб.). Почему? Читайте в разделе про долги.
⚫️ Финтех (Ozon Банк)
Это «жемчужина» и генератор всей прибыли Группы. Финтех принес +17,7 млрд руб. прибыли до налога.

«Приход и Ozon, и Wildberries на этот рынок определенно скажется, поэтому это добавит конкуренции. Про „Финуслуги“ мы обсуждали, что, к сожалению, „Финуслуги“ тоже берут достаточно приличную комиссию за продвижение инвестиционных инструментов, что, опять же, входя в комиссию управляющей компании в целом, она снижает доходность по паям как таковым. Поэтому, да, нам надо дальше работать на снижение комиссии и думать в эту сторону для того, чтобы увеличивать доходность», — отметила она.

Также, по ее словам, приход любого активного игрока позитивно сказывается на рынке и на финансовом рынке в том числе. «Если они будут активными, значит это позитивно скажется, значит это подтолкнет действующие управляющие фонды к дальнейшему развитию своих технологий, своих продуктов, поэтому это всегда хорошо», — заключила Шишлянникова. 

tass.ru/ekonomika/25600633

14 ноября 2025 года Московская биржа добавит акции МКПАО «Озон» (OZON) в список бумаг, доступных на утренних и вечерних торгах.

С 15 ноября сделки с акциями Озона также можно будет заключать в рамках дополнительной торговой сессии выходного дня.

Таким образом, общее количество инструментов рынка акций на торгах выходного дня достигнет 268 ценных бумаг, в том числе 18 биржевых фондов.

Полные перечни ценных бумаг фондового рынка Московской биржи:

• доступные на утренних торгах;
• доступные на вечерних торгах;
• доступные на торгах в выходные дни.

Утренняя торговая сессия на рынке акций и облигаций проводится с 06:50 до 09:50 мск. Вечерние торги на фондовом рынке проходят с 19:00 до 23:50 мск.

Торги в выходные проводятся в календарные выходные (нерабочие) дни – субботу и/или воскресенье – с 09:50 до 19:00 мск и проходят в рамках дополнительной сессии, являющейся частью следующего за выходными торгового дня. Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности ценовые границы в ходе торгов в выходные сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня. Ликвидность на торгах в выходные дни поддерживается маркетмейкерами.

Экспериментальные закупки учебного оборудования для школ на маркетплейсах демонстрируют эффективность цифрового подхода и могут стать основой для расширения на весь госзаказ малого объема (ЗМО). Идея обсуждалась 11 ноября на панельной сессии «Дня платформенной экономики» в наццентре «Россия».

По словам министра просвещения Сергея Кравцова, использование механизмов платформенной экономики обеспечит прозрачность закупок, повысит качество приобретаемых товаров и позволит покупать их дешевле. Главный исполнительный директор RWB Роберт Мирзоян подчеркнул, что школьные организации должны иметь возможность выбора по цене, качеству и способу доставки, аналогично обычным потребителям.

Сейчас ЗМО практически не цифровизирован, а заказчики оформляют закупки вручную, не обосновывая стоимость контрактов. Весной 2025 года Минфин запустил реформу, предусматривающую создание единого каталога товаров и подключение информсистем к ЕИС. Однако эксперты рынка считают каталогизацию невозможной для полного массива позиций, и «платформизация» закупок представляется более удачным вариантом.

В третьем квартале 2025 года $OZON показал сильные финансовые результаты, подтвердив статус одного из лидеров российской e-commerce индустрии. Пройдемся по главным итогам.

Выручка Группы выросла на 69% в годовом выражении, достигнув 258,9 млрд рублей. Особенно впечатляющую динамику показал финтех-сегмент, где процентная выручка увеличилась на 157%. Оборот платформы (GMV) с учетом услуг превысил 1,1 трлн рублей, увеличившись на 53%.💰 Значимым событием стало сохранение прибыли второй квартал подряд — чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей против убытка годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла в 3,1 раза до 41,5 млрд рублей, причем e-com бизнес увеличил этот показатель в 5 раз.

База активных покупателей расширилась до 63 млн пользователей, а лояльность клиентов продолжает расти — каждый покупатель делает в среднем почти 34 заказа в год. Географическое расширение остается приоритетом: 40% заказов были доставлены в малые города и села.

🔔 Финтех-сегмент демонстрирует отличный рост — выручка увеличилась в 2,3 раза до 53,9 млрд рублей. Количество активных пользователей финансовыми сервисами достигло 38,6 млн, а объем привлеченных средств клиентов вырос в 2,9 раза до 438,1 млрд рублей.

Значение индекса #ММВБ по итогу основной сессии 2566,17 пункта, или +0,30%📈
Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2550,85 до 2576,62
Амплитуда колебания внутри дня 1,01%
Оборот торгов на данный момент 40 миллиардов рублей.

Сегодня индекс после вчерашнего снижения подрастает, пусть немного, но всё-таки идёт рост. Обратите внимание на низкие объёмы торгов. Падение практически в 2 раза. Если нет новостей, то и рынок начинает стагнировать. И как раз пример два дня: вчера и сегодня. Объём торгов 69 миллиардов вчера и 40 миллиардов сегодня. Вчера падение на -0,3%, но перед этим индекс был на максимуме плюс 1,5%. Сегодня дневной диапазон минимальный всего +0,3%. Дневной диапазон от минимума до максимума дня вчера 1,88%, а сегодня только 1%.

Сегодня после почти 2-месячного перерыва возобновились торги акциями Озон. Торги были прекращены 22 сентября для перевода из АДР в обычные акции. Цена закрытия на 22.09 была 4135 рубля. А на данный момент 4014,5. Снижение составило 3%📉. Тем временем индекс упал на 6,81%. Тут ещё присутствует фактор дивидендов, объявленных неожиданно Озоном впервые. Величина дивидендов около 3,5% доходности на сейчас. Итого получается, что за счёт дивидендов индекс и Озон отработали эти практически 2 месяца одинаково.

◽️Наконец-то одна из самых быстрорастущих компаний в РФ завершила свой переезд. $OZON теперь доступен для покупки крупными фондами и автоследованиями. Долго ждал этого. Однозначно добавлю в свой watchlist.

◽️Покупать по текущей цене однозначно не планирую. Нужно подождать, когда рыночные условия стабилизируются. Акция, конечно, может расти в вакууме, но это рискованная история. Надо учитывать, что ценовое давление на Озон составит порядка 40 млрд рублей от людей, которые купили акции за рубежом и хотят зафиксировать прибыль в контуре Мосбиржи. А кто-то должен их купить. Судя по первому дню, спрос большой. Это значит, что эти миллиарды не достанутся другим акциям, что приведёт к оттоку ликвидности. Также в конце недели будет сбор заявок на IPO Дом РФ, которые заберут ещё 20-30 млрд. И встаёт вопрос: может у рынка и появится причина для роста, но в условиях ограниченной ликвидности эти причины вряд ли будут уверенно реализовываться.

ℹ️Хорошо, что у нас появился доступ к покупке акций крупнейшего финансового института и лучшего представителя в сфере e-commerce. Но в моменте их приход негативен для и без того слабого с точки зрения ликвидности рынка. Чтобы не пропустить следующее обновление прогнозов по Озону, нажмите на кнопку «Подписаться». 

Сегодня вышел свежий отчет Озона за 9 месяцев 2025 года по МСФО. Отчет выглядит достаточно сильным: выручка выросла на 73%, достигнув 688,6 млрд рублей, а EBITDA увеличилась почти в пять раз и превысила 113 млрд рублей, чистая прибыль в третьем квартале достигла 2,9 млрд рублей (против убытка 0,7 млрд рублей в третьем квартале предыдущего года). Финтех стал главным драйвером для роста — его выручка подскочила на 150%, до 151,7 млн рублей, а клиентская база превысила 39 миллионов. Выручка от продажи товаров составила 62,7 млн рублей.

Но главное — совет директоров на заседании 6 ноября впервые рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года по 143 рубля на акцию. Плюс параллельно запущен обратный выкуп акций на 25 миллиардов рублей. То есть компания чувствует себя достаточно уверенно для того, чтобы фактически изымать деньги из оборотного капитала для увеличения акционерной стоимости.

Об этом же говорит повышение прогноза Озона на 2025-й год по обороту и скорректированному показателю EBITDA.

❗️Ozon повышает прогнозы на 2025 год и запускает программу обратного выкупа акций.

❗️Совет директоров компании рекомендует выплату дивидендов.

А тут прям классно, что скажете? Надо брать или нет ? 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🔹 СД Ozon рекомендовал выплатить дивиденды за 9 мес 2025 года в размере 143,55 руб/акция, ВОСА — 10 декабря, отсечка — 22 декабря 

🔹 Ozon объявляет о программе обратного выкупа акций: бюджет программы до конца 2026г — до 25 млрд руб.

🔹 Ozon повысил прогноз финансовых показателей на 2025-й год: оборот (GMV) с учетом услуг вырастет приблизительно на 41 — 43% г/г, скорр. EBITDA составит приблизительно 140 млрд руб., выручка сегмента Финтех вырастет приблизительно на 110% г/г.

🔹 Озон показал сильные результаты за 3 квартал и 9 месяцев: выручка +69% до 258,9 млрд руб., EBITDA +215% до 41,5 млрд руб., чистая прибыль — 2,9 млрд руб.

GMV превысил 1,1 трлн рублей (+53%), заказы выросли на 80%, клиентов — до 63 млн. Финтех-сегмент прибавил в 2,3 раза, EBITDA — 18,6 млрд руб.

🔹 Ozon находится в процессе получения лицензии на брокерскую и депозитарную деятельность — Ваэ Овасапян, гендиректор Ozon Fintech

Группа развивается семимильными шагами, и, кажется, экосистема финансовой части получит новую точку роста, если Озон захочет выйти на рынок брокеринга. 

«Выяснилось, что маркетплейсы настолько уникальны и настолько их деятельность и специфика затрагивает все сферы деятельности, что мы сделали отдельную группу [по регулированию деятельности маркетплейсов]», — сказал вице-премьер — руководитель аппарата правительства РФ Дмитрий Григоренко.

«Наши коллеги по отрасли торговли открывают тоже дарксторы, там же, где у них есть традиционные магазины торговли. И мы бы хотели иметь аналогичную возможность открывать небольшие магазины в местах проживания людей, и предложить им доставку, и возможность купить товары из магазина. И я думаю, что это будет на общее благо и производителей продуктов питания и покупателей», — сказал  генеральный директор Ozon Александр Шульгин

Шульгин напомнил, что ведется дискуссия об изменении регулирования торговли. «Мы считаем, что снятие определенных ограничений, которые были по объективным причинам заложены в закон торговли, помогло бы и повысить конкуренцию, и повысить разнообразие и улучшить цены для потребителей в сфере продуктов питания и в других областях», — отметил он. 

tass.ru/ekonomika/25590945

Байбэк + дивы у озона каждый год?

Мы планируем, что в 2026 году практика выплаты дивидендов сохранится. Пока можно ориентироваться примерно...

«Есть зоны, которые сейчас вызывают очень большую негативную реакцию в обществе. Мы видим, например, ту историю, которая происходит в последние месяцы с уровнем комиссий на торговых маркетплейсах. Здесь я бы хотел обратить внимание маркетплейсов, что если эта история не будет в определенных рамках, как она уже, например, на платформах такси, в том числе при помощи ФАС, в определенные рамки поставлена — если действий со стороны платформ не будет, то, конечно, регуляторам придется на это реагировать. Потому что это объективный процесс и объективная реакция регуляторов на в какой-то степени монопольное поведение», - сообщил замруководителя администрации президента РФ Максим Орешкин.