Странно что не упали до 1000р. Дело времени. У Системы все плохо.
РоманП., а у Баринг Восток не все плохо? Система если что не 100% владеет Озоном.
Aneto, ни у баринга ни у системы, тем более, нет столько денег, сколько требуется для поддержания жизни озона.
В этом и интрига.
Банда Анонимов, допку будут делать, это было понятно и год назад. Вопрос только в одном, будут ли размывать доли и насколько. Вот по этому показателю и будет понятно какой план у Баринг и Системы.
Aneto, тут, конечно, все понятно, только «есть нюансы».
1. Допку кто-то должен купить. При этом даже по 2.300 желающих особо нет. Реальный курс, видимо, в районе 1700, чтобы заинтересовать хотя бы хомячье. Да и то не факт...
2. Чтобы покрыть текущие убытки и протянуть еще год нужно ярдов 120… при такой целевой стоимости им надо будет продать/эмитировать процентов 30 если не больше. И это просто чтобы вывезти еще год.
Как вы считаете, какая будет реакция на размывание долей в 30%? :)
Особенно у американцев на NASDAQ. Уверен, что тот же Black Rock, который встрял на 200М долларов, первым в суд побежит.
И это все просто чтобы «прожить» год.
В 2023 что будут делать? Допку на +50%? ))
Так что не все так просто…
Банда Анонимов,
1. На 2300 уже кто-то покупает, значит как минимум за 2к ₽ отдать можно будет на SPO (при стабильном отчёте и текущей ситуации).
2. Не обязательно. Убытки можно сократить. Как минимум маркетинговый бюджет оптимизировать на 30-40% уже сейчас можно без вреда для роста. Плюс доработать логистику, а точнее алгоритмы логистики. Я не думаю что им нужно будет больше 100 млрд рублей до 2024 года. Прямо сейчас налички еще на 8 кварталов, при стабильной динамики. При продолжения динамики на 6 кварталов. Поэтому до 2024 года точно хватит вместе с допкой.
На каких основаниях BR должен бежать в суд? С каких пор у фондов перестал существовать инвестиционный риск? Если сами залезли, значит знали на что идут. У них всегда есть право поставить своего человека в СД, чтоб получать информацию из первых рук.
Лично для меня любой исход, при которых АФК Система либо заработает, либо выйдет без убытка. Потому что я в Системе. А в Озоне я как не был, так и не буду до тех пор пока не увижу у них улучшения со стороны экономики логистики. Как они это будут делать, мне в принципе все равно, хоть увеличение комиссии до уровня WB, хоть через более долгие доставки для покупателей.
Aneto, на 2300 покупает хомячье, как и на 3000. Поэтому уровень подолбится и пойдет ниже.
При курсе 2300 допка на 30% капитала по 2000? Вы смеетесь?)
Про оптимизацию это даже не смешно.
Юлмарт умер, викимарт, связной-энтер… все они работали по той же самой модели и разорили своих владельцев, которые так и не смогли ничего оптимизировать.
Хотя всем вокруг так же парили про оптимизацию)
Я уж молчу про то, что в озоне нет ни одного менеджера с опытом такой оптимизации)
Более того, весь рост держится сугубо на маркетинговом бюджете. Снимите рекламу — и роста не будет, потому что траффик перекупит сбкр или яндекс или али.
С остальным так же.
Так что, к сожалению, ваша теория красивая, ее продали хомякам на ipo, но уже очевидно, что она не работает.
Банда Анонимов, без разницы кто покупает. Хомяки или фонды. Главное, что покупают.
Юлмарт умер, потому что работал в долг, на чем и поплатился. Викимарт, вообще был пустышкой, потому что у них вообще не было никакой логистической инфраструктуры, и они не вкладывались в неё. Когда вы говорите, что они все работали по той же самой модели, то вы плохо понимаете что значит одна модель. Юнит-экономика в каждом случае была совершенно разной. Викимарт вообще был рождён мертвым, особенно учитывая повадки Фалдина.
Если в Озоне нет компетенций, их можно купить на рынке (это не очень дорого, Яндекс же покупает).
Рост не держится на маркетинговом бюджете. Это не правда. Судя по интервью, которые давали в конце года, по маркетинговому бюджету все ок, CAC падает и ожидают дальнейшее падение. Значит уже какую-то оптимизацию проводят. Сбер трафик не перекупят. Как раз у Сбера есть проблемы, потому что весь маркетинг Сбера сейчас завязывают на Сбермаркетинг, а вот там как раз компетенций не хватает. Поэтому Сбер еще пару лет по маркетингу будет проигрывать, пока не наберут компетенций.
А что будет дальше, увидим по речам «Системы». Учитывая что IPO вышло лучше, чем планировала Система, значит за год негатива не так много для них. Посмотрим как они смотрят на план развития Озона, и как факт соотносится с их планом. Но заходить в Озон сейчас конечно бред.
Aneto, дядь, ты мыслишь надеждами, оснований для которых нет.
Юлмарт жил в долг. А озон, взяв бонды на 750М и увеличив долг на 500М за 9М, живет не в долг? Смешно.
Викимарт? Логистика у них была, откуда эти слухи. Аренда.
А какая своя логистика у озон в этом плане? У них biuld to suit, то есть так же тупая аренда, у них нет никаких активов. И не будет.
«Повадки Фалдина»… смешно. Фалдин просто душка, дядь.
Там покупали всех на рынке пачками, давая кратно больше денег. И что? Средний срок работы там год +-.
Рост не держится на маркетинге, да, поэтому валовая прибыль 1Р (75% выручки) упала с 10 до 4%, комиссии упали, а бюджет на продвижение на распродажах уже 25% от оборота)
Если все так, как ты говоришь, то менеджеры озона просто жгут бабло без причин ))
Как система смотрит на IPO, деньги от которого кончились и сгенерировали долги, которые систему похоронят? Позитивно, конечно)
Не важно, что они скажут, потому что цифры говорят сами за себя.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
