ОГК-2 акции

ВТБ Капитал:

Согласно нашим обновленным расчетам, с точки зрения дивидендной доходности за весь 2020 г. бумаги ОГК-2 могут принести 10,4%

Мы повышаем рекомендацию до Покупать по ОГК-2 (0,85 руб., ETR 23%)

ВТБ Кап, по списаниям:

все компании высказали умеренно оптимистический прогноз по списаниям на 2020 г., поскольку не видят оснований для существенных списаний в конце года. В прошлом году списания отняли 33% консолидированной чистой прибыли, поэтому в текущем году в случае их небольшого объема прибыль может оказаться выше ожиданий (хотя наш прогноз по-прежнему предполагает списания на среднем за несколько лет уровне). Наконец, было косвенно подтверждено, что 50%-й коэффициент дивидендных выплат будет действовать и далее.

ВТБ Капитал обновил прогнозы по ГЭХу.
Как видим, потенциал для роста небольшой, самый маленький у Мосэнерго

Инвестидея по ОГК-2

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций ОГК-2 до 0,85 руб. Рекомендация повышена до Покупать.

🔹 Повышена оценка чистой прибыли компании в 2020 г на фоне сделки по продаже Красноярской ГРЭС-2 и прогнозируемого сокращения списаний.

🔹 Компания снизила прогноз по капвложениям в 2020 г, что компенсирует неблагоприятную операционную конъюнктуру.

🔹 Ожидается восстановление цен на эл/энергию во 2 пол. 2020 г.

🔹 Двузначная дивдоходность при 50%-ном коэффициенте выплат.

Стать клиентом нашего банка

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СЕВЕРСТАЛЬ — UPGRADE ОТ CITI ДО «ПОКУПАТЬ»

ОГК-2 — UPGRADE ОТ ВТБ КАП ДО «ПОКУПАТЬ»

Акции ОГК-2 - одни из самых интересных в своем секторе - Открытие Брокер
В начале года ОГК-2 продала СУЭК Красноярскую ГРЭС-2 за 9,7 млрд руб., эти средства были направлены на сокращение долговой нагрузки. В отчете о прибылях и убытках указанная сделка была отражена посредством сокращения операционных расходов на 3,7 млрд руб. Из-за этого финансовые показатели ОГК-2 за I полугодие 2020 года оказались сопоставимыми с прошлогодними результатами, несмотря на сильное снижение выработки и падение цен на э/э на РСВ в отчетном периоде. В результате довольно тяжелый период для отечественной генерации ОГК-2 прошла без потерь.

В долгосрочной перспективе по-прежнему считаем акции ОГК-2 одними из самых интересных в секторе, а потому сохраняем по ним рекомендацию на покупку.

Павлов Алексей
«Открытие Брокер»

Цель по бумаге – 0,99 рубля за штуку.

ОГК-2 ожидает снижения инвестпрограммы в 2020 году на 20%, в 2021 году — на уровне изначального плана 2020 года. Компания направит по итогам 2020 года на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EBITDA ОГК-2 за первое полугодие превзошла прогнозы более чем на 10% - Газпромбанк
ОГК-2 опубликовала результаты по МСФО за 2К20, которые показали падения как выручки (-18% г/г), так и рассчитанной компанией EBITDA (-22% г/г) на фоне сокращения выработки электроэнергии в 2К20 вкупе со снижением цен на электроэнергию на РСВ.

Несмотря на существенное снижение, расчетная EBITDA сократилась на меньшую, чем мы ожидали, величину. Компания подтвердила намерение выплатить в виде дивидендов за 2020 г. 50% чистой прибыли по МСФО. Однако, как и другие дочерние компании «Газпром энергохолдинга» («Мосэнерго», ТГК-1), которые отчитались раньше, она пока не готова уточнить, какой показатель чистой прибыли по МСФО (номинальный или скорректированный) будет использоваться для расчета дивидендов за 2020 г.   
           
Негативные моменты: Динамика финансовых показателей в 2К20, в том числе. Снижение выручки (-18% г/г), обусловленное уменьшением дохода от электроэнергии и мощности (-19%) и частично компенсированное стабильной выручкой от тепловой энергии (+5%). Сокращение доходов от электроэнергии было во многом обусловлено снижением ее выработки (-32% г/г) и падением цен на РСВ (-16% г/г в 1-й ценовой зоне). Снижение скорректированной EBITDA (-22% г/г), в основном ввиду сокращения выручки и сопоставимого уменьшения операционных расходов. Снижение чистой прибыли (-30% г/г), связанное главным образом с уменьшением EBITDA.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сокращение инвестпрограммы ОГК-2 выглядит логичным и внесет положительный вклад в СДП - Промсвязьбанк
ОГК-2 ожидает снижения инвестпрограммы в текущем году на 20% относительно изначального плана

ПАО «ОГК-2» ожидает снижения инвестпрограммы в 2020 г. на 20% относительно изначального плана, в 2021 г. планируется на уровне плана 2020 г., заявил в ходе телефонной конференции с аналитиками представитель компании. «Мы работаем в рамках программы оптимизации. Соответственно, объем инвестпрограммы будет сокращен на 20% в этом году относительно плановых утвержденных значений», — сказал он. Предполагаемый размер финансирования capex составит 4,5-4,7 млрд руб., уточнили в компании. В то же время в 2021 г. ОГК-2 не ожидает скачкообразного роста инвестпрограммы, отметили в компании. «Мы планируем, что уровень (инвестпрограммы) на 2021 г. будет на уровне изначального плана на 2020 г.», — сказал аналитикам представитель ОГК-2. Весной ОГК-2 оценивала инвестпрограмму на 2020 г. в размере чуть более 6 млрд руб.

В условиях ухудшения конъюнктуры на рынке электроэнергии сокращение инвестпрограммы выглядит логичным и внесет положительный вклад в свободный денежный поток. Вместе с тем данное решение не окажет существенного влияния на котировки акций, поскольку ОГК-2 осуществляет дивидендные выплаты в размере 50% от чистой прибыли.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОГК-2 ожидаемо лидирует по див.доходности среди дочек ГЭХа
Все три публичные дочки ГЭХа (ТГК-1, Мосэнерго и ОГК-2) благополучно отчитались по МСФО за 1 полугодие 2020 года.

При этом каждая из них подтвердила о намерениях и по итогам текущего года направить на дивидендные выплаты 50% от своей чистой прибыли. Что, впрочем, чётко укладывается в обновлённую дивидендную политику Газпрома, которая была дополнительно подкреплена официальными комментариями топ-менеджмента двумя месяцами позже в рамках Дня инвестора.

А это значит, что можно с чистой совестью взять за основу чистую прибыль этих трёх компаний по МСФО за последние 12 месяцев и прикинуть на какой уровень дивидендов мы вправе претендовать в ltm-выражении.

Думаю, о результатах этого соревнования по дивидендной доходности вы прекрасно догадываетесь, а потому я просто оставлю вас с этой картинкой наедине. Если вы являетесь действующим акционером Мосэнерго – просто взгрустните, если же вам посчастливилось быть владельцем бумаг ОГК-2 – ликуйте, ну а обладателям акций ТГК-1 категорически рекомендую насторожиться.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОГК-2 МСФО 6мес2020 Чистые 50 с прибылью от выбытия активов!

За полгода важное:
Денежные средства и их эквиваленты упали в 4,84 раза до 19 млн руб (закончились даже наличные деньги от Мосэнерго).
Кредиты и займы долгосрочные уменьшились до 26,284 млрд руб на 21 %.
Кредиты и займы краткосрочные умудрились уменьшить в 2,2 раза до 8,893 млрд руб.

Год к году важное:
Выручка за 6мес2020 минус 13% (60,328 млрд руб). Неожиданно Сургутская ГРЭС-1 дала больше выручки, чем Киришская ГРЭС.

Просела в выручке главная статья дохода (электроэнергия и мощность) до 56,829 млрд руб, а по тепловой энергии умудрились увеличить до 2,838 млрд руб.
Операционные расходы за 6мес2020 минус 16,5% (46,358 млрд руб).
Появилась доля прибыли в ассоциированных организаций 393 млн руб
Чистая прибыль за 6мес2020 ПЛЮС 6,7% (10,293 млрд руб)!
Но важно, что в прибыли отражена прибыль от выбытия активов 3,711 млрд руб. Продана за 8,863 млрд руб Красноярская ГРЭС-2.

Прибыль на акцию за полгода… не изменилась! Первый раз такое чудо в отчетах, год к году все те же 0,09 руб на акцию за полгода. Вот от этой прибыли 50 % я бы и записал себе в блокнотик дивидендный :) за полгода.

Из интересного в отчете: в июле ОГК-2 выпустила облигации на 5млрд руб, купон 5,75%.
Из страшного: возможные действия «Газпром энергохолдинг».
Из ожиданий: снижение инвестпрограммы в 2020 году на 20% и точно на дивиденды 50% от прибыли (но топ-менеджеру все равно от какой). Но я, прочитав отчет, не удваивал бы прибыль на акцию на весь 2020…

ОГК-2 - снизит инвестпрограмму на 20 г на 20%, на 21 г инвестпрограмма на уровне планов на 20 г
заместитель управляющего директора ОГК-2 по экономике и финансам Никита Осин, в ходе телефонной конференции.

«Мы делаем все возможное и с точки зрения оптимизации расходов, и с точки зрения повышения доходов, чтобы выйти на утвержденные плановые показатели, которые были утверждены на СД (совете директоров — ред.), соответственно. И, наверное, мы стремимся к тому, чтобы не ухудшить финансовый результат, который был достигнут в 2019 году»

«Что касается инвестиций, то мы работаем в рамках программы оптимизации — соответственно, объем программы будет сокращен на 20% в этом году относительно плановых утвержденных значений»

«Мы не ожидаем, что у нас будет какой-то скачкообразный рост инвестиционной программы в следующем году… Мы планируем, что в 2021 году у нас уровень инвестпрограммы будет на уровне плана на 2020 год изначального»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

в любом случае чего гадать. А если посмотреть дневные таймфреймы, так и вообще ничего такоого. Обычная свеча

кто знает, может там эффект толстых пальцев сработал)

Zagrizayats, вниз то понятно, но вверх и на таком объёме. Должно же было всё срастись так!

Boni Leon, а что такого, там 23000 лотов прошло. Собрать часть стакана таким объемом — почему нет. Кинули рыночную заявку и выкупили часть стакана. Может быть даже случайно

кто знает, может там эффект толстых пальцев сработал)

Zagrizayats, вниз то понятно, но вверх и на таком объёме. Должно же было всё срастись так!

кто знает, может там эффект толстых пальцев сработал)

Что за свеча на таких объёмах? Кто объяснит?

ОГК-2 - дивиденды за 20 г могут составить 50% прибыли МСФО
топ-менеджер ОГК-2 в ходе телефонной конференции:

«По дивидендам прокомментирую: сейчас сложно, наверное, ответить, из какой прибыли будут платиться дивиденды. Могу сказать одно, что определено, что это 50%, уже со стороны материнской компании, что базой послужит отчетность по МСФО. А насчет такой тонкости, как скорректированная или нескорректированная, это будет решаться непосредственно перед выплатой»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Черт! Опять у нас неправильная дата была в календаре

Выручка за 6мес2020 составила 60.3 млрд (-13% к 69.3 млрд за 6мес2019)
Операционные расходы снизились до 46.4 млрд (-16% к 55.5 млрд)
При этом расходы были уменьшены на прибыль 3.7 млрд от выбытия активов (Красноярская ГРЭС)
Чистая прибыль выросла 10.3 млрд руб (+7% 9.6 млрд)

Долг (полностью рублевый) 35.2 млрд, снизившись с 52.6 млрд.
Большая часть долга (19.5 млрд) предоставлена Газпромбанком под 4.5%

Чистый операционный денежный поток составил 9.2 млрд, капзатраты 2.7 млрд, продажа Красноярской ГРЭС в 1кв2020 принесла около 10 млрд, погашение кредитов около 17 млрд
Денежные средства практически не изменились и остались на околонулевом уровне.

Компания снизила выработку электричества на более чем 20% на фоне снижения спроса и повышенной выработки на ГЭС и АЭС. Завершив в прошлом году инвестпрограмму по ДПМ, ОГК-2 продолжает получать высокие платежи за мощность, снижать долг. Платежи за мощность превышают поступления от выручки электроэнергии.

Презентация по итогам 2 квартала:
www.ogk2.ru/rus/about/contacts/6%D0%9C_2020_%D0%9C%D0%A1%D0%A4%D0%9E.pptx

ОГК-2 1пол и 2кв 2020
Отчет средний, положительных моментов найти не могу, снижение финансовых показателей в целом соответствует состоянию дел в отрасли. Рост выработки электроэнергии на ГЭС в условиях локдауна и пониженного спроса привел к сокращению выработки на ТЭС и снижению цен. ОГК-2 оказалась в проигрыше, поскольку оперирует исключительно ТЭС.
Результаты 2 кв 2020: выручка минус 18,2% г/г до 26 млрд, операционная прибыль – минус 37,6% г/г до 3,1 млрд, чистая прибыль – минус 30,4% г/г до 2,4 млрд.
По 1 пол результаты оказались чуть лучше: выручка упала на 13% г/г до 60,3 млрд, операционная прибыль выросла 1% до 13,1 млрд, чистая прибыль прибавила 6,7% г/г до 10,3 млрд. Однако здесь следует уточнить, что положительная динамика прибыли обусловлена продажей Красноярской ГРЭС-2. Заявленная цена сделки без НДС составляла 10 млрд, компания получила 8,9 млрд от продажи актива и отразила 3,7 млрд прибыли. Причем прибыль показана не по строке «прочие доходы», а как уменьшение операционных расходов. Скорректированная чистая прибыль за 1 пол равна 6,6 млрд (минус 32% г/г).
Операционные расходы компании сократились только в части топлива и покупной электроэнергии, которые относятся к переменным затратам и пропорциональны выработке и реализации электроэнергии.
Стоит отметить, что в 1пол 2020 ОГК-2 была на пике платежей по ДПМ, но уже начиная с 3кв 2020 заканчивается часть выплат по Рязанской ГРЭС.
Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале в 1пол составил 17,1 млрд (-17,4% г/г), чистый OCF равен 9,2 млрд: на 67% выше сумма уплаченного налога на прибыль.
Капитальные затраты упали на 20%, возврат выданных займов и поступления от продажи Красноярской ГРЭС-2 обусловили положительный денежный поток от инвестиционной деятельности в размере 8,3 млрд.
Компания направила практически все сгенерированные средства на погашение долга и погасила 17,4 млрд. На текущий момент сумма краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов составляет 35,2 млрд (-33% г/г). Средняя стоимость заемного капитала составляет всего 5,5%. Скорее всего, практика погашения долга продолжится, поскольку крупных инвестпроектов, судя по инвестпрограмме на суйте, у компании пока нет.
Вывод: текущий спад вызван в большей степени конъюнктурой рынка. Но уже с 3кв 2020 начнется плавное сокращение платежей по ДПМ, резкий спад будет в 4кв 2021. В компании это знают и уже начинают сокращать долговую нагрузку. К моменту прекращения ДПМ долг должны загасить, кардинальной переоценки акций не случится, но 2 млрд к чистой прибыли (дивы за 2020 были всего 6 млрд) это прибавить должно. Особых перспектив не просматривается, дивиденды вряд ли будут больше, чем за 2020 год.

OGK-2: RENAISSANCE CAPITAL INCREASES TARGET PRICE TO RUB 0.84 FROM RUB 0.83; REITERATES BUY

ОГК-2 - прибыль по МСФО за 1 пг +6,7%

Выручка Группы «ОГК-2» составила 60 млрд 328 млн рублей, это на 13,0% меньше аналогичного показателя прошлого года, что во многом обусловлено реализацией компанией стратегии снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием в условиях падения потребления в энергосистеме.

Операционные расходы сокращены на 16,5% по сравнению с прошлым годом и составили 46 млрд 358 млн рублей, что в основном связано с уменьшением закупки топлива.

Операционная прибыль выросла на 1,0% и составила 13 млрд 731 млн рублей. Показатель EBITDA сохранился на уровне аналогичного периода прошлого года и составил 20 млрд 522 млн рублей. Прибыль увеличилась на 6,7% – до 10 млрд 293 млн рублей.



сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скорректированная чистая прибыль ОГК-2 может снизиться на 36% - Газпромбанк
ОГК-2 планирует опубликовать финансовые результаты за 1П20 и 2К20 9 августа и провести звонок с инвесторами 10 августа. Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов в 2К20.

Выручка за 2К20 может уменьшиться на ~18% г/г в значительной степени из-за снижения среднего уровня цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ) в 1-й (-16% г/г) и 2-й (-13% г/г) ценовых зонах при сокращении выработки электроэнергии электростанциями ОГК-2 (-32% г/г) и увеличении отпуска тепла (+20% г/г).

EBITDA за 2К20 может снизиться на ~19% г/г вследствие падения выручки.

Скорректированная чистая прибыль может снизиться на 36% до 2,3 млрд руб. на фоне снижения EBITDA.

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

Ключевые вопросы на звонке:

— Финансовые ориентиры на 2020 г., включая выручку, EBITDA, капвложения.

— Подходы к расчету дивидендов за 2020 г., в том числе взгляд на возможное исключение неденежных статей из расчета базы чистой прибыли за 2020 г. (подобно принципам, заложенным в текущую дивидендную политику Газпрома).

Авто-репост. Читать в блоге >>>