Открытие акции

Ссылка на первоисточник

Наши СМИ пестрят, на мой взгляд, сильно искаженной информацией.

МОСКВА (S&P Global Ratings), 17 августа 2017 г. S&P Global Ratings оставило долгосрочный кредитный рейтинг контрагента «В+» ПАО Банк «Финансовая Корпорация Открытие» в списке CreditWatch с негативными ожиданиями, куда он был ранее помещен 21 декабря 2016 г.

Мы также подтвердили краткосрочный кредитный рейтинг контрагента банка на уровне «В».

Рейтинговое действие отражает нашу обеспокоенность относительно возможного ухудшения показателей ликвидности банка и его рыночной позиции в случае сохранения или усиления давления на его показатели фондирования. Оно также отражает возможное снижение уровня капитализации АО «Открытие Холдинг» и — следовательно — ухудшение кредитного профиля расширенной группы в том случае, если она будет приобретать и консолидировать активы крупнейшей российской страховой компании ПАО «Росгосстрах».

В июне-июле 2017 г. банк столкнулся со значительным оттоком средств корпоративных клиентов. Насколько мы понимаем, отток был обусловлен главным образом новыми регулятивными требованиями в Российской Федерации в отношении минимального уровня рейтинга, необходимого для привлечения банком средств пенсионных накоплений и получения права на краткосрочное размещение средств Министерством финансов. Поскольку рейтинг по национальной шкале, присвоенный Банку «ФК Открытие» российским рейтинговым агентством АКРА в июле 2017 г., был ниже минимального уровня, банку пришлось выплатить, по нашим оценкам, около 115 млрд руб. пенсионных средств (2,5 млрд долл., или около 4% его совокупных обязательств). Кроме того, мы отмечаем, что изъятие по крайней мере части корпоративных депозитов было неожиданным. Насколько мы понимаем, для смягчения давления на показатели ликвидности Банк «ФК Открытие» значительно увеличил объем заимствований у Банка России под залог ценных бумаг и сократил портфель операций обратного РЕПО. Таким образом, по нашим оценкам, доля финансирования Банка «ФК Открытие» со стороны Банка России увеличилась примерно до 22% совокупных обязательств по состоянию на 8 августа 2017 г.

Мы полагаем, что к середине августа Банк «ФК Открытие» стабилизировал отток средств корпоративных клиентов, а его запасы ликвидности, по состоянию на 1 августа 2017 г., оставались относительно стабильными: отношение «широкий показатель ликвидных активов / краткосрочное финансирование, привлеченное на открытом рынке» составляло более 120%, а ликвидные активы и ценные бумаги, доступные для залога, — 410 млрд руб. (19% совокупных активов). Вместе с тем мы считаем, что Банк «ФК Открытие» пока не продемонстрировал устойчивого улучшения показателей фондирования и ликвидности, о котором бы свидетельствовало восстановление стабильности его ресурсной базы и постепенное снижение зависимости от финансирования со стороны Банка России. Насколько мы понимаем, у банка нет крупных долговых обязательств, привлеченных на открытом рынке, сроки погашения которых наступают в ближайшие шесть месяцев. В связи с этим мы по-прежнему полагаем, что его показатели ликвидности остаются «адекватными» — в значительной степени благодаря финансированию, предоставленному Банком России.

Кроме возможного давления на показатели ликвидности и фондирования, мы по-прежнему отмечаем риски возможного ухудшения показателей капитализации и кредитного профиля расширенной группы «Открытие» после приобретения и возможной консолидации активов ООО «РГС Холдинг» с активами группы. Насколько мы понимаем, существует высокая вероятность того, что АО «Открытие Холдинг»  завершит сделку по приобретению активов ООО «РГС Холдинг», включая крупнейшую российскую страховую компанию ПАО «Росгосстрах» и ПАО «Росгосстрах Банк» (относительно небольшой банк) до конца 2017 г. Мы ожидаем, что ПАО «Росгосстрах» останется убыточным в 2017 г., и, как следствие, его финансовые перспективы, на наш взгляд, по-прежнему являются неопределенными. В июле Банк «ФК Открытие» предоставил страховой компании дополнительную поддержку в размере 10 млрд руб. сверх 30 млрд руб., предоставленных в начале года для поддержания показателей капитализации ПАО «Росгосстрах». В связи с этим мы не исключаем возможности того, что в будущем Банку «ФК Открытие» придется оказывать ПАО «Росгосстрах» дальнейшую поддержку напрямую или опосредованно, и это может оказать негативное влияние на характеристики кредитоспособности банка. Вместе с тем по прежнему существует неопределенность относительно структуры приобретенных активов ООО «РГС Холдинг» и относительно того, примут ли в сделке участие другие инвесторы.

По нашему мнению, Банк «ФК Открытие» имеет «умеренную» значимость для российской финансовой системы, что определяется его значительной рыночной долей и ролью в банковском секторе. Банк «ФК Открытие» был включен в опубликованный Банком России перечень 10 системно значимых финансовых организаций. В связи с этим мы полагаем, что существует «умеренно высокая» вероятность получения экстраординарной поддержки от государства в случае необходимости. Как следствие, мы ожидаем, что банк сможет получить дополнительную краткосрочную поддержку от Банка России в случае увеличения оттока средств, а также считаем, что в этом случае он будет иметь доступ к необеспеченным кредитным ресурсам центрального банка. Однако значительное повышение и без того сильной зависимости от поддержки со стороны Банка России, на наш взгляд, будет свидетельствовать об ухудшении показателей ликвидности и фондирования банка, поэтому мы можем пересмотреть их оценку.

В настоящий момент мы применяем одну ступень негативной корректировки в составе рейтинга банка, что отражает более слабые показатели кредитного профиля группы АО «Открытие Холдинг» по сравнению с банком, а также риск негативного вмешательства в деятельность банка со стороны группы.

Мы будем тщательно отслеживать изменения показателей фондирования и ликвидности банка в ближайшие месяцы. Мы можем понизить рейтинги Банка «ФК Открытие», если его показатели ликвидности будут находиться под значительным давлением, о чем может свидетельствовать постоянное сокращение объема ликвидных активов, неспособность восстановить стабильность ресурсной базы и дальнейший отток средств клиентов, а зависимость от экстренного финансирования со стороны Банка России повысится.

Негативное рейтинговое действие в ближайшие 90 дней также может быть обусловлено ухудшением показателей капитализации АО «Открытие Холдинг», о чем будет свидетельствовать снижение прогнозируемого нами коэффициента капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), консолидированной группы до уровня менее 3%, или нашим мнением об ухудшении позиции группы по риску настолько, что это обусловит повышение риска для банка.

Мы можем подтвердить рейтинги Банка «ФК Открытие», если будем отмечать, что в ближайшие 90 дней его ресурсная база стабилизировалась, а запас ликвидности оставался достаточно высоким, и при этом зависимость от финансирования со стороны Банка России снизилась. Подтверждение рейтингов возможно только в том случае, если мы сочтем, что приобретение активов ООО «РГС Холдинг» не обусловит существенного ухудшения показателей капитализации и кредитного профиля группы, например, благодаря вливанию капитала на уровне холдинговой компании.

  Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «Открытия» на уровне «В+», а также оставило без изменений краткосрочный рейтинг на уровне «В». Как отметили в S& P, решение обусловлено стабилизацией бизнеса банка и улучшением показателей ликвидности в июле.

  Аналитики S&P полагают, что запас ликвидности «Открытия» остается стабильным. К середине августа банк смог стабилизировать ситуацию с оттоком средств клиентов, как среди физических, так и юридических лиц, а главной причиной стали плановые возвраты депозитов юридических лиц в связи новыми регулятивными требованиями в России...Читать далее

Пысы: Альфа негодуэ))

ФАС удовлетворила ходатайство ООО Открытие-Информ (принадлежит Открытие Холдингу) и банка ФК Открытие о приобретении контроля в Росгосстрахе.

ФАС разрешила Открытию приобрести 100% доли в ООО РГС Холдинг, ООО РГС Активы и ООО РГСН, а также право, позволяющее определять условия осуществления предпринимательской деятельности страховой компании Росгосстрах.


ТАСС

Первая часть 

Сегодня максимальные за всю историю торгов объемы прошли в акциях Открытия (OFCB) — 2,8 млрд руб и еще 10,3 млрд в режиме РЕПО с ЦК.
Также посмотрел историю торгов бумаг БОМП с начала года. Выяснилось, что объемы пошли этим летом, т.е. когда вся эта шумиха поднялась. Сделки проходят в разных режимах торгов.
Итак, что имеем:

1. МКБ, 31.07 — 1 млрд в РПС; 1 и 6 июня почти 1 млрд, 31.07, 03.08 1 млрд — внебиржевые, 16.08 — 3 млрд -основной;
2. Открытие, 17.08- 10,3 млрд в режиме РЕПО с ЦК, 2,8 млрд -основной.
3. Росгосстрах, 16.08-2,4 млрд — основной, 10,3 млрд — РПС;
4. Европлан, внебиржевые 23.06- 6 млрд, 29.06 -2,8 млрд, 31.07 -2,3 млрд, 04.08-4,2 млрд, основной 22.06.-1 млрд, 04.08-2,5 млрд, 16.08 -2 млрд

Похоже, что держатели акций сильно нуждаются в деньгах.

• Concerned about recent elevated volatility of bank’s customer deposits, which puts pressure on its liquidity position and negatively affects its funding costs
• BOFC has experienced “significant” outflow of customer deposits since mid-2017
• In June-July, customer deposits contracted by 435b rubles or 18% of bank’s liabilities as of June 1, 2017
• While liquidity buffer is currently “adequate,” it could deteriorate in case of further deposit outflows
• Negative rating action could occur if bank’s liquidity is “dramatically damaged” as a result of deposits outflow, or if bank’s recent financing of large related-party projects exposes the bank to high solvency risk

В июле клиенты «ФК Открытие» и кредитные организации, размещавшие средства в банке, забрали больше 621 млрд руб., следует из отчетности банка, опубликованной в среду.

Частично отток «ФК Открытие» заместило привлечением средств от Центробанка, указывает Беликов. За месяц банк привлек от регулятора 333,1 млрд руб. На аналогичную сумму (333,19 млрд руб.) увеличился объем заимствований банками средств у ЦБ через репо по фиксированной ставке, следует из статистики регулятора.

www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/08/16/729788-otkritie

От себя добавлю, что отток физиков был больше. Помните? «Банк «Открытие» к концу второго дня проведения выплат выдал уже более трети от запланированного объема страхового возмещения вкладчикам банка «Югра». Более 50% клиентов, получивших возмещения, приняли решение о вкладе в банке «Открытие»», — говорится в сообщении банка. Т.е. благодаря ЦБ и Югре Отрытие должно было получить дополнительно в июле порядка 30 млрд. вкладов. Таким образом, ушло из Открывашки в июле не менее 65 млрд. средств физ.лиц.

1. средства юр. лиц -321 млрд руб.
2. вклады физ. лиц -35.5 млрд руб.

1. МБК всех мастей (включая РЕПО с ЦК, -М и т.д.) -261.3 млрд руб.
2. Кредиты, полученные от Банка России +333.1 млрд руб.

Целью операции заявлено снижение объема российского госдолга и платежей по его обслуживанию.

К обмену, по идее Минфина, будут предложены три выпуска, в том числе «Россия-30» — валютные суверенные бонды РФ, в покупку которых «Открытие», по данным Bloomberg, вложил более 800 млрд рублей.

Бумаги скупались банком в 2015 году, а операции проходили в режиме пирамиды репо, рассказывал Forbes источник, близкий к «Открытию». Приобретенные на рынке облигации закладывались в ЦБ, под них банк получал валютные кредиты, на которые снова покупал бумаги, которые снова нес в центробанк в качестве залога, повторяя схему многократно.

В результате таких сделок «Открытие» скупило три четверти имевшихся на рынке бумаг «Россия-30». Их цена взлетела, а доходность, достигавшая 7% в начале 2015 года, рухнула до 2,44% годовых (на апрель 2017-го).

Это почти вдвое ниже показателей сопоставимых евробондов: так, «Россия-26» торгуется по 4,02% годовых, «Россия-42» стоит 4,93%.

Теперь же Минфин намерен выкупить у банка облигации, причем по текущей цене. «Если учесть тот факт, что доходность выпуска «Россия-30» находится ниже доходности суверенных выпусков с сопоставимым сроком, то фактически «Открытие холдинг» получат премию к рынку», - констатирует аналитик Moody’s Петр Паклин.

Доходность выпуска «Россия 30» занижена относительно суверенной кривой, и гипотетически при обмене всего заявленного объема в 4 млрд долларов держатель бондов получил бы около 180 млн долларов дополнительного дохода", — оценивает источник finanz в российской УК, работающей на рынке бондов.

По оценке другого источника на рынке, сумма может достигать 250 млн долларов. «Это один из самых странных выкупов в истории российского рынка облигаций», — удивляется собеседник finanz: бумаги торгуются по ставкам всего на 0,5 процентных пунктов выше, чем госдолг США.

По его словам, сделку по их обмену выглядит как «дотация» «Открытию» за счет федерального бюджета в сумме 1,8 доллара на душу населения.