НОВАТЭК акции

НОВАТЭК | Актуализация идеиТелеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ НОВАТЭК | Актуализация идеи...

Фьючерсы на СПГ на NYMEX (поставка в Японию/Корею) в USD за миллион Btu. Источник: Bloomberg

Газовая реформа в Китае, которая смягчит регулирование цен, станет позитивным фактором для местных электростанций и приведет к увеличению импорта голубого топлива. Об этом сообщил Тан Ювей, генеральный менеджер ведущей распределительной компании China Gas Holdings, акции которой торгуются в Гонконге.

По его словам, разрешение повысить цены на газ для населения позволит запустить проекты, которые в противном случае были бы убыточными. В частности, речь идет о проектах по переходу с угля на газ, реализация которых в прошлом была невозможна из-за ограничений цен, по которым предприятия ЖКХ продавали газ населению. Теперь же эти компании смогут переложить часть выросших расходов на потребителей, что будет стимулировать увеличение покупок СПГ на споте и в рамках срочных контрактов.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

НОВАТЭК | Актуализация идеи

Текущая цена: 1470₽
Прогнозная цена: 1600₽

📈Потенциал роста: 8,8%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 4,271 трлн р
— Выручка: 364,03 млрд р
— Чистая прибыль: 155,58 млрд р

Драйверы роста:

🔴Компания работает над реализацией планов по наращиванию сегмента СПГ

🔴Старт производства на Арктик СПГ-2 в декабре

🔴Компания платит дивиденды

Драйверы падения:

🔵Укрепление рубля

Итого:
НОВАТЭК является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет более чем двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли. В настоящее время среди всей нефтегазовой отрасли НОВАТЭК обладает одним из самых привлекательных инвестиционных кейсов. Компания работает над реализацией планов по наращиванию сегмента СПГ, а в декабре ожидается старт производства на Арктик СПГ-2, который может стать мощным катализатором для роста котировок.

Закон устанавливает нулевую ставку НДПИ при добыче природного газа и газового конденсата на участках недр, расположенных полностью или частично на полуостровах Ямал и Гыданский в ЯНАО и используемых для производства аммиака и водорода. Это позволит обнулить НДПИ для проекта «Новатэка» «Обский ГХК» по производству аммиака на Ямале.

Кроме того, закон позволяет применять нулевую ставку НДПИ при реализации внутри группы лиц природного газа и газового конденсата, которые используются для производства СПГ. Аналогичная ставка будет действовать и при реализации внутри группы лиц природного газа, добываемого на Ямале и Гыдане и используемого для производства аммиака и водорода.

Организация признается в

Наша рекомендация по бумагам Газпрома — «ДЕРЖАТЬ», но в краткосрочной перспективе мы придерживаемся пессимистичного взгляда в связи с ожидаемой коррекцией цен на газ. Мы отдаем предпочтение Новатэку («ПОКУПАТЬ»), который в гораздо меньшей степени, чем Газпром, подвержен влиянию цен на европейских хабах.

🔋 «НОВАТЭК» #NVTK один из крупнейших независимых производителей природного газа в России.

📊Финансовые показатели:

• Капитализация: 4 454,9 млрд руб.

• Выручка: 1 156,7 млрд руб.

• EBITDA: 748,3 млрд руб.

• Чистая прибыль: 421,3 млрд руб.

• Дивиденды (АО): 60,58 руб.

• P/E: 10,6

• P/S: 3,9

• P/BV: 2,4

• EV/EBITDA: 6,1

• Дивидендный доход (АО): 4,1%

🟢 Драйверы роста:

🔼 Первая очередь проекта «Арктик СПГ-2» запланирована к запуску на полную мощность в 1К24.

🔼 НОВАТЭК планирует начать строительство «Мурманского СПГ» с августа 2024 года.

🔼 Глава НОВАТЭК, Леонид Михельсон, рассматривает возможность дополнительных контрактов на поставки СПГ Японии.

🔼 Россия увеличила объем поставок СПГ в Китай на 66% в первом полугодии.

🔴Риски:

🔽Аргентина отказалась принимать российский СПГ.

🔽 Волатильность цен на газ из-за различных факторов, включая погодные условия и геополитические события.

 Оптовые цены на газ в Нидерландах и Великобритании поднимаются в пятницу на фоне ожидаемого снижения выработки энергии ветра и солнца, однако ожидается, что рост не продлится долго, поскольку спрос остается низким из-за высоких уровней запасов.

Ожидаемое снижение выработки ветряной и солнечной энергии в Германии до в среднем 13.333 мегаватт в пятницу по сравнению с 19.727 мегаватт в четверг поддержало цены на газ, отметили аналитики Energy Scan, подразделения Engie.

Прогноз пиковой выработки ветровой энергии в Великобритании в пятницу составляет 2,8 гигаватт при общей учтенной мощности в 22 ГВт.

«Рынки стали довольно неустойчивыми, остро реагируя на такие вещи, как жаркая погода летом, и это подталкивает цены к росту, — сказал один из европейских газовых трейдеров. — Также, возможно, копится некая напряженность на российской стороне, так как (РФ) заговорила о квотах на экспорт энергоносителей»,

«На сегодняшний день движение цен вверх, скорее всего, является чрезмерным и вполне может скорректироваться вниз, если только не появятся какие-либо другие новости, например, о других отключениях (на газовых объектах) или дальнейших изменениях в прогнозе погоды», — добавил он.

Рекомендация по акциям Новатэка — «ПОКУПАТЬ» с целевой ценой RUB 1 900 за акцию по модели дисконтирования дивидендов.

Мы приветствуем новую информацию по проекту, представленную компанией, и ожидаем дальнейшей реализации ее ключевых проектов. У нас нет официального рейтинга по НОВАТЭКу.

Подъем «Новатэка» на желанное первое место подчеркивает, насколько сильно конфликт на Украине подорвал российскую и мировую энергетическую отрасль, поскольку Европа переходит на СПГ и отказывается от трубопроводного газа «Газпрома», который десятилетиями доминировал в поставках в Европу.

Российский газ, в отличие от нефти, не подпадает под западные санкции, хотя Брюссель рассматривает возможность продления эмбарго на российское топливо.

Европейский союз уже стремился сократить свою зависимость от российских поставок и планирует заменить газ возобновляемыми источниками энергии, желая сократить свои выбросы. В ближайшей перспективе он увеличит импорт сжиженного природного газа.

Новатэк, основанный почти 29 лет назад, заручился государственной поддержкой России для расширения рынка СПГ после запуска в 2017 году своего крупного завода «Ямал СПГ» на северо-западе Сибири.

Отдельно в июне 2023 года КНР закупила в РФ 858,5 тысячи тонн СПГ на 489,3 миллиона долларов.

Лидером по поставкам СПГ в Китай в первом полугодии стала Австралия, которая экспортировала в Китай 11,31 миллиона тонн СПГ на 7,13 миллиарда долларов, следом идет Катар с 8,25 миллиона тонн СПГ на 5,37 миллиарда долларов, далее следует РФ, после нее Малайзия, поставившая КНР 3,6 миллиона тонн на 2,3 миллиарда долларов. США за указанный период экспортировали в КНР лишь 930,45 тысячи тонн СПГ на 690,5 миллиона долларов.

1prime.ru/gas/20230720/841138360.html

С момента публикации идеи 4 апреля акции прибавили уже более 23% без учёта дивидендов

 Ключевые инсайты по компании:
— Крупнейший в РФ частный производитель СПГ
— 5.5% доля на мировом рынке СПГ (доля добычи в РФ ~10%)
— Основной бенефициар от программы развития СПГ в РФ

Впервые в истории российский экспорт превысил 3 млрд куб. м. В том числе «Газпром» поставил по магистрали «Сила Сибири» в Китай почти 2 млрд куб. м газа. Поставки СПГ добавили еще 1,1 млрд куб. м (это около 13 партий). Крупнотоннажный СПГ в РФ производят заводы «Сахалинской энергии» (совладельцы — «Газпром», Mitsui и Mitsubishi), а также «Ямал СПГ» (участники — «НОВАТЭК», TotalEnergies, китайские CNPC и SRF).

По объему поставок в мае 2023 года Россия также снова стала крупнейшим поставщиком газа в Китай, обходя Австралию (2,8 млрд куб. м) и Туркменистан (2,7 млрд куб. м). Российские поставки и ранее занимали первое место в китайском портфеле: это было в январе и феврале. В марте и апреле экспорт трубопроводного газа ожидаемо был немного ниже из-за плановых профилактических работ на газопроводе «Сила Сибири».

Китай в мае 2023 года импортировал 13,51 млрд куб. м природного газа (суммарная цифра трубопроводных поставок и СПГ), что является историческим максимумом для этого месяца. Рост экономики Китая в 2023 году после снятия ограничительных мер является одним из главных факторов динамики мирового энергетического рынка.