НЛМК акции

NLMK MAY ANNOUNCE «POSITIVE» AMENDMENT TO DIV POLICY IN MARCH

NLMK MANAGMENT TO RECOMEND 100%/FCF PAYOUT AS DIVIDEND

Тимофей Мартынов, дивиденды НЛМК в 4 квартале 2018 года могут составить $0,82 за GDR
www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendy-nlmk-v-4-kvartale-2018-goda-mogut-sostavit-0-82-za-gdr-20190206-19000/

Заголовок: «НЛМК, инвестировать или спекулировать?»

Посмотрим как простой инвестор с постоянно меняющимися горизонтами инвестирования.
Самое главное что в этом году? Не потерять, помним недавние слова Трампа о торговых войнах. А на прошлой неделе полетел камень в огород России (там две надписи: ВТО и пошлины). А потому отчет можно трактовать по-разному. Лучше смотреть, не забывая о двух вещах: санкции и дивиденды.

Первым делом смотрим что с долгом. Чистый долг за 4кв18 вырос до 891 млн. дол., но за 2018 уменьшился (в 2017 был 923). Это хорошо! Одна причина продолжения выплат дивидендами 100% от денежного потока остается.
Смотрим кап.затраты. Инвестиции Группы выросли на 15% в 2018г. до $680 млн с началом реализации проектов нового стратегического цикла, а также из-за начала проекта реконструкции ДП-6 НЛМК капитальных ремонтов оборудования сталеплавильного производства. Немного неприятно.

Чистая прибыль за год выросла на 54% г/г до $2,2млрд (за квартал упала на 21 %).


За год продажи в США и ЕС увеличились на 16% и 10%, соответственно. Звоночек про пошлины и санкции. А ведь экспортные продажи 6,9 млн. тонн составляют 39,7 %!

Самое интересное на стр 8.
За 2018 год «Свободный денежный поток увеличился на 60%г/г до $2,0 млрд за счет роста прибыльности и положительной динамики оборотного капитала по сравнению с 2017 годом.» Ну а за 4кв уменьшился на 21%, что неприятно, но немного.

Итого угрозы ближайшим высоким дивидендным выплатам нет!


Прогноз на 1кв2019 г. Производство стали снизится до уровня 1кв 2018 года под влиянием сезонного падения спроса на сортовой прокати проведения плановых ремонтов на Липецкой площадке. Но к счастью ожидается увеличение продаж г/г, при увеличении доли готового проката в портфеле продаж. А это хорошо (если пошлинами не ударят)!

На стр 13 «НЛМК США»!
Интересно «Выручка выросла до $2,1млрд(+28%г/г)вследствие увеличения продажи роста средних цен реализации в связи с введением импортных пошлинна металлопродукцию в марте 2018 г., что отразилось на перераспределении торговых потоков стали на рынке США и конечных ценах для покупателей.»

На стр 18 смотрим таблицу (9) Выручка по регионам. Северная Америка — доля в выручке 21 %! Страны ЕС — 17 %!

Санкционные риски (господин Лисин) очень высоки, тем более история с En+ дала опыт Великой Америке.

А что же хорошего? Дивиденды ежеквартальные. За 2018 легко составят при 100% выплате 21руб. Дивиденды за 4кв2018 получается 4 рубля и по традиции в тот же июньский день зачтется и 1кв2019! Хорошо? Да! А котировка 158р? Страшно!

А уж мировые то риски стального рынка… Стало еще страшнее...

Вывод: нормальный отчет! Санкций не боитесь? Тогда точно до мая не покупать! Не боитесь и деньги есть, и любите дивидендный трейдинг? Тогда купить при котировке хотя бы на 148р, недолго осталось :) (тогда после отсечки и незакрытия гэпа выйдите без убытка :) ). Ну а для спекуляций тут не место :), как похоже и для долгих инвестиций…

Сравнил отчеты НЛМК ММК и Северстали за 2018 год и 4 квартал в 1 табличке


Маржинальность самая большая у Северстали, я так понимаю за счет сегмента Mining, где начали расти цены на железную руду под конец года, а поскольку у Северстали профицит сырья, она неплохо на этом подзаработала. 

Ну собственно поэтому она и самая дорогая

ссылка на диаграмму на смартлабе 
читать дальше на смартлабе

Свой взгляд на отчет НЛМК

В отчетности НЛМК я бы обратил внимание на следующие показатели.

Во-первых, у компании высокий темп роста выручки по итогам 2018 года, который составил 19,6%. У Северстали и Магнитки темп роста продаж ниже более чем в 2 раза!
Во-вторых, компания зафиксировала самый высокий темп роста операционной прибыли, который составил 48,3%. К примеру, у Северстали и Магнитки этот показатель не превышает 26%.
В-третьих, компания сокращает свою задолженность. Показатель Net Debt/EBITDA за год сократился с 0,35 до 0,25.

НЛМК строго придерживается своей долгосрочной стратегии, которая направлена на лидерство по операционной эффективности.

НЛМК по итогам 2018 года увеличил выпуск стали и чугуна на 2,4% и 31,2% соответственно. По темпу роста выпуска стали Новолипецкий комбинат уступил Северстали, которая нарастила объем на 3,3%. Существенный рост выпуска чугуна у НЛМК в первую очередь связан с эффектом низкой базы.

В целом, НЛМК сохраняет лидерские позиции на отечественном рынке. Компания демонстрирует стабильный и эффективный рост бизнеса. Я рекомендую покупать акции среднесрочным и долгосрочным инвесторам.

Кто-нибудь уже прикинул какие дивиденды будут финальные?

Тимофей Мартынов, мое мнение минимум 4.6р на акцию, все условия для этого выполнены. EBITDA хорошо так выросла

17:00 телеконференция.
Номер для России:
+7 495 646 9190 (местный доступ) // 8 10 8002 8675011 (бесплатный звонок)
Код конференции: 6705381
Для подключения к вебкасту пройдите, пожалуйста, по ссылке:
webcasts.eqs.com/nlmk20190207

Кто-нибудь уже прикинул какие дивиденды будут финальные?

Рентабельность EBITDA 2018 по дивизионам группы:
* США 12%
* Дания -3%
* Бельгия -5%

Рентабельность EBITDA сегментов 2018 (Российский дивизион):
* flat steel — 27%
* long steel — 10%
* mining — 73%

Продажи в США в 2018 году у НЛМК были рекордные — 2,3 млн т (13% всего выпуска группы)

Телеконференция сегодня будет в 17:00. Параметры доступа:
Dial-In Number: 1 929-477-0324
Password: 6705381
Phone2: 1 800-458-4148
Phone3: 44 330 336 9411

В целом так смотрю отчет, ничего интересного конечно. Надо слушать конференц колл

Ключевые факторы рынка стали:
* в США и Европе спрос сильный
* в России спрос поддерживается восстановлением авто-рынка
* Китай тоже растет лучше ожиданий на фоне сильного строительства
* Мировые запасы стали ниже 5-летнего среднего значения
* Производство стали в Китае — новый рекорд, +7% за год, но экспорт упал на 8%

По ожиданиям НЛМК темпы роста спроса на сталь снизится в 2019 году.
ну то есть спрос вырастет, но не так быстро

Презентация НЛМК:
nlmk.com/upload/iblock/f55/presentation_nlmk_ifrs_q4_2018.pdf

Так так. Этот отчет подзабыли. Начинаю смотреть что у нас тут

В центре внимания - результаты Магнита, ММК и НЛМК - Фридом Финанс

«Магнит» (-0,70%) отчитается за 2018 год по МСФО. Ожидается, что выручка ритейлера достигла 1,25 трлн руб., EBITDA – 90 млрд руб., а прибыль – 35-40 млрд. На мой взгляд, инвесторы сейчас больше ждут результатов 1-го квартала. Ожидается, что «Магнит» улучшит производственные показатели, в частности, в сегменте гипермаркетов прекратится снижение трафика и продаж. Котировки «Магнита» снижаются перед отчетностью, но, на мой взгляд, это обусловлено фиксацией прибыли спекулянтами, открывавшими длинные позиции в диапазоне 3500-3700 руб. Если компания подтвердит курс на улучшение операционных показателей, то акции могут подорожать до 4900-5200 руб. на горизонте 4 месяцев.

ММК (+1,15%) отчитается за 2018 год по МСФО. Выручка магнитогорских металлургов могла достичь 530 млрд руб., показатель EBITDA –155 млрд (соответствует рентабельности 29%), а прибыль – 80-90 млрд. Если отчетность превзойдет ожидания, то до конца 1-го квартала акции могу вырасти до 48 руб.

НЛМК (+1,24%) отчитается за 2018 год по МСФО. Прогноз по объему продаж –770 млрд руб., EBITDA – 225 млрд (соответствует рентабельности 29%), прибыли – 140 млрд. Котировки, на мой взгляд, уже в значительной мере отыграли отчетность, а также подскочили на 8% за месяц. Поэтому потенциал ожидаю небольшой, ближайшая цель – 165 руб. на горизонте 3 недель.
читать дальше на смартлабе

НЛМК - объявляет о росте прибыли по EBITDA за 2018 г. на 35% г/г

Группа НЛМК объявляет о росте прибыли по EBITDA за 2018 г. на 35% г/г до $3,6 млрд.
Рентабельность по EBITDA выросла до рекордных значений за последние 10 лет и составила 30%.
Свободный денежный поток вырос на 60% до $2,0 млрд.

Ключевые результаты за 12 мес. 2018 г.

 

• Выручка Группы за 12 мес. 2018 г. составила $12,0 млрд (+20% г/г) на фоне роста средних цен реализации и увеличения объемов продаж.

• Показатель EBITDA вырос до $3,6 млрд (+35% г/г) благодаря росту выручки и влиянию эффектов программ операционной эффективности в 2018 году.

• Свободный денежный поток увеличился на 60% г/г до $2,0 млрд за счет роста прибыльности и положительной динамики оборотного капитала по сравнению с 2017 годом.

• Чистая прибыль выросла на 54% г/г до $2,2 млрд.

читать дальше на смартлабе

Отчеты ММК НЛМК и Магнита сегодня

Сегодня разыграю 4000 р: по 1000 рэ за лучшие комментарии к отчету или телеконференции, написанные за день на форумах НЛМК и ММК на смартлабе. За лучшие комментарии к отчету Магнита — 2000 руб!!!
читать дальше на смартлабе

сегодня ожидаем: НЛМК: телеконференция по отчету 2018

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: НЛМК: фин рез 4 кв18 МСФО

см. календарь по акциям

Дивиденды НЛМК в 4 квартале 2018 года могут составить $0,82 за GDR - Атон

НЛМК завтра опубликует финансовые результаты за 4К18.

Несмотря на рост продаж стальной продукции на 5%, мы прогнозируем снижение выручки на 7% кв/кв до $2 908 млн (+3% г/г) на фоне падения цен реализации и ухудшения ассортимента (доля готовой продукции упала на 10 пп кв/кв). Это окажет давление на рентабельность EBITDA (-2.5 пп кв/кв до 30%) и приведет к снижению EBITDA на 14% кв/кв (+11% г/г) до $874 млн, что отразится на чистой прибыли (-15% кв/кв, +28% г/г до $548 млн).

FCF должен упасть на 23% кв/кв до $489 млн из-за сезонного роста капзатрат в 4К, в то время как рост оборотного капитала должен быть незначительным из-за распродажи запасов, аккумулированных в 3К.

Исходя из коэффициента выплат 100% FCF, дивиденды в 4К18 должны достигнуть $0.82/GDR (доходность 3.4%), но мы подчеркиваем, что возможна сезонная корректировка коэффициента выплат.

АТОН
читать дальше на смартлабе

НЛМК отчитается 7 февраля и проведет телеконференцию - Атон

НЛМК 7 февраля 2019 опубликует финансовые результаты за 4К18.

Несмотря на рост продаж стальной продукции на 5%, мы прогнозируем снижение выручки на 7% кв/кв до $2 908 млн (+3% г/г) на фоне падения цен реализации и ухудшения ассортимента (доля готовой продукции упала на 10 пп кв/кв). Это окажет давление на рентабельность EBITDA (-2.5 пп кв/кв до 30%) и приведет к снижению EBITDA на 14% кв/кв (+11% г/г) до $874 млн, что отразится на чистой прибыли (-15% кв/кв, +28% г/г до $548 млн). FCF должен упасть на 23% кв/кв до $489 млн из-за сезонного роста капзатрат в 4К, в то время как рост оборотного капитала должен быть незначительным из-за распродажи запасов, аккумулированных в 3К.

Исходя из коэффициента выплат 100% FCF, дивиденды в 4К18 должны достигнуть $0.82/GDR (доходность 3.4%), но мы подчеркиваем, что возможна сезонная корректировка коэффициента выплат. Информация о телеконференции: 7 февраля 2019 в 14.00 (Лондон)/17.00 (Москва). ID конференции: 6705381; международный доступ: +44 (0) 330 336 9411, Россия: +7 495 646 9190 (локальный доступ), 8 10 8002 8675011 (бесплатный).

АТОН
читать дальше на смартлабе