НЛМК акции

НЛМК опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий. Несмотря на скромные операционные показатели по итогам 3 квартала, благодаря улучшению структуры продуктового портфеля и снижению себестоимости показатели выручки и операционной прибыли продемонстрировали восходящую динамику. В рублевом выражении поддержку оказало и ослабление рубля. Среди позитивных моментов отметим рост рентабельности по EBITDA до 32%, снижение долговой нагрузки и вопреки большому CAPEX высокий FCF. Совет директоров также рекомендовал квартальные дивиденды в размере 6,04 руб./акция, доходность при текущей цене составляет около 3,8%. Акции НЛМК рассматриваются инвесторами как одна из привлекательных дивидендных историй. Суммарные дивиденды по итогам 2018г. могут составить порядка 21-22 руб./акция.

Финансовая отчётность НЛМК по МСФО за 3 квартал 2018 года оказалась ожидаемо очень сильной, а выручка и чистая прибыль компании оказались в отчётном периоде максимальными за 6 и 10 лет соответственно:

НЛМК, как и ожидалось, существенно улучшила финансовые показатели в III квартале 2018 года. Квартальная прибыль компании взлетела до максимума за 10 лет в $646 млн, а выручка – до 6-летнего максимума в $3,1 млрд. Рост прибыли на 11,2% к/к вкупе со снижением дебиторской задолженности в III квартале на $49 млн по сравнению с кварталом ранее привели к росту свободного денежного потока (FCF) в 2,2 раза до рекордных $638 млн.

Поскольку дивиденды компании выплачиваются из FCF, то по итогам III квартала НЛМК объявила о рекордном квартальном дивиденде в размере 6,04 руб. на акцию. Последний день для покупки акций для участия в дивидендных выплатах будет 4 января 2019 года, а дивидендная доходность составит 3,8%.

В IV квартале ожидается сохранение высоких финансовых результатов. Однако присутствует вероятность их снижения, особенно в части FCF по сравнению с III кварталом текущего года из-за укрепления рубля и уменьшения цен на реализуемую продукцию. Тем не менее квартальная дивидендная доходность может сохраниться выше 3%. В настоящее время в фокусе инвесторов находится возможное увеличение капвложений в 2019 году, что может привести к снижению свободного денежного потока и дивидендов. «Северсталь», конкурент НЛМК, уже объявила об увеличении капитальных затрат в 2019 и 2020 году. Аналогичный шаг может сделать и НЛМК, в связи с чем инвесторы не спешат увеличивать позиции в акциях НЛМК.

Деятельность НЛМК характеризуется высокой операционной эффективностью, что является внушительным фактором поддержки для бумаг группы. Целевая цена на конец 2018 года по обыкновенной акции – 180 рублей.

Группа НЛМК сегодня опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий и были хорошо восприняты рынком (акции компании на Мосбирже росли в пределах 1,5-2%). Как мы и ожидали, несмотря на скромные операционные показатели по итогам 3 квартала, благодаря улучшению структуры продуктового портфеля и снижению себестоимости показатели выручки и операционной прибыли продемонстрировали восходящую динамику.

В рублевом выражении поддержку оказало и ослабление рубля. Среди позитивных моментов отметим рост рентабельности по EBITDA до 32%, снижение долговой нагрузки и вопреки большому CAPEX высокий FCF.

Совет директоров также рекомендовал квартальные дивиденды в размере 6,04 руб./акция, доходность при текущей цене составляет около 3,8%. Акции НЛМК рассматриваются инвесторами как одна из привлекательных дивидендных историй. Низкая долговая нагрузка (ND/EBITDA = 0.25x) позволяет направлять на дивиденды более 50% FCF. Мы рассчитываем на то, что высокий спрос на продукцию со стороны иностранных дивизионов сохранится (США, Европа), что позволит компании демонстрировать хорошие финрезультаты и в четвертом квартале. Таким образом, суммарные дивиденды по итогам 2018г. могут составить порядка 21-22 руб./акция.

Обращаем внимание на то, что сейчас акции компании находятся под давлением, на что во многом влияют внешние факторы, в частности, замедление экономики Китая, «торговые войны» и снижение цен на сталелитейную продукцию на фоне роста производства на предприятиях КНР в преддверии сокращения мощностей в зимний период.

Рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «НЛМК» утвердить выплату (объявление) дивидендов по результатам девяти месяцев 2018 года по обыкновенным акциям денежными средствами в размере 6,04 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 9 января 2019 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WEfyCzszskuW0OzqjIldMg-B-B

Компания ПАО НЛМК в 3 квартале 2018 года получила Чистую Прибыль по МСФО в размере 0.65 млрд $, что на 80.95% больше, чем в 3 квартале 2017 года.

Выручка увеличилась на 22.58%, по сравнению с 3 кварталом 2017 года.

Выручка и прибыль по кварталам МСФО

НЛМК — чистая прибыль по МСФО выросла на 11% кв/кв до $646 млн.

Группа НЛМК объявляет о росте EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн. Рентабельность EBITDA составила 32%. Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв до $646 млн. Свободный денежный поток увеличился в два раза кв/кв до $638 млн. Чистый долг/EBITDA снизился до минимального за 10 лет уровня 0,25x.

Ключевые результаты 3 кв. 2018 г.

• Выручка Группы в 3 кв. 2018 г. составила $3,13 млрд (+0,5% кв/кв, +23% г/г). Снижение средних цен реализации было компенсировано ростом объемов продаж на 1% кв/кв и увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле
• Рост показателя EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн (+57% г/г) обусловлен улучшением структуры продуктового портфеля, снижением цен на уголь и ослаблением рубля.
• Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв (+82% г/г), вслед за ростом операционной прибыли.
• Свободный денежный поток в 3 кв. увеличился в 2,2 раза кв/кв до $638 млн под влиянием увеличения EBITDA и стабильного уровня оборотного капитала.
• Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х.

читать дальше на смартлабе

Группа НЛМК объявляет о росте EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн. Рентабельность EBITDA составила 32%. Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв до $646 млн. Свободный денежный поток увеличился в два раза кв/кв до $638 млн. Чистый долг/EBITDA снизился до минимального за 10 лет уровня 0,25x.

Ключевые результаты 3 кв. 2018 г.

• Выручка Группы в 3 кв. 2018 г. составила $3,13 млрд (+0,5% кв/кв, +23% г/г). Снижение средних цен реализации было компенсировано ростом объемов продаж на 1% кв/кв и увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле
• Рост показателя EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн (+57% г/г) обусловлен улучшением структуры продуктового портфеля, снижением цен на уголь и ослаблением рубля.
• Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв (+82% г/г), вслед за ростом операционной прибыли.
• Свободный денежный поток в 3 кв. увеличился в 2,2 раза кв/кв до $638 млн под влиянием увеличения EBITDA и стабильного уровня оборотного капитала.
• Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х.

Совет директоров Группы НЛМК на заседании 25 октября 2018 года рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 21 декабря 2018 года.

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию, что эквивалентно 86% свободного денежного потока Группы НЛМК за 3 квартал 2018 года по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО. Дивидендная доходность* за 3 квартал 2018 года составит 14%.

С учетом дивидендов, начисленных за 1 и 2 квартал 2018 г., дивиденды за 9 месяцев 2018 г. составят примерно 100% свободного денежного потока компании за соответствующий период.

Несмотря на снижение внутренних и экспортных цен на стальную продукцию для российских предприятий, мы ожидаем, что выручка НЛМК вырастет по сравнению со вторым кварталом на 1% — до $3 150 млн.

Основанием для такого прогноза является увеличение консолидированных продаж стальной продукции (на 1%) и доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре внешних поставок подразделения «НЛМК Россия — Плоский прокат» (до 40% в третьем квартале против 35% во втором). Ослабление рубля и снижение внутренних цен на сырье в третьем квартале должны были позитивно повлиять на прибыль.

В частности, EBITDA, по нашим оценкам, должна составить $940 млн (плюс 3% по сравнению с предыдущим кварталом). При этом некоторое сокращение оборотного капитала, по нашему мнению, вероятно, обеспечит заметный рост свободных денежных потоков после выплаты процентов — до $625 млн (во втором квартале этот показатель составил $288 млн). Низкий уровень задолженности НЛМК позволяет предположить, что объем дивидендных выплат по итогам квартала будет приблизительно соответствовать свободным денежным потокам после выплаты процентов.

В четверг, после публикации отчетности, НЛМК также проведет телефонную конференцию.

НЛМК завтра должна опубликовать финансовые результаты за 3К18. Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной кв/кв на уровне $3 127 млн, при этом рост продаж готовой продукции на 1% кв/кв будет полностью нивелирован снижением цен реализации. Мы прогнозируем, что EBITDA составит $950 млн (+4% кв/кв), отражая высокую рентабельность (30%, +1 пп кв/кв) благодаря снижению себестоимости на фоне ослабления рубля (-6% кв/кв), а также улучшения ассортимента продукции (доля готовой продукции +4 пп кв/кв) и роста производства продукции с высокой добавленной стоимостью в сегменте плоского проката (+10% кв/кв). FCF должен вырасти почти в два раза кв/кв, подскочив до $562 млн на фоне роста EBITDA и распродажи накопленных запасов сортового проката; мы ожидаем, что капзатраты почти не изменятся кв/кв, оставшись на уровне $120 млн (+3% кв/кв). Мы ожидаем, что компания распределит на дивиденды 100% FCF в 3К18, что предполагает выплату $0.94/GDR и впечатляющую доходность 3.9%. На телеконференции, намеченной на 17:00 по московскому времени (15:00 по лондонскому времени) мы будем ждать прогноза по ценам и результатам на 4К18, обзора конъюнктуры на зарубежных рынках (США, ЕС), а также информацию по проектам капзатрат в связи с инициативой Белоусова. Номера для набора: +7 495 213 1767 (Россия), +44 330 336 9128 (Великобритания); ID конференции: 4058228.

на чем упали, кто в курсе???

Вчера были опубликованы операционные показатели НЛМК за 3 квартал 2018 года. Несмотря на снижение цен на сталь в 3 квартал 2018 года, мы ожидаем роста рентабельности по EBITDA у НЛМК до примерно 30%. По нашим расчетам, EBITDA за 3 квартал 2018 года должна составить около $890-930 млн. При текущих котировках EBITDA по итогам 2018 года может составить чуть ниже $3 500 млн, что на 6% выше консенсус-прогноза Bloomberg ($3 304 млн). Свободный денежный поток после выплаты процентов по итогам 3 квартала 2018 года должен составить около $500-550 млн (доходность 3,3-3,7%). Результаты НЛМК за 3 квартал 2018 года по МСФО будут опубликованы 25 октября.