НЛМК акции

НЛМК, как и ожидалось, существенно улучшила финансовые показатели в III квартале 2018 года. Квартальная прибыль компании взлетела до максимума за 10 лет в $646 млн, а выручка – до 6-летнего максимума в $3,1 млрд. Рост прибыли на 11,2% к/к вкупе со снижением дебиторской задолженности в III квартале на $49 млн по сравнению с кварталом ранее привели к росту свободного денежного потока (FCF) в 2,2 раза до рекордных $638 млн.

Поскольку дивиденды компании выплачиваются из FCF, то по итогам III квартала НЛМК объявила о рекордном квартальном дивиденде в размере 6,04 руб. на акцию. Последний день для покупки акций для участия в дивидендных выплатах будет 4 января 2019 года, а дивидендная доходность составит 3,8%.

В IV квартале ожидается сохранение высоких финансовых результатов. Однако присутствует вероятность их снижения, особенно в части FCF по сравнению с III кварталом текущего года из-за укрепления рубля и уменьшения цен на реализуемую продукцию. Тем не менее квартальная дивидендная доходность может сохраниться выше 3%. В настоящее время в фокусе инвесторов находится возможное увеличение капвложений в 2019 году, что может привести к снижению свободного денежного потока и дивидендов. «Северсталь», конкурент НЛМК, уже объявила об увеличении капитальных затрат в 2019 и 2020 году. Аналогичный шаг может сделать и НЛМК, в связи с чем инвесторы не спешат увеличивать позиции в акциях НЛМК.

Деятельность НЛМК характеризуется высокой операционной эффективностью, что является внушительным фактором поддержки для бумаг группы. Целевая цена на конец 2018 года по обыкновенной акции – 180 рублей.

Группа НЛМК сегодня опубликовала достаточно позитивные финансовые результаты, которые оказались лучше ожиданий и были хорошо восприняты рынком (акции компании на Мосбирже росли в пределах 1,5-2%). Как мы и ожидали, несмотря на скромные операционные показатели по итогам 3 квартала, благодаря улучшению структуры продуктового портфеля и снижению себестоимости показатели выручки и операционной прибыли продемонстрировали восходящую динамику.

В рублевом выражении поддержку оказало и ослабление рубля. Среди позитивных моментов отметим рост рентабельности по EBITDA до 32%, снижение долговой нагрузки и вопреки большому CAPEX высокий FCF.

Совет директоров также рекомендовал квартальные дивиденды в размере 6,04 руб./акция, доходность при текущей цене составляет около 3,8%. Акции НЛМК рассматриваются инвесторами как одна из привлекательных дивидендных историй. Низкая долговая нагрузка (ND/EBITDA = 0.25x) позволяет направлять на дивиденды более 50% FCF. Мы рассчитываем на то, что высокий спрос на продукцию со стороны иностранных дивизионов сохранится (США, Европа), что позволит компании демонстрировать хорошие финрезультаты и в четвертом квартале. Таким образом, суммарные дивиденды по итогам 2018г. могут составить порядка 21-22 руб./акция.

Обращаем внимание на то, что сейчас акции компании находятся под давлением, на что во многом влияют внешние факторы, в частности, замедление экономики Китая, «торговые войны» и снижение цен на сталелитейную продукцию на фоне роста производства на предприятиях КНР в преддверии сокращения мощностей в зимний период.

Рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «НЛМК» утвердить выплату (объявление) дивидендов по результатам девяти месяцев 2018 года по обыкновенным акциям денежными средствами в размере 6,04 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 9 января 2019 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WEfyCzszskuW0OzqjIldMg-B-B

Компания ПАО НЛМК в 3 квартале 2018 года получила Чистую Прибыль по МСФО в размере 0.65 млрд $, что на 80.95% больше, чем в 3 квартале 2017 года.

Выручка увеличилась на 22.58%, по сравнению с 3 кварталом 2017 года.

Выручка и прибыль по кварталам МСФО

НЛМК — чистая прибыль по МСФО выросла на 11% кв/кв до $646 млн.

Группа НЛМК объявляет о росте EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн. Рентабельность EBITDA составила 32%. Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв до $646 млн. Свободный денежный поток увеличился в два раза кв/кв до $638 млн. Чистый долг/EBITDA снизился до минимального за 10 лет уровня 0,25x.

Ключевые результаты 3 кв. 2018 г.

• Выручка Группы в 3 кв. 2018 г. составила $3,13 млрд (+0,5% кв/кв, +23% г/г). Снижение средних цен реализации было компенсировано ростом объемов продаж на 1% кв/кв и увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле
• Рост показателя EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн (+57% г/г) обусловлен улучшением структуры продуктового портфеля, снижением цен на уголь и ослаблением рубля.
• Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв (+82% г/г), вслед за ростом операционной прибыли.
• Свободный денежный поток в 3 кв. увеличился в 2,2 раза кв/кв до $638 млн под влиянием увеличения EBITDA и стабильного уровня оборотного капитала.
• Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х.

читать дальше на смартлабе

Группа НЛМК объявляет о росте EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн. Рентабельность EBITDA составила 32%. Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв до $646 млн. Свободный денежный поток увеличился в два раза кв/кв до $638 млн. Чистый долг/EBITDA снизился до минимального за 10 лет уровня 0,25x.

Ключевые результаты 3 кв. 2018 г.

• Выручка Группы в 3 кв. 2018 г. составила $3,13 млрд (+0,5% кв/кв, +23% г/г). Снижение средних цен реализации было компенсировано ростом объемов продаж на 1% кв/кв и увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле
• Рост показателя EBITDA на 11% кв/кв до $1 015 млн (+57% г/г) обусловлен улучшением структуры продуктового портфеля, снижением цен на уголь и ослаблением рубля.
• Чистая прибыль выросла на 11% кв/кв (+82% г/г), вслед за ростом операционной прибыли.
• Свободный денежный поток в 3 кв. увеличился в 2,2 раза кв/кв до $638 млн под влиянием увеличения EBITDA и стабильного уровня оборотного капитала.
• Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х.

Совет директоров Группы НЛМК на заседании 25 октября 2018 года рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 21 декабря 2018 года.

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию, что эквивалентно 86% свободного денежного потока Группы НЛМК за 3 квартал 2018 года по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО. Дивидендная доходность* за 3 квартал 2018 года составит 14%.

С учетом дивидендов, начисленных за 1 и 2 квартал 2018 г., дивиденды за 9 месяцев 2018 г. составят примерно 100% свободного денежного потока компании за соответствующий период.

Несмотря на снижение внутренних и экспортных цен на стальную продукцию для российских предприятий, мы ожидаем, что выручка НЛМК вырастет по сравнению со вторым кварталом на 1% — до $3 150 млн.

Основанием для такого прогноза является увеличение консолидированных продаж стальной продукции (на 1%) и доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре внешних поставок подразделения «НЛМК Россия — Плоский прокат» (до 40% в третьем квартале против 35% во втором). Ослабление рубля и снижение внутренних цен на сырье в третьем квартале должны были позитивно повлиять на прибыль.

В частности, EBITDA, по нашим оценкам, должна составить $940 млн (плюс 3% по сравнению с предыдущим кварталом). При этом некоторое сокращение оборотного капитала, по нашему мнению, вероятно, обеспечит заметный рост свободных денежных потоков после выплаты процентов — до $625 млн (во втором квартале этот показатель составил $288 млн). Низкий уровень задолженности НЛМК позволяет предположить, что объем дивидендных выплат по итогам квартала будет приблизительно соответствовать свободным денежным потокам после выплаты процентов.

В четверг, после публикации отчетности, НЛМК также проведет телефонную конференцию.

НЛМК завтра должна опубликовать финансовые результаты за 3К18. Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной кв/кв на уровне $3 127 млн, при этом рост продаж готовой продукции на 1% кв/кв будет полностью нивелирован снижением цен реализации. Мы прогнозируем, что EBITDA составит $950 млн (+4% кв/кв), отражая высокую рентабельность (30%, +1 пп кв/кв) благодаря снижению себестоимости на фоне ослабления рубля (-6% кв/кв), а также улучшения ассортимента продукции (доля готовой продукции +4 пп кв/кв) и роста производства продукции с высокой добавленной стоимостью в сегменте плоского проката (+10% кв/кв). FCF должен вырасти почти в два раза кв/кв, подскочив до $562 млн на фоне роста EBITDA и распродажи накопленных запасов сортового проката; мы ожидаем, что капзатраты почти не изменятся кв/кв, оставшись на уровне $120 млн (+3% кв/кв). Мы ожидаем, что компания распределит на дивиденды 100% FCF в 3К18, что предполагает выплату $0.94/GDR и впечатляющую доходность 3.9%. На телеконференции, намеченной на 17:00 по московскому времени (15:00 по лондонскому времени) мы будем ждать прогноза по ценам и результатам на 4К18, обзора конъюнктуры на зарубежных рынках (США, ЕС), а также информацию по проектам капзатрат в связи с инициативой Белоусова. Номера для набора: +7 495 213 1767 (Россия), +44 330 336 9128 (Великобритания); ID конференции: 4058228.

на чем упали, кто в курсе???

Вчера были опубликованы операционные показатели НЛМК за 3 квартал 2018 года. Несмотря на снижение цен на сталь в 3 квартал 2018 года, мы ожидаем роста рентабельности по EBITDA у НЛМК до примерно 30%. По нашим расчетам, EBITDA за 3 квартал 2018 года должна составить около $890-930 млн. При текущих котировках EBITDA по итогам 2018 года может составить чуть ниже $3 500 млн, что на 6% выше консенсус-прогноза Bloomberg ($3 304 млн). Свободный денежный поток после выплаты процентов по итогам 3 квартала 2018 года должен составить около $500-550 млн (доходность 3,3-3,7%). Результаты НЛМК за 3 квартал 2018 года по МСФО будут опубликованы 25 октября.

НЛМК продемонстрировал относительно скромный рост как производства, так и объемов продаж. В тоже время по итогам 9 мес. 2018 года динамика выглядит более позитивной – увеличение на 7%. Среди негативных моментов мы отмечаем негативную динамику реализацию в сегменте плоского проката в РФ, что может быть связано с замедлением спроса на этот вид металлопроката на внутреннем рынке. В тоже время существенно увеличилась реализация сортового проката. На фоне сокращения средних цен реализации и слабых продаж, НЛМК по итогам 3 кв. может отразить снижение выручки в долларовом эквиваленте, но потери в марже (из-за ослабления рубля) будут несущественными.

Мы считаем операционные результаты умеренно ПОЗИТИВНЫМИ для акций и предварительно оцениваем EBITDA за 3К18 в $950 млн (+4% кв/кв). Мы ожидаем, что значительный рост продаж сортового проката, а также рост производства плоского проката с высокой добавленной стоимостью (+10% кв/кв до 890 млн т) поддержат финансовые показатели НЛМК за 3К18, нивелируя негативное влияние снижения цен на сталь. Финансовые результаты за 3К18 должны быть опубликованы 25 октября, телеконференция намечена на тот же день в 17:00 по московскому времени (15:00 по лондонскому времени). Номера для набора: +7-495-213-1767 (Москва); +44-330-336-9128 (Великобритания); ID телеконференции: 4058228.