НКХП акции

Почему акции НКХП сейчас стоят дороже, чем предсказывает бизнес? Что скрывают цифры рентабельности, которые делают эту компанию уникальной? А главное — стоит ли вкладываться в зерновой хаб? Эти вопросы мучаю инвесторов, но ответы скрыты в деталях финансовой отчетности и сравнении с конкурентами. Эта статья будет полезна инвесторам, которые хотят понять реальную стоимость акций компании, разобраться в рисках и возможностях. Я расскажу, почему маржа в 67% важнее дивидендов, как WACC влияет на ваш кошелек, и как НКХП выглядит на фоне других игроков рынка.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

НКХП сегодня: портовый гигант с зерном в трюмах.

Давайте посмотрим, как идут дела в ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП). Эта компания — настоящий морской зерновой хаб. Ее главный актив — мощный портовый комплекс на Черном море. Два крупных элеватора могут вместить до 250 тысяч тонн зерна.

Консалтинговая компания «СовЭкон» повысила прогноз экспорта пшеницы из России в 2025–2026 годах на 2,1 млн тонн, ссылаясь на улучшение перспектив урожая.

Ранее «СовЭкон» увеличил прогноз производства пшеницы в сезоне 2025–2026 годов до 83 млн тонн (с 82,8 млн тонн) из-за улучшения состояния посевов в центральных, восточных областях и Воронежской области. Однако прогнозы по Сибири и Уралу снижены из-за ожидаемого резкого сокращения площадей под яровой пшеницей.

Прогноз общего урожая зерновых повышен до 129,5 млн тонн (с 127,6 млн тонн). Урожай ячменя оценен в 17,6 млн тонн (+0,2 млн тонн). Прогноз по кукурузе снижен до 14,3 млн тонн (с 14,6 млн тонн) из-за меньшей посевной площади.

Ожидается, что экспорт пшеницы также поддержит повышение ценовой конкурентоспособности, что снизит закупки зерна в Болгарии и Румынии.

«При наличии солидной маржи российские экспортеры могут иметь возможность и дальше снижать цены в случае необходимости», — считает Андрей Сизов, глава «СовЭкон».

Россия впервые с июня 2021 года снизила недельную экспортную пошлину на пшеницу до нуля, пытаясь стимулировать вялые продажи.

Министерство сельского хозяйства России установило нулевую ставку пошлины на период с 9 по 15 июля вместо 56,3 рубля ($0,70) за тонну, действовавшей со 2 по 8 июля.

Россия использует плавающие пошлины на экспорт пшеницы, кукурузы и ячменя, которые еженедельно рассчитываются как разница между базовыми и экспортными ценами. За последние шесть месяцев Россия резко снизила пошлину на пшеницу — с 4769 рублей ($60) за тонну в конце декабря.

Этот шаг был предпринят на фоне сокращения экспорта из России, которая является крупнейшим в мире экспортёром пшеницы.

В июне Россия экспортировала 1,12 млн тонн пшеницы, что составляет четверть от уровня годичной давности, сообщил на этой неделе «Интерфакс» со ссылкой на Российский зерновой союз. По предварительным данным союза, экспорт пшеницы с июля 2024 года по июнь 2025 года сократился на 28% до 41,5 млн тонн.

Сектор: Производство продуктов питания

Последний обзор по НКХП делал 22 января, тогда акции стоили 680 ₽, а я ожидал мощного-сочного роста до 860, потом 950 и даже 1150. По факту акции росли до 1065, до последней цели не доросли 8%, но рост на 56% все-таки был 🎯. И после того, как акции сходили плюс-минус куда я ожидал, ушли в коррекцию. Сейчас торгуются по 645 ₽. Давайте посмотрим. чего ждать по акциям НКХП дальше.

Чтоб мои разборы компаний были у вас перед глазами, подписывайтесь на канал. Аналитика + юмор = приятное с полезным 👍

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 562$
▪️ P/E — 6.88
▪️ P/S — 3.95
▪️P/B — 2.78
▪️EPS — 94.81
▪️EBITDA — 7,8B р.
▪️EV/EBITDA — 4.83
ℹ️ По метрикам стали стоить на 20% дешевле, при этом прибыль похоже выросла. Отчет за 2024 год вышел, его и разберем.

Акционеры НКХП одобрили дивиденды за 2024 год в размере 8,17 руб/акцию (ДД: 1,22%) Отсечка – 30 июня 

отсечка — 30 июня

По информации, имеющейся в распоряжении Ассоциации морских торговых портов, грузооборот морских портов России за пять месяцев 2025 года уменьшился на 4,9% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 355,3 млн тонн.

Объём перевалки сухогрузов составил 170,6 млн тонн (-6,0%), в том числе: угля – 78,3 млн т (+1,5%), грузов в контейнерах – 23,1 млн т (-0,3%), минеральных удобрений – 19,8 млн т (+12,1%), зерна – 14,6 млн т (-54,2%), черные металлы – 10,3 млн т (+24,5%), руда – 5,4 млн т (+41,3%), грузы на паромах — 3,4 млн т (+6,5%).

Объем перевалки наливных грузов составил 184,7 млн тонн (-3,9%), в том числе сырой нефти – 110,8 млн т (-3,9%), нефтепродуктов – 53,3 млн т (-5,1%), сжиженного газа – 16,2 млн т (+0,9%), пищевые грузы – 2,5 млн тонн (-12,0%).

Экспортных грузов перегружено 279,8 млн т (-5,3%), импортных грузов – 17,6 млн т (+3,9%), транзитных – 30,2 млн т (+6,0%), каботажных – 27,7 млн т (-15,4%).

«Показатели экспорта зерна в сельхозсезоне-2024/2025 остаются на высоком уровне, несмотря на снижение темпов отгрузок, которое наблюдается с начала 2025-го», — говорит представитель Союза экспортеров и производителей зерна.