М.Видео-Эльдорадо акции

Генеральный директор Компании М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«В настоящее время нашими акционерами полностью завершен процесс дофинансирования Компании в объеме 30 миллиардов рублей. Эти средства будут направлены на реализацию новой стратегии развития М.Видео-Эльдорадо на ближайшие три года. Она предполагает открытие новых магазинов преимущественно эффективного компактного формата параллельно с закрытием всех убыточных точек продаж, рост онлайн-продаж (в том числе через углубление партнерств с маркетплейсами и переформатирование части магазинов в шоурумы), экспансию в новые города и выход на рынки стран СНГ.

Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, по которым выплачены доходы и (или) осуществлены иные выплаты, причитающиеся их владельцам: биржевые облигации с обеспечением неконвертируемые процентные бездокументарные серии 001Р-05, регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его регистрации: 4B02-05-00590-R-001P от 19.07.2024, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU000A109908, международный код классификации финансовых инструментов (CFI): DBVGFB (далее – Биржевые облигации), размещаемые по открытой подписке в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р, имеющей регистрационный номер 4-00590-R-001P-02E от 26.03.2021.

2.2. Категория выплат по ценным бумагам эмитента и (или) иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг эмитента (дивиденды по акциям; проценты (купонный доход) по облигациям; номинальная стоимость (часть номинальной стоимости) облигаций; иные выплаты): проценты (купонный доход) по Биржевым облигациям.

Ведущий онлайн- и оффлайн-ритейлер электроники и бытовой техники отчитался по МСФО за 2024:

🔹 Выручка 452 b₽ (+4% г/г)

🔹 EBITDA 37,7 b₽ (+75% г/г)

🔹 Чистый убыток 20,1 b₽ (x4 г/г)

🔹 Net Debt/EBITDA 4,1 (+0,9 пункта г/г)

 
Попытались снизить влияние охлаждения спроса, увеличив ассортимент и открыв 100 новых магазинов. Вышли в 25 новых городов, расширили партнерства с маркетплейсами. Но население по-прежнему предпочитает маркетплейсы, из-за чего темп роста выручки замедлился до +4%, что ниже инфляции и ужас на фоне открытия новых точек. Поработали над операционной эффективностью. В H2 темп роста операционных расходов замедлился до 6% г/г против +15% г/г в H1. Однако рост стоимости закупок, ценовая конкуренция и слабая динамика выручки не позволили увеличить операционную прибыль.

 
Убыточны с 2021, но убыток за 2024 почти равен суммарному убытку предыдущих 3 лет. Рост процентов по займам и аренде привел к тому, что финансовый расход превысил годовую EBITDA. Еще и отложили 3,8 b₽ вследствие повышения налога на прибыль.

◾ Об отказе от размещения эмиссионных ценных бумаг — дополнительного выпуска обыкновенных акций Общества, размещаемых путём открытой подписки.
◾  Об определении цены размещения эмиссионных ценных бумаг — дополнительного выпуска обыкновенных акций Общества, размещаемых путём закрытой подписки.
◾  О предложении Общему собранию акционеров Общества на годовом заседании Общего собрания акционеров Общества в 2025 году принять решение по вопросу об увеличении уставного капитала Общества путём размещения дополнительных обыкновенных акций (закрытая подписка).

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Eh8VWrSFxUS1Jgu5F6xK0g-B-B

Вот так сюрприз — М.Видео почти получила 30₽ млрд докапитализации. Официально — на «стратегию развития», но мы-то знаем, как эти формулировки работают на практике. Где гарантии, что деньги не утекут в погашение долгов, которые уже раздулись до неприличных 4.1x EBITDA? И главное — почему до сих пор молчат о возможной допэмиссии? 🤨

За красивыми цифрами роста продаж на 5% и сотней новых магазинов скрывается неприглядная реальность: чистый убыток 20.1₽ млрд и падение операционки на 26.7%. Да, они рапортуют о 15.5% росте спроса на чайники и блендеры, но разве это повод для оптимизма, когда компания тонет в долгах?

Ситуация усугубляется высокими ставками — рефинансировать долги становится всё сложнее. Даже облигации М.Видео уже не выглядят привлекательными. Хотя будем честны — если ЦБ таки снизит ставку, акция может дать краткосрочный всплеск. Но стоит ли игра свеч?

Сейчас М.Видео напоминает пациента на аппарате ИВЛ — 30 миллиардов могут ненадолго поддержать жизненные показатели, но не решат системных проблем. Инвесторам стоит трижды подумать, прежде чем связываться с этой историей. Или вы всерьёз верите, что эти деньги пойдут на развитие, а не на латание дыр? 💸

М.Видео-Эльдорадо в рамках реализации трехлетней стратегии развития, ключевые направления которой одобрены Советом директоров, объявляет о старте трансформации объединенной программы лояльности M.Club. С 12 мая при оплате покупки клиенты М.Видео-Эльдорадо смогут списывать до 50% от стоимости товара бонусными баллами, в то время как ранее опция ограничивалась 30%. Изменения направлены на улучшение пользовательского опыта и повышение гибкости клиентов в вопросе планирования трат.

Генеральный директор Компании М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«Развитие программы лояльности — один из ключевых элементов нашей новой трехлетней стратегии, на которую мы делаем большую ставку с точки зрения развития нашей бизнес-модели. Происходящими изменениями мы показываем, что во главе всех процессов для нас стоит клиент, его впечатления и эмоции от взаимодействия с нашими каналами продаж.

М.Видео-Эльдорадо, ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), в рамках реализации трехлетней стратегии развития, ключевые направления которой одобрены Советом директоров, объявляет о старте трансформации объединенной программы лояльности M.Club. С 12 мая при оплате покупки клиенты М.Видео-Эльдорадо смогут списывать до 50% от стоимости товара бонусными баллами, в то время как ранее опция ограничивалась 30%. Изменения направлены на улучшение пользовательского опыта и повышение гибкости клиентов в вопросе планирования трат.

Генеральный директор Компании М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«Развитие программы лояльности – один из ключевых элементов нашей новой трехлетней стратегии, на которую мы делаем большую ставку с точки зрения развития нашей бизнес-модели. Происходящими изменениями мы показываем, что во главе всех процессов для нас стоит клиент, его впечатления и эмоции от взаимодействия с нашими каналами продаж.

Массовый переход россиян к сберегательной модели и рост конкуренции на фоне падения спроса ухудшают финансовые результаты непродовольственной розницы. По оценке Союза торговых центров, около 50% крупных ритейлеров могут завершить 2025 год с убытком.

Продажи одежды и обуви в первом квартале снизились на 12%, а средний чек вырос лишь на 3% (до 3,4 тыс. руб.) — меньше годовой инфляции (10,3%). Многие сети фиксируют падение выручки на 30–35%. Mall Index по fashion-сегменту упал на 7%, по товарам для дома — на 11%.

На фоне этой динамики убытки крупнейших игроков растут кратно. «Кари» может потерять 6,4 млрд руб. против 329 млн руб. в 2024 году, «Спортмастер» — 12,2 млрд против 1,5 млрд руб., «Твое» — 1,4 млрд руб. (вместо 372 млн), «Подружка» — 1,7 млрд руб. (против 678 млн). Даже прибыльные ранее сети, такие как Hoff и Ostin, могут уйти в минус: Hoff — минус 1,3 млрд руб. вместо прибыли в 191 млн руб., Ostin — убыток 458 млн против прибыли в 2,6 млрд руб. Familia рискует снизить прибыль с 1,9 млрд до 11 млн руб.

Сегодня я хотел бы разобрать отчет М.Видео за 2 полугодие 2024 года по МСФО, не потому что мне нравится компания или я планирую купить ее под снижение ставок (есть идеи на рынке намного интереснее), просто мой облигационный портфель состоит на 15% состоит из эмитента М.видео, поэтому важно следить за показателями компании для понимания безопасности, давайте разбираться!

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

М.Видео-Эльдорадо — крупнейшая в России сеть по продаже бытовой техники и электроники, объединяет розничные бренды М.Видео и Эльдорадо. Компания является одним из пионеров онлайн-ритейла в России: первый интернет-магазин М.Видео был открыт в 2001 году, а с 2014 года компания начала внедрение омниканальной бизнес-модели. В 2021 году компания объединяла 1 137 магазинов в 314 городах России.

Антон Михеев, «по 40-50 можно будет чутка взять». Как я люблю читать такие фразы, когда затарился этим г… по 450 р.

дак она не сможет оплачивать долги при ставке по кредиту 30+ и по таким ставкам люди как бы не очень стремятся покупать себе технику.

п.с. ...

М.Видео-Эльдорадо, ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), сообщает об избрании новых членов Совета директоров ПАО «М.видео» по итогам общего собрания акционеров, состоявшегося 30 апреля 2025 года.

В обновленный состав Совета директоров вошли генеральный директор Компании М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ и бывший коммерческий директор Олег Муравьев. Избрание новых членов Совета директоров Компании поддержано значительным числом голосов акционеров – 115 442 457 голосов (11,10246%) за Олега Муравьева и 115 458 923 голосов (11,10454%) за Феликса Либа.

Пост генерального директора М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ занял в феврале 2025 года и в настоящее время курирует реализацию новой трехлетней стратегии развития Компании. Ранее Феликс Либ являлся генеральным директором группы компаний Natura Siberica, российского производителя натуральной и органической косметики. Под его руководством компания смогла стабилизировать бизнес после кризисного периода, увеличив выручку до рекордных показателей.

Думаю подробно про деятельность эмитента можно не писать, все когда-то что-то в этой сети покупали, поэтому смотрим основные показатели деятельности за 2024г. в стандарте МСФО.

1. Выручка — 451 642 млн р. (+4% к 2023г.);
2. Себестоимость — 360 677 млн. р. (+5% к 2023г.);
3. Коммерческие и административные расходы — 80 430 млн. р. (+6,9% к 2023г.);
4. Операционная прибыль — 11 950 млн. р. (-26,7% к 2023г.);
5. Финансовые расходы — 40 353 млн. р. (+64% к 2023г.);
6. Чистый убыток — 20 121 млн. р. (вырос в 3 раза к 2023г.);
7. Остаток ТМЦ — 138 256 млн. р. (-1% к 2023г.);
8. Собственный капитал — минус 20 354 млн. р. (в 2023г. был минус 233 млн. р.);
9. Долгосрочные КиЗ — 3 674 млн. р. (-69% к 2023г.);
10. Краткосрочные КиЗ — 104 785 млн. р. (+40,6% к 2023г.);
11. Общая сумма задолженности по КиЗ — 108 459 млн. р. (+25,5% к 2023г.).

По отчетности видно, что компания находится в жесточайшем кризисе. Выручка выросла всего на 4%, себестоимость и административно-коммерческие расходы растут быстрее, поэтому операционная прибыль снизилась на 26% (см. пп. 1-4).