Господа, вот читаю я упорного Колю Маркетолога… не выдержал, зарегился- и решил сказать:
Человек
— либо приспешник кукола и всех в блуд пытается рассказами ввести,
— либо просто очень упЁртый,
— либо торговать не хочет, не умеет и прибыль ему не нужна!
Я тоже в шорт влез на 96...:( но видя динамику- фиксанул убыток (большой) на 116… побоялся докупить на 112....:(
Но все-абсолютно все инвест дома (профи) говорят отперспективах мечела, о 2-3x долг ебитда по этому году, о шикарных результатах, о системообразующем характере мечела, о том что весь долг держат гос банки… о пересмотре взглядов на мечел… зачем упорно твердить мантру про большой долг то? Если ебитда 30… а будет 80!? Причём здесь вообще долг!?
Anton Kulikov, мне надо у Тимофея премию попросить, за активизацию траффика и новых активных пользователей, как минимум
![]()
Что касается приспешников кукела, блуд, и неумение торговать. Вот как раз достаточно массовый разгон трэша и неликвида от избушек — льет воду на мельницу кукелов и прочих нехороших персонажей. Системообразующий характер Мечела, шикарные результаты, перспективы — всё это было у компании с 2007 года. А теперь откройте график цены акций Мечела например с 1 июля 2010 года, месячный план. Знаете что это такое? Это кардиограмма подыхающего животного. Долги у компании были в общем-то всегда, на кризисе 2008 года они стали тяжелой ношей, но ничего не мешало компании разобраться с долгами в 2010-2012 годах. Ничего, кроме позиции контролирующего акционера «долги отдают слабаки и трусы». В итоге в 2013 году компания де-факто стала долговым рабом у группы кредиторов. На длинном горизонте компания по сути работает исключительно для того, чтобы обслуживать свой долг, и не более. Зюзину банки оставили только право забирать 20% прибыли по префам. Теоретически, у компании была удачная рыночная конъюнктура в 2017-2018 годах, когда были шансы не просто реструктуризировать долг (для Мечела это перманентный процесс), а ещё и снизить долговую нагрузку, погасить само тело долга. Не сильно, максимум на треть — но это немного ослабило бы долговое давление, а при следующем сырьевом цикле — дало бы шанс вывести долговую нагрузку с уровня «вечный банкрот» до уровня «долги конечно великоваты, но жить с ними можно». Читай выше позицию акционера про долги. Банки кстати тоже не особо педалируют ситуацию с долгом — куда ещё можно так беспроблемно запарковать сотни миллиардов с гарантированными «ставка ЦБ + 2%»? Мечел — это долговой раб, который обеспечивает сейчас стабильность ВТБ. По сути, проценты с Мечела содержат все постоянные расходы ВТБ, все остальные клиенты ВТБ — генерируют чистую прибыль, очищенную от издержек.
Избушки рассказали тебе всё это? А я — рассказал.
Теперь, что касается конъюнктуры. За последние 10 лет у Мечела уже было ТРИ цикла удачной рыночной конъюнктуры, нынешний — четвертый. Что сделал Мечел для выхода из долгового рабства? НИ-ЧЕ-ГО. И те, кто форсят «конъюнктуру», не говорят главного. Если нарастить производство например стали, в случае её дефицита, это вопрос нескольких лет, нарастить добычу нефти в случае её дефицита — от полугода до года, то нарастить добычу угля — один-два месяца. А с учетом глубины каналов логистики и запасов угля по всей цепочке — дефицит угля возможен только локальный и краткосрочный, это не сталь, где дефицит может быть тотальным и на годы. Максимум что бывает с углем — краткосрочный сильный всплеск цены (даже не цены — фьючерса на биржах) и такая же сильная корректировка. Природа нынешней конъюнктуры в угле — сбой в логистике сразу в нескольких сегментах, общий всплеск цен на энергоносители на европейской бюрократии, надзорный шухер на китайских шахтах и форс паники непосредственно в Китае о закрытии границы с Монголией на ковидной истерии. То есть в одно время в одном месте собралась сразу невозможная масса факторов. Такого никогда раньше не случалось, поэтому и нынешний фьюч на кокс — феноменальный. Только это не «новая реальность», это панический всплеск, который утухнет так же, как и образовался. Потому что все собравшиеся факторы — временные и краткосрочные.
А вот долг у Мечела — вечный.
Об этом тебе профи из инвестдомов рассказали в своих оценках Мечела?
пысы. Похоже, надо писать себе в блоге лонгрид про Мечел и не катать такие простынки каждому восторженному хомяку, а давать сразу ссылку на лонгрид.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
