Мосэнерго акции

Роман Ранний, это всё красиво конечно, и дивики компания выплатила за 2020 г. неожиданно хорошие, но что-то после дивгэпа акция всё равно ползет вниз.

пишет
t.me/borodainvest/831

Мосэнерго неожиданно мощно отчиталась за 1 квартал 2021 года по МСФО!!! Ничто не предвещало позитива и раз:
— выручка выросла на 35%;
— EBITDA +36%;
— чистая прибыль +65%;
— рост выработки ЭЭ на 11% и тепловой энергии сразу на 35%!!!

Сама компания пишет, что отличные результаты стали стечением сразу нескольких факторов:
— рост цен на ЭЭ на 10,8%;
— более низкие температуры по сравнению с прошлым годом;
— снижение выработки ЭЭ на ГЭС;
— взяли в управление 4 тепловые станции у МОЭК;

В итоге Мосэнерго показала EBITDA сопоставимую с лучшими и самыми жирными ДПМ кварталами! Казалось бы, вот он — хороший момент, что бы порадовать давно заскучавших акционеров. Тем более глава ГЭХа как раз перед отчетом заикался о том, что некоторые из дочек холдинга могут дать больше 50% чистой прибыли на дивиденды. И действительно, компания объявила дивиденды почти в 18 копеек (8% ДД!!) или 90% от чистой прибыли МСФО 2020 года! Вот только эта сумма четко соответствует 50% чистой прибыли по РСБУ! Будем считать это маленьким шажочком в сторону лучших корпоративных практик.

Итак, компания показала, что способна генерировать значительную прибыль даже в условиях окончания выплат по ДПМ программе. Конечно не каждый год будет столь же успешен, но сам факт того, что Мосэнерго успешно работает без ДПМ допинга внушает оптимизм. При этом уже запущена программа модернизации ДПМ-2, а так же аналогичная программа для обновления тепловых мощностей, что в будущем позволит как минимум не снижать финансовые результаты!!! Текущего денежного потока вполне хватает на постепенную модернизацию мощностей и одновременную выплату приличных дивидендов.

Мультипликаторы с учетом депозитов и займов супер низкие: EV\EBITDA = 1,5; P\E = 7; ДД = 8%!!! Так и хочется написать: Мосэнерго это интересная и очень дешевая история для консервативного портфеля с приличной ДД! Но все таки сдержусь. Еще свежа память о выводе более 20 млрд рублей в РЭП холдинг. При всей дешевизне и вполне приличной дивидендной доходности миноритарии никак не защищены от повторения подобных недобросовестных ходов. На мой взгляд в компании слишком высок риск того, что любые благодатные времена будут использованы не на пользу компании и инвесторам, а на новые сомнительные проекты Газпрома.

сегодня ожидаем: MSNG: закрытие реестра по дивидендам 0,179 руб

см. календарь по акциям

Любая запутанная сделка — не к добру.

Новость о продаже Мосэнерго своей доли в ОГК-2 нейтральна для обеих компаний - Sberbank CIB
Совет директоров «Мосэнерго» одобрил несколько внутригрупповых сделок, предусматривающих обмен финансовыми активами с материнской компанией – «Газпром энергохолдингом» (ГЭХ). В рамках этих операций «Мосэнерго» передает холдингу пакет акций ОГК-2 (3,889%) и уступает ему долг МОЭК (которую контролирует ГЭХ) за поставки тепловой энергии. Пакет акций ОГК-2 оценивается в 3,41 млрд руб., если ориентироваться на рыночные котировки по состоянию на 29 июня (около 0,79 руб. за акцию), а упомянутый долг МОЭК составляет 5,67 млрд руб. За эти активы ГЭХ передаст Мосэнерго права требования по оставшимся платежам за Адлерскую ТЭС, которую ОГК-2 купила у холдинга в ноябре 2020 года приблизительно за 10,0 млрд руб. (без НДС).

Мнение. ГЭХ контролирует 73,4% акций ОГК-2 через свою дочернюю структуру ОАО «Центрэнергохолдинг» (99,6% принадлежит ГЭХ). Поскольку вышеупомянутые сделки заключаются между аффилированными лицами, они не предполагают обязательной оферты на выкуп долей миноритариев ОГК-2 после технического увеличения доли ГЭХ в этой компании выше 75%.

Номинальная стоимость финансовых активов, которые получит «Моэснерго», превышает номинальную стоимость активов, которые будут переданы ГЭХ, на 560 млн руб. (9,64 млрд руб. минус 3,41 млрд руб. минус 5,67 млрд руб.). Эта разница объясняется более низкой рыночной оценкой долговых обязательств ОГК-2 за Адлерскую ТЭС, которые для целей сделки были оценены в 9,07 млрд руб.

Мы полагаем, что целью этих операций, судя по всему, является определенная оптимизация структуры акционерного капитала в рамках ГЭХ и, вероятно, устранение перекрестного владения активами дочерними структурами холдинга. Напомним, что 8 июня совет директоров ОГК-2 также одобрил продажу 0,35% акций «Мосэнерго». При этом логика сделки в части, касающейся задолженности МОЭК за поставки тепловой энергии и обязательств ОГК-2 в связи с покупкой Адлерской ТЭС, для нас не вполне очевидна.

В целом мы рассматриваем эту новость как нейтральную для акций ОГК-2 и «Мосэнерго».

Иванин Георгий
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ты мне апельсин, а я тебя яблоко + морковку
Разбираемся вместе в хитрых схемах ГЭХа
Подключайтесь к обсуждению, напишите ваше виденье по этому вопросу
Новость Мосэнерго выходит из капитала ОГК-2 путем передачи 4 295 819 438 акций ГЭХу
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AcKraFL7Z0CeapnOdZmYzw-B-B
Хорошо это или плохо для акций компании?

Мосэнерго передаст 4 295 819 438 акций ОГК-2 ГЭХу по рыночной цене на сумму 3 407 443 978 (Три миллиарда четыреста семь миллионов четыреста сорок три тысячи девятьсот семьдесят восемь) рублей 22 копейки, а также долг МОЭК перед Мосэнерго на сумму 5 667 087 203 (Пять миллиардов шестьсот шестьдесят семь миллионов восемьдесят семь тысяч двести три) рубля 88 копеек.
Общая сумма сделки 9 074 531 182 (Девять миллиардов семьдесят четыре миллиона пятьсот тридцать одна тысяча сто восемьдесят два) рубля 10 копеек.
Эти деньги, ОГК-2 заплатит Мосэнерго вместо ГЭХа за проданную Адлерскую ТЭС

"+" от сделки для Мосэнерго, если ОГК-2 заплатит всю сумму до конца 2021 г это будет дополнительной прибылью и отразится на размере дивиденда ( +0.11414 р на акцию)
"-" от сделки потеря дивидендов получаемых от ОГК-2, только за 2020 г это 177 млн.р

С учетом прибыли за 1кв21 в размере 11 551 372 000 р (рсбу), и 9 074 531 182 р от сделки с ГЭХ размер дивиденда за 2021 составит 0,2594 р на акцию или 11% от текущей цены.
Плюс прибыль за 2,3 и 4 кварталы 2021 ( допустим оптимистично 3+3+7 = 13 млрд)
Совокупный дивиденд за 2021г может составить 0.42 р на акцию или 18% от текущей цены
Потенциал роста акции мосэнерго 78% таргет цена 4.2р к 07.2022г
Что думаете?

Александр Елисеев, 27.08.2019: ОГК-2 и Мосэнерго обменялись казначейскими акциями.
у ОГК-2 произошло отчуждение 4,3 млрд казначейских акций.
Мосэнерго отчудило 140 млн.шт.

в 2021 таже хрень.
только взад

Ты мне апельсин, а я тебя яблоко + морковку
Разбираемся вместе в хитрых схемах ГЭХа
Подключайтесь к обсуждению, напишите ваше виденье по этому вопросу
Новость Мосэнерго выходит из капитала ОГК-2 путем передачи 4 295 819 438 акций ГЭХу
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AcKraFL7Z0CeapnOdZmYzw-B-B
Хорошо это или плохо для акций компании?

Мосэнерго передаст 4 295 819 438 акций ОГК-2 ГЭХу по рыночной цене на сумму 3 407 443 978 (Три миллиарда четыреста семь миллионов четыреста сорок три тысячи девятьсот семьдесят восемь) рублей 22 копейки, а также долг МОЭК перед Мосэнерго на сумму 5 667 087 203 (Пять миллиардов шестьсот шестьдесят семь миллионов восемьдесят семь тысяч двести три) рубля 88 копеек.
Общая сумма сделки 9 074 531 182 (Девять миллиардов семьдесят четыре миллиона пятьсот тридцать одна тысяча сто восемьдесят два) рубля 10 копеек.
Эти деньги, ОГК-2 заплатит Мосэнерго вместо ГЭХа за проданную Адлерскую ТЭС

"+" от сделки для Мосэнерго, если ОГК-2 заплатит всю сумму до конца 2021 г это будет дополнительной прибылью и отразится на размере дивиденда ( +0.11414 р на акцию)
"-" от сделки потеря дивидендов получаемых от ОГК-2, только за 2020 г это 177 млн.р

С учетом прибыли за 1кв21 в размере 11 551 372 000 р (рсбу), и 9 074 531 182 р от сделки с ГЭХ размер дивиденда за 2021 составит 0,2594 р на акцию или 11% от текущей цены.
Плюс прибыль за 2,3 и 4 кварталы 2021 ( допустим оптимистично 3+3+7 = 13 млрд)
Совокупный дивиденд за 2021г может составить 0.42 р на акцию или 18% от текущей цены
Потенциал роста акции мосэнерго 78% таргет цена 4.2р к 07.2022г
Что думаете?

сегодня ожидаем: MSNG: последний день с дивидендом 0,179 руб

см. календарь по акциям

Мосэнерго годовой отчет e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1708418

Мосэнерго выходит из капитала ОГК-2
из решения совета директоров Мосэнерго

Прекратить участие ПАО «Мосэнерго» в уставном капитале Публичного акционерного общества «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ПАО «ОГК-2», ОГРН 1052600002180) путем отчуждения ПАО «Мосэнерго» обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «ОГК-2», государственный регистрационный номер 1-02-65105-D от 19.04.2007, в количестве 4 295 819 438 штук номинальной стоимостью 0,3627  рубля каждая, на существенных условиях, указанных в Приложении 4 к настоящему решению.

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«МОСЭНЕРГО» ВЫПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020 ГОД ИЗ РАСЧЕТА 17,95 КОП. НА АКЦИЮ

сегодня ожидаем: годовое собрание акционеров

см. календарь по акциям

Падение нарисовали на пост.торгах. Слили большой объём бумажек. Разобрали по 2.309 (на 66 940 219 р).

Сегодня много чего в минусе, отрастёт ещё 👌

В чем причина падения? Коррекция после разгона

ну, что рубля на 2 поедем?

ОГК-2 продаст 140,2 млн акций Мосэнерго
Советом директоров ПАО «ОГК-2» было принято следующее решение:
Прекратить участие ПАО «ОГК-2» в публичном акционерном обществе энергетики и электрификации «Мосэнерго»  путем реализации принадлежащих ПАО «ОГК-2» обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «Мосэнерго» в количестве 140 229 451 (Сто сорок миллионов двести двадцать девять тысяч четыреста пятьдесят одна) штука номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая на условиях, согласно приложению № 4.1. к решению Совета директоров.

https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?eventid=3VNZQmeVskqRgDqz32dXUQ-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбираемся в дивидендах Газпромэнергохолдинга (ОГК-2, ТГК-1, Мосэнерго)

💰 Дивидендный фон вокруг трёх публичных дочек ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) на протяжении последних месяцев был весьма интригующим. С одной стороны, мы имеем обновлённую дивидендную политику холдинга, согласно которой на выплаты направляется не менее 50% от ЧП по МСФО. С другой – от главы ГЭХа Дениса Фёдорова неоднократно звучали разного рода намёки, что «по некоторым компаниям, возможно, дивиденды окажутся больше расчётных», а в некоторых прогнозах «дивиденды отдельных компаний и вовсе могут достичь 75% от чистой прибыли».

📈 Сначала появились дивидендные рекомендации по акциям ТГК-1, которые чётко соответствовали норме выплат в 50% от ЧП по МСФО – 0,00107 руб. на акцию (ДД=8,6%), затем стал известен размер дивидендов по бумагам ОГК-2 – также строго в соответствии с див.политикой и 0,06 руб. на акцию (ДД=7,3%). И в этот момент я начал подозревать, что по логике приятный сюрприз следовало ожидать от Мосэнерго, иначе зачем тогда Денис Фёдоров постоянно намекал на это?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: закр реестра к годовому собранию акционеров

см. календарь по акциям

Лидер падения. Фиксируем прибыль после роста на обьявлении дивидендов, которые оказались на приличном уровне. Чистый див.доход 6,75%

Дивики всё таки оказались нормальными

(0,17945 руб х 87): 2,311 руб текущая = 6,75% чистый див доход

Дивиденды Мосэнерго составят ₽0,17945 на акцию
4. Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2020 года в размере 0,17945 рубля на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством Российской Федерации.

5. Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2020 года – 05 июля 2021 года

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самый ебитдовый и прибыльный бизнес ГЭХа оказался самым жадным на дивики. Обидно, да!

HeavyMetal, значит есть возможность выводить прибыль другими способами. Наверное утечек много.

Poco ХЗ, оно и обидно, что не честный инвестор имеет свой % с прибыли, я не очень честный менеджмент. С их цифрами могли бы до уровня 7-8% на акцию дать.

Самый ебитдовый и прибыльный бизнес ГЭХа оказался самым жадным на дивики. Обидно, да!