Россети Волга акции

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, сможет ли волга вырасти, какие драйверы?

🧮 Для МРСК Волги минувший 2020 год отметился чистым убытком не только по российским стандартам бухгалтерской отчётности РСБУ, но и по международным стандартам МСФО. Хотя шансы были остаться в очень скромном плюсе, но увы. По крайней мере, на операционном уровне мы видим прибыль в размере 289 млн рублей, в то время как по РСБУ был зафиксирован убыток – минус 679 млн рублей.



📉 Выручка компании в 2020 году снизилась на 4,1% до 60,4 млрд рублей, что обусловлено сокращением полезного отпуска, «по причине неблагоприятной эпидемиологической обстановки в регионах присутствия из-за распространения COVID-19, повлекшей карантинные меры, и, как следствие, приостановление производственной деятельности потребителей». Я уже молчу про «нехарактерный температурный режим в 1 кв. 2020 года», на который тоже поспешили уповать пресс-аташе МРСК Волги.

🤦🏻 При этом операционные расходы даже прибавили на 3,3% до 60,1 млрд руб., что с учётом снижения выручки, роста резервов под ожидаемые кредитные убытки с 188 до 236 млн руб., и двукратного сокращения прочих доходов до 225 млн руб. в итоге практически обнулило операционную прибыль.

Михаил П, Прям существенно? Ага.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, глядите. Во 2кв отпуск ЭЭ упал на 8.5% (Волга была одной из наиболее пострадавших), в 4кв — около 1%. Долги ТНС энерго вроде худо-бедно разруливают и на общекорпоративном уровне, так что и ЦП и Волга от этого выиграют. По персоналиям сказать ничего не могу. Центр, ЦП, Волга примерно в одном положении с точки зрения рынка и корпоративного управления находятся. Вопрос в том, кто из них больше перепродан.

Михаил П, причина не в падении ЭЭ, а в отсутствии корреляции доходов и затрат. Потому как ими надо управлять. То бишь своевременно, а еще лучше преждевременно (читай: превентивно) зреть в перспективу дальше своего носа реагировать на изменение внешней коньюктуры потребления продукта. А у волги с падением потребления затраты почему-то не просто остаются на том же уровне, а еще и растут. Они явно живут своей жизнью. И этот чудо-менеджмент ими никак не рулит.
Такие дела…

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, второй приз твой!)

Михаил П, Прям существенно? Ага.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, глядите. Во 2кв отпуск ЭЭ упал на 8.5% (Волга была одной из наиболее пострадавших), в 4кв — около 1%. Долги ТНС энерго вроде худо-бедно разруливают и на общекорпоративном уровне, так что и ЦП и Волга от этого выиграют. По персоналиям сказать ничего не могу. Центр, ЦП, Волга примерно в одном положении с точки зрения рынка и корпоративного управления находятся. Вопрос в том, кто из них больше перепродан.

Михаил П, причина не в падении ЭЭ, а в отсутствии корреляции доходов и затрат. Потому как ими надо управлять. То бишь своевременно, а еще лучше преждевременно (читай: превентивно) зреть в перспективу дальше своего носа реагировать на изменение внешней коньюктуры потребления продукта. А у волги с падением потребления затраты почему-то не просто остаются на том же уровне, а еще и растут. Они явно живут своей жизнью. И этот чудо-менеджмент ими никак не рулит.
Такие дела…

Выручка за 2020 год упала до 60.4 млрд руб (-4% к 63 млрд за 2019 год)
Операционные расходы выросли до 60.1 млрд (+3% к 58.2 млрд)
Чистые финансовые расходы составили 0.3 млрд
В результате получен чистый убыток 0.1 млрд руб против чистой прибыли 3.9 млрд за 2019 год

Дебиторская задолженность снизилась до 5.2 млрд (5.9 млрд на начало года)
Долг вырос до 8.6 млрд (6.1 млрд на начало года)

Операционный денежный поток 5.9 млрд, капзатраты 7.6 млрд (8 млрд в 2019 году), увеличение долга 2.8 млрд, уплаченные дивиденды 1.2 млрд
В результате денежные средства снизились на 0.4 млрд до 0.6 млрд руб

Отсутствие прибыли по РСБУ и МСФО делает выплату дивидендов за 2020 крайне маловероятной.
В 4кв некоторые показатели (прибыль, дебиторка) улучшились.
Надеюсь, что с восстановлением физических обьемов передачи электроэнергии (погода, ослабоение пандемии), компания существенно улучшит финансовые показатели, вновь станет прибыльной и будет платить высокие дивиденды

МСФО за 2020 год

Выручка снизилась на 4% — до 60,39 млрд рублей.

Убыток составил 117,22 млн рублей против прибыли в размере 3,9 млрд рублей годом ранее.

Операционная прибыль упала в 17,6 раза — до 288,65 млн рублей.

Результаты такие же слабые, как и у других представителей сектора энергетиков. Год был трудный, пандемия, предприятия не работали.
Надежда на дивиденды исчезла.

arinochka1301, надежда на дивиденды исчезла, а вот в ценах этого не отражено. Скорее всего упадём ещё на рекомендациях не выплачивать дивиденды.

МСФО за 2020 год

Выручка снизилась на 4% — до 60,39 млрд рублей.

Убыток составил 117,22 млн рублей против прибыли в размере 3,9 млрд рублей годом ранее.

Операционная прибыль упала в 17,6 раза — до 288,65 млн рублей.

Результаты такие же слабые, как и у других представителей сектора энергетиков. Год был трудный, пандемия, предприятия не работали.
Надежда на дивиденды исчезла.

Михаил П, причина не в падении ЭЭ, а в отсутствии корреляции доходов и затрат.

Михаил П, Прям существенно? Ага.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, глядите. Во 2кв отпуск ЭЭ упал на 8.5% (Волга была одной из наиболее пострадавших), в 4кв — около 1%. Долги ТНС энерго вроде худо-бедно разруливают и на общекорпоративном уровне, так что и ЦП и Волга от этого выиграют. По персоналиям сказать ничего не могу. Центр, ЦП, Волга примерно в одном положении с точки зрения рынка и корпоративного управления находятся. Вопрос в том, кто из них больше перепродан.

Михаил П, Прям существенно? Ага.

… Надеюсь, что… компания существенно улучшит финансовые показатели, вновь станет прибыльной и будет платить высокие дивиденды