Россети Центр и Приволжье акции

Тикер: #MRKP
Текущая цена: 0.4938
Капитализация: 55.7 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E — 2.1
▫️ P/BV — 0.45
▫️ P/S — 0.32
▫️ ROE — 21.3%
▫️ ND/EBITDA — отриц. ND
▫️ EV/EBITDA — 0.92
▫️ Акт/Обяз — 2.35

Что нравится:

▫️ выручка выросла на 11.5% г/г (35.4 → 39.5 млрд);
▫️ нетто фин расход вырос на 179.5% к/к (0.1 → 0.3 млрд);
▫️ рост чистой прибыли на 20.7% г/г (5 → 6 млрд);
▫️ деб. задолженность снизилась на 13% г/г (15.2 → 13.2 млрд);
▫️ хорошее отношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF, но он улучшился на 49.5% г/г (-2.4 → -1.2 млрд);
▫️ чистая денежная позиция снизилась на 1.4% к/к (5 → 4.9 млрд);

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход ожидается дивиденд в размере 0.0836 руб (ДД 16.93% от текущей цены).

• Операционные результаты
• Прибыль от продаж и рентабельность РСБУ
• Выручка МСФО
• Операционные расходы и EBITDA
• Чистый долг и чистая прибыль
• Свободный денежный поток
• Мультипликаторы
• Рейтинг компаний

Сетевые компании опубликовали финансовые отчет по МСФО за 2 квартал и в целом за 1 полугодие 2026г. 

Так как отчет РСБУ и МСФО очень похожи, то я не стал писать посты по каждой компании о результатах по МСФО, потому что подробно описал каждую МРСК по РСБУ, а решил написать сводный пост и очень хочу чтобы он не был сильно длинным.

Операционные результаты

Как Вы видите, во 2 квартале большинство МРСК показали снижение объема оказанных услуг г/г, когда в 1 квартале снижение было только у одной компании у Россети Урал, у неё и за 1 полугодие единственное снижение по объему передачи на -2,3%, остальные показали рост, особенно МОЭСК +3,9%.

Теперь, зная объем передачи, можно посчитать выручку и себестоимость передачи 1 кВт*ч. (по РСБУ):

Россети Центр и Приволжье МСФО

2кв 2026г:
📈Выручка ₽39,49 млрд (+11,5% г/г)
📈Чистая прибыль ₽6 млрд (+20,6% г/г)

1п 2026г
📈Выручка ₽85,91 млрд (+12,8% г/г)
📈Чистая прибыль ₽14,83 млрд (+23,8% г/г)

Год назад я подробно изучал компанию Россети Урал и когда проанализировал, то посчитал, что результаты со 2 полугодия 25г. будут сильно лучше, чем в 1 полугодии и котировки акций вырастут у Урала больше, чем у других МРСК и купил её акции, а итоговая доля была второй по размеру в портфеле (сначала 13,4%, но потом я докупил до 17%) после доли Сбера.

Так как я купил 15 августа 25г., то и котировки других сетевых компаний я буду брать на конец 15 августа, чтобы посчитать кто же вырос за год больше, но вначале объясню — почему я посчитал, что Урал покажет лучший рост и прибыли и котировок по акциям.

В посте-разборе я прям так и писал:

Кстати,я написал, что прибыль от продаж во 2Н 25г. будет 11,35 млрд, а по факту она получилась 11,33 млрд — неплохое попадание в цель, но не об этом.

Я внес в свои расчетные таблицы тарифы на услуги по передаче электроэнергии по каждому региону (наверно 60 регионов примерно) начиная с 2018 года и до 2026г. (не по всем регионам тарифы устанавливали за пределы 26г.) и вот тарифы по регионам, которые входят в зону деятельности Россети Урал:

Так вот регионов, где тарифы росли больше 20% г/г было очень мало и рентабельность Урала должна была вырасти уже начиная с 3 квартала 25г. — так и получилось.

Рентабельность передачи выросла в 2 раза и это повлияло и на прибыль от продаж и чистую прибыль, а вот в сравнении с другими сетями (напоминаю тикер MRKU):

У Урала лучший рост г/г и прибыли от продаж и рентабельности.

Заработал ли я на этом? 

Ой, сначала давайте посмотрим — как в итоге котировки за год изменились, а то может никто на сетях не заработал за год:

Сколько акций Россети Центр и Приволжье нужно, чтобы жить на пассивный доход и больше не работать? Привет, инвесторы и все ценители свободы, ...

Привет, инвесторы и все ценители свободы, считающие жизнь на пассивной доход целью, а не мечтой! Я один из вас, а еще я люблю блага цивилизации, в том числе электричество! Вот такая вот подводочка к дивидендному разбору акций Россети Центр и Приволжье! Это лучшая дивидендная сетевая компания. А теперь будем считать дивиденды.

👋 Кто тут любит электричество и дивиденды?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Россети Центр и Приволжье РСБУ 1п 2026г:

📈Выручка ₽84,05 млрд (+13,5% г/г)
📈Чистая прибыль ₽14,53 млрд (+24,2% г/г)

eadaily.com/ru/news/2026/07/17/v-tatarstane-sozdayut-komissiyu-na-period-mobilizacii-i-voennogo-vremeni какой тут рост тут падать камнем вни...