Потенциал роста акций Магнита умеренный - Финам«Магнит» – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России с сетью более 18 тыс. магазинов. Помимо продуктов питания, продает бытовые товары, косметику, открывает сеть аптек и развивает собственное производство продуктов. Выручка в 2018 году достигла рекордных 1,24 трлн. руб.
Мы подтверждаем по акциям «Магнита» рекомендацию «держать», но повышаем целевую цену с 4 044 до 4 368 руб. на фоне улучшения динамики сопоставимых продаж, повышения продовольственной инфляции, а также оптимизации операционных затрат и кредитного портфеля. Потенциал роста в перспективе 12 мес – 9%.
Сопоставимые продажи в 4К18 показали рост на 0,6% благодаря увеличению среднего чека на 3,7% на фоне продовольственной инфляции и изменения ассортимента. Вместе с тем, результаты LFL вышли слабее конкурентов.
Выручка компании в 2018 г. показала рост на 8,2% — до 1,24 трлн. руб. благодаря расширению сети, но прибыль сократилась на 4,9%, до 33,8 млрд. руб. на фоне роста расходов, связанных с открытием магазинов. Частично это было компенсировано оптимизацией OPEX и рефинансированием кредитов под меньшую ставку.
читать дальше на смартлабе