МГКЛ (Мосгорломбард) акции

Ниже приводим краткое содержание мнения аналитиков.

Инвестиционный банк Синара обновил прогноз по МГКЛ: оценочная капитализация ПАО «МГКЛ» на конец 2026 года по модели дисконтирования дивидендов, по оценке аналитиков, составляет около 6,6 млрд рублей, при целевой цене 5,2 руб. за акцию. Расчёт основан на обновлённой модели с учётом операционных результатов за 11 месяцев 2025 года, которые, как отмечают аналитики, существенно превзошли их ожидания — прежде всего за счёт более быстрого роста сегмента торговли драгоценными металлами.

Движущей силой выручки МГКЛ остаётся торговля драгоценными металлами. По итогам 11М25 компания увеличила выручку до 27 млрд рублей, что в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года. Существенный вклад также вносят ресейл и ломбардный бизнес, выигрывающие от роста цен на золото и масштабирования сети.

В отчёте подчёркивается, что Группа последовательно развивает связку ломбардного бизнеса, ресейла и оптовой торговли драгоценными металлами, масштабируя направления за счёт привлечения долгового финансирования.

Синара: целевая цена акций МГКЛ на конец 2026 года — 5,2 рубля

Ниже приводим краткое содержание мнения аналитиков.

Инвестиционный банк Синара обновил прогноз по МГКЛ: оценочная капитализация ПАО «МГКЛ» на конец 2026 года по модели дисконтирования дивидендов, по оценке аналитиков, составляет около 6,6 млрд рублей, при целевой цене 5,2 руб. за акцию. Расчёт основан на обновлённой модели с учётом операционных результатов за 11 месяцев 2025 года, которые, как отмечают аналитики, существенно превзошли их ожидания — прежде всего за счёт более быстрого роста сегмента торговли драгоценными металлами.

Движущей силой выручки МГКЛ остаётся торговля драгоценными металлами. По итогам 11М25 компания увеличила выручку до 27 млрд рублей, что в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года. Существенный вклад также вносят ресейл и ломбардный бизнес, выигрывающие от роста цен на золото и масштабирования сети.

В отчёте подчёркивается, что Группа последовательно развивает связку ломбардного бизнеса, ресейла и оптовой торговли драгоценными металлами, масштабируя направления за счёт привлечения долгового финансирования.

🎁 В конце года многие подводят итоги и пересматривают отношение к деньгам, вещам и собственным решениям. И всё чаще возникает вопрос не только о том, как тратить, но и как выбирать — осознанно и без лишней суеты. Именно в этот момент ресейл становится особенно уместным.

♻️ Рынок вторичных товаров позволяет взглянуть на вещи иначе: как на активы с жизненным циклом, а не как на одноразовые покупки. Здесь можно найти качественные вещи, которые сохраняют ценность и продолжают служить — для себя или в качестве продуманного подарка для близких.

💎 Отдельного внимания заслуживают ювелирные украшения. В ресейле это изделия, которые не уступают по качеству новым, но при этом каждое из них по-своему особенное: с характером, историей и ощущением индивидуальности, которое сложно найти в массовом ритейле.

📊 На пороге нового года разумное потребление перестаёт быть абстрактной идеей и становится частью повседневных решений. Спокойных, прагматичных и логичных. Именно на этом фундаменте ресейл продолжает развиваться — как устойчивый рынок и как привычная модель потребления в новом году.

Предварительные операционные результаты группы МГКЛ за десять месяцев 2025 года показали кратный рост бизнеса. Выручка за январь–октябрь увеличилась в 3,3 раза год к году и может составить около 22,3 млрд рублей. Это уже в 1,5 раза выше показателя, который был заложен в бизнес-плане на весь 2025 год. Для публичной компании такого масштаба это сильный сигнал о том, что стратегия масштабирования работает быстрее ожиданий.

Рост поддерживается сразу несколькими факторами. С одной стороны, сохраняется органический рост рынка ресейла и ломбардных услуг, который выигрывает от высокой инфляции и дорогих кредитов, а с другой стороны благоприятная конъюнктура на рынке золота поддерживает спрос и качество залогового портфеля. Портфель залоговых займов и товаров в ресейле за период вырос до 1,76 млрд рублей, а доля товаров с оборачиваемостью более 90 дней удерживается на контролируемом уровне около 10%, что говорит о стабильном управлении рисками.

Отдельно стоит отметить клиентскую базу. Количество розничных клиентов за десять месяцев достигло 198 тыс., прибавив 8% г/г. Это умеренный, но устойчивый рост, который в сочетании с расширением среднего чека и оборота дает заметный эффект на выручке. Фактически компания уже сейчас демонстрирует темпы, которые ранее закладывались лишь на более поздние этапы развития.

🎄 МГКЛ: рекордный рост по всем направлениям и уверенный вход в 2026 год
✨ Конец года — время подводить итоги и смотреть вперёд.Мы решили на...

По итогам 11 месяцев выручка Группы МГКЛ составила 27 млрд рублей, что в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, и уже втрое превышает выручку за весь 2024 год. При этом это результаты только за 11 месяцев — финальные показатели по году ожидаются выше.

⚙️ Клиентская база увеличилась на 13% и достигла 234 тыс. человек, а совокупный портфель залоговых займов и товаров в ресейле вырос на 10%, до 1,7 млрд рублей.

🏢 Параллельно с ростом показателей МГКЛ продолжила наращивать присутствие в домашнем регионе. Если в 2020 году число отделений розничной сети в Москве и Московской области было 17, то сейчас — более 200. Наша сеть становится больше – это отражает наш вектор на ускоренное развитие.

Подробнее об итогах 2025 года и планах МГКЛ на 2026 год расскажет Генеральный директор Алексей Лазутин в аудио эфире в 11:00:
www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/MGKL231225/

t.me/MGKL_group

✨ Конец года — время подводить итоги и смотреть вперёд.

Мы решили начать этот разговор чуть раньше и поделиться тем, с какими результатами подходим к завершению 2025 года и началу нового этапа развития.

📈 По итогам 11 месяцев выручка Группы МГКЛ составила 27 млрд рублей, что в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, и уже втрое превышает выручку за весь 2024 год. При этом это результаты только за 11 месяцев — финальные показатели по году ожидаются выше.

⚙️ Клиентская база увеличилась на 13% и достигла 234 тыс. человек, а совокупный портфель залоговых займов и товаров в ресейле вырос на 10%, до 1,7 млрд рублей.

🏢 Параллельно с ростом показателей МГКЛ продолжила наращивать присутствие в домашнем регионе. Если в 2020 году число отделений розничной сети в Москве и Московской области было 17, то сейчас — более 200. Наша сеть становится больше – это отражает наш вектор на ускоренное развитие.

💬 Для нас важно не только расти, но и оставаться открытыми для инвесторов.

khornickjaadle, я не спорю, я пыталась показать, что в результате трансформации бизнеса у компании фактически сменилась сфера деятельности, ...

Investillion, Если бы феноменальный рост выручки был и феноменальный рост маржинальности, то это было бы подозрительно. Естественно, что в о...

ФНС банкротит дочку МГКЛ: 1 млрд. рублей в трубу? Пока все ждут решения ЦБ РФ по ключевой ставке давайте быстренько пробежимся по отчету МГКЛ...

Пока все ждут решения ЦБ РФ по ключевой ставке давайте быстренько пробежимся по отчету МГКЛ за 6 месяцев 2025 года и заодно заглянем в более свежие операционные отчеты, так как по ним мне тоже пора обновлять таргет. Ну и заодно попробуем разобраться как так вышло, что только что купленную почти за 1 млрд. рублей дочку МГКЛ, к покупке которой и так было ну очень много вопросов, уже банкротит ФНС и что бы это могло значить для инвесторов.

Что в отчете компании за 6 месяцев 2025 года:
▪️ Выручка — 10,1 млрд рублей (+229% г/г)
▪️ EBITDA — 1,11 млрд рублей (+87% г/г)
▪️ Чистая прибыль — 414 млн рублей (+84% г/г)
▪️ Рентабельность по EBITDA — 11,0% (в 2024: 19,4%)
▪️ Чистая рентабельность — 4,1% (в 2024: 7,4%)
▪️ ND/EBITDA — 2,6x 

Рост показателей, особенно выручки, выглядит феноменальным. Однако сразу бросается в глаза резкое падение рентабельности — почти вдвое по EBITDA. Причина в изменении структуры бизнеса, которое мы отмечали еще при рассмотрении предыдущих отчетов: основной драйвер роста — низкомаржинальная оптовая продажа драгоценных металлов (77% выручки). Маржинальные же направления, такие как ломбардные проценты, растут существенно скромнее.

Обратная связь от инвесторов для нас — это не формальность, а часть ежедневной работы. Она помогает увидеть бизнес глазами тех, кто доверяет нам свои деньги, и часто подсказывает, на что стоит обратить внимание. Мы слышим как большие вопросы о стратегии, так и небольшие комментарии о деталях — и то, и другое бывает важным сигналом.

Например, инвесторы неоднократно просили заранее сообщать о предстоящих мероприятиях. Мы сделали это правилом: теперь каждый форум, конференция или выступление анонсируются заранее, чтобы у всех была возможность присоединиться и задать вопросы напрямую.

Если мы видим, что вокруг какой-то темы растёт количество комментариев, мы не ждём, пока появятся домыслы. Быстро формируем официальное разъяснение, публикуем позицию компании и даём рынку понятный контекст. Это помогает поддерживать прозрачность и снижает уровень неопределённости — и инвесторы это отмечают.

Мы отвечаем на все сообщения и комментарии, которые приходят в наш адрес. Если инвесторов волнует определённая метрика — объясняем её. Если появляются вопросы о динамике бизнеса — стараемся раскрыть больше данных, когда это возможно. Повторяющиеся запросы подсказывают, что стоит скорректировать коммуникацию так, чтобы рынок лучше понимал наши приоритеты и результаты.

Инвестиционная привлекательность — это то, как рынок воспринимает компанию: насколько она понятна инвесторам, насколько ей доверяют и видят ли в ней потенциал для роста. Это не только про цифры, но и про то, как компания работает, общается и выполняет обещания.

В МГКЛ мы повышаем инвестиционную привлекательность через очень простые, но важные вещи. Мы регулярно показываем операционные результаты, раскрываем данные и объясняем, что стоит за ростом. Мы делаем процесс прозрачным: инвесторы видят динамику бизнеса, понимают логику решений и могут оценить устойчивость модели.

Не менее важна последовательность. Мы придерживаемся заявленной стратегии, расширяем направления, масштабируем платформы и подтверждаем рост реальными результатами. Инвесторы всегда обращают внимание на то, насколько компания умеет делать то, что обещает.

И, конечно, это про открытость. Мы постоянно на связи: отвечаем на вопросы, участвуем в мероприятиях, ведём диалог в Пульсе и на конференциях, держим рынок в курсе. Для инвесторов это критично — когда компания не прячется, а готова говорить о текущем положении и планах.

khornickjaadle, да, нашёл под названием «не товарный вид» по сути не ювелирные изделия, а лом. И у всех с такой категорией цена типа 34390 з...

Артём Новиков, посмотрел цепи — 585, 11 г. Цена 104000, было 132278. Выше 585 пробы нет вроде цепочек из золота. Да необязательно сейчас по ...

khornickjaadle, что-то я посмотрел вроде — сильно дороже биржевой. Я конечно давно в обычной ювелирке не был, но мне кажется что кольцо весо...

Артём Новиков, «многие позиции вообще не продаются». Зашёл ещё раз в раздел «Ювелирные изделия». Так эти изделия выставляются сначала по тек...

khornickjaadle, я несколько раз за год заходил в приложение «Ресейл Маркет». Выглядит оно довольно удручающе, и многие позиции вообще не про...

🔶 ПАО «МГКЛ»
▫️ Облигации: МГКЛ-001PS-01
▫️ ISIN: RU000A10DTC8
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 16.12.2025
▫️ Дата погашения: 20.11.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «МГКЛ» (г. Москва) ведет деятельность в сферах ломбардного и ресейл направлений, а также оптовой скупки и переработки драгметаллов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.