МГКЛ (Мосгорломбард) акции

МГКЛ РСБУ 6 мес 2025 г: выручка ₽858 млн (+170,9% г/г), чистая прибыль ₽23,690 млн (-15,0% г/г)

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1896854

Сегмент микрозаймов быстро растёт, но из-за ужесточения регулирования, увеличения конкуренции и снижения процентных ставок ближайшие 1–2 года потребуют от МФО масштабных изменений. Расскажем об основных тенденциях в отрасли, а также рассмотрим компании, торгующиеся на Мосбирже.

Ключевые изменения на рынке МФО:

• Ужесточение регулирования со стороны ЦБ — ограничения выдачи дорогих займов, «период охлаждения», ужесточение макропруденциальных лимитов.
• Рост конкуренции со стороны банковских и кэптивных МФО — по итогам II квартала выдача кредитов увеличилась только у них, традиционные МФО выдачу не увеличили.
• Снижение процентной ставки — процентные доходы снижаются, а процентные расходы для этих компаний не так значительны в силу высоких требований к капиталу.
• С 2027 года ЦБ вводит новую структуру рынка МФО — будут компании трёх типов: предпринимательское финансирование, целевое финансирование, все остальные.

Типы продуктов МФО

Для «МГКЛ» доверие клиентов — ключевая ценность. Поэтому мы выстроили систему хранения, которая сочетает строгие стандарты безопасности, страховую защиту и прозрачность процессов.

🛡 Страхование залогов
Все вещи, которые передаются в ломбарды группы, автоматически застрахованы. Это дополнительная гарантия для клиента: его имущество остаётся под полной защитой на весь срок хранения.

👗 Специальные условия для меха
Шубы и другие меховые изделия размещаются в специализированных помещениях с постоянной влажностью и температурой. Это позволяет сохранить их качество и внешний вид без малейших изменений.

💍 Надёжная защита для ювелирных украшений
Изделия из золота, драгоценных камней и других ценных материалов хранятся в сертифицированных сейфах с многоуровневой системой контроля доступа.

📊 Прозрачный контроль
От момента приёма вещи до её возврата или реализации все операции фиксируются в единой базе данных, что исключает риски потерь и гарантирует прозрачность для клиента.

Совет директоров ПАО «МГКЛ» утвердил меры по поддержанию биржевого курса акций.

Согласно решению, дочерняя компания Группы — ООО «Команда МГКЛ» — до 31 декабря 2026 года имеет право приобрести до 40 млн обыкновенных акций ПАО «МГКЛ». Покупка возможна по действующей биржевой цене, если она опустится ниже 2 руб. 49 коп. за акцию. Сделки будут совершаться с неопределенным кругом владельцев акций.

👉 Что это значит:
— если котировки опустятся ниже цены IPO (2,50 руб.), дочерняя компания сможет покупать акции на рынке;
— это не байбек, а покупка акций дочерней структурой;
— цель — поддержка стабильности котировок, снижение волатильности и возможность использовать часть бумаг в программах мотивации сотрудников;
— для инвесторов это означает дополнительную стабильность портфеля.

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Для Группы принятые меры – важный инструмент, направленный на минимизацию волатильности котировок акций и обеспечение устойчивого развития компании.

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2 Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 27.08.2025г.; 2.3 Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:

1. Об избрании председательствующего на заседании Совета директоров Общества.

2. О согласовании стабилизационных мер по поддержанию биржевого курса акций ПАО «МГКЛ».

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=dvNeonAq806w3c-AUidZGYg-B-B

Мосгорломбард — бренд с более чем 100-летней историей, который стал символом надежности для нескольких поколений клиентов. Сегодня мы продолжаем наращивать этот опыт, объединяя традиции и современные технологии.

📜 История и доверие
За десятилетия работы «Мосгорломбард» заслужил репутацию надёжного партнёра. Мы понимаем ценность каждой вещи и выстраиваем отношения с клиентами на основе прозрачности и доверия.

⚙️ Современные сервисы
Сегодня ломбард — это не только классический залог. Мы предлагаем цифровые решения для удобства клиентов: онлайн-оценку, интеграцию с платформой «Ресейл Маркет», возможность быстрой реализации невостребованных залогов.

👨‍💼 Экспертность и поддержка
Наши специалисты проходят регулярное обучение, используют современные методики оценки и сопровождают клиентов на всех этапах взаимодействия.

📌 Мосгорломбард сохраняет лучшие традиции, но при этом трансформируется вместе с рынком.

• После публикации финансовых результатов МГКЛ за 1П25, которые превзошли наши ожидания по росту EBITDA и чистой прибыли, мы пересмотрели оценки в сторону повышения.

• Активное развитие ресейла и повышение операционной эффективности стали ключевыми причинами увеличения наших финансовых прогнозов и, соответственно, ожиданий по дивидендным выплатам.

• В результате целевая цена акции выросла на 10% и теперь составляет 4,3 руб. Рейтинг по бумаге остался без изменений — «Покупать».

Источник

Рекомендация по акциям сохранена — «покупать».

Аналитики инвестбанка Синара повысили целевую цену по акциям ПАО «МГКЛ» на 10% — до 4,3 рубля. Потенциал роста, по их оценке, составляет 57% от текущих уровней.

📊 Обзор подготовлен после публикации отчётности ПАО «МГКЛ» по МСФО за 1 полугодие 2025 года. Компания показала кратный рост по ключевым показателям и превзошла результаты всего 2024 года.

💬 Из обзора аналитиков Синары:
«Результаты за 1П25 превысили наши ожидания по росту EBITDA и чистой прибыли. Активное развитие ресейла и повышение операционной эффективности стали ключевыми факторами для увеличения прогнозов и дивидендных выплат».

📌 Используя модель дисконтирования дивидендов, аналитики оценивают справедливую стоимость МГКЛ на конец 2025 года в 7,2 млрд руб., что при прогнозируемом долге соответствует справедливой рыночной капитализации в 5,5 млрд руб.

Полный текст обзора

В «МГКЛ» мы создаём ИТ-решение, которое опирается на многолетний опыт наших оценщиков. Система постоянно мониторит цены на ликвидные товары и учитывает рыночную динамику, что позволяет предлагать клиентам объективную и справедливую стоимость — без риска «прогадать».

⚙️ Технологии онлайн-оценки
Алгоритмы обрабатывают данные о рыночных ценах и сопоставляют их с внутренними базами группы. Это делает процесс оценки быстрым, точным и масштабируемым.

👨‍💼 Роль экспертов
Финальное слово остаётся за специалистами. Наши оценщики регулярно проходят обучение в корпоративной школе «МГКЛ», повышая квалификацию и совершенствуя свои навыки. Это гарантирует, что даже самые сложные и уникальные предметы будут оценены корректно.

Такой симбиоз технологий и экспертизы формирует устойчивый фундамент для развития цивилизованного ресейл-рынка и укрепляет лидерство группы «МГКЛ».

📌 Решил сделать подборку из трёх быстрорастущих компаний, чтобы оценить их перспективы, реальность прогнозов менеджмента и текущую рыночную оценку. Все три компании весьма непопулярные среди инвесторов – одни не рассматривают эти компании всерьёз, другие верят в кратный рост котировок.

1️⃣ СПЕЦИФИКА КОМПАНИЙ:

• Все 3 компании из разных секторов:

1) МГКЛ (Мосгорломбард) ($MGKL) – компания выдаёт краткосрочные займы под залог ювелирных изделий и техники, недавно запустили свою ресейл-платформу.

2) Промомед ($PRMD) – фармацевтическая компания, производит более 330 лекарственных препаратов.

3) Элемент ($ELMT) – производитель микроэлектроники (микросхемы, модули, радиоэлектроника).

2️⃣ РЕЗУЛЬТАТЫ В 2024 г.:

• Так как рассматриваем компании в качестве растущих, то прежде всего будем смотреть на прибыль (не на выручку и EBITDA, так как это не Ozon). Лидером по росту прибыли в 2024 году стал Элемент (+66,8% год к году), немного отстал МГКЛ (+50%). Промомед позиционирует себя как компания роста, но в 2024 году прибыль снизилась на 3,1% (рост процентных расходов в 2 раза).

Аналитики Цифра Брокер опубликовали обзор по итогам отчётности ПАО «МГКЛ» за первое полугодие 2025 года. Отчёт признан сильным: компания показывает кратный рост и уже превзошла показатели всего прошлого года.

🟢 Выручка выросла в 3,3 раза год к году и составила 10,1 млрд рублей.
🟢 Чистая прибыль увеличилась на 84%, до 414 млн рублей.
🟢 EBITDA выросла на 87%, до 1,1 млрд рублей.

В обзоре Цифра Брокер отмечается, что МГКЛ сохраняет устойчивость традиционного бизнеса и одновременно активно наращивает присутствие в ресейле. Особое внимание уделено запуску онлайн-платформы Ресейл Маркет, которая может стать драйвером роста в ближайшие годы.

📌 По оценке аналитиков, целевая цена акций составляет 3,44 рубля с рекомендацией «покупать».

На прошлой неделе мы представили консолидированную отчётность ПАО «МГКЛ» по МСФО за январь–июнь 2025 года и обсудили ключевые результаты в прямом эфире на нескольких площадках.

Для тех, кто не смог подключиться, доступны записи:

🕚 Эфир на Smart-Lab
YouTube — www.youtube.com/live/WbFg_H0elqs
VK — vk.com/video-53159866_456240160
Rutube — rutube.ru/video/39c8a88977df31318fbe766e0a86e518/

🕖 Шоу «Акционеры» (Т-инвестиции)
YouTube — youtube.com/live/4PXMV8UACHk?feature=share
VK —vkvideo.ru/video-202887315_456239847
Rutube —rutube.ru/video/804b19ffe57c4a711b94443c19495ff8/?r=wd

В эфирах — динамика по направлениям бизнеса, основные финансовые показатели, планы на дальнейшее развитие и ответы на вопросы инвесторов

МГКЛ. Эта акция может вырасти кратноГруппа компаний МГКЛ становится полноценным холдингом, объединяющим сразу несколько направлений: классич...

Группа компаний МГКЛ становится полноценным холдингом, объединяющим сразу несколько направлений: классическую ломбардную деятельность, оптовую торговлю золотом и ресейл. Последний уже вышел в онлайн и в скором времени будет активно набирать обороты.

21 августа МГКЛ представил финансовую отчетность за первое полугодие. И результаты превзошли мои ожидания. Особенно, что касается показателя чистой прибыли. Посмотрим на основные цифры:

• Выручка: 10,1 млрд рублей (рост в 3,3 раза г/г)
• EBITDA: 1,11 млрд рублей (+86,8% г/г)
• Чистая прибыль: 414 млн рублей (+84% г/г)

Основной прирост по кратному росту выручки обеспечила оптовая торговля золотом. Её доля по итогам полугодия равняется 77% или 7,8 млрд. Зато вклад в EBITDA и чистую прибыль уже не такой существенный, поскольку оптовое направление является крайне низкомаржинальным. Оно принесло 100 млн и 71 млн рублей соответственно. Рентабельность: 1,28% и 0,09%. Конечно, это немного, но вклад тоже есть. К тому же, рентабельность оптовой торговли должна повышаться в связи с запуском новых проектов.

Компания отчиталась за первое полугодие по МСФО. Ребятам удается показывать хороший рост даже в трудные времена:

1️⃣ Нарастили выручку до 10,1 млрд ₽, показав рост в 3,3 раза, здесь и далее по сравнению с прошлым годом.
2️⃣ При этом чистая прибыль увеличилась на 84%, до 414 млн ₽.
3️⃣ EBITDA составила 1,1 млрд ₽, что на 87% больше, чем годом ранее.

💪 Компания совмещает рост (показатели за полугодие больше, чем за полный 2024 год) и выплату дивидендов.
Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 32%.

⏯️ Компания наращивает долг, многие участвовали в размещении её облигаций, но мультипликатор Долг/EBITDA сейчас на приемлемом уровне 2X. Аналитики инвест домов так же благосклонны к МГКЛ, их расчетный апсайд составляет порядка +40% от текущих цен.

🗣 Генеральный директор Алексей Лазутин так описывает дальнейшие планы: «(Мы) запустили собственную онлайн ресейл платформу в формате MVP, которая станет ключевым драйвером развития этого направления. Основная задача этого года – запустить на ней продажи на полную мощность и агрессивно наращивать аудиторию. Одновременно мы активно расширяем и офлайн-инфраструктуру: по итогам года планируем увеличить розничную сеть в 1,5 раза».

Участники:
• Алексей Лазутин, генеральный директор
• Мария Потехина, директор по корпоративным финансам
Вопросы можно будет задавать в чате.

🕖 19:00 — шоу «Акционеры» на площадке Т-инвестиций
YouTube (https://youtube.com/live/4PXMV8UACHk?feature=share)
VK (https://vkvideo.ru/video169344724_456239226)
Rutube (https://rutube.ru/video/804b19ffe57c4a711b94443c19495ff8/)