ММК акции

Еще пока для меня загадка это изменение себестоимость реализации -6,1% кв/кв при этом изменение стоимости кэш-кост сляба +11,8% кв/кв, видимо связано с тем, что значительная часть продукции произведена но еще не продана.
По кеш-кост слябу есть вопросы, стр. 20 437 долл./т

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, согласен, тут какая-то непонятка. И почему азер косты отрицательные? Веронику Крячко нам в нужно вызывать в помощь. По сервисам могу предположить, что эти косты не были капитализированы, что в целом обосновано. По резкому падению амортизации- только компания может пояснить.

Oleg Nazarenko, Да я хлозо стал понимать и у меня дата бук с презентацией не соотноситься, возможно и правда фиксалы работают по РСБУ и там этот фокус с переносом амортизации в косты прошел, а в МСФО нет, амортизация составила $116 млн. в CAPEX`е

Отчет по ММК

Добрый день!

Отчет по ММК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

интересно будут ли пересматривать этот план?

«в 2021 году капитальные вложения запланированы на уровне около $1,0 млрд, в 2022-2023 гг. на уровне $0,9 млрд, с выходом в 2024-2025 гг. на уровень $0,75 млрд.»

в 4 квартале капекс видимо будет около $280 млн, против $235 млн в 3 квартале, это не страшно

дивиденд за 4 квартал ожидаю 2.4-3.0 руб.

kudesnik, нет

интересно будут ли пересматривать этот план?

«в 2021 году капитальные вложения запланированы на уровне около $1,0 млрд, в 2022-2023 гг. на уровне $0,9 млрд, с выходом в 2024-2025 гг. на уровень $0,75 млрд.»

в 4 квартале капекс видимо будет около $280 млн, против $235 млн в 3 квартале, это не страшно

дивиденд за 4 квартал ожидаю 2.4-3.0 руб.

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, согласен, тут какая-то непонятка. И почему азер косты отрицательные? Веронику Крячко нам в нужно вызывать в помощь. По сервисам могу предположить, что эти косты не были капитализированы, что в целом обосновано. По резкому падению амортизации- только компания может пояснить.

зато сразу за 4 квартал и за 1й )))

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

kudesnik, Все верно только дивиденды 4-го квартала получим, только летом. А летом может быть, что угодно включая 5-ую волну COVID`а

Константин Лебедев,

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

kudesnik, Все верно только дивиденды 4-го квартала получим, только летом. А летом может быть, что угодно включая 5-ую волну COVID`а

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

раз все пишут об обвале, значит его не будет

раз все пишут о росте, значит сейчас будут всех накуканивать до 65 или еще ниже,
а после когда хомяков размажет, пойдет рокетсаенс

keekkenen,

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

раз все пишут о росте, значит сейчас будут всех накуканивать до 65 или еще ниже,
а после когда хомяков размажет, пойдет рокетсаенс

Не понимаю наездов на Константина. Он же не бухгалтерии ММК работает чтоб предсказывать 1в1. По крайней мере с НЛМК и Севкой у него все четко сошлось. Даже если бы «паства» купила бы НЛМК и Севку и ММК, то все равно она в плюсе, несмотря на лось в виде ММК )
PS. Сам зарезал лося сегодня по ММК. Думаю ловить придется его ниже… НЛМК и Севку держу пока что…

Алексей, потреблятство, называется, очень популярное.
Накопай тонну информации, структурируй, проанализируй, напиши модели, обновляй — не, пусть кто-то другой это все за меня сделает, а мне результат выдаст, чтоб я ни хрена не делая купил дешево и продал дорого. А если вдруг не продам дорого, то закидаю автора гумном.
Константину я ни верю ни не верю — никому нельзя верить кроме Мюллера — но ежели он действительно сам все эти штуки делает, огромный респект товарищу

докупил немножко по 69. теперь жду, дадут ли по 68… не буду торопиться расставаться с бумагами. может еще в ноябре дадут купить немного

ММК, погрешность расчета дивидендов от 13 октября 2021 составила 80%
Всем привет, сегодня 25-го октября былы опубликован финансовая отчетность по МСФО за 3-й квартал и можно сравнить с теми попытками рассчитать фин. показатели по операционным показателям от 13-го октября с учетом желания руководства компании попасть в индекс MSCI Russia

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 13-го октября

• Q3`21 Выручка — $2918 млн (2761*1057)
• Q3`21 EBITDA на тонну = $418,5
• Q3`21 EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
• Q3`21 FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
• Q3`21 Дивиденд — 4,80 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса (750*71,5/11174,33) или 6,7% за квартал при 71 руб. за акцию

Сравним фактические показатели с расчетными

• Q3`21 Выручка — погрешность 3,7% (2918/3031*100)
• Q3`21 EBITDA на тонну — погрешность 3,3% (418,5/405*100)
• Q3`21 EBITDA - погрешность 11,6% (1291/1157*100)
• Q3`21 FCF  погрешность 83% (750/409)
• Q3`21 Дивиденд — 80% (4,80/2,663)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, респект за такое сравнение

Коллеги, пожалуй, вставлю свои 5 копеек.
Если смотреть на фоне всего рынка, то эта компания как и была, так и остается отличным активом. Но если смотреть в разрезе металлургов, то все уже не так прекрасно. Да, есть возможность органического роста и уже, наверное, была возможность включения в индекс. На этом он и обогнал Севсталь и НЛМК. Одного фактора уже нет, второй остается. Так же как и дивдоходность — она по-прежнему остается высокой.
Ну а теперь смотрим на то, что происходит с рынками стали. По РФ котировки начали энергично разворачиваться наверх. Сейчас средний запас проката на сервисных центрах и у трейдеров находится на уровне 30% от 5-летнего. По-простому, все сидели и ждали с июля что цены станут еще ниже, а сейчас поняли, что запасы на критическом уровне, а спрос начинает оживляться. А на рынке производство итак у всех утилизировано на 90% и выше. В общем новый виток роста цен на прокат, а особенно сортовой (ввиду цен на лом) не за горами. Главный вопрос сейчас для рынка стали в РФ, да и в мире в целом: где находится потолок платежеспособного спроса?
Собственно отсюда и вся история по металлургам, и, в частности, по ММК, а посему цифр в 50-55 я бы не ждал без какого-то серьезного макроэкономического шока.
P.s. да, и перестаньте ругать Константина — он делает свою работу настолько хорошо, насколько это возможно с его ресурсной базой и вместо того, чтобы ругать, лучше бы прочли внимательнее отчетность и переосмыслили отчетность ММК еще раз.

ММК, погрешность расчета дивидендов от 13 октября 2021 составила 80%
Всем привет, сегодня 25-го октября былы опубликован финансовая отчетность по МСФО за 3-й квартал и можно сравнить с теми попытками рассчитать фин. показатели по операционным показателям от 13-го октября с учетом желания руководства компании попасть в индекс MSCI Russia

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 13-го октября

• Q3`21 Выручка — $2918 млн (2761*1057)
• Q3`21 EBITDA на тонну = $418,5
• Q3`21 EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
• Q3`21 FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
• Q3`21 Дивиденд — 4,80 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса (750*71,5/11174,33) или 6,7% за квартал при 71 руб. за акцию

Сравним фактические показатели с расчетными

• Q3`21 Выручка — погрешность 3,7% (2918/3031*100)
• Q3`21 EBITDA на тонну — погрешность 3,3% (418,5/405*100)
• Q3`21 EBITDA - погрешность 11,6% (1291/1157*100)
• Q3`21 FCF  погрешность 83% (750/409)
• Q3`21 Дивиденд — 80% (4,80/2,663)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК хорошо позиционирован в текущей макроэкономической обстановке - Атон
На показатели прибыли ММК негативно повлияло снижение продаж готовой металлопродукции, частично компенсированное ростом цен на сталь. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на сектор, рассматривая в качестве фаворита Евраз с учетом его дешевой оценки по спотовым ценам (3.3x) и самой высокой дивидендной доходности в секторе (21%).

Краткая оценка финансовых показателей. ММК отчитался о снижении прибыли по сравнению с предыдущим кварталом, выручка за 3К21 составила $3 031 млн (-7% кв/кв), EBITDA – $1 157 млн (-19% кв/кв), а свободный денежный поток (FCF) – $409 млн (-25% кв/кв). Показатель EBITDA оказался ниже консенсус-прогноза на 1%. Промежуточные дивиденды рекомендованы на уровне 2 663 руб./акция (что соответствует доходности в 3.8%), предполагая выплату 100% от величины FCF, в соответствии с дивидендной политикой. Рекомендованная дата закрытия реестра для получения дивидендов – 13 января 2022.

Прогнозируем прибыль. Мы предварительно прогнозируем EBITDA за 4К21 на уровне $1.1 млрд, а общий показатель за 2021, по нашим оценкам, достигнет $4.4 млрд (+5% к текущему консенсус-прогнозу Bloomberg). Наш базовый прогноз по EBITDA за 2022 составляет $3.3 млрд (-25% г/г), что предполагает получение FCF в размере $1.7 млрд и дивидендную доходность на уровне 15%. Цикл в стальной отрасли вступил в новую фазу, и мы ожидаем снижения показателей прибыли, если только цены на сталь не обретут второе дыхание на фоне сокращения производства в Китае и мирового энергетического кризиса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/sinara_finance/384

[ Фотография ]
🔗ММК – ожидаемо слабые финансовые результаты за 3К21, подтверждаем позитивный взгляд по акциям

ММК сегодня опубликовала результаты за 3К21 по МСФО, которые совпали с нашими ожиданиями и консенсусом на уровне выручки, EBITDA и чистой прибыли. EBITDA снизилась на 19% кв/кв до 1,157 млн долл. из-за снижения продаж стальной продукции в 3К21 и временных экспортных пошлин на сталь. FCF снизился на 25% кв/кв до 409 млн долл., но оказался на 20% выше консенсуса. Компания объявила дивиденд за 3К21 в размере 2.66 руб на акцию, див. доходность – 3,9%. Мы рассматриваем данную отчетность как нейтральную для котировок акций ММК, так как снижение прибыли в 3К21 уже было учтено рынком. В то же время мы считаем, что возобновление роста экспортных цен на HRC (+5% на этой неделе) является более важным драйвером для акций ММК и других компаний сектора стали. Мы сохраняем свой позитивный взгляд ММК и подтверждаем целевую цену в 90 руб/акцию по акциям компании.

а тем временем ММК откупают ))

Алексей, Ближе к 16:30 звонку еще откупят.

Константин Лебедев, да уже думаю что зря дернулся…

а тем временем ММК откупают ))

Алексей, Ближе к 16:30 звонку еще откупят.

3-3.8р. минимум. Имхо.

shev073, В понедельник вся надежда на t.me/newssmartlab/8257
Будет ровно три минуты, что бы на подачу заявки купить/прода, если дивиденд будет больше 4,13 руб. покупает, если меньше 3,8 руб. то продаем. Между можно держат текущая див. доходность НЛМК 5,88%

Константин Лебедев, UP, я ровно следовал правилу. Это не значит, что ММК плох, просто риски возросли в моей стратегии покупать, то что дешево(c апсайд минимум 30%), сейчас ММК +- стоит своих денег и как дивидендная история хороша, но это не так интересно пока буду ждать момент с апсайдом может он и не наступит.

тогда должны были написать «до вычета налога»

а я правильно понял что 2.663 — это за вычетом 13% налога дивиденд, т.е. чистыми, или опять они формулировку кривую озвучили?

просто если чистыми 2.66, то грязный дивиденд 3.06 рубля
и я тогда угадал дивиденд

рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивиденда по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию

kudesnik, 2.66 с них еще 13% налог

Sergei,

kudesnik, дурацкая формулировка потому что. Прошлые дивы были с такой же формулировкой, и там приходили на счет с вычетом налога.

«ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию.

это означает — 2,663 с налогом.А без налога- минус 13%

тогда должны были написать «до вычета налога» а не "(с учетом налога)"

а я правильно понял что 2.663 — это за вычетом 13% налога дивиденд, т.е. чистыми, или опять они формулировку кривую озвучили?

просто если чистыми 2.66, то грязный дивиденд 3.06 рубля
и я тогда угадал дивиденд

рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивиденда по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию

kudesnik, 2.66 с них еще 13% налог

Sergei,