ЛСР Группа акции

Стройка камон,
И в дождь и в холод :)
Это тоже место что и в прошлый раз

Нда… Сегодня и Сбер и Лср на дивы заходят, а динамика противоположенная…

Повышение Сбербанком ставки по ипотеке не сильно повлияет на текущую ситуацию на рынке недвижимости - Система Капитал
«Сбербанк» решил незначительно повысить ставки по ипотеке (на 0.4 п.п.). Мы однако не считаем, что это сильно повлияет на текущую ситуацию на рынке недвижимости, по крайней мере, в сегменте новостроек. Многие крупные девелоперы имеют соглашения с банками и выдают ипотеки по ставкам сильно ниже ключевой. Есть высокая вероятность, что это затронет цены на вторичном рынке, но там и до этого не наблюдался сильный рост.

В общем и целом на рынке недвижимости по-прежнему всем балом правит соотношение спроса и объемов выставленного на продажу жилья. После ажиотажного спроса в конце прошлого года на фоне действия льготной ипотеки рынок немного «остыл», да и платежеспособность потенциальных покупателей сократилась из-за ускорения инфляции. Однако застройщики также активно мониторят ситуацию и не «бомбардируют» рынок пулом новых предложений, удерживая цены у высоких значений. Более того, введенные властями меры регулирования на руку крупным игрокам, которые продолжают отхватывать рыночную долю у мелких девелоперов, и таким образом увеличивают собственный ввод жилья даже несмотря на скромные общие показатели в целом по рынку. На наш взгляд, так ситуация и будет развиваться дальше. Контроль за предложением скомпенсирует эффект от роста ставки (хотя и здесь ЦБ сильно исчерпал потенциал после двух повышений ставки с начала года) и сокращение располагаемого дохода. Кроме того, рост инфляции и цен на сырье оставляет мало шансов для девелоперов для какого-либо негативного изменения цен.

В этой связи на рынке новостроек мы ожидаем краткосрочно «затишье» и сохранение текущих цен, а на вторичном рынке возможна небольшая коррекция, но в разумных пределах. При этом крупные игроки, в том числе залистингованные (ЛСР, ПИК и Эталон), вероятно, смогут показывать опережающие рынок показатели за счет своих регуляторных преимуществ, о чем говорят и их недавние действия (ввод ПИК четырех новых проектов в 1К21 против трех в 1К20, допразмещение Эталона для покупки новых земельных участков и тд.).

Асатуров Константин
УК «Система Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: LSRG: последний день с дивидендом 39 руб

см. календарь по акциям

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

Григорий Гончаров, мажоритарий слил в рынок приличный пакет своих акций.

Алексей Никулин, это может быть правильным решением и безопасным для миноритариев, если таким образом компания хочет получить ликвидность. Эскроу-накладывает свои отпечатки — деньги заморожены на счетах — пропал инвестиционный эффект девелоперского капитала)), поэтому девелоперы и ломанулись дружно на биржу. Временной лаг от планирования бюджета очереди до его окончания года 2, а учитывая уровень инфляции на материалы не хватает бабосиков)) А кто слил Молчанов? Он комментарии не давал по этому поводу?

Григорий Гончаров, да, Молчанов. Про комментарии — не в курсе. В апреле 2020 года, прежде чем покупать ЛСР, я прочитал форум по сабжу на МФД. Там именно так разъяснялось…

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

Григорий Гончаров, мажоритарий слил в рынок приличный пакет своих акций.

Алексей Никулин, это может быть правильным решением и безопасным для миноритариев, если таким образом компания хочет получить ликвидность. Эскроу-накладывает свои отпечатки — деньги заморожены на счетах — пропал инвестиционный эффект девелоперского капитала)), поэтому девелоперы и ломанулись дружно на биржу. Временной лаг от планирования бюджета очереди до его окончания года 2, а учитывая уровень инфляции на материалы не хватает бабосиков)) А кто слил Молчанов? Он комментарии не давал по этому поводу?

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

Григорий Гончаров, Потому что СБ в 2009 на 20 сЪездил… извините).
Тоже на низком старте… вопрос спроса на приличное жильё… ПИК выкашивает основной объём(?)…

Павел, я тружусь в этом секторе и несколько знаю эту отрасль изнутри. в 2018 не было серьезных проблем в отрасли. Была неопределенность от введения эскроу-счетов. Скорее этот фактор сыграл. Что касается ПИКа. У них продукт похуже, но объемы строительства, конечно, впечатляют. Но сейчас рынку нужно качество, а не количество. У ЛСР портфель проектов интереснее ПИКа.

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

Григорий Гончаров, мажоритарий слил в рынок приличный пакет своих акций.

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

Григорий Гончаров, Потому что СБ в 2009 на 20 сЪездил… извините).
Тоже на низком старте… вопрос спроса на приличное жильё… ПИК выкашивает основной объём(?)…

Сегодня посл день под дивы покупать) и судя по каналу завтра сходят вверх, а на отсечке к нижней границе канала на картинке ниже) предел падения 691.5, если вообще дадут

Marina Bystrova, ⚡️СБЕРБАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ..(ПомойкТГ)… гэп как в поли… не закроют(

Павел, да я не смотрю новости) они обычно под график выходят)

по графику коррекция к импульсу))

Marina Bystrova, я агностик… ни в Христа ни в ТА…

Сегодня посл день под дивы покупать) и судя по каналу завтра сходят вверх, а на отсечке к нижней границе канала на картинке ниже) предел падения 691.5, если вообще дадут

Marina Bystrova, ⚡️СБЕРБАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ..(ПомойкТГ)… гэп как в поли… не закроют(

Павел, да я не смотрю новости) они обычно под график выходят)

по графику коррекция к импульсу))

Сегодня посл день под дивы покупать) и судя по каналу завтра сходят вверх, а на отсечке к нижней границе канала на картинке ниже) предел падения 691.5, если вообще дадут

Marina Bystrova, ⚡️СБЕРБАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ..(ПомойкТГ)… гэп как в поли… не закроют(

Павел, 0,4% это ожидаемо. Не страшно вовсе. Хуже продолжающаяся инфляция в сырье. Но! Для столичных компаний это не так бьет по прибыли как для региональных. Скорее слабые региональные игроки должны сильнее пострадать.

Сегодня посл день под дивы покупать) и судя по каналу завтра сходят вверх, а на отсечке к нижней границе канала на картинке ниже) предел падения 691.5, если вообще дадут

Marina Bystrova, ⚡️СБЕРБАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ..(ПомойкТГ)… гэп как в поли… не закроют(

В том то и дело, ЛСР работает на маржинальном рынке, не в нищих регионах. Банк земли большой, продукт у них не плохой, цена не высокая для бумаги, на мой взгляд. Кто в курсе, почему бумага в 2018 году съездила на 600 руб/шт?

судя по каналу завтра сходят вверх, а на отсечке к нижней границе канала на картинке ниже) предел падения 691.5, если вообще дадут

Коллеги, жду более глубокой просадки после дивгэпа. Вопрос только в уровнях. Взгляд на сектор девелопмента в целом у меня также осторожный, однако, отдельные компании, имеющие хороший продукт, будут чувствовать себя уверенно. Держу 50% от планового объема по этой бумаге в кэше. Как думаете какой диапазон для закупа установить?

Дивы приятные конечно) жду восстановления после отсечки

На старте следующей недели бумаги Группы ЛСР могут достичь минимумов сентября прошлого года - Финам
«Группа ЛСР» выплачивает весьма уверенные дивиденды, при этом по итогам первого квартала 2021 года стоимость заключенных новых договоров компании снизилась на 14% г/г, достигнув 19 млрд рублей, а объем составил 142 тыс. кв. м. В рамках онлайн-конференции Finam.ru  «Российский фондовый рынок в мае: продавать нельзя покупать» эксперты представили свои прогнозы по закрытию дивидендного гэпа, а также перспективам акций компании.

Михаил Зельцер, к.э.н., эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», отмечает, что текущая дивидендная доходность ЛСР — 4,7%, крайний срок входа в бумагу для получения дивиденда — завтра. С учетом технического разрыва сразу на старте следующей недели бумага достигнет минимумов сентября прошлого года. Предыдущие разрывы закрывались около месяца. В этом году ожиданий столь быстрого выкупа нет; более того, глубина просадки до закрытия гэпа может значительно превысить размер выплат. Поддержка после ухода под 780 руб. находится лишь на 740 руб. Положительным моментом служит стремление компании к стабильным выплатам по бумагам из расчета 50% прибыли. Однако взгляд на отрасль осторожный, есть риск локального перенасыщения рынка недвижимости.
 
В то же время Ксения Лапшина, аналитик ИК QBF, считает, что фундаментально отрасль и конкретно акции ЛСР интересны. Однако вопрос, что будет с компанией, когда программа льготной ипотеки завершится? Во II полугодии 2021 года финансовые показатели могут оказаться хуже по сравнению с 2020 годом. ЛСР заметно отстали от акций ПИК по динамике, что также вызывает ряд сомнений. Дивидендная доходность акций на уровне среднерыночного значения, закрытие гэпа может занять 1-2 месяца при сохранении позитивной конъюнктуры на российском рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня ВТБ провели вебинар с Эталоном.
Сам Эталон мне, как инвестору не интересен. Но было интересно мнение топов Эталона по рынку недвижимости.
Краткий дайджест:
— Отмена льготной ипотеки их не сильно волнует. Они считают что вплоть до 9% ставка по ипотеке не вызовет сильного воздействия на спрос в их сегменте.
— Еще раз пояснили про взаимосвязь ставки кредитования застройщиков, степенью покрытия проектного финансирования счетами эскроу. При 100% покрытии эффективная кредитная ставка для них (3-4)%. Это для них очень комфортно. Таким образом, повышение ставки ЦБ ограниченно скажется на стоимости фондирования застройщиков. Я ниже писал об этом.
— Доля стоимости земли в себестоимости метра около 25%. Земля постоянно дорожает. Это один из факторов роста цен на квартиры. В этом смысле мне продолжает нравиться ЛСР больше (большой земельный банк).
— Они прогнозируют рост цен на недвижимость в этом году как инфляция + несколько процентов. Не смотря на отмену льготной ипотеки.

Если здесь есть поклонники Эталона, то специально для них: Эталон подтвердил приверженность своей дивполитике в т.ч. в части минимальных дивов 12 руб/гдр.

Андрей, всё хорошо, только стоимость акции в рублях… )))

Сергей, совет директоров лср не отрабатывает зп, но ничего время расставит все по местам. ждем

Сегодня ВТБ провели вебинар с Эталоном.
Сам Эталон мне, как инвестору не интересен. Но было интересно мнение топов Эталона по рынку недвижимости.
Краткий дайджест:
— Отмена льготной ипотеки их не сильно волнует. Они считают что вплоть до 9% ставка по ипотеке не вызовет сильного воздействия на спрос в их сегменте.
— Еще раз пояснили про взаимосвязь ставки кредитования застройщиков, степенью покрытия проектного финансирования счетами эскроу. При 100% покрытии эффективная кредитная ставка для них (3-4)%. Это для них очень комфортно. Таким образом, повышение ставки ЦБ ограниченно скажется на стоимости фондирования застройщиков. Я ниже писал об этом.
— Доля стоимости земли в себестоимости метра около 25%. Земля постоянно дорожает. Это один из факторов роста цен на квартиры. В этом смысле мне продолжает нравиться ЛСР больше (большой земельный банк).
— Они прогнозируют рост цен на недвижимость в этом году как инфляция + несколько процентов. Не смотря на отмену льготной ипотеки.

Если здесь есть поклонники Эталона, то специально для них: Эталон подтвердил приверженность своей дивполитике в т.ч. в части минимальных дивов 12 руб/гдр.

прямо, вот, уж так 9, восемьсот именно девять

Павел Гущин,

прямо, вот, уж так 9, восемьсот именно девять

читал заметку до пандемии, почему ЛСР «позволяет получать такие дивиденды?»
Похоже относится к тем предприятиям, где от обратного не цена определяется деятельностью, а какова бы ни была деятельность отчетность подогнать так, чтобы цена была около конкретной цифры. Для понятности, к таким же предприятиям относится и РБК. 3,5 +- всегда, чтобы ни происходило.

Пришло время для пары слов по этой бумаге.
Внешние условия: жилье дорожает и останавливаться не собирается ( www.irn.ru/gd/), Царь собирается увеличивать темпы строительства жилья, для этого пообещал кредиты застройщикам под (3-4)%, в Правительстве обсуждают как поддерживать дешевую ипотеку после отмены льгот этим летом, процесс миграции населения в большие города останавливаться не собирается. И пожалуй самый главный аргумент: мы вступили в новую инфляционную волну. Повышение ставки от нашего ЦБ ничего не изменит. Россия не в состоянии играть против мировой тенденции.
Пару слов про компанию.
Низкий чистый долг, хорошая рентабельность капитала (ниже ПИКа, но все равно достойно), банк земли на 6 лет стройки, мажоритарный акционер не входит ни в какие санкционные списки, хорошая культура выплаты дивидендов, компания оценена рынком крайне не дорого.
Сравнение с прошлым годом.
Падение продаж в 1 квартале 2021 против 2020 вызвано во первых ажиотажным спросом в 2020 перед пандемией, а во вторых просто недостатком предложения. Необходимо учитывать, что почти весь второй квартал 2020 стройка стояла. Рассчитываю, что результаты второго квартала 2021 будут существенно опережать сопоставимые цифры как 2020 так и 2019. Кроме того, высокие цены еще не в полной мере перешли в прибыль компании.
Страхи про отмену льготной ипотеки и повышение ставок от ЦБ считаю не обоснованными. Уже писал об этом.
Обещанные дивиденды 39 руб за полгода явный намек на возврат к традиционным для ЛСР 78 рублям, что к текущим ценам дает дд более 9,5%.
Прошедшее на неделе падение ПИКа и ЛСР считаю спекулятивным. Сам держу обе бумаги довольно давно.
Начал потихонечку добирать от уровня 809, лесенкой вниз.

Отчёт вроде нормальный, но бумага падает…

Vladimir Medved, прибыль фиксируют