Лукойл акции

Дошли руки до оптимизации налогов:

• Продаю LKOH и вывожу с основного счета 1 млн. рублей
• Зачисляю на ИИС и покупаю MVID

«Если это будет продлено еще на год, то нам надо пересматривать свои инвестиционные программы, потому что готовить потенциал, который не вовлекается в экономические процессы — это неразумно»

«Поэтому я надеюсь, что в середине этого года мы найдем паллиатив, который позволит нам четко понимать наши перспективы и сбалансировать нашу инвестиционную программу с теми задачами, которые будут ставить перед нами наши министерства»

«Поволжский суд постановил: решение Арбитражного суда Астраханской области и постановление Двенадцатого арбитражного апелляционного суда (г. Саратов) изменить, взыскав с астраханского филиала Сбербанка России в пользу „Лукойл-Нижневолжскнефть“ денежные средства по банковской гарантии в размере 229,39 млн рублей и судебные расходы по уплате государственной пошлины в сумме 200 тыс. рублей»

«Лукойл» планирует в 2019 году увеличить добычу на «Западной Курне-2» до 450 тыс. баррелей в сутки

«В соответствии с недавней договоренностью между президентом «Лукойла» Вагитом Алекперовым и министром нефти Ирака Джаббаром аль-Луэйби, в 2019 году мы должны увеличить добычу до 450 тыс. баррелей в сутки, а в 2024 году – до 800 тыс. баррелей в сутки» — сообщил генеральный директор Lukoil Mid-East — дочерней компании «Лукойла» — Гати аль-Джебури в интервью корпоративному изданию «Лукойла». (РНС)

Тимофей Мартынов, Извини что сюда пишу, просто чтобы увидел)) Вопрос и предложение сразу. В разделе мой портфель, есть список моих акций, все отлично, но вот то что я продаю, нигде не отображается, т.е. я сегодня нажал продать и акция просто исчезла из списка. я правильно понял что то что продано посмотреть никак нельзя? и если это так, то почему бы не сделать чтобы можно было видеть где то это, и чтобы как бы были завершенные сделки.Я конечно это в эксель веду, просто пока не нашел больше как это наглядно вести. или это сложно? может сделать это как то в виде: общая сумма инвстирования, завершенные сделки, столько-то в кэше денег.

ЛУКОЙЛ — структура, связанная с Алекперовым и Федуном, купила акции компании на 84 млн рублей

ЗАО «Управляющая компания Менеджмент-Центр», связанная с Алекперовым и Федуном, приобрела акции ЛУКОЙЛа на 84,088 млн руб.

Компания совершила сделку 16 января на Московской бирже.

При этом ООО «Управляющая компания КапиталЪ», также связанная с Алекперовым и Федуном, 12 января провела несколько сделок по продаже акций ЛУКОЙЛа на общую сумму около 19,7 млн руб.

Ранее Алекперов сообщал, что после погашения казначейских акций его пакет в компании составит порядка 30%, а Федуна — до 10%.

ТАСС

Среди российских нефтегазовых компаний ЛУКОЙЛ показал самую лучшую динамику с начала года (более 20%) на фоне ралли в ценах на нефть и планов погашения казначейских акций, объявленных на прошлой неделе. Хотя мы приветствуем планы погашения акций и рассматриваем их как явный признак того, что корпоративное управление ЛУКОЙЛа улучшается, акции сейчас достигли нашей целевой цены, которую мы оставляем без изменений. Это побуждает нас понизить рекомендацию до ДЕРЖАТЬ с Покупать, и мы убираем акции компании из нашего списка фаворитов на российском рынке. Возможное увеличение веса компании в MSCI Russia и День инвестора в марте в Лондоне скорее всего станут дальнейшими катализаторами, которые стоит отслеживать.

Нам по-прежнему нравится фундаментальный профиль ЛУКОЙЛа. Чтобы выполнить требования ОПЕК+, компания эффективно изменила свой портфель добывающих проектов в пользу высокорентабельной нефти (Каспий, Тимано-Печора и т. д.), а добыча традиционной нефти в Западной Сибири без каких-либо налоговых льгот была сокращена. Высокая доля перерабатывающего бизнеса в структуре активов ЛУКОЙЛа означает, что на компанию особенно позитивно влияют высокая цена на нефть, поскольку переработка в России гораздо более чувствительна к колебаниям цен на нефть, чем добывающая отрасль. Учитывая ограниченную долговую нагрузку и стабильное генерирование FCF ($4,2 млрд в 2018 году) ЛУКОЙЛ предлагает привлекательную дивидендную историю с доходностью около 6%. 23 марта в Лондоне ЛУКОЙЛ проведет свой День инвестора, на котором менеджмент планирует подробно обсудить стратегию компании. Мы считаем, что это вновь обратит внимание инвесторов на эту бумагу.

Лучок то как вниз полетел. Чтой то с ним. Обещали мощный рост

Лучок то как вниз полетел. Чтой то с ним. Обещали мощный рост

Погашение казначейских акций «ЛУКОЙЛа» и выкуп с рынка являются среднесрочными позитивными факторами, причём объём погашения «казначеек» ещё не в полном объёме учтён рынком, хотя покупателям может потребоваться небольшая передышка. Помешать дальнейшему росту может только разворот в нефти.

Такое развитие событий представляет собой значительные изменения в корпоративном управлении, а также свидетельствует о том, что акционеры предпринимают шаги для повышения акционерной стоимости компании. Мы и прежде учитывали динамику казначейских акций при расчете прогнозной цены акций «ЛУКОЙЛ»а, тем не менее, мы считаем такой ход событий значительным положительным сдвигом в практике корпоративного управления компании и поэтому снижаем показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) до 10,5% (остальные показатели остаются без изменений). Это ведет к повышению нашей прогнозной цены через 12 мес. на 45%, до 80 долл./акц., что предполагает полную доходность обыкновенных акций в размере 28%. Мы меняем нашу рекомендацию с Держать на Покупать.

Почти 12% акций будет погашено. Погашение компанией большей части своих казначейских акций – давно ожидаемое событие. По словам президента «ЛУКОЙЛ»а Вагита Алекперова, всего планируется погасить 100 млн бумаг из 141 млн казначейских акций. Остальные акции будут использованы в рамках мотивационной программы для менеджмента. В результате доля Алекперова, по его словам, составит около 30%, а члена совета директоров Леонида Федуна – чуть менее 10%.

Не окажет влияния на дивиденды в краткосрочном периоде. На наш взгляд, погашение казначейских акций не окажет влияния на размер дивидендов компании на акцию, хотя общий объем дивидендных выплат может измениться. Согласно дивидендной политике «ЛУКОЙЛ»а, размер дивидендных выплат составляет большее из двух значений: 25% от чистой прибыли по МСФО или дивиденды за прошлый год, индексированные на уровень инфляции (в рублевом выражении). За 2016 г. компания выплатила в качестве дивидендов 80% чистой прибыли по МСФО, а за 2017 г. мы ожидаем, что коэффициент составит 45%. Таким образом, мы полагаем, что компания продолжит придерживаться подхода, согласно которому дивиденды (в рублевом выражении) будут расти в соответствии с официальным уровнем инфляции. По нашим оценкам, в 2017 г. дивиденды компании составят 205 руб./акц., а дивидендная доходность – 5,3%.

В течение пяти лет на обратный выкуп акций будет направлено 2–3 млрд долл. Эта сумма значительно превышает исторические уровни расходов компании. По нашим расчетам, за 9м17 «ЛУКОЙЛ» направил на выкуп акций 160 млн долл. Мы полагаем, что такое развитие событий окажет дальнейшую поддержку котировкам акций компании.

Изменение веса в индексе MSCI. После погашения 100 млн квазиказначейских акций количество бумаг в свободном обращении вырастет с 49% до 56%. Соответственно, коэффициент FIF увеличится с 0,50 до 0,60, тогда как количество акций сократится на 11,8%. В результате вес LKOH в индексе MSCI Russia (при текущих ценах) вырастет на 0,9 пп, до 14,8%, что обусловит пассивный приток средств в размере 120 млн долл. (1,7x среднедневного объема торгов за месяц). Важно отметить, что если значительная часть обратного выкупа произойдет до погашения квазиказначейских акций, увеличение веса в индексе может быть менее значительным.

Новость, несомненно, позитивная, указывающая на сознательные усилия компании по устранению опасений инвесторов. Мы считаем, что значительная доля рынка подспудно оценивала «ЛУКОЙЛ» исходя из размытого числа акций из-за опасений, что казначейские акции могут быть использованы для приобретений или получения листинга на бирже.

Для этих инвесторов погашение казначейских акций будет означать повышение цены акции на $8,5: только за пятницу котировки акций выросли почти на половину этой суммы. Мы считаем, что команда по связям с инвесторами, назначенная в 2016 году, упростила обмен мнениями между инвесторами и менеджментом и благодаря пятничному решению в значительной мере способствовала приращению рыночной стоимости компании на несколько миллиардов долларов.

Мы всегда исключали из оценки компании казначейские акции, а значит, их погашение не окажет непосредственного влияния на нашу целевую цену, хотя повысит уверенность в качестве корпоративного управления в компании. Тем не менее наша целевая цена базируется на цене нефти в $50/барр., а значит, несколько устарела вследствие быстрого удорожания нефти в последние два месяца. Мы вновь обратимся к этому вопросу в следующем обзоре сектора.

Выкуп акций тоже был бы менее эффективным, если бы это просто означало, что компания будет наращивать за счет него долю казначейских акций. Выкуп — один из лучших способов повысить стоимость компании в расчете на акцию в долгосрочной перспективе, если он проводится здраво и выкупленные акции впоследствии погашаются. Мы надеемся, что «ЛУКОЙЛ» ограничит свои приобретения теми периодами, когда цена акции будет опускаться значительно ниже разумной оценки по справедливой стоимости. Выкуп на сумму около $500 млн. в среднем за год привел бы к увеличению текущего дивиденда примерно на 20%, и совокупная дивидендная доходность акционеров составила бы 6%.

Мы считаем, что компания вполне может позволить себе такой выкуп. При цене нефти в $60/барр. ее свободные денежные потоки в этом году достигнут $5,0-5,5 млрд. и составят $2 млрд. после инвестиций, дивидендов и выкупа акций. У компании есть несколько вариантов распределения этого капитала, в том числе дальнейшее снижение чистого долга, увеличение инвестиций или приобретения (последний вариант мы считаем менее предпочтительным). Мы надеемся получить больше ясности о планах компании в ходе «дня инвестора» 23 марта.

По-видимому, компания нацелена на увеличение выплат акционерам. Намерение ЛУКОЙЛа погасить более 70% квазиказначейских акций – 12% от общего числа – резко снижает риск того, что бумаги могут быть использованы в каких-либо сделках по приобретению активов либо реализованы на рынке по цене ниже рыночной. Погашение акций и программа buyback говорят о том, что компания нацелена на увеличение выплат акционерам в среднесрочной перспективе. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции ЛУКОЙЛа.

Это долгожданная новость и ПОЗИТИВНЫЙ сюрприз для рынка — акции компании взлетели примерно на 6% в пятницу в продолжение ралли на фоне роста цен на нефть, наблюдаемого в первые две недели нового года (около +20% с начала года). Напомним, что у ЛУКОЙЛа значительная доля казначейских акций (16,6% на конец 3К17 или 141 млн акций), основная часть которых была аккумулирована много лет назад. Это вызывало вечный вопрос — что компания планирует делать с такой большой долей, и ЛУКОЙЛ в прошлом рассматривал вариант размещения части этих казначейских акций в Гонконге, но отложил эту идею. Погашение 70% казначейских акций, возможно, лучший вариант для миноритариев ЛУКОЙЛа по нескольким причинам. Во-первых, оно увеличивает шансы на повышение веса ЛУКОЙЛа в индексе MSCI в результате нового пересмотра из-за роста доли акций в свободном обращении — по нашим оценкам, погашение повысит эту долю до 56% с текущих 49%, а доля казначейских акций снизится до 5,3% против текущего значения 16,6%. Во-вторых, это снимает риск навеса акций в случае, если компания (гипотетически) решила бы продать эти акции на рынок через SPO или ускоренное формирование книги заявок. В-третьих, этот шаг означает существенное улучшение в корпоративном управлении ЛУКОЙЛа, показывая, что компании небезразличны опасения инвесторов. Таким образом, это объясняет оптимизм рынка в пятницу. Мы не учитывали казначейские акции ЛУКОЙЛа и не включали их в число акций при расчете коэффициентов на акцию, мультипликаторов оценки (рыночной капитализации) и конечной целевой цены, которая представляется собой комбинацию оценки по мультипликаторам EV/EBITDA и EV/DACF и оценки по DCF. В связи с этим новость никак не влияет на нашу текущую оценку и целевую цену, но, несомненно, она позитивна для акций ЛУКОЙЛа с точки зрения восприятия.

Крутая новость.
Не думал что такое реально

Тимофей Мартынов, ну и опять напишу — читайте Элвиса, год назад все было разжевано по полочкам и муссировалось целый год с периодичностью раз в квартал.
правда некоторые присваивают себе его идеи… но это кроме смеха ничего не вызывает у думающих людей).

Рынок позитивно отреагировал на новость о buy back и о погашении части акций «ЛУКОЙЛа». Меньшее количество ценных бумаг позволит компании увеличить размер дивиденда на оставшиеся, а выкуп, если он не связан с сильным и продолжительным падением котировок, как правило, является хорошим сигналом. Менеджмент принимает решение о выкупе, если верит в успех компании. Коэффициент free-float «ЛУКОЙЛа» сейчас составляет около 46%, а в результате выкупа с рынка 10% он станет выше 50%.

«ЛУКОЙЛ» в настоящее время недооценен, и не только по сравнению с аналогами. На данный момент он стоит примерно на 14% меньше собственного капитала. Среди долгосрочных драйверов роста — высокая цена на нефть и возможность увеличения добычи в Ираке, когда действие соглашения о сокращении добычи ОПЕК+ закончится. При нынешнем уровне цены на нефть потенциал роста без учета дивиденда составляет около 55% на горизонте трех лет. При этом «ЛУКОЙЛ» — одна из лучших частных компаний в России.