Финаме
БКС Мир Инвестиций
Состоявшаяся телеконференция стала первым публичным мероприятием для недавно назначенного гендиректора Ленты Германа Тинги. Новый руководитель заявил, что не планирует менять стратегию в формате гипермаркетов, в то время как стратегия в сегменте супермаркетов будет пересмотрена перед запуском программы по увеличению темпов роста сети. Компания ожидает, что в 2019 г. процесс открытия новых магазинов замедлится, а разворота в сторону роста оптовых операций не произойдет. Согласно оценкам руководства, в 1к19 оборот оптовых продаж составит 1 млрд руб. против 5 млрд руб. годом раньше. Отказ от наращивания оптовых операций негативно отражается на размере EBITDA, которая, по последним оценкам, во 2п18 снизилась на 200 млн руб. (-10 бп рентабельности EBITDA). По расчетам менеджмента, по состоянию на конец 2018 г. чистый долг не изменился в годовом сопоставлении (на конец 2017 г. он составил 92,8 млрд руб.), при этом общая сумма долга повысилась за счет финансирования, которое компания постаралась привлечь по фиксированным ставкам перед их ожидаемым повышением. План обратного выкупа акций был реализован на 350 млн руб. из
запланированных 11,6 млрд руб. Компания рассматривает альтернативные пути
возврата денежных средств акционерам, одним из которых может стать
тендерное предложение, которое пока не выносилось на обсуждение совета
директоров. Выплата дивидендов является наименее вероятным сценарием.
| Число акций ао | 116 млн |
| Номинал ао | 0.0912632 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 136,6 млрд |
| Выручка | 693,3 млрд |
| EBITDA | 43,9 млрд |
| Прибыль | 5,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 25,3 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | – |
| EV/EBITDA | 5,4 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Лента Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Лента акции
1178₽ +5.75%
-
Комментарий по прошедшей вчера телеконференции Ленты от ВТБ-Капитал:
Консенсус-прогноз по росту выручки Ленты на 2019 год может быть понижен - Альфа-Банк
«Лента» вчера представила операционные результаты за 4К18 и провела телефонную конференцию.
Рост выручки в 4К18 замедлился до 6,6% г/г против 12,5% в 3К18. Выручка за 2018 г. выросла на 13,2% г/г, что на 1,3% ниже консенсус-прогноза. Улучшение LfL-выручки в 4К18 главным образом вызвано эффектом покупки более дорогих товаров покупателями, а также ускорением продовольственной инфляции (отраслевой тренд, который рынок уже учел в котировках), тогда как открытия магазинов оказались ниже первоначального прогноза.
Сейчас основной фокус инвесторов – рентабельность за 2018 г. (консенсус прогнозирует рентабельность EBITDA на уровне 9%; рентабельность за 1П18 составила 8,9%) и прогноз по открытию новых магазинов и капиталовложений на 2019 г. – менеджмент воздержался от точного прогноза по этим направлениям.
В то же время, учитывая прогнозируемое менеджментом снижение оптовой выручки на 80% г/г в 1К19, мы считаем, что консенсус-прогноз по росту выручки на 2019 г. может быть понижен (сейчас он составляет +9% г/г). Таким образом, мы считаем результаты негативными и ожидаем, что акции будут находиться под давлением в краткосрочной перспективе (однако, обратный выкуп акций должен частично это нейтрализовать). «Лента» сейчас торгуется по коэффициенту 2019П EV/EBITDA на уровне 5,2x, что примерно соответствует коэффициенту X5, несмотря на сильное замедление роста.
Альфа-Банк
читать дальше на смартлабе- Инвестиционная идея дня - Лента - Финам
Мы рекомендуем бумаги «Ленты». Компания неплохо отчиталась за последний год по сравнению с конкурентами. На следующей неделе стоит обратить внимание на «Магнит», который только собирается представить свои результаты. Это будет интересный момент, учитывая волатильность акций.
Но на текущий — рекомендация поработать от «лонга» с бумагами «Лента».
Дубинин Иван
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе - Лента показала слабые результаты - Промсвязьбанк
Лента замедлила рост выручки до 6,6% в IV квартале на фоне падения оптовых продаж
Выручка ритейлера Лента в IV квартале 2018 года выросла на 6,6% по сравнению с показателем за IV квартал 2017 года, до 119,5 млрд рублей. По сравнению с динамикой III квартала (12,5%) рост выручки в октябре-декабре замедлился. Это произошло на фоне падения оптовых продаж — на 50,7%. Розничная выручка при этом увеличилась на 11,3% (до 115,3 млрд рублей), сообщила компания. По итогам 2018 года Лента нарастила выручку на 13,2%, до 413,5 млрд рублей. В том числе розничная выручка в прошлом году выросла на 13,6%, до 392,1 млрд рублей, оптовые продажи — на 6%.
Лента показала слабые результаты, одна из причин – сильное падение оптовых продаж. Помимо этого не показали существенного роста сопоставимые продажи. По итогам 2018 года они увеличились на 1,3% на фоне роста трафика на 0,5% и чека на 0,8%… Правда, в 4 кв. 2018 года наблюдалось ускорение показателя. Розничная выручка сопоставимых магазинов (LfL) выросла на 2,1% благодаря росту среднего чека также на 2,1% при нулевой динамике покупательского трафика.
Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе - Замедление роста выручки Ленты обусловлено слабой динамикой оптовых продаж - Атон
Лента: негативные операционные результаты за 4К18
Выручка от продаж в 4К18 выросла на 6.6% до 119.5 млрд руб., что указывает на значительное замедление кв/кв (12.5% в 3К). Резкое снижение было связано с падением выручки оптового сегмента (-50.7% г/г). Сегмент включает в основном оптовые продажи алкоголя, сигарет и кондитерских изделий. Объемы бизнеса очень волатильны, и текущий тренд изменения ключевыми поставщиками своей политики дистрибуции сохранится в ближайшие три квартала (в 1К19 ожидается падение объемов на 80% г/г), что будет продолжать оказывать давление на продажи. В 1П18 негативное влияние на EBITDA составило около 200 млн руб.
Динамика сопоставимых продаж в 4К18 была неплохой (на сопоставимой основе). LfL-продажи выросли с отрицательного показателя 0.6% в 3К18 до 2.1% на фоне роста LfL-чека (2.1%) и стабильного LfL-трафика г/г.
Открытия Ленты оказались в рамках объявленных ранее целевых показателей, за исключением 4 гипермаркетов, открытие которых было отложено до 1К19 из-за бюрократических моментов. Группа подтвердила, что темпы открытий замедлятся в 2019, но представит подробный прогноз вместе с финансовыми результатами.
читать дальше на смартлабе 
У «Ленты» не складывается опт. Такая торговля перестает быть выгодной для ритейлеров
Снижение оптовых продаж розничной сети «Лента» на 50% в четвертом квартале 2018 года может быть связано с ужесточением контроля над реализацией товаров по промоакциям в федеральных сетях. Крупнейшие производители и поставщики товаров начали ограничивать возможность перепродажи ритейлерами товаров со значительными скидками.
www.kommersant.ru/doc/3862098
LFL Sales Российская розница 4 квартал 2018 года
Лента
X5
- Выручка +18,5%
- LFL +3,7%
- трафик +2,2%
- чек +1,4%
- Выручка +13%
- LFL +3%
- трафик +5,4%
- чек -2,3%
- Выручка +21,2%
- LFL +14,6%
Табличку составил чтобы вы понимали у кого дела хорошо, у кого плохо
читать дальше на смартлабе
Тимофей Мартынов, сравнивать нужно формат с форматом. Например Лента, Ашан, Окей. Х5 и Магнит.
Alex64, у нас не так много данных
сравнил с тем что есть
Тимофей Мартынов, Цифры будут нерезультативны.
Alex64, Если ставить вопрос по-другому. Нужно ли вообще сейчас покупать акции ритейлеров. То скорее всего нет.LFL Sales Российская розница 4 квартал 2018 года
Лента
X5
- Выручка +18,5%
- LFL +3,7%
- трафик +2,2%
- чек +1,4%
- Выручка +13%
- LFL +3%
- трафик +5,4%
- чек -2,3%
- Выручка +21,2%
- LFL +14,6%
Табличку составил чтобы вы понимали у кого дела хорошо, у кого плохо
читать дальше на смартлабе
Тимофей Мартынов, сравнивать нужно формат с форматом. Например Лента, Ашан, Окей. Х5 и Магнит.
Alex64, у нас не так много данных
сравнил с тем что есть
Тимофей Мартынов, Цифры будут нерезультативны.LFL Sales Российская розница 4 квартал 2018 года
Лента
X5
- Выручка +18,5%
- LFL +3,7%
- трафик +2,2%
- чек +1,4%
- Выручка +13%
- LFL +3%
- трафик +5,4%
- чек -2,3%
- Выручка +21,2%
- LFL +14,6%
Табличку составил чтобы вы понимали у кого дела хорошо, у кого плохо
читать дальше на смартлабе
Тимофей Мартынов, сравнивать нужно формат с форматом. Например Лента, Ашан, Окей. Х5 и Магнит.
Alex64, у нас не так много данных
сравнил с тем что естьLFL Sales Российская розница 4 квартал 2018 года
Лента
X5
- Выручка +18,5%
- LFL +3,7%
- трафик +2,2%
- чек +1,4%
- Выручка +13%
- LFL +3%
- трафик +5,4%
- чек -2,3%
- Выручка +21,2%
- LFL +14,6%
Табличку составил чтобы вы понимали у кого дела хорошо, у кого плохо
читать дальше на смартлабе
Тимофей Мартынов, сравнивать нужно формат с форматом. Например Лента, Ашан, Окей. Х5 и Магнит. Вот у нас 3 формата в рознице: Аптека-классика, Аптека-центр и Аптека- дискаунтер.- LFL Sales Российская розница 4 квартал 2018 года
Лента
X5
- Выручка +18,5%
- LFL +3,7%
- трафик +2,2%
- чек +1,4%
- Выручка +13%
- LFL +3%
- трафик +5,4%
- чек -2,3%
- Выручка +21,2%
- LFL +14,6%
Табличку составил чтобы вы понимали у кого дела хорошо, у кого плохо
читать дальше на смартлабе - Фанаты, телеконференция сегодня в 17:00мск.
За более детальной информацией, пожалуйста, обращайтесь на www.lentainvestor.com или по
указанным ниже контактам:
«Лента»
Мария Филиппова
Менеджер по связям с общественностью и
государственными органами
Тел.: +7 812 380-61-31 доб.: 1892
E-mail: [email protected] - LFL продажи выросли всего на 2,1% г/г в 4 квартале.
Трафик не изменился — 0%
А вот рост достигнут за счет роста среднего чека +2.1% - Выручка 4 кв +6,6%г/г
Выручка 3 кв +12,5%г/г
Рост сильно замедлился под конец года - Лента - совокупная выручка за 2018 г. выросла на 13,2% до 413,5 млрд рублей
«Лента Лтд» объявляет консолидированные операционные результаты и продажи за четвертый квартал и год, завершившиеся 31 декабря 2018 г.
Основные операционные показатели за четвертый квартал 2018 г.:
- Совокупная выручка в четвертом квартале 2018 г. выросла на 6,6% до 119,5 млрд рублей (четвертый квартал 2017 г.: 112,1 млрд рублей), в том числе выручка от розничных продаж увеличилась на 11,3% до 115,3 млрд рублей (четвертый квартал 2017 г.: 103,7 млрд рублей), а оптовая сократилась на 50,7%;
- Сопоставимые («LFL»)1 розничные продажи выросли на 2,1% по сравнению с показателем четвертого квартала 2017 г.;
- LFL розничный трафик вырос на 0,0% при одновременном росте LFL розничного среднего чека на 2,1%;
- В четвертом квартале 2018 г. открыто в общей сложности2 11 гипермаркетов и 14 супермаркетов;
- Общее число магазинов «Ленты» по состоянию на 31 декабря 2018 г. составило 379, в том числе 244 гипермаркета и 135 супермаркетов;
- Общая торговая площадь Компании по состоянию на 31 декабря 2018 г. составила 1 467 482 кв.м (+6,1% по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 г.);
читать дальше на смартлабе 
- Магнит и Лента - никаких переговоров о возможном объединении до сих пор не велось - зампред ВТБ
Никаких обсуждений возможного объединения ритейлеров "Магнит" и "Лента" до сих пор не велось, сообщил в интервью «Интерфаксу» первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Юрий Соловьев.
«Магнит», крупнейшим акционером которого является ВТБ, на прошлой неделе сообщил о том, что экс-глава сети «Лента» Ян Дюннинг займет новый пост президента компании. Также он войдет в совет директоров «Магнита», что должно «усилить взаимодействие» между советом директоров и менеджментом. Это назначение породило на рынке волну слухов о возможном объединении «Магнита» и «Ленты» в будущем.
Ю.Соловьев сравнил механизм возникновения этой спекуляции с появлением слуха о покупке ВТБ Альфа-банка после перехода в последний бывшего куратора розницы госбанка Владимира Верхошинского.
читать дальше на смартлабе - Слияние «Красного и белого» как провокация. Появление на рынке нового торгового гиганта вынуждает «Ленту» тоже думать о слиянии с конкурентами
Сеть алкогольных магазинов «Красное и белое» с конца прошлого года стала в новостях одним из самых заметных ритейлеров. Если слияние с «Дикси» и «Бристолем» состоится, в стране появится третья по выручке розничная компания с оборотом почти 700 млрд руб., уступающая только X5 и «Магниту». «Ленте», особенно после ухода в декабре ее гендиректора Яна Дюннинга в «Магнит», придется определиться со стратегией в новых условиях. Но, по сути, у компании не так много вариантов, чтобы на равных продолжать соперничество с лидерами, и один из них – слияние с конкурентом.
www.vedomosti.ru/opinion/articles/2019/01/22/792167-sliyanie-krasnogo
- Лента, X5 и Магнит - среди топ-20 быстрорастущих ритейлеров мира - Deloitte
"Лента", X5 Retail Group и "Магнит" вошли в топ-20 быстрорастущих ритейлеров мира, следует из исследования международной консалтинговой компании Deloitte.Deloitte проанализировал динамику роста годовой выручки ритейлеров с 2012 по 2017 годы. В результате на десятом месте оказалась «Лента» с показателем совокупного среднегодового темпа роста выручки 27,1%. В 2017 году выручка ритейлера составила 6,258 миллиарда долларов (157-е место в рейтинге крупнейших мировых ритейлеров).
X5 Retail Group, выручка которой в период с 2012 по 2017 год росла в среднем на 21,4%, заняла 18-е место. Выручка X5 в 2017 году составила 22,191 миллиарда долларов (47-е место в рейтинге крупнейших мировых ритейлеров).
Замыкает двадцатку «Магнит» с показателем совокупного среднегодового темпа роста выручки в 2012-2017 годах — 20,3%. В 2017 году компания выручила 19,381 миллиарда долларов (включая розничные и оптовые продажи) и заняла 51-ю строчку в рейтинге крупнейших мировых ритейлеров.
читать дальше на смартлабе
Лента - факторы роста и падения акций
- Компания хочет удвоить выручку 2020 года к 2025 году до 1 трлн рублей (28.07.2022)
- Новые M&A могут улучшить финансовые результаты (20.10.2023)
- Компания улучшила свои операционные метрики. Смена фокуса со стагнирующего гипермаркета к масштабируемому магазину у дома. (15.02.2024)
- Компания допускает возможность проведения SPO, но по более высоким ценам (14.02.2024)
- Дивиденды не в приоритете. 1 - долговая нагрузка 2 - Рост продаж и развитие бизнеса 3 - дивиденды. Можно бесконечно пытаться нарастить продажи и не платить дивиденды. (15.02.2024)
- Рентабельность последние годы снижалась c 9% до 6% в 2022 году (по EBITDA) (15.02.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Лента - описание компании
Один из ведущих российских ритейлеров и крупнейшая сеть гипермаркетов в России
- Большинство покупок осуществляется с использованием карт лояльности, что улучшает потребительский опыт и повышает лояльность, при этом позволяя оценивать потребительские привычки и поведение покупателей
- Россия является одним из крупнейших розничных рынков в Европе и обладает значительными возможностями для роста
- Лидирующая рентабельность в отрасли благодаря низким операционным расходам
- Стабильный и устойчивый рост
- Менеджмент Компании сочетает значительный международный опыт с глубоким знанием российского рынка и обширным опытом работы в России.
- Акционером является Севергрупп, что способствует поддержанию лучших международных стандартов корпоративного управления
- Листинг на Лондонской и Московской фондовых биржах
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
