Финаме
БКС Мир Инвестиций
Выручка компании выросла на 21,2% г/г до 306 млрд руб. в 2016. Этот показатель был уже объявлен ранее и потому совпал с консенсус-прогнозом Interfax. Валовая рентабельность компании снизилась на 0,2 пп до 22,1% из-за дополнительных инвестиций в цены. В результате EBITDA выросла всего на 13,1% г/г до 31,8 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 10,4% против 11,1% за 2015. Этот показатель также совпал с консенсус-прогнозом Interfax. Чистая прибыль выросла на 9% до 11,2 млрд руб. (против 11,6 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу Interfax), рентабельность составила 3,7%. Чистый долг компании составил 89,2 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA — 2,8x. Компания вчера провела День стратегии, в рамках которого объявила прогноз на 2017 и долгосрочные стратегические инициативы.
Результаты совпали с ожиданиями рынка. Тем не менее акции в последние несколько дней торговались под давлением из-за негативных трендов в рентабельности компании, на наш взгляд. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ.АТОН
