Джетленд | JetLend акции

В последние недели все больше обсуждений вокругIPO JetLend – крупнейшей краудлендинговой платформы в России. Компания выходит на биржу, и многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли в это заходить? Разбираемся, что из себя представляет бизнес, на чем он зарабатывает и какие есть риски.

Что за компания и чем она занимается?

На следующей неделе запланирован старт торгов краудлендинговой платформы JetLend, и уже сейчас это IPO вызывает бурные обсуждения в инвестиционных кругах. Участники рынка выдвигают противоречивые прогнозы касательно будущей стоимости компании: одни настроены оптимистично, другие выражают сомнения. В свете такой ситуации я посчитал важным провести детальный разбор данного инвестиционного кейса.

JetLend — ведущая краудлендинговая площадка, которая выступает связующим звеном между малым и средним бизнесом, нуждающимся в доступном финансировании и частными инвесторами, стремящимися к доходности, превосходящей традиционные банковские вклады.

Рынок краудлендинга демонстрирует стремительный рост, и по итогам прошедшего года его объем достиг приблизительно 30 млрд рублей, причем доля JetLend на этом рынке превышает 40%. За последние четыре года выручка компании увеличилась в 80 раз, а руководство ожидает дальнейшего роста показателя еще в 15 раз после проведения IPO.

Амбиции компании впечатляют, но стоит учитывать, что краудлендинг остается относительно молодой отраслью в России, что объясняет осторожный подход многих инвесторов к оценке перспектив ее развития.

Интервью с Романом Хорошевым, сооснователем JetLend: IPO, рост и вызовы краудлендингаКомпания JetLend, лидер рынка краудлендинга в России, в...

Компания JetLend, лидер рынка краудлендинга в России, выходит на IPO. Старт размещения назначен на 26 марта. В результате IPO платформа намерена привлечь до 650 млн рублей, которые планирует направить на развитие компании.

В преддверии размещения Telegram-канал PROFFIT усомнился в точности оценки компании и перспективах IPO. Основатель JetLend Роман Хорошев по собственной инициативе пришёл в студию PROFFIT на откровенный разговор о перспективах выхода на биржу и целях платформы, которая уже сейчас занимает 40% российского рынка краудлендинга.

Ни один вопрос не был заранее согласован. Публикуем полную расшифровку интервью.

- Как вы оцениваете перспективы роста вашей компании на рынке краудлендинга, и насколько обоснована текущая оценка стоимости бизнеса перед выходом на IPO? Некоторые эксперты высказывают сомнения относительно темпов роста JetLend.

Вопрос о темпах роста нашей компании необходимо рассматривать на основе фактических данных. Среднегодовой темп роста выручки составляет 150% — это объективный показатель, подтверждаемый финансовой отчетностью и независимой аналитикой.

Пропустим блок про «лидер в отрасли» потенциальный объём рынка (если забыть про банки и МФО) и как компания рассказывает о том, что всё будет хорошо. Возьмём скучные цифры, скучные даты, немного цитат основателя и приправим мемом в конце.

 — Общий размещения 750 млн руб. (12,5 млн акций), цена за акцию: 60–65 руб. Всего уже есть 100 млн акций + 10 млн на допэмиссии. Итого 110 млн. Т.е. оценка 6,6 — 7,15 млрд руб. Летом прошлого года, когда озвучили планы по IPO, оценивали себя в 8-12 млрд руб. (рис 1)

— Самая свежая отчётность только за 9 месяцев 2024 года по РСБУ. (рис 2) По МСФО за 6 месяцев 2024. 

Компаниям малого и среднего бизнеса становится все сложнее занимать деньги привычными способами — через кредиты и выпуск облигаций. Банки продолжают снижать лимиты по выдачам, а что касается облигаций, во-первых это дорогая процедура для малого и среднего бизнеса (МСП), а во-вторых, даже крупные эмитенты сейчас размещаются с доходностью КС+3 и выше. Поэтому, многие относительно небольшие бизнесы начали активнее смотреть в сторону краудлендинга.

💰 Краудлендинг (crowdlending) — с англ. crowd - народ, lending - кредитование. Проще говоря, краудлендинг позволяет привлекать инвестиции от людей в развитие бизнеса на комфортных и заранее известных условиях. Обычно весь процесс строится на базе онлайн платформы, где инвесторы могут дать в долг не одной компании из сектора МСП, а сразу многим (десяткам или сотням). Это снижает риски, благодаря широкой диверсификации. Также, данный сегмент финансового рынка регулируется ЦБ, что увеличивает доверие к нему, как со стороны заемщиков, так и со стороны кредиторов.

Добрый день, инвестор!

Мы получали много вопросов о расчете доходности через индекс – он не был интуитивно понятен 🤔 для многих инвесторов, что снижало доверие к данным в личном кабинете. Поэтому сегодня мы делаем важный шаг 🚀 в нашем развитии и начинаем переход на учет доходности через XIRR (Extended Internal Rate of Return) – международный стандарт расчета доходности, который используют профессиональные инвесторы и фонды 📊.

💡 В чем достоинства XIRR?
✅ Учитывает временную стоимость денег – когда инвестор пополнил счет и вывел средства ⏳💰
✅ Отражает реальную доходность с учетом финансового результата всех операций 📈
✅ Любой инвестор сможет легко проверить корректность расчетов через Excel 🔍
✅ Являясь международным стандартом, XIRR позволяет корректно сравнивать доходность JetLend с другими инвестиционными инструментами 🌍

🔄 Что изменится?
📌 Доходность теперь рассчитывается по XIRR, а не через индекс.
📌 На вторичном рынке доход будет фиксироваться не в момент покупки, а при выплате процентных платежей или продаже контрактов 💵📊.

📢 Интервью с Романом Хорошевым о выходе на IPO

Издание Forbes 📰 опубликовало интервью с основателем JetLend Романом Хорошевым, в котором он рассказал о выходе компании на IPO, перспективах рынка краудлендинга 📊 и стратегии роста x15 за 5 лет 🚀.

🔑 Ключевые темы интервью:

📌 Выход JetLend на IPO – зачем это компании и как привлеченные средства помогут ускорить развитие.

📌 Оценка бизнеса 💰 – какие факторы влияют на капитализацию и за счет чего ожидается кратный рост компании.

📌 Перспективы рынка – почему краудлендинг становится альтернативой традиционному финансированию.

📌 Планы на будущее 🌍 – развитие новых инвестиционных инструментов, запуск “Фабрики IPO” и выход на международные рынки.

💬 В интервью Роман отметил, что выход на биржу 📈 был запланирован еще в 2019 году и является логичным шагом для масштабирования бизнеса. Привлеченные средства будут направлены на развитие платформы и новые направления, включая краудинвестинг и международную экспансию.

Сергей Селиванов, да, критическое мышление в этом IPO явно нужно. Тут походу дела Джетлендботы завелись — регистрируются в период с 16 по 18...

JetLend, ребята, ну это уже ни в какие рамки не лезет ) вы что из IPO и ФР сетевой маркетинг устраиваете?
Попахивает провалом не только IPO,...

🧑‍🏫 Все мы знаем, что российские частные инвесторы любят участвовать в IPO. Давайте посмотрим на компанию поближе, и поймём насколько интересно это размещение.

А кто это❔
JetLend – это финтех компания, занимающаяся краудлендингом: Их платформа позволяет малому и среднему бизнесу напрямую получить онлайн-финансирование от розничных инвесторов, таких как мы с вами.
Компания появилась в 2019 году и с тех пор выросла более чем в 80 раз. Конечно тут есть «эффект низкой базы», но планы на будущее у ребят не менее амбициозные.
Объем сделок на платформе за все время достиг 28 млрд ₽, а на конец прошлого года объем средств инвесторов составлял 10.6 млрд ₽.
Надо отметить, что JetLend находится в зоне регулирования ЦБ и входит в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России.
На сегодняшний день JetLend занимает свыше 42% рынка краудлендинга в России. Наверняка кто-то из вас инвестировал через их платформу — пишите в комментариях о результатах.
Такую большую долю рынка Бизнес имеет благодаря собственным технологическим решениям, например риск-модель на основе машинного обучения.

12 марта 2025 года стартовал приём заявок на участие в IPO ПАО «ДжетЛенд Холдинг», владеющего платформой JetLend для инвестирования в бизнес через займы. Сбор заявок продлится с 12 по 25 марта. Планируется, что акции «ДжетЛенд Холдинга» начнут торговаться на СПБ Бирже с 26 марта под тикером JETL.

Ниже вы можете найти сугубо личное мнение автора о том, почему рядовому розничному инвестору стоит воздержаться от участия в этом IPO.

Поблагодарить автора за обзор можно подписавшись на ТГ канал и поставив лайк на этот пост.

1️⃣ Что такое JetLend?

Финтех-краудлендинговая платформа с фокусом на кредитование малого и среднего бизнеса, лидер в отрасли по объёму выдач в 2023–2024 годах, с рыночной долей 42% по итогам 2024 года.

По состоянию на осень 2024 года на платформе компании насчитывалось более 60 тыс. активных инвесторов, при этом портфель займов составлял порядка 10 млрд руб., а совокупный объём сделок, совершённых на платформе за всё время, превышает 25 млрд руб.

2️⃣ Структура владения:

📢 Дорогие инвесторы JetLend!📢 Дорогие инвесторы JetLend! До IPO JetLend остается меньше недели ⏳. Сбор заявок идет полным ходом, и по прось...

📢 Дорогие инвесторы JetLend!

До IPO JetLend остается меньше недели ⏳. Сбор заявок идет полным ходом, и по просьбам инвесторов мы запускаем программу “Приведи друга на IPO” 🎉, где каждый сможет получить 1% кешбэка 💰 от суммы инвестиций приглашенного друга!

🔹 Как это работает?
✅ Вы приглашаете друга* участвовать в IPO JetLend 🤝
✅ Друг выставляет заявку на участие в IPO в приложении своего брокера 📈
✅ На ваш счет на платформе до 30 апреля 2025 начисляется 1% от суммы инвестиции друга 💵

*Пригласить можно только инвесторов, которые ранее не были зарегистрированы на платформе JetLend.

🔹 Как принять участие?
📩 Просто отправьте информацию о приглашенном друге через форму в личном кабинете или на почту ipo@jetlend.ru с темой “Приведи друга на IPO” и укажите:
📌 ФИО друга или название его компании
📌 Брокера, через которого он подал заявку
📌 Сумму его заявки на участие в IPO
📌 Ваш ID инвестора

✨ Чем больше друзей – тем больше кешбэк! 💰

🔥 Время ограничено! Не упустите возможность стать акционером быстрорастущего бизнеса! 🚀

🔥 Важная новость для инвесторов JetLend! 🔥

📅 24 марта – последний день подачи заявки на участие в IPO. Если вы еще не приняли участие, сейчас самое время!

💎 Специально для акционеров мы запускаем кешбек-программу:

✅ Инвестируйте от 100 000 ₽ – получите 20% кешбека на 1 месяц на все пополнения в следующие 6 месяцев.
✅ Инвестируйте от 1 000 000 ₽ – получите 30% кешбека на 1 месяц на все пополнения в следующие 6 месяцев.

🔹 Кешбек начисляется на сумму, не превышающую сумму участия в IPO.

Почему стоит участвовать в IPO JetLend?

💡 №1 платформа краудлендинга в России – первый выход на биржу в отрасли
📈 Рост x80 за 4 года – и мы планируем вырасти еще в 15 раз в ближайшие 5 лет!
💰 Прозрачная бизнес-модель с высокой маржинальностью
🌍 Растущий рынок краудлендинга – и мы задаем его тренды

⏳ Время ограничено! Не упустите возможность стать акционером быстрорастущего бизнеса!

📩 Подайте заявку на участие прямо сейчас! 🚀

Чем занимается ДжетЛенд

ДжетЛенд оказывает услуги по привлечению займов субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП) от инвесторов с использованием собственной инвестиционной платформы JetLend.

Думаю, что все, кто инвестирует более года, так или иначе натыкался на рекламу инвестиционной платформы компании, которой на самом деле достаточно много. Идея проекта в том, чтобы свести между собой субъектов МСП, которым требуется займ, но которым по какой-то причине дорого или неудобно получать кредит в банке или в МФО, и инвесторов, которые могут выдавать займы субъектам МСП и получать за это от них процент. То есть сам ДжетЛенд не выдает займы МСП и не несет кредитные риски, он только предоставляет технологическую платформу и оказывает сопутствующие услуги типа скоринга, автоматического подбора займов для инвесторов и упрощения взаиморасчетов между сторонами сделки.

В преддверии IPO JetLend на СПБ Бирже стоит задаться вопросом: что на самом деле стоит за этим размещением? Если в феврале 2024 года компания оценивалась в 20 млрд рублей, то уже к концу года оценки упали до 6-6,5 млрд. Это резкое снижение говорит о многом: ухудшение финансовых показателей, скептицизм инвесторов и общие проблемы рынка краудлендинга на фоне высокой ключевой ставки (21%). 

JetLend, некогда лидер рынка с долей в 47%, теперь уступает платформе «Поток». Объем выданных займов упал более чем в два раза: с 1 млрд рублей в декабре 2024 до 431,5 млн в январе 2025. Рост выручки также замедлился: если в 2023 году привлеченные инвестиции выросли до 10,97 млрд рублей, то в 2024 году рост составил лишь 5% (11,53 млрд).

Проблемы накапливаются: 

✔️Технологические просчеты: ML-модели для скоринга заемщиков оказались неэффективными, что привело к росту дефолтности.

✔️Ликвидность: Около трети средств инвесторов не направляются в работу, что может указывать на отсутствие качественных заемщиков.

Как говорится, 🚀первый пошел. IPO 2025 года открывается или не открывается краудлендинговой платформой Jetlend, давайте посмотрим на тех, кто дает в долг всем, но ни за что не отвечает, максимум иски подает.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, там я провожу аналитику по компаниям, рассказываю о своих покупках, делюсь своим опытом инвестирования.

🐩 Что за зверь?

JetLend — финтех-краудлендинговая платформа, предоставляющая комплексное решение для кредитования малого и среднего бизнеса напрямую, без участия финансовых посредников, потому что сами являются посредниками, классно придумали.

💸 Финансовые результаты

Есть информация за 9 месяцев 2024 года:

• кредитный рейтинг ВВ+
• выручка – 537 млн руб.
• прибыль от продаж – -9,7 млн руб.
• Долг/EBITDA – 5,6
• EBITDA/процентные расходы – 1

🙂 Прикол по мультипликаторам:

• P/S 9,0-9,6
• P/E 221,7-238,3
• P/B 237,5-255,4

Кредитный рейтинг у компании BB+, а тогда кому должны давать BBB, продавцу носков на автовокзале?

На волне хвалебных постов в СМИ и в ряде телеграм-каналов относительно IPO JetLend хочу вставить свои пять копеек. Забегая вперёд, отмечу, что IPO дорогое и малоинтересное. Поэтому много писать не буду, укажу только ключевые моменты.

Напомню, что ДжетЛенд – это краудинвестинговая платформа. Она не выдаёт займы самостоятельно, а служит посредником между инвесторами и заёмщиками. За счёт этого она, конечно, несёт меньше финансовых рисков (ведь не использует свои деньги), но при этом несёт имиджевые потери в случае банкротства заёмщиков. И эти имиджевые потери автоматически перекладываются на всю отрасль.

Ценовой диапазон IPO Джета – 60–65 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации в размере от 6 до 6,5 млрд рублей без учёта средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.

Сбор заявок начался 12 марта и продлится до 25 марта. Размещение состоится на СПб бирже в 3 уровне листинга. Судя по всему, ликвидность будет, мягко говоря, не очень высокой. Судите сами: в свободном обращении будет 14% акций – это меньше 1 млрд рублей. Более того, на долю частных инвесторов придётся всего 2,7% от размещения, т.е. аллокация будет крайне низкой, а реальная ликвидность – ещё ниже.