Henderson (Хэндерсон фэшн групп) акции

Кукляра то не тарит рисует обманку

Пора бы и на 500 упасть

В ближайшее время ожидается коррекция в акциях Henderson - Промсвязьбанк
IPO Henderson: итоги первого дня на Мосбирже

2 ноября Henderson вышел на Мосбиржу. Основные параметры размещения:     

•Цена предложения — 675 руб./акция
•Общий размер IPO — 3,8 млрд. руб.
•free-float — 13,9%
•3,8 млн акций (10% от капитала компании) было передано в пользу группы сотрудников
•4,4 млн акций допэмиссии было предложено инвесторам
•Рыночная капитализация на момент IPO — 24,3 млрд руб.

В первые минуты торгов акции компании выросли на 9% (до 735 руб.), однако затем начали снижение. По итогам торгов стоимость 1 акции достигла 670 руб. (-0,75% от цены размещения), капитализация компании — 24,14 млрд руб.

Оцениваем результаты размещения ритейлера как умеренные. Мы не видим особого потенциала для роста акций и ожидаем коррекцию в ближайшее время, в том числе за счет отсутствия интереса со стороны институциональных инвесторов и наших сдержанных прогнозов по развитию рынка мужской одежды и аксессуаров. Оцениваем компанию в 18-22 млрд руб. с учетом долга.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Институциональные инвесторы не проявили интерес к IPO Henderson из-за рискованности сегмента — Ъ
Сеть магазинов мужской одежды Henderson в ходе IPO привлекла почти 4 млрд руб., которые пойдут в том числе на открытие новых точек продаж. По информации “Ъ”, основной спрос на акции ритейлера пришелся на розничных инвесторов, у которых остается все меньше инструментов для вложения средств. Институциональные инвесторы, в свою очередь, не верят в перспективы сегмента офлайн-продаж одежды. Они указывают на то, что ряд европейских брендов, не сумев выдержать конкуренции с интернет-торговлей, прекратили свое существование.

«Во всем мире одежные сети банкротятся, так как сегмент уходит в онлайн»,— говорит собеседник Ъ. Так, за последнее время в Германии о своей несостоятельности объявила сеть Deerberg, в Голландии — Scotch & Soda, в Великобритании — Arcadia Group (бренды Topshop, Topman, Burton) и Debenhams.

В сети «Стокманн» сообщили “Ъ”, что пока не планируют выходить на биржу. В Gloria Jeans не ответили на запрос. В 2021 году Melon Fashion Group (бренды Befree, Love Republic, Zarina и Sela) планировала IPO в 2023 году, но позже отказалась от этих планов. В компании отказались от комментариев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO Henderson'а на Московской бирже прошло успешно - Атон
Henderson провела IPO на Московской бирже 

Henderson — крупнейшая в России сеть магазинов мужской одежды —провела IPO на Московской бирже по верхней границе объявленного ценового диапазона (675 руб. за акцию). Компания привлекла 3 млрд. рублей, выпустив 4,4 млн новых акций. Кроме того, основатель продал акции на сумму 300 млн. руб. и предоставил акции на сумму 495 млн. руб. для стабилизации цены на вторичных торгах в течение 30 дней после IPO. По словам основателя, книга заявок была полностью покрыта уже на третий день формирования. После открытия цена акций поднималась до 735 рублей, а минимум цены составлял 617 рублей за акцию. Свой первый торговый день бумага завершила на уровне 670 рублей.

Мы считаем IPO успешным. Рыночная капитализация компании на момент открытия составила 27,3 млрд рублей, на конец первого торгового дня — 27,1 млрд рублей, что, на наш взгляд, близко к справедливой стоимости. По нашим оценкам, это соответствует мультипликаторам EV/EBITDA 4,5x и P/E 8,5x на 2024 год.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Макс Бодров, кто сейчас продаст по реальной цене или ниже? Дураков нет.

так а на астру реальная цена стало быть ниже 300 сильно по этой лог...

flextrader, Астра будет валиться и валиться, они выпустили чуть-чуть акций, free-float сделали микроскопический, подешевле раздали, так для затравочки по 333, бумаг мало и создали искусственный ажиотаж, ценник в космос улетел, а теперь, очень скоро, они начнут клепать допки, раздавая их с этой высокой цены и вот на этом они и заработают.
В Henderson по-другому сделали, они дали сразу под 15% фрифлоата по верхней цене и допку выпускать больше не планируют, они уже заработали нормально.

​​Итоги IPO Henderson

Я пристально слежу за IPO и новыми эмитентами (надеюсь их количество будет только увеличиваться). Анализировал и писал об Астре, не обошел стороной и Henderson. К слову, это первый представитель фэшн-индустрии на российском фондовом рынке. Вчера стартовал первый день торгов акциями компании, вызвав огромный диссонанс в инвестиционной жизни страны. Сегодня я хочу подвести итоги этого размещения и немного

Итак, компания разместилась по верхней планке в 675 рублей, с ходу продемонстрировав разнонаправленную динамику в +8% -8%. В результате IPO кэшин составил 3 млрд рублей, которые будут направлены на развитие. К завершению торгов акции вернулись к цене IPO.

По итогам первых дней торгов сложно судить о перспективах дальнейшего движения котировок, и уже тем более о качестве эмитента. Для этого существуют фундаментальные инструменты, дающие нам представление о бизнесе. Их мы разбирали в отдельной статье и сегодня возвращаться не будем. 

Сегодня я хочу поговорить об ожиданиях. Мне не совсем понятно, чего ждали инвесторы? Планки, иксы, кратную прибыль за один день? Все эти новомодные слова давайте оставим за порогом нашего блога. Мы с вами должны быть объективней и рассматривать инвестиционные инструменты с точки зрения долгосрочных драйверов роста. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Билык, А кто сейчас продаст по реальной цене или ниже? Дураков нет.
Сейчас такое время что любое IPO с переподпиской в разы и даже н...

Макс Бодров,

кто сейчас продаст по реальной цене или ниже? Дураков нет.

так а на астру реальная цена стало быть ниже 300 сильно по этой логике?)))). или все же наоборот дураки-то нашлись..

в действительности же (не буду ссылаться на источники ;) ) весь смысл в том, что нужно эмитенту и т.о. не смысла сравнивать разные модели IPO:

в одном случае эмитент хочет историю роста и делает все (не оглядываясь на риски undervalued, жертвуя — ну пусть 1,5 ярдами в день IPO), чтобы так оно и случилось в расчете на отложенные эффекты. другой размещается по мультам на уровне «фишек», очевидно ориентируясь на таргет по привлекаемым ДС сейчас. думаю, еще 2..3 сессии (с поправкой) на «праздничные» расставят цены ближе к fair, с последствиями и для холдеров и для эмитентов

Nordstream, не срослось)

Тимофей Мартынов, ну если в общем — подтвердили гипотезу оверпрайса.

с др. стороны где-то несколько меньше $1M (только) закрыли выше 30ти (4.4%) рублевой премии: т.е. и ликвидности не было, и вся переподписка (преимущественно) получается раздулась на спекулирующих в фазе старта. в принципе следующие сессии че то покажут наверное: есть ли у институционалов интерес минимальный

сейчас улетим в небеса… не меньше 1 тыс через 2 дня

Nordstream, не срослось)

475, будет цена

По 100р очень много прикуплю))

Сергей, про обувь России тоже так говорили)

А что отрос назад на почти свои 675)

Federacia, так закрыть ниже ipo было бы совсем позорно😁

Ввтряхнули ракетчиков кто брал на старте

А что отрос назад на почти свои 675)

Сеть Henderson оценена в сравнении с российскими аналогами с 60%-ным дисконтом - Freedom Finance Global
Розничная сеть Henderson провела успешное IPO. Сегодня главным событием дня на российском фондовом рынке стало успешное первичное публичное размещение (IPO) акций розничной сети мужской одежды и аксессуаров Henderson; также с сегодняшнего дня на Московской бирже начинаются вторичные торги этими акциями под тикером HNFG.

Сеть Henderson разместила сегодня на Мосбирже 4,4 млн акций (около 14% от уставного капитала) по цене в 675 руб. за бумагу и привлекла в итоге от размещения около 3 млрд руб. Это размещение стало весьма успешным, так как прошло при повышенном спросе и по верхней границе ценового диапазона. Рыночная капитализация розничной сети была оценена инвесторами, таким образом, примерно в 21,4 млрд руб.

Исходя из опубликованных показателей сети Henderson по МСФО за 2022 год (за текущий год финансовая отчётность пока не раскрывалась эмитентом) и цены размещения акций, компания была оценена рынком с коэффициентом P/S («Капитализация/Выручка»), равным 1,7, и с коэффициентом P/E («Капитализация/Чистая прибыль»), равным примерно 12. По коэффициенту P/E розничная сеть оценена в сравнении с российскими аналогами очень недорого, с 60%-ным дисконтом, что значительно повышает привлекательность этих бумаг для инвесторов в сравнении с аналогами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так и по цене размеса закроются(

Андрей Билык, А кто сейчас продаст по реальной цене или ниже? Дураков нет.
Сейчас такое время что любое IPO с переподпиской в разы и даже н...

Макс Бодров, результат как бы сам за себя говорит. Компании из разных отраслей не могут оцениваться одинаково

Макс Бодров, может, они просто охренели, поставив такую цену?

Андрей Билык, А кто сейчас продаст по реальной цене или ниже? Дураков нет.
Сейчас такое время что любое IPO с переподпиской в разы и даже некоторые в десятки раз идёт, вот и пользуются владельцы, выходят по высоким ценам и успешно продают бумаги. Есть спрос, не было бы спроса, то и IPO не было бы.
Ждём теперь завод Кристалл в декабре.

к, Могли конечно, это биржа, а биржа всегда риск, я понимал чем рискую, это ведь не Астра, где два дня планку брали и переподписка была 20+ ...

Макс Бодров, может, они просто охренели, поставив такую цену?

Макс Бодров,

А где обещанная планка? Эти +7 могли превратится сразу в -7, по 945 даже не дали продать

к, Могли конечно, это биржа, а биржа всегда риск, я понимал чем рискую, это ведь не Астра, где два дня планку брали и переподписка была 20+ раз. Пришлось на ходу корректировать и свои планы. Не хватило интереса компании планку удержать, может в рекламу мало вложили, может еще что. 735 был максимум на торгах.

ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — Прибыль мсфо 6 мес 2023г: 638,17 млн руб (-39% г/г)
ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — рсбу/ мсфо
Номинал 50 руб
36 000 000 + 9 000 000 (25.10.2023г по 675 руб/акц.) ) = 45 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=uUAReu37p0SBWOSzD-CRoyA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=p9ZHAyFdXUO6b5Cb-AYDhfQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38967&type=1
Капитализация на 02.11.2023г: 29,520 млрд руб

Общий долг на 31.12.2020г: ______ руб/ мсфо 8,494 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: ______ руб/ мсфо 10,652 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 62 тыс руб/ мсфо 11,462 млрд руб
Общий долг на 30.06.2023г: 309 тыс руб/ мсфо 12,661 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 1,46 млн руб

Выручка 2021г: 0 руб/ мсфо 9,522 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 0 руб
Выручка 6 мес 2022г: 0 руб/ мсфо 5,296 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 0 руб
Выручка 2022г: 0 руб/ мсфо 12,433 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 0 руб
Выручка 6 мес 2023г: 0 руб/ мсфо 6,993 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 0 руб

2021г: не опубликован/ Прибыль мсфо 456,40 млн руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Макс Бодров, как ловко вы успели продать! ))

Евгений Галеев, Пришлось корректировать планы, после того как в стакане мало заявок осталось на покупку по 945р., надежд на планку не осталось. Решил не держать, а продавать, маленькая прибыль лучше убытка.

ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — Прибыль мсфо 6 мес 2023г: 638,17 млн руб (-39% г/г).


ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — рсбу/ мсфо
Номинал 50 руб
36 000 000 + 9 000 000 (25.10.2023г по 675 руб/акц.) ) = 45 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=uUAReu37p0SBWOSzD-CRoyA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=p9ZHAyFdXUO6b5Cb-AYDhfQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38967&type=1
Капитализация на 02.11.2023г: 29,520 млрд руб

Общий долг на 31.12.2020г: ______ руб/ мсфо 8,494 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: ______ руб/ мсфо 10,652 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 62 тыс руб/ мсфо 11,462 млрд руб
Общий долг на 30.06.2023г: 309 тыс руб/ мсфо 12,661 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 1,46 млн руб

Выручка 2021г: 0 руб/ мсфо 9,522 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 0 руб
Выручка 6 мес 2022г: 0 руб/ мсфо 5,296 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 0 руб
Выручка 2022г: 0 руб/ мсфо 12,433 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 0 руб
Выручка 6 мес 2023г: 0 руб/ мсфо 6,993 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 0 руб

Прибыль 2021г: не опубликовано/ Прибыль мсфо 456,40 млн руб
1 кв 2022г: не опубликован
6 мес 2022г: не опубликован/ Прибыль мсфо 1,041 млрд руб
Убыток 9 мес 2022г: 196 тыс руб
Прибыль 2022г: 43,02 млн руб/ Прибыль мсфо 1,822 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 43,60 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 173,68 млн руб/ Прибыль мсфо 638,17 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 164,39 млн руб
ir.henderson.ru/results
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38967&type=4

ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — Прибыль мсфо 6 мес 2023г: 638,17 млн руб (-39% г/г).

ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП/ЭЙЧ ЭФ ДЖИ — рсбу/ мсфо
Номинал 50 руб
36 000 000 + 9 000 000 (25.10.2023г по 675 руб/акц.) ) = 45 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=uUAReu37p0SBWOSzD-CRoyA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=p9ZHAyFdXUO6b5Cb-AYDhfQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38967&type=1
Капитализация на 02.11.2023г: 29,520 млрд руб

Общий долг на 31.12.2020г: ______ руб/ мсфо 8,494 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: ______ руб/ мсфо 10,652 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 62 тыс руб/ мсфо 11,462 млрд руб
Общий долг на 30.06.2023г: 309 тыс руб/ мсфо 12,661 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 1,46 млн руб

Выручка 2021г: 0 руб/ мсфо 9,522 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 0 руб
Выручка 6 мес 2022г: 0 руб/ мсфо 5,296 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 0 руб
Выручка 2022г: 0 руб/ мсфо 12,433 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 0 руб
Выручка 6 мес 2023г: 0 руб/ мсфо 6,993 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 0 руб

Прибыль 2021г: не опубликовано/ прибыль 456,40 млн руб
1 кв 2022г: не опубликован
6 мес 2022г: не опубликован/ Прибыль мсфо 1,041 млрд руб
Убыток 9 мес 2022г: 196 тыс руб
Прибыль 2022г: 43,02 млн руб/ прибыль 1,822 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 43,60 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 173,68 млн руб/ Прибыль мсфо 638,17 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 164,39 млн руб
ir.henderson.ru/results
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38967&type=4