ГМК Норникель акции

Потанин :«В ближайшие годы „Норильский никель (MCX:GMKN)“ планирует инвестировать $3-4 млрд в год.»,
я правильно понимаю, что при чиcтой прибыли по отчету за 2020 года в 249 млрд. (или $3,4 млрд), в течении 5-7 лет после 2023 года Норникель вообще не будет выплачивать никаких дивидендов?

Дмитрий Аз, неправильно. Дивы будут выплачиваться, но в существенно более низкой пропорции чем с 2018 года когда дивы превышали капекс в 2-4 раза, теперь наоборот. Поскольку при таких соотношениях Потанин попадает на повышенную ставку налога на прибыль в 30% + постоянно складывающиеся сараи времен глубокого СССР.

Потанин :«В ближайшие годы „Норильский никель (MCX:GMKN)“ планирует инвестировать $3-4 млрд в год.»,
я правильно понимаю, что при чиcтой прибыли по отчету за 2020 года в 249 млрд. (или $3,4 млрд), в течении 5-7 лет после 2023 года Норникель вообще не будет выплачивать никаких дивидендов?

По новой формуле Норникель сможет и далее выплачивать дивиденды с доходностью 10% - Атон
Владимир Потанин дал комментарий по дивидендам от Норникеля  

Генеральный директор и крупнейший акционер Норникеля заявил, что дивиденды за 2021 будут выплачиваться, исходя из действующей дивидендной политики, т.е. в размере 60% от величины EBITDA. Однако следствием повышенной выплаты дивидендов за 2021 должно стать их снижение в последующие годы с изменением дивидендной формулы. В. Потанин выразил готовность увеличить объем инвестиций и обеспечить паритет между дивидендами и капзатратами. Он также заявил, что не считает новое акционерное соглашение обязательным, поскольку уровень корпоративного управления в компании достаточен для обеспечения нормальной операционной и финансовой деятельности.

Своим заявлением Владимир Потанин заверил инвесторов, что дивиденды за 2021 будут выплачиваться по действующей формуле, что мы оцениваем умеренно позитивно, ожидая дивидендных выплат в размере около 2 700 руб. на акцию с доходностью 12.2%. Грядущее снижение дивидендов разочарует некоторых инвесторов, но планы Норникеля по изменению дивидендной политики в 2022 не были секретом. Мы полагаем, что по новой формуле с привязкой дивидендов к FCF Норникель сможет и далее выплачивать дивиденды с доходностью 10% — такой уровень дает расчет на основе предположения, что компания направит на дивиденды за 2022 100% FCF (согласно консенсус-оценке).

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну всё, разворот не завезли. Следующая отметка 21 000 — нижняя тень свечи от 15 марта на дневных.

Владимир Кисловский, почти 50к лотов пролетело за первый час торгов, цена пока держится ) вчера тоже падение замедлилось может и нащупает дно, какой уж тут разворот дальше бы не свалиться

тьфу ты на недельных*. Нижняя тень свечи 25 марта на дневных.

Ну всё, разворот не завезли. Следующая отметка 21 000 — нижняя тень свечи от 15 марта на дневных.

Отдельно решил выделить этот камент. Информация к размышлению.
Бумага упала с февраля 2021 примерно, нет более! чем на 20%.
В то время как индекс IMOEX за тот же срок вырос ровно на 20%.
Какой-то нонсенс с такой мощной бумагой.

Forecast,

Rio Tinto (Австралийско-Британский собрат ГМК) — почти то же самое.

Vale (Бразильский собрат ГМК) — почти то же самое.

В. К., не слежу за иностранными компаниями. Но точно знаю индекс BOVESPA сильно падает с лета на 15%, а наш индекс сильно вырос. Вот в чем нюанс.

Forecast,

Я к тому, что котировки добывающих компаний часто мало соотносятся с индексами своих стран.

В большей мере они коррелируют с тем, что происходит глобально с ценами на их товары.

А их товары, как правило, идут только на экспорт.

Вот, кстати, у Полиметалла та же картина, что у Норникеля, Rio Tinto и Vale, -20% в сравнении с февралём.

Отдельно решил выделить этот камент. Информация к размышлению.
Бумага упала с февраля 2021 примерно, нет более! чем на 20%.
В то время как индекс IMOEX за тот же срок вырос ровно на 20%.
Какой-то нонсенс с такой мощной бумагой.

Forecast, Посчитайте теперь НЛМК (с 280 до 220), Северсталь (с 1900 до 1500)… и Увидите те же ровно 21% от хаев, какая поразительная снайперская точность, что наводит на нехорошие мысли про манипуляции)))

Завтра увидим пойдет ли бумага в восходящий тренд. Но напомню, что Норникель значительно зависит от курса доллара. А 1 октября, послезавтра, будет информация о дефолте в США. Если по какой-то причине доллар обвалится, бумага полетит вниз. Я бы предостерег от покупок на этой неделе вообще.

Владимир Кисловский, Сейчас денег напечатает ФРС и все будет хорошо, дефолт вряд ли, технический возможно))

Николай, на то что дефолт не произойдет надеется весь мир. А вот график про связанность курса доллара и акций Норникеля, для иллюстраций.

Завтра увидим пойдет ли бумага в восходящий тренд. Но напомню, что Норникель значительно зависит от курса доллара. А 1 октября, послезавтра, будет информация о дефолте в США. Если по какой-то причине доллар обвалится, бумага полетит вниз. Я бы предостерег от покупок на этой неделе вообще.

Владимир Кисловский, Сейчас денег напечатает ФРС и все будет хорошо, дефолт вряд ли, технический возможно)) да и дефолт американский, на операционную деятельность компании никак не повлияет.

Завтра увидим пойдет ли бумага в восходящий тренд. Но напомню, что Норникель значительно зависит от курса доллара. А 1 октября, послезавтра, будет информация о дефолте в США. Если по какой-то причине доллар обвалится, бумага полетит вниз. Я бы предостерег от покупок на этой неделе вообще.

Какие лидеры управленцы Норникеля (как я не верю в это на фоне постоянных аварий в компании)? Разве по падению бумаги на рынке при индексе на истхаях!!! Сегодня бумага ожидаемо пробила восходящий тренд после вчерашнего сильного сигнала (см. ниже) по пересечению средних, что может привести к изменению тренда.

Forecast, дождаться свечки завтрашней надо, прежде чем говорить об изменении тренда.
Пока на свечках «волчок» с большим объемом. Это может быть и предвестником дальнейшего обвала.

Отдельно решил выделить этот камент. Информация к размышлению.
Бумага упала с февраля 2021 примерно, нет более! чем на 20%.
В то время как индекс IMOEX за тот же срок вырос ровно на 20%.
Какой-то нонсенс с такой мощной бумагой.

Forecast,

Rio Tinto (Австралийско-Британский собрат ГМК) — почти то же самое.

Vale (Бразильский собрат ГМК) — почти то же самое.

В. К., не слежу за иностранными компаниями. Но точно знаю индекс BOVESPA сильно падает с лета на 15%, а наш индекс сильно вырос. Вот в чем нюанс.

Отдельно решил выделить этот камент. Информация к размышлению.
Бумага упала с февраля 2021 примерно, нет более! чем на 20%.
В то время как индекс IMOEX за тот же срок вырос ровно на 20%.
Какой-то нонсенс с такой мощной бумагой.

Forecast,

Rio Tinto (Австралийско-Британский собрат ГМК) — почти то же самое.

Vale (Бразильский собрат ГМК) — почти то же самое.

Ок, никель. 22 и покупаю!

Отдельно решил выделить этот камент. Информация к размышлению.
Бумага упала с февраля 2021 примерно, нет более! чем на 20%.
В то время как индекс IMOEX за тот же срок вырос ровно на 20%.
Какой-то нонсенс с такой мощной бумагой.

Какие лидеры управленцы Норникеля (как я не верю в это на фоне постоянных аварий в компании)? Разве по падению бумаги на рынке при индексе на истхаях!!! Сегодня бумага ожидаемо пробила восходящий тренд после вчерашнего сильного сигнала (см. ниже) по пересечению средних, что может привести к изменению тренда.

⚡️Управленческая команда «Норникеля» заняла лидирующие позиции в ежегодном рейтинге «Топ-1000 российских менеджеров» АМР и «Коммерсантъ»

🔹Владимир Потанин, президент компании вошёл в число ведущих бизнес-лидеров.
🔹Марианна Захарова, первый вице-президент – руководитель блока корпоративных, акционерных и правовых вопросов заняла первое место в разделе «Металлургия и горнодобывающая промышленность» в категории «Директора по правовым вопросам».
🔹Лариса Зелькова, старший вице-президент — руководитель Блока кадровой, социальной политики и связей с общественностью — первое место в рейтинге директоров по общественным и корпоративным связям металлургических и горнодобывающих компаний.
🔹Андрей Грачев, вице-президент по федеральным и региональным программам — первое место в отраслевом списке «Директора по отношениям с органами власти».
🔹Сергей Малышев, старший вице-президент — финансовый директор — второе место в номинации «Финансовые директора».
🔹Андрей Бугров, старший вице-президент по устойчивому развитию — четвертое место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по корпоративной социальной ответственности».
🔹Антон Берлин, вице-президент и руководитель блока сбыта и коммерции — второе место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по маркетингу».
🔹Дарья Крячкова, вице-президент по кадровой политике — третье место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по персоналу».
🔹Дмитрий Пристансков, вице-президент и статс-секретарь — второе место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по развитию».
🔹Павел Платов, корпоративный секретарь — третье место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по корпоративному управлению».
🔹Владимир Жуков, директор Департамента по работе с инвестиционным сообществом — второе место в разделе «Металлургия и добывающая промышленность» в категории «Директора по связям с инвесторами»

То есть при дивидендах от 2435 до 3268 имеем на сегодняшний день див. доходность от 10.9% до 14.7%

Владимир Кисловский, так вопрос же уже, очевидно, не в том сколько дадут сейчас, а в том что будет потом? :) и судя по заявлениям, будет меньше. вопрос на сколько?

Andrbayr, если следовать линейной модели, и предположить, что в 2022 году прибыль составит $3914 млн, а в 2023 году $4153 млн, то дивидендами будет выплачено $1761 млн и $1868 млн при ставке налога на прибыль в 25%. Если средневзвешенное число акций не изменится (158245476), то это соответствует $11.12 и $11.80 на акцию.
Но это всё гадание по скользящему среднему на кофейной гуще.

Если экстраполировать 6М отчет МСФО, то 2300 Р (10.2%) дивидендов на акцию выглядят реалистично при текущей дивидендной политике, направляющей 60% прибыли на дивиденды.

Владимир Кисловский, вы учитывали что кол-во акций уменьшилось на 4.5 млн? у чуть больше вышло чем вы озвучили

Razumov Sergey, количество акций в обращении 158,245,476, а коэффициент на который умножил полугодовой отчёт 2 (хотя если брать по прошлому году, то должно быть в районе 2.3), поэтому возможно и прогноз сильно ниже, чем у УК Доход.

Если уменьшить число акций на 4.5 млн, то получим 2440 на акцию. При коэффициенте 2.3 получим 2800 на акцию. При коэффициенте 2.67 (т.е. выручка за год составит 2.67 от полугодовой выручки) получаем прогноз от УК Доход в 3268 рублей на акцию при курсе доллара 72.66.

При 72.50 выходит 3251, 2800, 2435 соответственно.
При 72.76 (курс ЦБ на завтра) 3263, 2810, 2444

Курс берем в расчёт, т.к. отчётность использую в долларах

Владимир Кисловский,

УК Доход (dohod.ru) прогнозы по дивидендам берёт с потолка, не иначе.
Я уже несколько раз писал в их телеграмм-канале об ошибочных прогнозах по Фосагро, по ФСК.
Например, Доход прогнозировал дивы ФСК за 2021 год на 20% выше чем за предыдущий год (2020).
Сама компания ФСК в первом полугодии заявляла, что ожидает снижение прибыли по этому году на 20%.
stock-obzor.ru/fsk-ees-prognoziruet-snizhenie-pribyli-v-2021-godu-na-20/
Я им на это указал и потом они почти сравняли прогноз по дивам 2021 год с фактом 2020 года.
www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/fees
С прогнозами по Фосагро у них всё намного хуже, так что не берите в расчёт их показатели.
Ещё такая же ситуация у Кономи (Cоnоmi).

После сегодняшней публикации интервью Потанина и его признанием, что Норникель всё таки заплатит за 2021 год 60% ebitda я переложился из Сургут префа (отбил 17% дивы) в Норильский никель по 22,2к.
Таким образом, под Новый Год и следующим летом будут последние крупные дивы Норильского никеля (2значная доходность), а потом вероятнее всего акция превратится в аналог банковского вклада/ОФЗ.

То есть при дивидендах от 2435 до 3268 имеем на сегодняшний день див. доходность от 10.9% до 14.7%

Владимир Кисловский, так вопрос же уже, очевидно, не в том сколько дадут сейчас, а в том что будет потом? :) и судя по заявлениям, будет меньше. вопрос на сколько?

Andrbayr, до 2023 года на дивиденды будет направляться 60% чистой прибыли. Текущая ставка налога на прибыль 20%. Минфин собирается поднять до 25%, то есть на 1/4. Значит дивов будет в сегодняшних цифрах 45%. То есть на 15% меньше.

То есть при дивидендах от 2435 до 3268 имеем на сегодняшний день див. доходность от 10.9% до 14.7%

Владимир Кисловский, так вопрос же уже, очевидно, не в том сколько дадут сейчас, а в том что будет потом? :) и судя по заявлениям, будет меньше. вопрос на сколько?

Если экстраполировать 6М отчет МСФО, то 2300 Р (10.2%) дивидендов на акцию выглядят реалистично при текущей дивидендной политике, направляющей 60% прибыли на дивиденды.

Владимир Кисловский, вы учитывали что кол-во акций уменьшилось на 4.5 млн? у чуть больше вышло чем вы озвучили

Razumov Sergey, количество акций в обращении 158,245,476, а коэффициент на который умножил полугодовой отчёт 2 (хотя если брать по прошлому году, то должно быть в районе 2.3), поэтому возможно и прогноз сильно ниже, чем у УК Доход.

Если уменьшить число акций на 4.5 млн, то получим 2440 на акцию. При коэффициенте 2.3 получим 2800 на акцию. При коэффициенте 2.67 (т.е. выручка за год составит 2.67 от полугодовой выручки) получаем прогноз от УК Доход в 3268 рублей на акцию при курсе доллара 72.66.

При 72.50 выходит 3251, 2800, 2435 соответственно.
При 72.76 (курс ЦБ на завтра) 3263, 2810, 2444

Курс берем в расчёт, т.к. отчётность использую в долларах

Владимир Кисловский, 3268 рублей на акцию годовой дивиденд это ближе всего к истине

То есть при дивидендах от 2435 до 3268 имеем на сегодняшний день див. доходность от 10.9% до 14.7%

Владимир Кисловский, на рынке кроме страха и жадности есть еще глупость, но про нее все скромно молчат чтобы не быть в ней уличенными

IliaM, В доме повешенного не говорят о верёвке

То есть при дивидендах от 2435 до 3268 имеем на сегодняшний день див. доходность от 10.9% до 14.7%

Владимир Кисловский, на рынке кроме страха и жадности есть еще глупость, но про нее все скромно молчат чтобы не быть в ней уличенными