ГМК Норникель акции

Опять быков как будто за яйца прихватили.

Gorik, вы зашортили гамак? Если да, то по какой цене?

Acserg, Да я в шорте.

Gorik, почем зашортил? Я в лонге

Опять быков как будто за яйца прихватили.

Gorik, вы зашортили гамак? Если да, то по какой цене?

Acserg, Да я в шорте.

Выделение Быстринского ГОКа живых денег Норникелю не принесет - Велес Капитал
За последние несколько дней Норникель сделал ряд важных заявлений, касающихся ситуации на подтопленных рудниках, дивидендной политики и выделения Быстринского ГОКа. Под влиянием позитивных факторов (таких как спасение рудников, spin-off Быстринского ГОКа и высокие финальные дивиденды за 2020 г.) акции Норникеля могут «отскочить» после резкого падения. Однако спад производства в 2021 г., плановый рост CAPEX и переход на дивиденды из FCFF, на наш взгляд, перевешивают положительные драйверы.

Рудники. 29 марта Норникель объявил об остановке водопритока на Октябрьском и Таймырском рудниках. Полное восстановление добычи на «Октябрьском» ожидается в середине мая, на «Таймырском» — к концу июня. Компания подтвердила озвученное ранее снижение объемов производства металлов, влияние которого на финансовые результаты 2021 г. рассмотрено в нашем обзоре. В 2021 г. Норникель не планирует наращивать капитальные затраты в связи с авариями на рудниках и Норильской обогатительной фабрике (НОФ). В то же время компания заявила о реализации к 2025 г. проекта новой фабрики, которая должна заменить устаревшую НОФ. Несмотря на намерения Норникеля не наращивать CAPEX, мы считаем, что строительство новых объектов и модернизация старых потребует более масштабных инвестиций и фактические капитальные вложения в 2021-2025 гг. будут находиться ближе к верхней границе диапазонов, озвученных компанией в ходе дня инвестора.

Дивиденды. Совет директоров Норникеля предложил сторонам продолжить переговоры и рассмотреть переход на выплату дивидендов исходя из 50-75% FCFF. При этом финансовый директор компании Сергей Малышев заявил, что СД не рассматривал вопрос о снижении выплат в 2020-2021 гг. Мы полагаем, что с высокой вероятностью на финальные дивиденды за 2020 г. будет направлено 60% EBITDA (выплата составит около 1 600 руб. на акцию). На данный момент Интеррос и Русал находятся в поиске компромисса относительно дивидендов за 2021 г. Переход на выплаты из FCFF приведет к существенному снижению дивидендов. Выплата штрафа за разлив топлива на ТЭЦ-3 и резкое увеличение CAPEX в 2021 г. повлекут значительное падение свободного денежного потока, в результате чего совокупные дивиденды за 2021 г. могут снизиться до 450-650 руб. на акцию. Однако владельцы Норникеля согласились осуществить выделение Быстринского ГОКа, продажа доли в котором компенсирует Русалу дивидендные потери.

О ГОКе. ООО «ГРК „Быстринское“ (Быстринский ГОК или ГРКБ) — молодой проект Норникеля по добыче руды и производству меди, золота и железорудного концентрата. Предприятие объединяет Быстринское месторождение (добыча ведется открытым способом) и Быстринский обогатительный комбинат мощностью 10 млн т руды. В 2020 г. ГРКБ произвел 63 тыс. т меди, 241 тыс. унций золота и 2 млн т железорудного концентрата. Норникелю принадлежит 50,01% ГОКа, Интерросу — 36,7%, китайскому инвестфонду Hopu Investments — 13,3%. По итогам 2020 г. выручка ГРКБ составила 1 004 млн долл., EBITDA — 717 млн долл. с рентабельностью 71%, чистая прибыль — 497 млн долл., чистый долг — около 600 млн долл. Выручка формируется за счет реализации меди (36%), золота (33%), железорудного концентрата (20%) и прочей продукции и услуг (11%).

Выделение. 26 марта владельцы Норникеля договорились о выделении Быстринского ГОКа путем распределения 50,01%-й доли среди всех акционеров компании. Процесс spin-off может занять около двух лет, бумаги ГРКБ будут обращаться на Московской бирже. Норникель также выкупит акции, чьи владельцы проголосуют против выделения на собрании акционеров. В результате spin-off доля Интерроса в уставном капитале Быстринского ГОКа возрастет до 54%, Русал получит 14%, в свободном обращении окажется 19% акций. При этом Русал уже договорился с Интерросом о продаже своей 14%-й доли в ГРКБ за 570 млн долл.

Возможная оценка. На данный момент имеются две свежие оценки Быстринского ГОКа. В феврале 2021 г. собственный капитал предприятия был оценен в 3,2 млрд долл. в ходе заключения опционного соглашения между китайским инвестфондом и Норникелем. В марте 2021 г. Русал оценил ГРКБ в 4,1 млрд долл. Однако на фоне ралли цен на медь и железную руду, а также высокой стоимости золота мы считаем, что Быстринский ГОК может стоить гораздо больше. Российские золотодобытчики и зарубежные медные компании торгуются со средними мультипликаторами EV/Sales 2,3х и EV/EBITDA 11,3х. Если бы ГРКБ вышел на биржу сейчас, то его рыночная капитализация могла составить около 7 млрд долл. Однако если ориентироваться на ближайшие аналоги (Полюс, KAZ Minerals и Polymetal), то оценка в 6-7x EBITDA и капитализация на уровне 4 млрд долл. кажутся более справедливыми.

Влияние на Норникель. Выделение Быстринского ГОКа не принесет Норникелю „живых“ денег (в отличие от варианта IPO, который тоже рассматривался) и приведет к уменьшению консолидированных показателей. В 2020 г. доля ГРКБ в производстве меди составила 13%, в выручке — 6%, в EBITDA — 9%, в чистом долге — около 13%. С учетом того, что в результате выделения EBITDA и чистый долг Норникеля снизятся примерно одинаково, соотношение чистый долг/EBITDA останется практически неизменным и не повлияет на размер дивидендов. Также Норникелю придется потратить средства на выкуп акций у несогласных с выделением акционеров, однако объем затрат не должен быть существенным.

Сучков Василий
ИК „Велес Капитал“

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опять быков как будто за яйца прихватили.

Gorik, вы зашортили гамак? Если да, то по какой цене?

Опять быков как будто за яйца прихватили.

20 000 лотов на покупку ГМК
Кто-нибудь когда-нибудь видел такое:
20 000 лотов на покупку ГМК разбитые по 2, 3, 5 тысяч в диапазоне 23500 — 23550 ?
Кто-то куражится с таким баблищем?)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ян Карлович, «плита Олейника»©
Васька куражится на секретном счете.
Да, а ВТБ сегодня видел? Тоже он!©

Kolya Marketolog,
Там другое, надо понимать)) ВТБ прошивает как нож сметану любые уровни, сколько бы там лотов на продажу не стояло)

Ян Карлович, там не на продажу, а на покупку стоит. Кто то очень аккуратно, без рывков и без создания ненужного ажиотажа начал закупаться большими обьемами, причем закупаться, когда ммвб в минусе. Делайте выводы.

20 000 лотов на покупку ГМК
Кто-нибудь когда-нибудь видел такое:
20 000 лотов на покупку ГМК разбитые по 2, 3, 5 тысяч в диапазоне 23500 — 23550 ?
Кто-то куражится с таким баблищем?)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ян Карлович, «плита Олейника»©
Васька куражится на секретном счете.
Да, а ВТБ сегодня видел? Тоже он!©

Kolya Marketolog,
Там другое, надо понимать)) ВТБ прошивает как нож сметану любые уровни, сколько бы там лотов на продажу не стояло)

Пока На 24500 пошли, не сегодня, но пошли, сегодня 23,8-24 пощупаем

20 000 лотов на покупку ГМК
Кто-нибудь когда-нибудь видел такое:
20 000 лотов на покупку ГМК разбитые по 2, 3, 5 тысяч в диапазоне 23500 — 23550 ?
Кто-то куражится с таким баблищем?)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ян Карлович, «плита Олейника»©
Васька куражится на секретном счете.
Да, а ВТБ сегодня видел? Тоже он!©

20 000 лотов на покупку ГМК
Кто-нибудь когда-нибудь видел такое:
20 000 лотов на покупку ГМК разбитые по 2, 3, 5 тысяч в диапазоне 23500 — 23550 ?
Кто-то куражится с таким баблищем?)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Каких только чудиков в нашей стране нет. Очередной борец за экологию решил, что тоже сможет как Росприроднадзор.
«Исковое Волеизъявление Человека Мужчины с именем Роман» в интересах «Генерального исполнителя имущества своего юридического лица «Бутылкин Роман Алексеевич»
о взыскании в пользу юридического лица «Бутылкин Роман Алексеевич» проживающего на территории города Норильска более 43 лет, причинивших непоправимый вред его здоровью и окружающей среде, компенсации материального ущерба и морального вреда в размере 3 000 000 руб.
Судья Арбитражного суда Красноярского края Варыгина приняла решение о возврате иска заявителю.

минутка объемного анализа… обычно тестируют красненькие объемы, тк там сидит лимитный покупатель… по логике еще не дошли внизу

ну все петрушки смели на хаях бумажки, можно везти под 15 косарей на, слушая, глядя на отвесные падения ежедневные этого фантика, шансончик, с пивасиком, воблой и девахой полураздетой рядом…

сергей иванов, Мечтать не вредно!

ну все петрушки смели на хаях бумажки, можно везти под 15 косарей на, слушая, глядя на отвесные падения ежедневные этого фантика, шансончик, с пивасиком, воблой и девахой полураздетой рядом…

сергей иванов, Что, шорт так разколбасил??))))

Виктор Ч., шортец для блатных ещё не начинался даже, скоро зальется… отвазелинит фраерков притаривших выше 20 косариков…

ну пока ГМК лонговенько выглядит. ну должны 24500-24800 показать.

ну все петрушки смели на хаях бумажки, можно везти под 15 косарей на, слушая, глядя на отвесные падения ежедневные этого фантика, шансончик, с пивасиком, воблой и девахой полураздетой рядом…

сергей иванов, Что, шорт так разколбасил??))))

Что день грядущий нам готовит?

Виктор Ч., Готовит, то о чём писал ранее, при пробое 23540

Gorik, пробойвыше23500-23600 — это уже тренд. А значит все зависит не от интерпретаций и интерполяций.

Виктор Ч., Для того, что описал ниже, требуется превышение этой цены хотя бы в нашем случае на 2 пипса, этого достаточно, а тренда пока не видно в верх, разве что на 5 минутках…

Что день грядущий нам готовит?

Виктор Ч., Готовит, то о чём писал ранее, при пробое 23540 будет сформирована медвежья дивергенция возможно от 15 минуток до 2 часовиков, и уже имеющихся и в этом случае усилившихся медвежьих сигналов по RSI перекупленности, это значит рост сильный или большой при пробое исключаем.

Gorik, дневки.

ну все петрушки смели на хаях бумажки, можно везти под 15 косарей на, слушая, глядя на отвесные падения ежедневные этого фантика, шансончик, с пивасиком, воблой и девахой полураздетой рядом…

Что день грядущий нам готовит?

Виктор Ч., Готовит, то о чём писал ранее, при пробое 23540

Gorik, пробойвыше23500-23600 — это уже тренд. А значит все зависит не от интерпретаций и интерполяций.

Что день грядущий нам готовит?

Виктор Ч., Готовит, то о чём писал ранее, при пробое 23540 будет сформирована медвежья дивергенция возможно от 15 минуток до 2 часовиков, и уже имеющихся и в этом случае усилившихся медвежьих сигналов по RSI перекупленности, это значит рост сильный или большой при пробое исключаем.

Что день грядущий нам готовит?

Виктор Ч.,
В этой бумаге все время чего то ждем.Теперь ждем:
1.15го апреля полностью фабрику запустят
2.В апреле, собрание акционеров — там окончательно все решат по дивам
3.В начале мая должны запустить рудник «Октябрьский».
4.В начале июня должны запустить рудник «Таймырский».
Все.Можно курить… долго.

Что день грядущий нам готовит?

пора уже залиться на 14 косарей на, что петушка теребить то епт, раздали на хаях и по понятиям соответственно опрокинули тарющую хаи ботву, поехав весело на уровни закупа блатных…

пишет
t.me/insider_market/1206

#GMKN #на_рынке_говорят
26 марта «Норникель» объявил, что его основные акционеры, «Интеррос», «Русал» и Crispian, достигли предварительного взаимного согласия (и предлагают Совету директоров) рассмотреть вопрос о выделении Быстринского месторождения в отдельный проект. Согласно предложению, вся доля «Норникеля» (50,01%) будет передана акционерам.

Дальнейшие шаги: в настоящее время руководство готовит план выделения компании для рассмотрения и утверждения Советом директоров. Эти шаги должны быть одобрены регулирующими органами и компаниями, в том числе во время Общим собранием акционеров «Норникеля».

Сроки: мажоритарные акционеры ожидают, что весь процесс займет около 2 лет и может быть завершен в первом квартале 2023 года. Также уже после завершения выделения, Быстринский проект может быть включен в листинг Московской фондовой биржи.

«Русал» уже заявил, что в случае выделения может продать свою 14% долю другому мажоритарному акционеру, «Интерросу», примерно за $570 млн.

Оценка: в следующей публикации посмотрим, как аналитики Goldman Sachs оценивают данный ход корпораций. Пока же отметим, что 12-месячная целевая цена установлена на уровне $42 за бумагу с рейтингом «Покупать».

Риски: основные риски для достижения price-target это:
▫️рост рубля выше ожиданий;
▫️снижение цен на сырьевые товары;
▫️более высокие затраты / капвложения;
▫️деструктивные приобретения / продажи активов;
▫️изменения в структуре акционеров с последующими изменениям в распределении денежных средств и стратегии развития.