ГМК Норникель акции

Выручка за 6мес2020 выросла до 462 млрд руб (+12% к 411 млрд за 6м2019)
Себестоимость выросла до 289.5 млрд (+18% 245.5 млрд)
Резервы под экологические штрафы привели к резкому росту прочих расходов до 164.8 млрд руб
Отрицательные курсовые разницы 54.6 млрд и фнансовые расходы 34 млрд привели
к лишь символической чистой прибыли 1.1 млрд руб (196.2 млрд руб за 6м2019)

Долг (в основном, на 80%, долларовый) вырос до 830 млрд руб с 595 млрд

Операционный денежный поток составил 220.8 млрд руб
Капзатраты 36 млрд, уплаченные проценты 18 млрд,
привлечение долга 183 млрд, дивиденды 184 млрд

Денежные средства выросли на 164.7 млрд до 338.6 млрд

EBITDA упала с 3.7 млрд долл до 1.8 млрд долл на фоне резервирования 2.1 млрд
под штрафы и возмещение ущерба окружающей среды в результате майской аварии.

Физические объемы продаж снизились на 4-18%
(-18% по палладию, -15% по никелю, -4% по палладию)
Цены (в долларах) на палладий выросли на 50%, на никель и платину остались на прежнем уровне,
на медь снизились на 12%
В продажах доля палладия достигла 48%, никеля упала до 20%, меди упала до 18%
Компанию давно пора переименовывать в «Норильский Палладий».
Выручка нового медного проекта Быстринский ГОК составила около 26 млрд руб.

Даже с учетом огромного штрафа можно рассчитывать на годовой дивиденд за 2020 год на уровне 1600 руб на акцию. Акции компании все еще выглядят перепроданными. Продолжаю держать пакет, набранный на уровнях 18000-21000.

Михаил П, Ну так то 18000 я тоже не против чутка еще можно помочь ГМК тем более после сегодняшнего чудо в Аэрофлоте прилетело как раз в пору:))))

Выручка за 6мес2020 выросла до 462 млрд руб (+12% к 411 млрд за 6м2019)
Себестоимость выросла до 289.5 млрд (+18% 245.5 млрд)
Резервы под экологические штрафы привели к резкому росту прочих расходов до 164.8 млрд руб
Отрицательные курсовые разницы 54.6 млрд и фнансовые расходы 34 млрд привели
к лишь символической чистой прибыли 1.1 млрд руб (196.2 млрд руб за 6м2019)

Долг (в основном, на 80%, долларовый) вырос до 830 млрд руб с 595 млрд

Операционный денежный поток составил 220.8 млрд руб
Капзатраты 36 млрд, уплаченные проценты 18 млрд,
привлечение долга 183 млрд, дивиденды 184 млрд

Денежные средства выросли на 164.7 млрд до 338.6 млрд

EBITDA упала с 3.7 млрд долл до 1.8 млрд долл на фоне резервирования 2.1 млрд
под штрафы и возмещение ущерба окружающей среды в результате майской аварии.

Физические объемы продаж снизились на 4-18%
(-18% по палладию, -15% по никелю, -4% по палладию)
Цены (в долларах) на палладий выросли на 50%, на никель и платину остались на прежнем уровне,
на медь снизились на 12%
В продажах доля палладия достигла 48%, никеля упала до 20%, меди упала до 18%
Компанию давно пора переименовывать в «Норильский Палладий».
Выручка нового медного проекта Быстринский ГОК составила около 26 млрд руб.

Даже с учетом огромного штрафа можно рассчитывать на годовой дивиденд за 2020 год на уровне 1600 руб на акцию. Акции компании все еще выглядят перепроданными. Продолжаю держать пакет, набранный на уровнях 18000-21000.

Финансовое положение Норникеля остается стабильным - Промсвязьбанк
EBITDA Норникеля в I полугодии упала до $1,8 млрд из-за признания расходов по экологии на $2,1 млрд

Консолидированная выручка увеличилась на 7% г/г, составив 6,7 млрд долл. Показатель EBITDA снизился на 51% год-к-году до 1,8 млрд долл. США вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму 2,1 млрд долл. Объем капитальных вложений увеличился на 10% год-к-году до 0,6 млрд долл. Свободный денежный поток увеличился на 21% год-к-году и составил 2,7 млрд долл.

Результаты Норникеля можно назвать нейтральными. Рост выручки обеспечило в основном увеличение биржевых цен на палладий, а также родий. В связи с этим до 10% увеличилась доля прочих металлов в структуре продаж Группы. Положительный эффект оказало и увеличение производства на Быстринском ГОКе. EBITDA упала вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму 2,1 млрд долл. (максимально возможная оценка). Без учета резерва EBITDA составила бы 3,972 млрд долл. Независимая экспертиза причин аварии на ТЭЦ-3 Норильска завершится в конце октября. Несмотря на неденежный характер списаний, это отразится на сумме возможных промежуточных и итоговых дивидендах (у компании нет обязательств выплачивать дивиденды за 6 и 9 месяцев, а только одного промежуточного в размере 30% от годового). Уровень долговой нагрузки остался на низком уровне, при этом соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,2х. Несмотря на экологическую катастрофу и неблагоприятные экономические условия финансовое положение компании остается стабильным. Мы по-прежнему считаем Норникель долгосрочно привлекательной инвестиций, при этом риск снижения размера дивидендных выплат может оказать существенное негативное влияние на оценку компании, как и противостояние с Русалом.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размер дивидендов Норникеля за 2020 год может быть на уровне $2,2 за бумагу с доходностью 7,8% - Атон
Норникель представил финансовые результаты за 1П20

Выручка Норникеля составила $6 711 млн (-1% против консенсус-прогноза, -4% против оценки АТОНа), увеличившись на 7% г/г в основном за счет мощного роста цен на палладий (+50% г/г), компенсирующего спад в продажах (-12% по Ni, -3% по Cu, -17% по Pd, -17% по Pt). Величина операционной EBITDA ($3 972 млн, на уровне консенсус-прогноза, +1% против оценки АТОНа) скорректирована на размер штрафа за экологический ущерб в размере $2 134 млн, в результате чего объявленная EBITDA снизилась до $1 838 млн. С учетом резерва под выплату экологического штрафа общая сумма дивидендов за 2020, скорее всего, сократится на $1.3 млрд до $3.5 млрд, а дивидендная доходность — на 2.9% до 7.8%. При этом следует учесть возможность изменения суммы штрафа (на наш взгляд, маловероятно) или сроков выплаты штрафа (в течение нескольких лет, а не единовременной суммой в 2020 — здесь шансы выше). FCF увеличился на 21% г/г до $2 679 млн (+16% против консенсуса, +22% против оценки АТОНа), что, по нашему мнению, обусловлено более низким, чем ожидалось, уровнем оборотного капитала ($1.0 млрд против прогнозируемых нами $1.4 млрд). Прогноз капзатрат на 2020 пересмотрен в сторону понижения (с $2.2-2.5 млрд до менее чем $2.0 млрд) в основном за счет ослабления рубля и ограничений, связанных с COVID-19. Компания подтвердила долгосрочный прогноз капзатрат в размере $3.0-3.4 млрд в 2021 и $3.5-4.0 млрд ежегодно в 2022-2025.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель — Интеррос о зависимости Русала от дивидендов компании
Из заявления Интерроса

«Русал» продолжает практику публичных безосновательных обвинений «Норникеля» и его команды.

«Русал» обвиняет команду «Норникеля» в непрофессионализме в ситуации, когда не сумел у себя в компании создать устойчивую бизнес-модель, которая была бы конкурентоспособна на мировом рынке.

Предъявляя претензии команде «Норникеля», «Русал» умалчивает, что его собственные финансовые показатели не дают повода для оптимизма.

Несмотря на это, без дивидендов «Норникеля» денежный поток «Русала» от собственного бизнеса не покрывает его расходы.

Зависимость от дивидендов «Норникеля» — главная причина, по которой «Русал» в очередной раз отверг предложение «Интерроса» о снижении дивидендных выплат. «Интеррос» расценивает последние публичные заявления «Русала» как попытку использовать ситуацию с разливом топлива и оказать давление на «Норникель» с  целью заключить новое акционерное соглашение, которое бы гарантировало «Русалу» выплату максимальных дивидендов.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

на 18500 теперь возможно

Rezistor78, возможно все, но 18500 сейчас маловероятно.

на 18500 теперь возможно

Вчера ещё наметилось.

Наконец то поехали с горки

Rezistor78, и опять покатились вниз

Наконец то поехали с горки

Ну и что, получается все те, кто усирался, что ебитда не уменьшится и что Русал дивы отстоит, оказались не правы? Причём я даже по ютубу какого-то чувака смотрел, который был крупным аналитиком, чуть-ли даже не начальником аналитического отдела, и он тоже это утверждал — что на ебитду никак не повлияет.

ZaPutinNet, Там ещё В. Матвиенко говорила, чтобы на чистую прибыль не влиял штраф — за счёт акционеров типа…

Походу мне тоже пора куда-нибудь инвестиционным аналитиком пристроиться, а то что я на заводе мучаюсь. )

ёбида

Ну и что, получается все те, кто усирался, что ебитда не уменьшится и что Русал дивы отстоит, оказались не правы? Причём я даже по ютубу какого-то чувака смотрел, который был крупным аналитиком, чуть-ли даже не начальником аналитического отдела, и он тоже это утверждал — что на ебитду никак не повлияет.

ГМК Норникель МСФО 6мес2020 До отчета ли, когда вопросы платить или не платить?

Сразу о главном. Штрафы и дивиденды… Традиционная схватка за самые большие промежуточные дивиденды смешалась с заявлениями про безответственность. В отчете это резервы под выплаты по экологическим требованиям 2,13 млрд долларов. Экология будет в EBITDA.

Год к году важное:
EBITDA снизился на 49% до 123,847 млрд руб!
Выручка +12,4% до 461,963 млрд руб (никель почти не покупали в это полугодие!). Палладий и медь лучше всех в структуре выручки. А почти 70 % выручки дают Европа и Азия.
Себестоимость реализованных металлов увы, но +6,3% до 151,445 млрд руб. А прочие операционные расходы 164,816 млрд руб обвалили операционную прибыль в 2,3 раза до 91,7 млрд руб. Экологические резервы в операционных расходах 149,248 млрд руб. Подробно про резервы на стр 24-26 отчета.
Прибыль рухнула в 167,7 раза до 1,17 млрд руб.

За полгода важное:
Соотношение чистого долга к показателю EBITDA увеличилось до 1,2x.
Свободный денежный поток +21% (пока можно не смотреть)
Денежные средства и их эквиваленты увеличились в 1,96 раза до 338,556 млрд руб (почти все в долларах).
Долгосрочные кредиты и займы увеличились 1,44 раза до 760,4 млрд руб.
Краткосрочные кредиты и займы +3,2% до 69,476 млрд руб.
Еще бы, дивиденды, выплаченные материнской компанией 183,6 млрд руб, а кредитов и займов стало 183,275 млрд руб.
Убыток на акцию за полгода 26,8 руб (в 1пг2019 прибыль 1191,6 руб).
Объем капитальных вложений +10%
Денежные средства, направленные на инвестиционную деятельность +45,6% до 35,97 млрд руб.
Запасы большие — 167,466 млрд руб, причем по готовой металлопродукции +36,5% до 34,401 млрд руб (хуже продается).

ГМК прогнозирует в 2020 профицит рынка никеля и баланс рынка палладия. Аккумуляторы поддержат спрос 5-10 лет. Готовятся к продаже активы в Австралии на 1,256 млрд руб.

Отчет таков, что похоже дивиденды в сентябре, если и будут, то не выше 260 руб, если радовать будут, то в декабре!

Норникель - высокие дивиденды в текущей ситуации - безответственно - CEO
Cтарший вице-президент, финансовый директор компании Сергей Малышев, в ходе телеконференции:

«Сохранение высоких дивидендных выплат в текущей ситуации нельзя рассматривать как ответственную корпоративную позицию»

Компания считает, что адекватная дивидендная политика должна базировать на значении свободного денежного потока, а не показателя EBITDA.

Экологический резерв на сумму 2,1 млрд долларов будет учтен при расчете показателя EBITDA по итогам всего 2020 года.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Норникеля в 2020 году снизится на 2,9% до 7,8% - Атон
Операционный показатель EBITDA «Норникеля» в 1П20 составил $4.0 млрд – на уровне рыночных прогнозов. Компания создала полноценный резерв в размере $2.1 млрд под выплату штрафов за экологический ущерб, из-за чего EBITDA визуально находится на низком уровне ($1.8 млрд) и снижается база для расчета дивидендов (мы прогнозируем размер дивидендов за 2020 на уровне $2.2/ГДР с доходностью 7.8%). Мы рассматриваем это как в целом ожидаемый разовый убыток, размер которого может измениться, если компания в процессе переговоров добьется пересмотра размера штрафа или условий его выплаты. Компания отметила наличие негативных факторов в отношении ожидаемой динамики спроса на металлы, что укладывается в критерии нашего рейтинга «нейтрально» на 12-месячный период. «Норникель» торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA на уровне 6.1x против 5-летнего среднего уровня 6.2x.

Выручка увеличилась на 7% г/г до $6 711 млн (-1% против консенсус-прогноза, -4% против оценки АТОНа) в основном за счет мощного роста цен на палладий (+50% г/г), компенсирующего спад в продажах (-12% по Ni, -3% по Cu, -17% по Pd, -17% по Pt).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель - зарезервировал 149 млрд руб на выплату ущерба от аварии под Норильском
Старший вице-президент, финансовый директор Норникеля Сергей Малышев, в ходе телеконференции:

«Начисление резерва в размере 149 млрд рублей сейчас включает иски за нанесение ущерба окружающей среде, которые были поданы государственными учреждениями на 148 млрд рублей, плюс затраты на устранение последствий аварии»

«Норникель» и Росприроднадзор в конце июля создали рабочую группу, которая должна урегулировать вопрос о компенсации.

источник




Авто-репост. Читать в блоге >>>

От Норникеля можно ожидать снижения размера промежуточных дивидендов - Финам
Авария в Норильске, когда 21 тыс. т резервного дизельного топлива из хранилища ТЭЦ-3 разлилась в тундру, вылилась в то, что по итогам полугодия «Норникель» остался практически без прибыли, а его акционеры – с ожиданием снижения дивидендных выплат.

По итогам оценки ущерба, нанесенного этой техногенной катастрофой, Росприроднадзор насчитал компании рекордный по размеру штраф почти в 148 млрд рублей, или около 2,1 млрд долларов. Хотя компания не согласна с цифрой и оспаривает методику расчета, она была обязана создать резерв под будущую выплату штрафа. В результате данные полугодовой отчетность по МСФО, опубликованные сегодня, несмотря на рост выручки на 7% в годовом исчислении, до 6,71 млрд долларов, зафиксировали провал по прибыли до 45 млн долларов, или на 98% по сравнению с показателем за такой же период прошлого года. Показатель EBITDA снизился на 51%, до 1,838 млрд долларов, то есть вдвое. Соответственно, можно будет ждать сопоставимого снижения размера промежуточных дивидендов, на которые компания направляет не менее 60% EBITDA, при условии, что соотношение чистого долга к этому показателю не превысит 1,8х. Это условие пока выполняется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз по рынку никеля

11.08.2020
Согласно отчету компании, «Норникель» ожидает профицита в 150 тыс. тонн на рынке никеля в 2020 году на фоне снижения спроса и стабильного предложения. Падение спроса на никель эксперты компании оценивают в 165 тыс. тонн, или 7% в годовом сопоставлении, до 2,278 млн тонн. Предложение металла останется на уровне прошлого года — 2,426 млн тонн.

«Учитывая вынужденный рост запасов из-за коронавируса, временной лаг между первичным и конечным потреблением никеля составляет около 4-7 месяцев, что негативно скажется на первичном спросе на металл не только во втором полугодии текущего года, но и в первом квартале 2021 года», — прогнозируют в компании.

«Норникель» ожидает, что рынок палладия в текущем году будет находиться в сбалансированном состоянии, говорится в отчете компании.

11.08.2020
«Прогноз по рынку палладия — нейтральный; мы ожидаем сбалансированный рынок в 2020 году», — сообщила компания, отметив в своей презентации, что дефицит на рынке палладия может составить 100 тыс. унций.

Компания ожидает снижения промышленного потребления палладия в текущем году на 16%, до 9,1 млн унций вследствие беспрецедентного сокращения конечного спроса.
При этом первичное предложение палладия в 2020 году может снизиться более чем на 1 млн унций из-за того, что потери производства в первом полугодии не будут полностью компенсированы, даже несмотря на ожидаемую выработку накопленных запасов незавершенного производства до конца года.

Всего мировое предложение палладия в 2020 году уменьшится на 14% — до 9,1 млн унций, сказано в прогнозе «Норникеля».

«По нашим оценкам, продажи автомобилей снизятся в 2020 году на 22%, до 70 млн штук, в то время как прочие отрасли, потребляющие палладий, такие как стоматология, электроника, химическое и ювелирное производство, тоже будут в подавленном состоянии. Учитывая существенное сокращение потребления запасы металла у потребителей по всей производственной цепочке могут стать дополнительным источником предложения на рынке, что еще больше снизит закупки палладия у производителей», — отмечает компания.

Прибыль Albemarle уменьшилась в II квартале на 45%.

07.08.2020
Крупнейший мировой производитель лития компания Albemarle Corporation предупредила об ожидаемом снижении объемов продаж продукции и прибыли по итогам третьего квартала из-за снижения производства электрокаров вследствие распространения коронавирусной эпидемии. В Albemarle указывают, что в текущем квартале снижение производства электромобилей «все почувствуют более остро».

В то же время мы видим влияние более низких рыночных цен, увеличения запасов в канале аккумуляторных батарей и снижения спроса на стекло и керамику. В результате мы ожидаем, что EBITDA за 3 квартал 2020 г. снизится примерно на 10–20% по сравнению со 2 кварталом 2020 г.

тащите выше ГМК, еще выше )))))))

Дивы за 2019г: в сумме 2045,22 руб

Дивы за 2020г: будет хорошо если хотя бы 700-800 руб заплатят.

Дааааа, штраф ГМК на 148 млрд руб.

Тяжко будет в ГМК с дивами по итогам 2020г.