Аналитики компании «Атон»
Общее производство никеля составило 56 тыс т (-4% кв/кв), а производство из российского сырья упало до 45 тыс т (-4% кв/кв) на фоне изменений в операционной модели (остановки Никелевого завода в России и увеличения поставок никелевого концентрата на завод Harjavalta в Финляндии). Производство меди упало на 4% кв/кв до 87 тыс т, производство палладия составило 649 тыс унций (-6% кв/кв), а производство платины — 156 тыс унций (-4% кв/кв). Компания снизила прогноз по производству никеля из собственного сырья на 2016 год до 195-200 тыс т с 206-212 тыс т ранее (-5%).
Наше мнение. НЕГАТИВНЫЕ результаты, свидетельствующие о том, что компания скорее всего столкнулась с неожиданными операционными трудностями из-за продолжающейся реконфигурации производственной схемы. Новый прогноз показывает, что производство никеля в 4К составит 51-56 тыс т (+13-24% кв/кв), предполагая, что компания ожидает преодолеть производственную неэффективность в 4К. Влияние на финансовые результаты, скорее всего, будет незначительным — «Норникель»может недополучить около 100 млн. долларов выручки.