Globaltrans акции

Дивидендный локомотив Globaltrans: полный разбор компании и отрасли #smartlabonline
Итак, публикую полную запись вчерашнего эфира с Глобалтранс:
 

Таймкоды:

00:00 Вступление

02:00 Какой сегмент рынка ЖД перевозок занимает компания Globaltrans 

05:50 Зависимость компании от инфраструктуры РЖД

10:10 Ценообразование грузоперевозок

14:10 Какие индикаторы могут помочь предсказать цены на перевозки компании?

15:30 Информация о ставках на грузоперевозки

16:50 Влияние государства на деятельность компании

19:00 Почему так важен коэффициент порожнего пробега

21:50 Разрешение перевозить контейнеры в полувагонах 

24:50 Почему цены отправки упали в 1полугодии на 12%

26:30 Перспективы на 2-ое полугодие

28:00 Перспективы до 2022 года

28:40 Профицит полувагонов на рынке в России

34:50 Приобретение новых вагонов 

35:20 Повышение тарифов РЖД 

36:30 Модель бизнеса Globaltrans

40:00 Кто несет ответственность за груз?

41:00 Грузоперевозки за границу

45:00 Доля рынка. Снижение доли рынка

46:20 Есть ли смысл развивать логистическую розницу?

48:20 За какими индикаторами надо следить, чтобы понять компанию?  

51:50 ESG 

54:20 Планирует ли компания получать ESG рейтинг 

56:00 Есть ли связь между GlobalPorts, GlobalPorts и GlobalTruck?

56:50 Стратегические планы на будущее

58:00 Инновационные вагоны

59:30 Планы по CAPEX на 3 года

01:01:30 Влияние инфляции на стоимость ремонта

01:03:30 Причины снижения выручки с 2018-2019 года

01:06:00 Причины роста затрат на оплату труда в 1П2021

01:07:00 У кого покупаются вагоны

01:08:00 Продажа дочерней структуры “СинтезРейл”

01:10:10 Долговая нагрузка

01:15:10 Кто акционеры компании?

01:20:40 Дивиденды и дивидендная политика Globaltrans

Короткое резюме:

Эфир как всегда прошел интересно и познавательно. Мы узнали как формируются цены на этом рынке, какие индикаторы позволяют предсказать будущую выручку грузоперевозчиков, почему компания занимается преимущественно полувагонами и игнорирует контейнерный бизнес. Вы узнаете что такое порожний пробег и почему он оказывает такое серьезное влияние на финансы компании. Стала понятна логика капвложений, логика инвестиций сделанных в 2018-2019 годах, а также причина падения рынка от вершин 18 года. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

Jelena Rozenfeld, спасибо👍
Тогда интересно почему так упала ставка, вагонов навыпускали чтоли?:)

Тимофей Мартынов, Там со ставками на полувагоны довольно сильная корелляция с ценами на уголь. В 1 половине 2019 уголь был высоко и ставка аренды тоже на максимуме. Потом с середины 19 и весь 20 год уголь был на минимуме, поэтому и ставки упали. Где то примерно транспортные расходы 45-50 долларов, а уголь тогда стоил 50-55 долларов, РЖД даже скидки производителям угля давал, чтобы обьемы поддержать. И в результате, в конце 19 образовался избыток вагонов около 6тыс, а в 20 вырос до 43тыс. До этого в 17 и 18 годах был наоборот недостаток вагонов.

Jelena Rozenfeld,
А с каким углем корреляция ставок аренды полувагона? Энергетическим или коксующимся?

T59, энергетическим

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

Jelena Rozenfeld, спасибо👍
Тогда интересно почему так упала ставка, вагонов навыпускали чтоли?:)

Тимофей Мартынов, Там со ставками на полувагоны довольно сильная корелляция с ценами на уголь. В 1 половине 2019 уголь был высоко и ставка аренды тоже на максимуме. Потом с середины 19 и весь 20 год уголь был на минимуме, поэтому и ставки упали. Где то примерно транспортные расходы 45-50 долларов, а уголь тогда стоил 50-55 долларов, РЖД даже скидки производителям угля давал, чтобы обьемы поддержать. И в результате, в конце 19 образовался избыток вагонов около 6тыс, а в 20 вырос до 43тыс. До этого в 17 и 18 годах был наоборот недостаток вагонов.

Jelena Rozenfeld,
А с каким углем корреляция ставок аренды полувагона? Энергетическим или коксующимся?

⚡️LIVE: Сегодня в 17:00мск у нас дивидендный локомотив -- Globaltrans!
Если будете смотреть трансляцию по ссылке, сможете не только послушать, но и задать вопросы в прямом эфире: https://youtu.be/WY9ceSkwEco

Глобалтранс — интересная компания, которая занимается перевозками по железным дорогам, которая регулярно платит большие дивиденды.
Дивиденды снизились по сравнению с тем, что было 2 года назад и наша задача — попытаться понять, насколько реально вернуться к тем вершинам.

Мы будем обсуждать железные дороги, перевозки, тарифы, вагоны, что на что влияет и как простому частному инвестору можно предугадать тенденции в этой отрасли. Вы прислали огромное число вопросом к GLTR, мы постараемся ответить на каждый из них!

До встречи в 17:00мск в прямом эфире #smartlabonline!


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поздравляю сидельцев! завтра вверх по индексу на 1%)) Глобал на 575р пора бы обосноваться))

Николай, Не получилось)

Компания российская или зарубежная? Зарегистрирована в Москве.

Dotatin, она на Кипре зарегистрирована.

сегодня ожидаем: #smartlabonline c компанией Globaltrans

см. календарь по акциям

Поздравляю сидельцев! завтра вверх по индексу на 1%)) Глобал на 575р пора бы обосноваться))

Походу Элвиса высаживаю из бумаги, может не точно))

Прикуплю на вечерке)) Отдам завтра дороже))

Николай, своеобразный арбитраж?

Расим Касимов, Угу)) Только мамба-Мамба

Прикуплю на вечерке)) Отдам завтра дороже))

Николай, своеобразный арбитраж?

Прикуплю на вечерке)) Отдам завтра дороже))

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

Jelena Rozenfeld, спасибо👍
Тогда интересно почему так упала ставка, вагонов навыпускали чтоли?:)

Тимофей Мартынов, Там со ставками на полувагоны довольно сильная корелляция с ценами на уголь. В 1 половине 2019 уголь был высоко и ставка аренды тоже на максимуме. Потом с середины 19 и весь 20 год уголь был на минимуме, поэтому и ставки упали. Где то примерно транспортные расходы 45-50 долларов, а уголь тогда стоил 50-55 долларов, РЖД даже скидки производителям угля давал, чтобы обьемы поддержать. И в результате, в конце 19 образовался избыток вагонов около 6тыс, а в 20 вырос до 43тыс. До этого в 17 и 18 годах был наоборот недостаток вагонов.

Компания российская или зарубежная? Зарегистрирована в Москве.

"Дивидендный монстр" Globaltrans - первый взгляд на компанию
В четверг у нас будет прямой эфир #smartlabonline с компанией Globaltrans (ссылка). Немного изучил компанию перед эфиром и спешу поделиться выводами.

Компания интересная: стоит 100 ярдов и последние годы направляет на дивиденды от 8 до 16 млрд рублей в год. Естественно при таких параметрах компания выглядит как очень доходная облигация с некоторым опционом на рост доходности.

Самый главный вопрос, который у меня возник: 
❓Почему стоимость поездки резко упала в 2020 году ( с 45,807 до 36,909 руб в 2020 и еще больше упала в 1П2021 — до 34,506 руб)
❓Также меня заинтересовал вопрос — почему доля компании в перевозках за 5 лет снизилась с 8,3% до 7,6%.

В целом бизнес в общем простой и понятный: компания возит сырьё по России по дорогам РЖД. Я пока не понимаю кто ещё присутствует на рынке, и каковы конкурентные позиции компании. Из плюсов можно отметить долгосрочные контракты с такими мейджорами как Роснефть, ММК, Металлинвест и т.п. Осталось разобраться как формируются ставки на перевозки, насколько велик переизбыток транспортных мощностей (вагонов) на рынке.

Акции GLTR за 10 лет росли в среднем на 5% в год, но при этом дали отличную дивдоходность:

https://smart-lab.ru/q/GLTR/dividend/ 

В общем, чтобы понять дальнейший путь доходов, надо разобраться с перспективами цен, объемов и капзатрат.
Так-то компания довольно приличная.
На первый взгляд, гораздо приличнее большинства других.
В общем надо смотреть, разбираться в деталях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дороговато сейчас, относительно закрытия Лондона(( Завтра с утра — 0.5% пот индексу из за Эппла, это 565р получается))

Сейчас получается компания обещает дивиденд за 2п2021 в 27,97, выплата в апреле-мае. Если вычесть налог (15 % т.к. на Кипре контора), то выходит грубо чистыми 7,5% доходности к текущей цене ( если на год пересчитать), почти как ОФЗ.
Но я вижу большие риски, в том что цена акции легко на эту сумму может еще вниз сходить за это время, с 30 августа уже на 100 рублей похудела.

T59, покупая сейчас по 570, через полгода Вы получите чистыми 27.97*0.85=23.77. Полугодовая чДД 23.77/570=4,2%. Учитывая что налог платится в январе-марте 2023, эти деньги ещё могут поработать. Так же надо ориентироваться на динамику результатов за 2П21 — с ростом ставок и увеличения транспортных потоков, результаты могут быть неожиданными.

V., 7% это годовых выходит. Сейчас середина сентября, а получим деньги от дивидендов в середине апреля ( грубо) итого 7 месяцев, вот делите (4,2/7)*12=7,2 в пересчете на год.
С налогом может быть Вы и правы, иностранная компания, ни брокер ни эмитент наверное не удерживает сам, тут нету опыта у меня, но все равно платить надо.
Насчет динамики результатов, объем маловероятно что вырастет существенно, а цена пока замедлила рост, в сентябре только 1,7% прибавила.
Часть дивидендов платится в долг и благодаря урезанию CAPEX (уже 1,5 года как режут).
Когда нибудь парк вагонов надо будет обновлять, там есть жесткие сроки, да и долги никто не простит, так что может быть и вырастут результаты, но куда пойдут эти доп. доходы — CAPEX, долги или дивиденды, неизвестно.

T59, можно подождать месяц чтобы на 6 делить , заодно на коррекции купить пониже)

Сейчас получается компания обещает дивиденд за 2п2021 в 27,97, выплата в апреле-мае. Если вычесть налог (15 % т.к. на Кипре контора), то выходит грубо чистыми 7,5% доходности к текущей цене ( если на год пересчитать), почти как ОФЗ.
Но я вижу большие риски, в том что цена акции легко на эту сумму может еще вниз сходить за это время, с 30 августа уже на 100 рублей похудела.

T59, покупая сейчас по 570, через полгода Вы получите чистыми 27.97*0.85=23.77. Полугодовая чДД 23.77/570=4,2%. Учитывая что налог платится в январе-марте 2023, эти деньги ещё могут поработать. Так же надо ориентироваться на динамику результатов за 2П21 — с ростом ставок и увеличения транспортных потоков, результаты могут быть неожиданными.

V., 7% это годовых выходит. Сейчас середина сентября, а получим деньги от дивидендов в середине апреля ( грубо) итого 7 месяцев, вот делите (4,2/7)*12=7,2 в пересчете на год.
С налогом может быть Вы и правы, иностранная компания, ни брокер ни эмитент наверное не удерживает сам, тут нету опыта у меня, но все равно платить надо.
Насчет динамики результатов, объем маловероятно что вырастет существенно, а цена пока замедлила рост, в сентябре только 1,7% прибавила.
Часть дивидендов платится в долг и благодаря урезанию CAPEX (уже 1,5 года как режут).
Когда нибудь парк вагонов надо будет обновлять, там есть жесткие сроки, да и долги никто не простит, так что может быть и вырастут результаты, но куда пойдут эти доп. доходы — CAPEX, долги или дивиденды, неизвестно.

Сейчас получается компания обещает дивиденд за 2п2021 в 27,97, выплата в апреле-мае. Если вычесть налог (15 % т.к. на Кипре контора), то выходит грубо чистыми 7,5% доходности к текущей цене ( если на год пересчитать), почти как ОФЗ.
Но я вижу большие риски, в том что цена акции легко на эту сумму может еще вниз сходить за это время, с 30 августа уже на 100 рублей похудела.

T59, покупая сейчас по 570, через полгода Вы получите чистыми 27.97*0.85=23.77. Полугодовая чДД 23.77/570=4,2%. Учитывая что налог платится в январе-марте 2023, эти деньги ещё могут поработать. Так же надо ориентироваться на динамику результатов за 2П21 — с ростом ставок и увеличения транспортных потоков, результаты могут быть неожиданными.

Сейчас получается компания обещает дивиденд за 2п2021 в 27,97, выплата в апреле-мае. Если вычесть налог (15 % т.к. на Кипре контора), то выходит грубо чистыми 7,5% доходности к текущей цене ( если на год пересчитать), почти как ОФЗ.
Но я вижу большие риски, в том что цена акции легко на эту сумму может еще вниз сходить за это время, с 30 августа уже на 100 рублей похудела.

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

Jelena Rozenfeld, спасибо👍
Тогда интересно почему так упала ставка, вагонов навыпускали чтоли?:)

Тимофей Мартынов,

Дак ставка упала из-за избытка предложения полувагонов. Операторы надеялись на рост рынка, ставка аренды была высокая, вот вагонов и напокупали. ОВК на тот же результат рассчитывал, но не вышло.

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

Jelena Rozenfeld, спасибо👍
Тогда интересно почему так упала ставка, вагонов навыпускали чтоли?:)

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Тимофей Мартынов, упала средняя стоимость поездки. В 19 году 45 807 руб, в 1пол.21 34 506 руб.

А почему собственно так выручка упала с 19 года?

Разговор с компанией Globaltrans

🔔 На нашем ютуб-канале началась конференция с менеджментом компании Globaltrans.

На конференции вы узнаете, как отразился на бизнесе компании рост сырьевых рынков, как решились вопросы с прекращением сообщения на Транссибе, а также эксперты ответят на ваши вопросы.

Подключайтесь! 

Авто-репост. Читать в блоге >>>