Globaltrans акции

Что мы думаем по поводу Globaltrans?

· Акции $GLTR остаются привлекательными из-за низкой долговой нагрузки компании (Чистый долг/EBITDA = 0.6), высокой рентабельности (2022F Adj. EBITDA margin = 56%) и годовой программы buyback (до 10% от акц. капитала)
· Выплату финальных дивов за 2021 г. ожидаем в 2023 г. Из-за этого див дох-ть в 2023 составит 23%, а в 2022 всего 6%
· $GLTR сейчас торгуется по EV/EBITDA 2022F = 2.3x
💡Снижение ставок не изменило наш взгляд на $GLTR. Мы рекомендуем держать акции компании
t.me/xtxixty/1566

· В мае впервые за 2 года ставки снизились: по полувагонам на 2% м/м до 1 593 ₽/день, по цистернам — на 1% до 1 262 ₽/день

Процесс пошел, только пока падение мелочное

пишет
t.me/xtxixty/1546


🚂 РЖД рассматривает варианты дополнительной индексации тарифов в 2022 г. Как рост тарифов повлияет на прибыльность Globaltrans?

📈 В 2022 г. рост тарифов РЖД должен составить 6.8%.

· Из-за дефицита инвестиционной программы РЖД рассматривает 3 варианта доп. индексации тарифов: первый на 11.0%, второй на 5.5%, а третий на 1.6%.

· Рост тарифов РЖД приведет к снижению EBITDA Globaltrans из-за роста платежей за порожний пробег, которые платятся РЖД

· В первом варианте EBITDA снизится на 813 млн руб., во втором на 406 млн. руб., а в третьем на 81 млн. руб.

· Однако даже при повышении тарифов на 11.0% EBITDA в 2022 г. снизится всего лишь на 2%, по сравнению с нашим текущим прогнозом, до 35.8 млрд руб.

· Полагаем, что будет принято промежуточное решение о доп. индексации на 5.5%

💡Повышение тарифов не окажет значительного влияния на маржинальность $GLTR

💵 Считаем, что отложенные дивиденды за 2021 г. будут выплачены в 2023 г. Наш прогноз див. доходности 4.9% в 2022 г. и 20.9% в 2023 г.

#жд

@xtxixty

Еще один выстрел себе в колено от ЕС: угольное эмбарго
Важно понимать, что углей есть два: энергетический и коксующийся. Коксующийся Европа особо не покупает, а вот энергетический очень даже.
Для справки: из компаний, которые его производит, никто не торгуется на бирже.
Всего Родина-мать экспортировала в 2021 году 192 млн т энергетического угля (+23 млн т кокса).
Экспорт в Европу энергоугля — 25% (48,7 млн т), кокса 15% (3,5 млн т).
Россия — третий экспортер после Австралии и Индонезии, доля 16%.

8.04 ЕС принял пятый пакет санкций, где есть угольное эмбарго с 10 августа (выстрел в колено).

Цены на уголек и так подросли в 3 раза под конец прошлого года, а могут оказаться еще выше:

Для полноты картины важно отметить, что российский уголь сейчас продается с большими дисконтами.

SberCIB посчитали, что на фоне помешательства ЕС уголек может вырасти еще выше — до $475 за т к 4 кварталу (x2 к цене 1-го квартала, порт доставки — Австралия).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, еще одно позитивное глобальное следствие удорожания угля:

Согласно выводам аналитической компании TransitionZero, в настоящее время перейти с угля на экологически чистую энергию дешевле, чем с угля на газ.

Это связано с падением стоимости возобновляемых источников энергии и аккумуляторов в сочетании с растущей волатильностью цен на газ.

По словам Жаклин Тао, аналитика TransitionZero, инвестиции в возобновляемые источники энергии обеспечивают защиту от рисков изменения климата.

Используя свой «индекс цен на уголь для чистого углерода», или проект C3PI, компания измерила уровень цен на углерод, необходимый для того, чтобы побудить 25 стран перейти на другие виды топлива с существующего угля на возобновляемые источники энергии, такие как новые наземные ветряные или солнечные фотоэлектрические генераторы плюс батареи.

Результаты показывают, что цена на углерод, необходимая для стимулирования перехода с угля на чистую энергию, резко упала до -62 долларов за тонну углекислого газа, выбрасываемого в среднем в 2022 году. Это по сравнению с 235 долларами за тонну CO2, чтобы побудить их перейти с угля на газ.

Это ставит под сомнение роль природного газа в качестве «промежуточного топлива» для перехода от угля к чистой энергии, такой как ветер, солнце и другие возобновляемые источники энергии. Традиционно газ считался связующим звеном между углем и возобновляемыми источниками энергии, поскольку при сжигании газа углеродоемкость ниже, чем при сжигании угля.

CNBC, MAY 18 20221:14 AM EDT
www.cnbc.com/2022/05/18/costs-for-switching-from-coal-to-renewables-has-plunged-transitionzero.html

Еще один выстрел себе в колено от ЕС: угольное эмбарго
Важно понимать, что углей есть два: энергетический и коксующийся. Коксующийся Европа особо не покупает, а вот энергетический очень даже.
Для справки: из компаний, которые его производит, никто не торгуется на бирже.
Всего Родина-мать экспортировала в 2021 году 192 млн т энергетического угля (+23 млн т кокса).
Экспорт в Европу энергоугля — 25% (48,7 млн т), кокса 15% (3,5 млн т).
Россия — третий экспортер после Австралии и Индонезии, доля 16%.

8.04 ЕС принял пятый пакет санкций, где есть угольное эмбарго с 10 августа (выстрел в колено).

Цены на уголек и так подросли в 3 раза под конец прошлого года, а могут оказаться еще выше:

Для полноты картины важно отметить, что российский уголь сейчас продается с большими дисконтами.

SberCIB посчитали, что на фоне помешательства ЕС уголек может вырасти еще выше — до $475 за т к 4 кварталу (x2 к цене 1-го квартала, порт доставки — Австралия).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, не преувеличивайте, «выстрел себе в колено» необратимо разрушает колено, а ЕС всего лишь заплатит чуть больше другому поставщику, благополучно сохранив свое колено.

Еще один выстрел себе в колено от ЕС: угольное эмбарго
Важно понимать, что углей есть два: энергетический и коксующийся. Коксующийся Европа особо не покупает, а вот энергетический очень даже.
Для справки: из компаний, которые его производит, никто не торгуется на бирже.
Всего Родина-мать экспортировала в 2021 году 192 млн т энергетического угля (+23 млн т кокса).
Экспорт в Европу энергоугля — 25% (48,7 млн т), кокса 15% (3,5 млн т).
Россия — третий экспортер после Австралии и Индонезии, доля 16%.

8.04 ЕС принял пятый пакет санкций, где есть угольное эмбарго с 10 августа (выстрел в колено).

Цены на уголек и так подросли в 3 раза под конец прошлого года, а могут оказаться еще выше:

Для полноты картины важно отметить, что российский уголь сейчас продается с большими дисконтами.

SberCIB посчитали, что на фоне помешательства ЕС уголек может вырасти еще выше — до $475 за т к 4 кварталу (x2 к цене 1-го квартала, порт доставки — Австралия).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Globaltrans растёт на 5.7%, наблюдается повышенный спрос на ж/д перевозки грузов


📈Globaltrans +5.7% Наблюдается повышенный спрос на ж/д перевозки грузов, погрузка на сети РЖД во внутрироссийском сообщении выросла в первой половине мая на 0,3%. Тарифный грузооборот на сети за прошедшую неделю увеличился на 0,7% к предыдущей неделе, с начала мая он растёт на 3% к прошлогоднему показателю. Участники рынка ждут роста стоимости аренды цистерн и полувагонов. 
На этом фоне «Финам» открыл торговую идею «покупать акции Globaltrans с целевой ценой 484 руб. за штуку» с горизонтом инвестирования 1-3 месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Грузоперевозки ж/д транспортом за первую половину мая

«Погрузка на сети РЖД во внутрироссийском сообщении выросла в первой половине мая на 0,3%

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года существенно прибавили удобрения (+35,2%), зерно (+14,5%), химикаты (+6,8%), нефтяные грузы (+3,1%). Перевозки контейнеров внутри страны увеличились на 4,6%.

Сохраняются высокие темпы погрузки в юго-западном направлении. За прошедшую неделю в адрес станций Северо-Кавказской железной дороги отправлено на 8% больше груза, чем неделей ранее. Погрузка в порты Азово-Черноморского бассейна за 15 дней мая выросла на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.

Тарифный грузооборот на сети за прошедшую неделю увеличился на 0,7% к предыдущей неделе, с начала мая он растёт на 3% к прошлогоднему показателю.»

Жизнь налаживается!)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

всю сталь гонят за бугор нам в тмх даже чушки не дают не из чего лить детали встали на месяц пока что.Тут по ходу скоро взлет будет

Данные от 13.05.22 о торгах на полувагоны от РЖД. А так же индекс IPE отражает среднюю стоимость аренды полувагонов на количество заказанных вагонов

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, там речь про платформы, где танки можно перевозить — они у Лисина были, но он их уже продал))

Олег Кузьмичев, что было у Лисина, танки? =))

Виктор Петров, танки у армии России, у Лисина платформы, были))

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, там речь про платформы, где танки можно перевозить — они у Лисина были, но он их уже продал))

Олег Кузьмичев, что было у Лисина, танки? =))

Виктор Петров, такое время сейчас настало! Диверсификация, сударь!

Василий Баранов,

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, там речь про платформы, где танки можно перевозить — они у Лисина были, но он их уже продал))

Олег Кузьмичев, что было у Лисина, танки? =))

Виктор Петров, такое время сейчас настало! Диверсификация, сударь!

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, там речь про платформы, где танки можно перевозить — они у Лисина были, но он их уже продал))

Олег Кузьмичев, что было у Лисина, танки? =))

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, у нас по этому поводу вроде затихли (пока).
А вот соседняя страна национализировала что-то около 5% всего парка Глобалтранса…

Василий Баранов, ващет негодяи, но движение вполне ожидаемое

Ставки на полувагоны за май месяц подъехали. Пока падения не наблюдается

Олег Кузьмичев, они как часто эти данные обновляют?

Тимофей Мартынов, раз в месяц с задержкой 10-12 дней.

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, там речь про платформы, где танки можно перевозить — они у Лисина были, но он их уже продал))

Ставки на полувагоны за май месяц подъехали. Пока падения не наблюдается

Олег Кузьмичев, они как часто эти данные обновляют?

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, у нас по этому поводу вроде затихли (пока).
А вот соседняя страна национализировала что-то около 5% всего парка Глобалтранса…

Василий Баранов, ну это уже в цене давно

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Виктор Петров, у нас по этому поводу вроде затихли (пока).
А вот соседняя страна национализировала что-то около 5% всего парка Глобалтранса…

Ставки на полувагоны за май месяц подъехали. Пока падения не наблюдается

Олег Кузьмичев, хорошие ставки, жаль расписка)

Ставки на полувагоны за май месяц подъехали. Пока падения не наблюдается

Олег Кузьмичев, что, пока держится?

а что там с национализацией вагонов или что-то вроде того? Чем закончилась эпопея или она ещё длится?

Ставки на полувагоны за май месяц подъехали. Пока падения не наблюдается

Ситуационный апдейт по идеям #1
В апреле месяце опубликовал 3 поста-инвест идеи, в которых суммарно держу около 30% капитала:

Globaltrans — доедут ли полувагоны до дивидендов
НМТП — есть ли перспективы у российского нефтеналива?
Интер РАО — укрупнение впереди или назад в РАО ЕЭС

Но сегодняшний мир меняется очень быстро, поэтому буду раз в месяц делать апдейт/комментарии по новостям и ситуации на рынках у данных компаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>