Черкизово акции

Хорошо летит ракетой вниз.

Рубрика ответов на вопросы подписчиков

Озон интересен по текущим, стоит ли присмотреться сейчас, или может ещё ниже сходить?

Давайте определимся: вы долгосрочный инвестор или спекулянт?

Если долгосрочный — вас не должно в целом волновать, что акции той или иной компании могут еще покорректироваться и ответ на вопрос «стоит ли брать интересную компанию по текущим» — всегда да. Потому что за счет ежемесячных пополнений цена придет к средним значениям, а средняя на длинном горизонте у фундаментально хороших компаний стремится вверх.

Если Вы спекулянт — то тут да, надо искать точку входа и смотреть за техникой, но наша команда все же скорее про фундаментал и про долгосрочный подход, чем про попытку «натрейдить» несколько процентов на отбое от какого-либо уровня. Если говорить про фундаментал Озона — компания безусловно интересная. По итогам 1 полугодия выручка у них подросла на 31% год к году, EBITDA на 7,5%, а оборот товаров GMV – на 78% год к году.

«Россельхознадзор открыл кубинский рынок для российских поставщиков животноводческой продукции… Российские предприятия по производству мяса птицы, свинины, говядины и молочной продукции, включенные в реестр экспортеров ФГИС „ВетИС“ компонента „Цербер“ по стране Куба, могут беспрепятственно поставлять свои продукты на рынок этой страны», — говорится в сообщении ведомства.

«Согласно данным ГТУ КНР, Россия продолжает оставаться единственным поставщиком индейки в Китай. За период январь-сентябрь 2024г Поднебесная закупила около 11 тысяч тонн на 34,4 миллиона долларов США. Весь объем был поставлен из России», - следует из материалов центра «Агроэкспорт» при Минсельхозе РФ на основе данных китайской таможни (ГТУ).

Любой житель России может легко сказать, что рост его продуктовой корзины идет бодрее, чем рост инфляции по стране в целом. Все это заставляет меня пристальнее наблюдать за сектором производителей продуктов питания. Если мое мнение о Русагро вы знаете, то Черкизово мы давно не разбирали, чем сегодня и займемся.

Итак, выручка компании за первое полугодие 2024 года выросла на 20,4% до 123,8 млрд рублей. Чистая прибыль при этом составила 16,1 млрд рублей, против 16,6 млрд рублей годом ранее (-3% г/г). Однако стоит обратить внимание, что в прибыли 2023 года было 8,6 млрд рублей переоценки биологических активов против 5,9 млрд рублей в 2024 году.

Сегмент «Курицы» вернулся к максимуму, среднегодовой рост цены +8,5%. Это основа бизнеса, тут растут и цена, и бизнес в объеме. По «Свинине» же среднегодовой рост цены 3,9%. «Индейка» растет в 1 полугодии, среднегодовой рост цены 12,3%. С 2022 года была стагнация, а теперь сегмент получил операционную прибыль.

Капвложения очень велики. В 2024 году только 40% капитальных затрат пришлись на модернизацию, еще 30% на развитие новых активов, а остаток в 30% на прочий CAPEX. В 24-28 гг. запланированы вложения в Тульский кластер, и это должно принести рост 25-30% по производству курицы и свинины.

Черкизово — крупнейший производитель мяса в России
Чистая прибыль
2019 — 8.96 млрд рублей
2020 — 13.9 млрд рублей
2021 — 16.8 млрд рублей
2022 — 15.5 млрд рублей
2023 — 27.4 млрд рублей
2024 ( 1 полугодие) — 9.77 млрд рублей
Мультипликаторы
P/E 8.57 среднее по отрасли 12.8
P/S 0.71 среднее по отрасли 1.77
P/BV 1.47 среднее по отрасли 1.82
Roe 16.1% среднее по отрасли 16.5%
Долг 118 млрд рублей ( почти 2 выручки )
Вывод
Компания активно развивается, но смущает огромный долг ( почти 2 годовые выручки и маленький free float ( процент акций в свободной обращении ) 2.5%. Даже если вопрос с долгом будет решен, то маленький процент акций позволяет легко управлять ценой акций, а также могут возникнуть проблему с ликвидностью. Тут нет таких идей, которые бы перекрыли имеющиеся риски.

Мы по итогам 2023 года, возможно, сейчас если выйдут общие цифры по другим странам, мы вошли в тройку лидеров-поставщиков продовольствия в мире именно в тоннаже. В тоннаже мы в тройке, а в деньгах, получается, мы на 16 месте

Она отметила, что экспорт продовольствия в денежном выражении с 2018 года увеличился на $18,5 млрд — с $25 млрд в 2018 году, до $43,5 млрд по итогам 2023 года. В физическом выражении экспорт вырос с 78 млн тонн в 2018 году, до 103 млн тонн в 2023 году. 

tass.ru/ekonomika/22118583

Мишустин: сельское хозяйство России показало рекордный урожай

1prime.ru/20241002/urozhay-851909311.html

Россия вошла в четверку крупнейших мировых производителей мяса, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

1prime.ru/20241002/myaso-851909403.html

«В канале фудсервис мы фиксируем устойчивый рост наших продаж в 2024 году. Ожидаем, что по итогам года поставки нашей продукции клиентам с ресторанного рынка увеличатся на 21%. В денежном выражении продажи, по нашим расчетам, могут увеличиться на 30%, что позволит нам достичь очередного исторического максимума. Самые высокие темпы роста, свыше 50%, показывают отгрузки дистрибьюторам и локальным ресторанным сетям. Этому во многом способствует запуск в 2023 году новой линии по производству куриных полуфабрикатов и подписание новых контрактов», — сообщили в «Черкизово».