Газпром. Акции находятся на исторических минимумах. Пора покупать?
На днях акции «национального достояния» обновили рекорд по цене — 78₽ и сейчас находятся на отметках кризиса 2008 года, а именно84-87₽.
📍 Куда пропали 18 лет?
Чтобы ответить на этот вопрос, давайте финансово сравним, что изменилось за эти 18 лет:
📌В 2008 году:
• Капитализация: 2 трлн
• Выручка – 2,5 трлн
• Чистые активы — 4,78 трлн
• Чистая прибыль – 173 млрд
📌В 2026 году:
• Капитализация: 2 трлн
• Выручка – 9,7 трлн (х4)
• Чистые активы — 31,8 трлн (х7)
• Чистая прибыль – 1,3 трлн (х9)
Сравнив данные, видно, что основные показатели: выручка и прибыль выросли кратно. Особенно хорошо увеличились активы, но это все равно не мешает быть акциям на своих низах.
📍 Почему акции Газпрома так дешево стоят? Тому виной 3 причины:
🔹Не платит дивидендов
Сейчас фокус российских инвесторов сместился на дивиденды. Инцидент с Полюсом это доказал — компании, которые отказываются платить, попросту неинтересны инвесторам. Однако можете заметить, что Газпром зарабатывает хорошую чистую прибыль, и соотношение чистый долг / EBITDA на конец 2025 года составило 2,07х при пороговом значении для дивидендов — 2,5х. Что мешает? Мешает не что, а кто — государство, как главный акционер, деньги забирает через НДПИ, хоть они и пошли недавно под сокращение.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>