Газпром акции

Сегодня биржевые цены на газ в Европе растут еще на 10%+ и превысили $900 за 1000 метров кубических. В этот раз кошмаринг на фоне ожидаемых перебоев поставок из-за урагана Николас в США и пожара на распределительной станции между Британией и Францией.

То что мы видим — это скорее агрессивный спекулятивный разгон. На самом деле газовые хранилища в Европе заполнены на 71% — да это меньше, чем в среднем на этот период, но суть в том что даже в самые холодные времена выборка из хранилищ в осенне-зимний период не превышала 70% их емкости — в этом плане да, мало но текущих запасов (786 TWh) больше, чем выбиралось в самые холодные зимы.

Из телеги @truecon (это вроде аналитик Газпромбанка)

phan, 1000 долл. за 1000 м3 уже не за горами. Интересно какие объёмы покупок газа по споту по текущим котировкам.

Мавр сделал свое дело, мавр может уходить:

Минэнерго в ближайшие дни должно представить доклад о возможности обеспечения экспорта газа Роснефтью через Северный Поток 2 — вице-премьер РФ Александр Новак

Сколько должен стоить Газпром?
В последнее время практически отовсюду можно прочесть о недооцененности Газпрома.
И особенный упор на будущий золотой дождь из дивидендов.
А реально кто-то просчитывал и делал оценку данной бумажки в моменте? С учетом всех рисков.
Мне вот все в Газпроме нравится! Кроме того, что мутный он, а значит непредсказуемый.
Посему, с сегодняшнего дня начинаю сокращать позу, пока на 25%! Вырастет еще, сокращу до 50%
Не люблю мутных. лучше понятный и дорогой Новатек.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Alex64, а в чем он мутный? бизнес на 4-, это не аэрофлот какой-то

Попробовал посчитать что получится при продаже Газпрома по текущим ценам и сделал интересный вывод для себя. Я брал акции по 140-160 и при продаже по текущим ценам 7% от суммы уйдет в налоги, сумма получилась приличная. Так проще досидеть до 3-х летнего срока в бумаге, получить дивиденды и не платить налог после трехлетнего срока владения бумагой! Баффет точно прав!

Пароход, на мой взгляд бумагу можно держать значительно дольше как дивидендную, по крайней мере пока (это не означает, что в Газпроме не может надуться новый пузырь как это было в 2008м, но пока до него еще очень далеко).

Забудем сейчас, про аномальную цену газа, которая была в этом году, и, вероятно, если зима будет холодной (или даже просто нормальной), то останется и в следующем.
Но даже при нормальной цене (за которую я рассматриваю цену за 2018й, та цена была максимально близка к долгосрочной цене газа после сланцевой революции), так вот даже при нормальной цене при новой див.политике дивиденд будет выше 10% от текущей цены (по моим расчетам 36.3 рубля).

Помимо текущего дивиденда вспомним, что после 2018го были построены газопроводы Сила Сибири, Турецкий Поток, и Северный Поток II, и пусть в ближайшие годы они на объемы продаж вряд ли будут влиять (не для этого строились), но в перспективе это не только экономия на транзите, но и возможность увеличить объемы продаж (на 20-40%).
Помимо этого следует добавить еще дополнительный доход от газоперерабатывающих заводов (один уже начал работать, второй начинает строиться, лет через 5, каждый их них добавит еще по 2% к текущему доходу, и это по достаточно скромным прикидкам).
Помимо этого следует добавить СПГ-проекты, это еще потенциальный рост экспорта на 10%.
Кроме этого вероятно начнет расти внутренний спрос (после того как социальный проект по газификации регионов будет завершен).

Помимо этого, когда газопроводы станет больше некуда строить, т.е. когда рост объемов прекратится, то начнется рост дивиденда за счет падения капекса (а он сейчас зачастую значительно выше чистой прибыли, т.е. потенциально удвоение дивидендов, пусть и в достаточно отдаленной перспективе).
Еще в отдаленной перспективе (ИМХО не ранее 2030 и если капекс начнет падать), Газпром наверняка еще раз подправит див.политику и начнет платить 70-90% чистой прибыли в качестве дивидендов (а это еще одно потенциальное удвоение, ну или хотя бы уполторение =)).

ЗЫ Но разумеется держать Газпром как единственную бумагу тоже не стоит, рисков у компании так же хватает, и внешне политических и внутриполитических, и обычных экономических.

Evvibris, откуда 36.3? Если брать 2018 за который заплатили 16.6 руб и это было 30%, то приведя к 50%-й базе имеем 27-28 руб. Берем исторический дивдох 6-7% и и получаем долгосрочный ценник по бумаге при нынешней див политике и без учета долгосрочных структурных изменений 400-450 р. в середине эконом цикла

Дмитрий Си, как и многие другие вы забываете что цены указаны в долларах, а дивиденды в рублях, и доллар с 2018го вырос более, чем на 18%. А ориентировочный дивиденд я рассчитывал именно «на сегодня».
Если целиком, то формула выглядит так:
16.61 * 1.18 / 27 * 50 = 36,296
16.61 (див за 2018й) * 1.18 (рост доллара, в реальности даже 1.188) / 27 * 50 (изменение див.политики) = 36,296

Evvibris, газпром единственная фишка, которая проигнорировала 3х кратное обесценение рубля с 2008 г., поэтому девальвационный аргумент может и не сработать, ближайший тест нашим расчетам-пересмотр капекса на днях… м.б. очень горькая пилюля т.к. ротенберги никуда не делись…

Дмитрий Си, Еще раз про Газпром в 2008 — Он зарабатывал 300 ярдов, а стоил под 9 триллионов. Фундаментальных причин стоить ему и в 2007 и 2008 и даже в 2014 столько не было

Михаил Titov, за 2008 выручка была 3.5трлн.р (что при баксе 25 было 140млрд.$), сейчас меньше в $, прибыль 742.5млрд.р, все в порядке там было с фундаменталом.
Ну и р/е был 14.7, много или мало непонятно — политическая ситуация другая была, но не пузырь-пузырь.

any_to_real, то есть ПС 3 и ПЕ 23 для компании с РОЕ 12% это норм фундаментал?

Михаил Titov, за 2008 было ниже, да и собрата Новатэк высокие мультпликаторы не особо беспокоят, я уж молчу про Америку
Да и не о том я, а о том, что никакого спекулятивного суперпузыря в 2008 в Газпроме не было.

any_to_real, а я о том, что был. Те кто в 2008 покупал в первой половине года, должны были готовы 20 лет ждать окупаемости по таким мультам

Сегодня биржевые цены на газ в Европе растут еще на 10%+ и превысили $900 за 1000 метров кубических. В этот раз кошмаринг на фоне ожидаемых перебоев поставок из-за урагана Николас в США и пожара на распределительной станции между Британией и Францией.

То что мы видим — это скорее агрессивный спекулятивный разгон. На самом деле газовые хранилища в Европе заполнены на 71% — да это меньше, чем в среднем на этот период, но суть в том что даже в самые холодные времена выборка из хранилищ в осенне-зимний период не превышала 70% их емкости — в этом плане да, мало но текущих запасов (786 TWh) больше, чем выбиралось в самые холодные зимы.

Из телеги @truecon (это вроде аналитик Газпромбанка)

сдуваться газ сразу по 200 баксов в день будет
ну 400 адекватная цена, если холодать будет

Центурио́н, адекватная цена в ЕС = Цене в Азии. т.к. с появлением СПГ рынок стал глобальным. США не продаёт своим вассалам в ЕС газ со скидкой, с какой стати акционеры Газпрома должны субсидировать Евроколхоз?

сдуваться газ сразу по 200 баксов в день будет
ну 400 адекватная цена, если холодать будет

Центурио́н,
То, что газовый пузырь лопнет — это без сомнений. Главный вопрос — когда. И насколько упадет.
Мне кажется, что это произойдет не раньше весны 2022. Сейчас все дружно поедают этот сладкий торт и немецкие компании и газпром, поэтому они взаимно заинтересованы в высоких ценах. Плюс начало отопительного сезона и недостаток газа в европейских хранилищах.

Да и развести «лохов» вроде Украины и некоторых стран восточной европы ( Польша к примеру)- такое удовольствие.
На Украине ведь ждали снижения цены и не закупали газ весной и летом. В итоге затариваются газом по биржевым ценам. С учетом таможни — газ на Украине пересекает границу по 920 долларов за куб ( это при 750 на бирже ) Сейчас наверно вообще больше 1000 получается… слава Украине… хе хе хе
Поэтому у них уже не хватает почти 1 млрд долларов на субсидии.

Цены разогнал биржевой рынок 3го энергопакета ЕС. Хотели биржу? Получите газ по 1000 долларов.

Цена газа в Европе поднялась до $896 за тысячу кубометров

сдуваться газ сразу по 200 баксов в день будет
ну 400 адекватная цена, если холодать будет

Уважаемый Центурио́н,
Сдуваться будет по 200, если Газпром завалит Гейропу газом, а он к этому очень стремится!!!

Лучшие дивидендные истории на рынке РФ
Я решил разобрать ТОП-8 самых интересных (с моей точки зрения) компаний на нашем рынке по размеру и потенциалу выплаты дивидендов.

Газпром — Менеджмент этой компании очень долго не хотел переходить на выплату 50% от чистой прибыли, которую должны платить все гос. компании, ссылаясь на высокие капексы. С 2021 года все-таки продавили и теперь у него более прозрачная див. политика, а с учетом позитивной рыночной конъюнктуры, мы можем ожидать хорошие выплаты по итогам 2021 года. За 1 полугодие уже заработали 20 рублей на акцию или 6% ДД.

Фосагро — Я как раз недавно сделал подробный разбор бизнеса (https://t.me/investokrat/682). Дивидендная политика максимально прозрачная, платят ежеквартально из свободного денежного потока (FCF), в зависимости от уровня долговой нагрузки. За 2 квартал заплатили чуть больше 100% FCF, за 1 полугодие выплатили 261 рубль, что дает 5,3%, за 2 полугодие ожидаю примерно столько же. Годовая див. доходность может быть двузначной к текущим ценам.

Глобалтранс — новая история среди компаний с хорошими дивидендами. Многие могут со мной не согласиться из-за того, что в этом году менеджмент явно жадничает. Суммарно по итогам года планирую выплатить примерно 50 рублей, что дает 8,7% годовых. Ожидали больше, но, как говорится, наши ожидания это наши проблемы, див. политику менеджмент не нарушает. С текущей долговой нагрузкой акционерам должно распределяться «не менее 30%» от FCF.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мысли о Газпроме

Все вокруг соревнуются в смелости прогнозов. Позвольте и мне присоединиться. Не то чтобы я часто таким занимаюсь, и не то чтобы у меня есть компетенция, но… У меня есть очень тупая гипотеза, и хочется ей с вами поделиться:

Газпром заработает во втором полугодии 2021 года больше, чем в первом, дивиденды будут 40₽+, а цена акций подтянется так, чтобы див. доходность не выглядела аномально высокой.

Вот факты и предположения, на которых строится моя гипотеза:

▪️ Летом 2022 года Газпром будет платить дивиденды за 2021 год;

▪️ Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО;

▪️ Зачастую на момент выплаты дивидендов, дивидендная доходность Газпрома находится ниже уровня ключевой ставки ЦБ;

▪️ Дивидендная доходность акций Газпрома исторически была близка к 6%;

▪️ За первую половину 2021 года вклад чистой прибыли в дивиденды Газпрома составил 17,85₽ (данные из оф. отчётности);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уважаемый Finindie,
Логично.
Вопрос лишь в том, на сколько логичен наш рынок…

сдуваться газ сразу по 200 баксов в день будет
ну 400 адекватная цена, если холодать будет

Есть 880$. До прогноза Жириновского осталось 120 $

Мысли о Газпроме

Все вокруг соревнуются в смелости прогнозов. Позвольте и мне присоединиться. Не то чтобы я часто таким занимаюсь, и не то чтобы у меня есть компетенция, но… У меня есть очень тупая гипотеза, и хочется ей с вами поделиться:

Газпром заработает во втором полугодии 2021 года больше, чем в первом, дивиденды будут 40₽+, а цена акций подтянется так, чтобы див. доходность не выглядела аномально высокой.

Вот факты и предположения, на которых строится моя гипотеза:

▪️ Летом 2022 года Газпром будет платить дивиденды за 2021 год;

▪️ Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО;

▪️ Зачастую на момент выплаты дивидендов, дивидендная доходность Газпрома находится ниже уровня ключевой ставки ЦБ;

▪️ Дивидендная доходность акций Газпрома исторически была близка к 6%;

▪️ За первую половину 2021 года вклад чистой прибыли в дивиденды Газпрома составил 17,85₽ (данные из оф. отчётности);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

начало 2022 это срок немецкого регулятора, максимальный срок, а потом на рассмотрение еврорейхсканцелириата, еврокомиссии — до 2 месяцев, плюс ещё 2 месяца могут продлить
если они захотят тянуть, то будут тянуть до лета

Сколько должен стоить Газпром?
В последнее время практически отовсюду можно прочесть о недооцененности Газпрома.
И особенный упор на будущий золотой дождь из дивидендов.
А реально кто-то просчитывал и делал оценку данной бумажки в моменте? С учетом всех рисков.
Мне вот все в Газпроме нравится! Кроме того, что мутный он, а значит непредсказуемый.
Посему, с сегодняшнего дня начинаю сокращать позу, пока на 25%! Вырастет еще, сокращу до 50%
Не люблю мутных. лучше понятный и дорогой Новатек.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Попробовал посчитать что получится при продаже Газпрома по текущим ценам и сделал интересный вывод для себя. Я брал акции по 140-160 и при продаже по текущим ценам 7% от суммы уйдет в налоги, сумма получилась приличная. Так проще досидеть до 3-х летнего срока в бумаге, получить дивиденды и не платить налог после трехлетнего срока владения бумагой! Баффет точно прав!

Пароход, на мой взгляд бумагу можно держать значительно дольше как дивидендную, по крайней мере пока (это не означает, что в Газпроме не может надуться новый пузырь как это было в 2008м, но пока до него еще очень далеко).

Забудем сейчас, про аномальную цену газа, которая была в этом году, и, вероятно, если зима будет холодной (или даже просто нормальной), то останется и в следующем.
Но даже при нормальной цене (за которую я рассматриваю цену за 2018й, та цена была максимально близка к долгосрочной цене газа после сланцевой революции), так вот даже при нормальной цене при новой див.политике дивиденд будет выше 10% от текущей цены (по моим расчетам 36.3 рубля).

Помимо текущего дивиденда вспомним, что после 2018го были построены газопроводы Сила Сибири, Турецкий Поток, и Северный Поток II, и пусть в ближайшие годы они на объемы продаж вряд ли будут влиять (не для этого строились), но в перспективе это не только экономия на транзите, но и возможность увеличить объемы продаж (на 20-40%).
Помимо этого следует добавить еще дополнительный доход от газоперерабатывающих заводов (один уже начал работать, второй начинает строиться, лет через 5, каждый их них добавит еще по 2% к текущему доходу, и это по достаточно скромным прикидкам).
Помимо этого следует добавить СПГ-проекты, это еще потенциальный рост экспорта на 10%.
Кроме этого вероятно начнет расти внутренний спрос (после того как социальный проект по газификации регионов будет завершен).

Помимо этого, когда газопроводы станет больше некуда строить, т.е. когда рост объемов прекратится, то начнется рост дивиденда за счет падения капекса (а он сейчас зачастую значительно выше чистой прибыли, т.е. потенциально удвоение дивидендов, пусть и в достаточно отдаленной перспективе).
Еще в отдаленной перспективе (ИМХО не ранее 2030 и если капекс начнет падать), Газпром наверняка еще раз подправит див.политику и начнет платить 70-90% чистой прибыли в качестве дивидендов (а это еще одно потенциальное удвоение, ну или хотя бы уполторение =)).

ЗЫ Но разумеется держать Газпром как единственную бумагу тоже не стоит, рисков у компании так же хватает, и внешне политических и внутриполитических, и обычных экономических.

Evvibris, откуда 36.3? Если брать 2018 за который заплатили 16.6 руб и это было 30%, то приведя к 50%-й базе имеем 27-28 руб. Берем исторический дивдох 6-7% и и получаем долгосрочный ценник по бумаге при нынешней див политике и без учета долгосрочных структурных изменений 400-450 р. в середине эконом цикла

Дмитрий Си, как и многие другие вы забываете что цены указаны в долларах, а дивиденды в рублях, и доллар с 2018го вырос более, чем на 18%. А ориентировочный дивиденд я рассчитывал именно «на сегодня».
Если целиком, то формула выглядит так:
16.61 * 1.18 / 27 * 50 = 36,296
16.61 (див за 2018й) * 1.18 (рост доллара, в реальности даже 1.188) / 27 * 50 (изменение див.политики) = 36,296

Evvibris, газпром единственная фишка, которая проигнорировала 3х кратное обесценение рубля с 2008 г., поэтому девальвационный аргумент может и не сработать, ближайший тест нашим расчетам-пересмотр капекса на днях… м.б. очень горькая пилюля т.к. ротенберги никуда не делись…

Дмитрий Си, Еще раз про Газпром в 2008 — Он зарабатывал 300 ярдов, а стоил под 9 триллионов. Фундаментальных причин стоить ему и в 2007 и 2008 и даже в 2014 столько не было

Михаил Titov, за 2008 выручка была 3.5трлн.р (что при баксе 25 было 140млрд.$), сейчас меньше в $, прибыль 742.5млрд.р, все в порядке там было с фундаменталом.
Ну и р/е был 14.7, много или мало непонятно — политическая ситуация другая была, но не пузырь-пузырь.

any_to_real, то есть ПС 3 и ПЕ 23 для компании с РОЕ 12% это норм фундаментал?

Михаил Titov, за 2008 было ниже, да и собрата Новатэк высокие мультпликаторы не особо беспокоят, я уж молчу про Америку
Да и не о том я, а о том, что никакого спекулятивного суперпузыря в 2008 в Газпроме не было.

any_to_real, Было время! Тогда был «другой» Газпром. В 2006 году забирался на третью строчку в мире по капитализации.

Истхай 369,5 руб. Осталось немного порасти.

khornickjaadle, Прошли 340… Рост продолжается.

Попробовал посчитать что получится при продаже Газпрома по текущим ценам и сделал интересный вывод для себя. Я брал акции по 140-160 и при продаже по текущим ценам 7% от суммы уйдет в налоги, сумма получилась приличная. Так проще досидеть до 3-х летнего срока в бумаге, получить дивиденды и не платить налог после трехлетнего срока владения бумагой! Баффет точно прав!

Пароход, на мой взгляд бумагу можно держать значительно дольше как дивидендную, по крайней мере пока (это не означает, что в Газпроме не может надуться новый пузырь как это было в 2008м, но пока до него еще очень далеко).

Забудем сейчас, про аномальную цену газа, которая была в этом году, и, вероятно, если зима будет холодной (или даже просто нормальной), то останется и в следующем.
Но даже при нормальной цене (за которую я рассматриваю цену за 2018й, та цена была максимально близка к долгосрочной цене газа после сланцевой революции), так вот даже при нормальной цене при новой див.политике дивиденд будет выше 10% от текущей цены (по моим расчетам 36.3 рубля).

Помимо текущего дивиденда вспомним, что после 2018го были построены газопроводы Сила Сибири, Турецкий Поток, и Северный Поток II, и пусть в ближайшие годы они на объемы продаж вряд ли будут влиять (не для этого строились), но в перспективе это не только экономия на транзите, но и возможность увеличить объемы продаж (на 20-40%).
Помимо этого следует добавить еще дополнительный доход от газоперерабатывающих заводов (один уже начал работать, второй начинает строиться, лет через 5, каждый их них добавит еще по 2% к текущему доходу, и это по достаточно скромным прикидкам).
Помимо этого следует добавить СПГ-проекты, это еще потенциальный рост экспорта на 10%.
Кроме этого вероятно начнет расти внутренний спрос (после того как социальный проект по газификации регионов будет завершен).

Помимо этого, когда газопроводы станет больше некуда строить, т.е. когда рост объемов прекратится, то начнется рост дивиденда за счет падения капекса (а он сейчас зачастую значительно выше чистой прибыли, т.е. потенциально удвоение дивидендов, пусть и в достаточно отдаленной перспективе).
Еще в отдаленной перспективе (ИМХО не ранее 2030 и если капекс начнет падать), Газпром наверняка еще раз подправит див.политику и начнет платить 70-90% чистой прибыли в качестве дивидендов (а это еще одно потенциальное удвоение, ну или хотя бы уполторение =)).

ЗЫ Но разумеется держать Газпром как единственную бумагу тоже не стоит, рисков у компании так же хватает, и внешне политических и внутриполитических, и обычных экономических.

Evvibris, откуда 36.3? Если брать 2018 за который заплатили 16.6 руб и это было 30%, то приведя к 50%-й базе имеем 27-28 руб. Берем исторический дивдох 6-7% и и получаем долгосрочный ценник по бумаге при нынешней див политике и без учета долгосрочных структурных изменений 400-450 р. в середине эконом цикла

Дмитрий Си, как и многие другие вы забываете что цены указаны в долларах, а дивиденды в рублях, и доллар с 2018го вырос более, чем на 18%. А ориентировочный дивиденд я рассчитывал именно «на сегодня».
Если целиком, то формула выглядит так:
16.61 * 1.18 / 27 * 50 = 36,296
16.61 (див за 2018й) * 1.18 (рост доллара, в реальности даже 1.188) / 27 * 50 (изменение див.политики) = 36,296

Evvibris, газпром единственная фишка, которая проигнорировала 3х кратное обесценение рубля с 2008 г., поэтому девальвационный аргумент может и не сработать, ближайший тест нашим расчетам-пересмотр капекса на днях… м.б. очень горькая пилюля т.к. ротенберги никуда не делись…

Дмитрий Си, Еще раз про Газпром в 2008 — Он зарабатывал 300 ярдов, а стоил под 9 триллионов. Фундаментальных причин стоить ему и в 2007 и 2008 и даже в 2014 столько не было

Михаил Titov, за 2008 выручка была 3.5трлн.р (что при баксе 25 было 140млрд.$), сейчас меньше в $, прибыль 742.5млрд.р, все в порядке там было с фундаменталом.
Ну и р/е был 14.7, много или мало непонятно — политическая ситуация другая была, но не пузырь-пузырь.

any_to_real, то есть ПС 3 и ПЕ 23 для компании с РОЕ 12% это норм фундаментал?

Михаил Titov, за 2008 было ниже, да и собрата Новатэк высокие мультпликаторы не особо беспокоят, я уж молчу про Америку
Да и не о том я, а о том, что никакого спекулятивного суперпузыря в 2008 в Газпроме не было.

Попробовал посчитать что получится при продаже Газпрома по текущим ценам и сделал интересный вывод для себя. Я брал акции по 140-160 и при продаже по текущим ценам 7% от суммы уйдет в налоги, сумма получилась приличная. Так проще досидеть до 3-х летнего срока в бумаге, получить дивиденды и не платить налог после трехлетнего срока владения бумагой! Баффет точно прав!

Пароход, на мой взгляд бумагу можно держать значительно дольше как дивидендную, по крайней мере пока (это не означает, что в Газпроме не может надуться новый пузырь как это было в 2008м, но пока до него еще очень далеко).

Забудем сейчас, про аномальную цену газа, которая была в этом году, и, вероятно, если зима будет холодной (или даже просто нормальной), то останется и в следующем.
Но даже при нормальной цене (за которую я рассматриваю цену за 2018й, та цена была максимально близка к долгосрочной цене газа после сланцевой революции), так вот даже при нормальной цене при новой див.политике дивиденд будет выше 10% от текущей цены (по моим расчетам 36.3 рубля).

Помимо текущего дивиденда вспомним, что после 2018го были построены газопроводы Сила Сибири, Турецкий Поток, и Северный Поток II, и пусть в ближайшие годы они на объемы продаж вряд ли будут влиять (не для этого строились), но в перспективе это не только экономия на транзите, но и возможность увеличить объемы продаж (на 20-40%).
Помимо этого следует добавить еще дополнительный доход от газоперерабатывающих заводов (один уже начал работать, второй начинает строиться, лет через 5, каждый их них добавит еще по 2% к текущему доходу, и это по достаточно скромным прикидкам).
Помимо этого следует добавить СПГ-проекты, это еще потенциальный рост экспорта на 10%.
Кроме этого вероятно начнет расти внутренний спрос (после того как социальный проект по газификации регионов будет завершен).

Помимо этого, когда газопроводы станет больше некуда строить, т.е. когда рост объемов прекратится, то начнется рост дивиденда за счет падения капекса (а он сейчас зачастую значительно выше чистой прибыли, т.е. потенциально удвоение дивидендов, пусть и в достаточно отдаленной перспективе).
Еще в отдаленной перспективе (ИМХО не ранее 2030 и если капекс начнет падать), Газпром наверняка еще раз подправит див.политику и начнет платить 70-90% чистой прибыли в качестве дивидендов (а это еще одно потенциальное удвоение, ну или хотя бы уполторение =)).

ЗЫ Но разумеется держать Газпром как единственную бумагу тоже не стоит, рисков у компании так же хватает, и внешне политических и внутриполитических, и обычных экономических.

Evvibris, откуда 36.3? Если брать 2018 за который заплатили 16.6 руб и это было 30%, то приведя к 50%-й базе имеем 27-28 руб. Берем исторический дивдох 6-7% и и получаем долгосрочный ценник по бумаге при нынешней див политике и без учета долгосрочных структурных изменений 400-450 р. в середине эконом цикла

Дмитрий Си, как и многие другие вы забываете что цены указаны в долларах, а дивиденды в рублях, и доллар с 2018го вырос более, чем на 18%. А ориентировочный дивиденд я рассчитывал именно «на сегодня».
Если целиком, то формула выглядит так:
16.61 * 1.18 / 27 * 50 = 36,296
16.61 (див за 2018й) * 1.18 (рост доллара, в реальности даже 1.188) / 27 * 50 (изменение див.политики) = 36,296

Evvibris, газпром единственная фишка, которая проигнорировала 3х кратное обесценение рубля с 2008 г., поэтому девальвационный аргумент может и не сработать, ближайший тест нашим расчетам-пересмотр капекса на днях… м.б. очень горькая пилюля т.к. ротенберги никуда не делись…

Дмитрий Си, Еще раз про Газпром в 2008 — Он зарабатывал 300 ярдов, а стоил под 9 триллионов. Фундаментальных причин стоить ему и в 2007 и 2008 и даже в 2014 столько не было

Михаил Titov, за 2008 выручка была 3.5трлн.р (что при баксе 25 было 140млрд.$), сейчас меньше в $, прибыль 742.5млрд.р, все в порядке там было с фундаменталом.
Ну и р/е был 14.7, много или мало непонятно — политическая ситуация другая была, но не пузырь-пузырь.

any_to_real, то есть ПС 3 и ПЕ 23 для компании с РОЕ 12% это норм фундаментал?

Попробовал посчитать что получится при продаже Газпрома по текущим ценам и сделал интересный вывод для себя. Я брал акции по 140-160 и при продаже по текущим ценам 7% от суммы уйдет в налоги, сумма получилась приличная. Так проще досидеть до 3-х летнего срока в бумаге, получить дивиденды и не платить налог после трехлетнего срока владения бумагой! Баффет точно прав!

Пароход, на мой взгляд бумагу можно держать значительно дольше как дивидендную, по крайней мере пока (это не означает, что в Газпроме не может надуться новый пузырь как это было в 2008м, но пока до него еще очень далеко).

Забудем сейчас, про аномальную цену газа, которая была в этом году, и, вероятно, если зима будет холодной (или даже просто нормальной), то останется и в следующем.
Но даже при нормальной цене (за которую я рассматриваю цену за 2018й, та цена была максимально близка к долгосрочной цене газа после сланцевой революции), так вот даже при нормальной цене при новой див.политике дивиденд будет выше 10% от текущей цены (по моим расчетам 36.3 рубля).

Помимо текущего дивиденда вспомним, что после 2018го были построены газопроводы Сила Сибири, Турецкий Поток, и Северный Поток II, и пусть в ближайшие годы они на объемы продаж вряд ли будут влиять (не для этого строились), но в перспективе это не только экономия на транзите, но и возможность увеличить объемы продаж (на 20-40%).
Помимо этого следует добавить еще дополнительный доход от газоперерабатывающих заводов (один уже начал работать, второй начинает строиться, лет через 5, каждый их них добавит еще по 2% к текущему доходу, и это по достаточно скромным прикидкам).
Помимо этого следует добавить СПГ-проекты, это еще потенциальный рост экспорта на 10%.
Кроме этого вероятно начнет расти внутренний спрос (после того как социальный проект по газификации регионов будет завершен).

Помимо этого, когда газопроводы станет больше некуда строить, т.е. когда рост объемов прекратится, то начнется рост дивиденда за счет падения капекса (а он сейчас зачастую значительно выше чистой прибыли, т.е. потенциально удвоение дивидендов, пусть и в достаточно отдаленной перспективе).
Еще в отдаленной перспективе (ИМХО не ранее 2030 и если капекс начнет падать), Газпром наверняка еще раз подправит див.политику и начнет платить 70-90% чистой прибыли в качестве дивидендов (а это еще одно потенциальное удвоение, ну или хотя бы уполторение =)).

ЗЫ Но разумеется держать Газпром как единственную бумагу тоже не стоит, рисков у компании так же хватает, и внешне политических и внутриполитических, и обычных экономических.

Evvibris, откуда 36.3? Если брать 2018 за который заплатили 16.6 руб и это было 30%, то приведя к 50%-й базе имеем 27-28 руб. Берем исторический дивдох 6-7% и и получаем долгосрочный ценник по бумаге при нынешней див политике и без учета долгосрочных структурных изменений 400-450 р. в середине эконом цикла

Дмитрий Си, как и многие другие вы забываете что цены указаны в долларах, а дивиденды в рублях, и доллар с 2018го вырос более, чем на 18%. А ориентировочный дивиденд я рассчитывал именно «на сегодня».
Если целиком, то формула выглядит так:
16.61 * 1.18 / 27 * 50 = 36,296
16.61 (див за 2018й) * 1.18 (рост доллара, в реальности даже 1.188) / 27 * 50 (изменение див.политики) = 36,296

Evvibris, газпром единственная фишка, которая проигнорировала 3х кратное обесценение рубля с 2008 г., поэтому девальвационный аргумент может и не сработать, ближайший тест нашим расчетам-пересмотр капекса на днях… м.б. очень горькая пилюля т.к. ротенберги никуда не делись…

Дмитрий Си, Еще раз про Газпром в 2008 — Он зарабатывал 300 ярдов, а стоил под 9 триллионов. Фундаментальных причин стоить ему и в 2007 и 2008 и даже в 2014 столько не было

Михаил Titov, за 2008 выручка была 3.5трлн.р (что при баксе 25 было 140млрд.$), сейчас меньше в $, прибыль 742.5млрд.р, все в порядке там было с фундаменталом.
Ну и р/е был 14.7, много или мало непонятно — политическая ситуация другая была, но не пузырь-пузырь.

any_to_real, пе 23 по итогам 2007 года

Процесс получения разрешения на запуск Cеверного потока 2 от немецкого регулятора небыстрый, может быть завершен к началу 2022 года — МИД РФ Лавров
Процесс получения разрешения на запуск Cеверного потока 2 от немецкого регулятора небыстрый, может быть завершен к началу 2022 года — МИД РФ Лавров

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все Верно, Это лоббисты Новатэка или Газпрома?

декабрьский фьюч как с утречка скаканул на 345. Интересно, он так и останется в контанго или нет?

Процесс получения разрешения на запуск Cеверного потока 2 от немецкого регулятора небыстрый, может быть завершен к началу 2022 года - МИД РФ Лавров
Процесс получения разрешения на запуск Cеверного потока 2 от немецкого регулятора небыстрый, может быть завершен к началу 2022 года — МИД РФ Лавров

Авто-репост. Читать в блоге >>>