Газпром акции

[Переслано из MarketTwits]
[ GIF ]
💥🛢#GAZP #газ #прогноз
ГАЗПРОМ: ВТОРОЙ КВАРТАЛ БЫЛ НИЗШЕЙ ТОЧКОЙ КРИЗИСА, МЫ ЖДЕМ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА

ГАЗПРОМ: РЫНОК ГАЗА МОЖЕТ ВОССТАНОВИТЬСЯ ВО ВТОРОМ ПОЛУГОДИИ И ДАЛЬШЕ

продолжение:

Газпром: слабый 2 кв., но в августе цены в ЕС начали резко восстанавливаться
(2)
По нашему мнению, прошедший квартал стал самым тяжелым для Газпрома в 2020 г., и в дальнейшем мы ожидаем улучшения финансовых показателей на фоне восстановления цен на газ в Европе. Так, после достижения своего исторического минимума в 42 долл./тыс. куб. м в мае 2020 г. цены в крупнейшем европейском газовом хабе в Нидерландах (TTF) выросли втрое до 126 долл./тыс. куб. м по состоянию на конец августа. В целом средняя спотовая цена на газ в Европе в июле-августе 2020 г. составила чуть больше 80 долл./тыс. куб. м, что на 30% выше по сравнению со средней ценой 2 кв. (63 долл./тыс. куб. м). При этом, дополнительную поддержку ценам на газ в ближайшие месяцы также окажет приближение отопительного сезона, который сопровождается повышенным спросом на газ. Стоит также отметить, что менеджмент Газпрома повысил свой прогноз по объему экспорта в 2020 г. до 170 млрд куб. м (со 166 млрд куб. м в предыдущей оценке), что должно стать дополнительным поддерживающим фактором для финансовых показателей компании во 2П.

Так или иначе, несмотря на ожидаемое восстановление цен на газ и улучшенный прогноз менеджмента по объемам экспорта, мы считаем, что по итогам 2020 г. долговая нагрузка Газпрома останется на довольно высоком уровне и может превысить 3,5х Чистый долг/EBITDA с учетом существенного сокращения EBITDA компании, которая, по нашим оценкам, снизится на 40% г./г. до 1,3 трлн руб. в 2020 г. Кроме того, компания выплатила высокие дивиденды по итогам 2019 г. в размере 360 млрд руб. и не намерена пересматривать дивидендную политику, что подразумевает сохранение высокого процента отчислений по итогам 2020 г. Тем не менее, с восстановлением цен на газ, которое мы уже частично отмечаем, уже в 2021 г. долговая нагрузка начнет резко снижаться.

Спред евробондов Газпрома (в частности, GAZPRU 28) к суверенной кривой РФ сейчас всего лишь на 10 б.п. шире (45 б.п.), чем был до мартовской распродажи, хотя кредитные метрики заметно ухудшились (сократилась рентабельность и возросла долговая нагрузка). По нашему мнению, премия бондов Газпрома к РФ является низкой, поскольку автономные кредитные метрики Газпрома ухудшились сильнее (в том числе по причине того, что цены на экспорт упали больше себестоимости ввиду слишком крепкого рубля). В этой связи мы считаем суверенные бумаги РФ лучшей альтернативой. Кроме того, интересно в сравнении с бумагами Газпрома выглядит относительно свежий выпуск LUKOIL 30 c YTM 3,07%, эмитент которых имеет более сильное автономное кредитное качество.

Фокус Покус про Газпром:

Газпром: слабый 2 кв., но в августе цены в ЕС начали резко восстанавливаться
(1)
Вчера Газпром (BBB-/Baa2/BBB) опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2020 г., который стал одним из тяжелейших для компании в последние годы с точки зрения падения EBITDA и денежного потока. Долговая нагрузка превысила 2,5х Чистый долг/EBITDA LTM, и мы полагаем, что ее рост продолжится.
Снижение доходов Газпрома во 2 кв. было обусловлено существенным падением экспортных цен реализации газа на фоне обвала спотовых цен в Европе (-58% г./г. до 63 долл./тыс. куб. м), а также сокращением объемов продаж газа по всем направлениям. Так, средняя цена реализации газа в дальнее зарубежье упала на 47% г./г. до 110,1 долл./тыс. куб. м, а объем экспорта в данном направлении снизился на 16% г./г. до 46,6 млрд куб. м. При этом средняя цена продажи газа странам бывшего СССР впервые с 2014 г. оказалась выше цены для дальнего зарубежья и составила 136,8 долл./тыс. куб. м (-12% г./г.), в то время как объем реализации в СНГ сократился на 19% г./г. до 5,6 млрд куб. м. Продажи газа на внутреннем рынке оказались более устойчивыми (-4% г./г. до 40,4 млрд куб. м), однако также пострадали от коронавирусных ограничений.

В результате выручка Газпрома сократилась на 34% г./г. до 1,17 трлн руб., при этом операционные затраты снизились лишь на 11% г./г. преимущественно из-за высокой доли постоянных и условно постоянных расходов с высокой инерцией. В итоге это привело к падению EBITDA на 81% г./г. до 94 млрд руб. Чистая прибыль при этом сократилась в меньшей степени (-52% г./г. до 154 млрд руб.) благодаря существенной прибыли по курсовым разницам в сумме 266 млрд руб.

Наряду со значительным падением EBITDA операционный денежный поток Газпрома во 2 кв. также пострадал от выплаты штрафа в пользу польской компании PGNiG в размере 1,5 млрд долл. Напомним, ранее Стокгольмский арбитражный суд обязал Газпром выплатить компенсацию PGNiG в связи с ретроспективным пересмотром цен поставок газа в Польшу. В результате операционный поток оказался отрицательным во 2 кв. 2020 г. Для финансирования капитальных вложений и выплаты процентов (30 млрд руб.) Газпрому пришлось использовать накопленные денежные средства, а также привлечь 190 млрд руб. заемных средств. Таким образом, даже с учетом сокращения капитальных затрат на 13% г./г. благодаря оптимизации инвестиционной программы свободный денежный поток Газпрома ускорил падение – до -326 млрд руб., что стало худшим квартальным показателем для Газпрома в последние годы. Частично отток средств компания смогла покрыть за счет полученных процентов (20 млрд руб.) и поступлений от совместных предприятий (23 млрд руб.).

В итоге объем ликвидных средств на балансе компании (включая краткосрочные депозиты) сократился более чем на 100 млрд руб. до 1,15 трлн руб. При этом общий размер долга Газпрома снизился на 90 млрд руб. до 4,42 трлн руб. в результате переоценки валютных обязательств на фоне укрепления рубля на конец 2 кв. 2020 г. относительно конца 1 кв. Таким образом, чистый долг вырос незначительно и составил 3,3 трлн руб., однако из-за падения EBITDA долговая нагрузка Газпрома превысила 2,5x Чистый долг/EBITDA LTM.

МОСКВА, 1 сентября. /ТАСС/. Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области принял исковое заявление «Стройгазмонтажа» к «Газпрому» и «Газпром инвесту» на 884,733 млн рублей, следует из картотеки арбитражных дел.

Суть исковых требований пока не разглашается.

«Стройгазмонтаж» создал в 2008 году бизнесмен Аркадий Ротенберг, выкупив у газовой монополии несколько строительных «дочек». В 2014 году «Стройгазмонтаж» стал крупнейшим подрядчиком «Газпрома» с годовой выручкой в 225 млрд рублей. В том же году Ротенберг стал единственным владельцем компании.

В ноябре 2019 года Ротенберг закрыл сделку по продаже «Стройгазмонтажа», суммы не разглашались. Позднее в системе СПАРК появилась информация о том, что компания будет реорганизована из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество.

Удивительно сколько психологии в среде трейдеров: то «дешевле 200 уже никогда не будет», то " ну хоть 200 дайте, чтоб выйти")))

Хуан Диего из Севильи, тут не только трейдеры!)) инвесторы еще есть! с января держу надеюсь, но вера тает на глазах, даже в марте не паниковал как после вчерашнего отчета!))Посчитайте с 252 рублей как они нас разоряют. без слез не посмотришь как тают деньги! А вы психология. Банкротсво на носу.

Ewgeny, Национальное достояние не подлежит банкротству — это естественная монополия.

💥🇷🇺#GAZP GAZPROM ADR UPGRADED TO BUY AT VTB CAPITAL

путо по 250 призывал покупать

Удивительно сколько психологии в среде трейдеров: то «дешевле 200 уже никогда не будет», то " ну хоть 200 дайте, чтоб выйти")))

Газпром

По итогам второго квартала компания, обладающая монопольным правом на экспорт трубопроводного газа из РФ, столкнулась с падением продаж на всех рынках, следует из отчетности по МСФО, опубликованной в понедельник.

Поставки в Европу просели на 16%, до 46,6 млрд кубометров, в страны бывшего СССР — на 19%, до 5,6 млрд кубометров, внутри России — на 4%, до 40,4 млрд кубов.

Российский рынок стал единственным, где «Газпром» поднял цены — на 2%, до 4111,1 рубля за тысячу кубометров. В Европа средняя цена реализации рухнула почти вдвое — до 110,1 доллара за тысячу кубометров, а на постсоветском пространстве — на 8%, до 136,8 доллара.

В результате общая выручка «Газпрома» упала на 35%, до 1,163 триллиона рублей, а показатель EBIDTA обвалился почти в 5 раз и стал худшим с 2004 года — 93 млрд рублей.

«Газпрому» удалось отчитаться о чистой прибыли — 149,1 млрд рублей, которая, впрочем, полностью оказалась «бумажной».

В качестве прибыли компания учла тот факт, что ее валютный долг стал меньше, если оценивать его в рублях: курс доллара с 78 рублей в начале квартала опустился до 71 рубля в конце, что дало «Газпрому» 266 млрд рублей прибыли на валютной переоценке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГАЗПРОМ: худшее уже позади?

Финансовые результаты за 2 кв. 2020 г. по МСФО:
— Выручка: 1,2 трлн руб. (-33% г/г ) — лучше ожиданий
— Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50% г/г) — лучше ожиданий
— EBITDA: 93,8 млрд руб. (-81 г/г) — совпало с ожиданиями
— Чистый долг: 3,7 трлн руб. (-1,5% кв/кв)

Газпром представил ожидаемо слабые результаты за 2 кв. Причины: снижение цен на газ + пандемия, которая способствовала снижению спроса на энергоресурсы. В результате Газпром получил отрицательный денежный поток (FCF = -342 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA вырос с 1,5х до 2,3х, что уже является не комфортным уровнем для компании.

Долговая нагрузка Газпрома имеет важное значение для инвесторов, тк согласно принятой дивидендной политике при превышении показателя чистый долг/EBITDA 2,5х дивиденды могут быть снижены При этом, менеджмент компании подчеркнул, что Газпром подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 40% от скорректированной чистой прибыли, ссылаясь на восстановление цен на газ и увеличение спроса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт сильный, порывистый. «Газпром» пересмотрел свой прогноз поставок в Европу

Рост продаж газа в конце лета, восстановление мировой экономики и ожидание холодной зимы позволили «Газпрому» более оптимистично взглянуть на перспективы экспорта в Европу в 2020 году. Компания немного увеличила прогноз по объемам поставок — до 170 млрд кубометров, и существенно — на 25% — по ценам. Однако эксперты считают оценки завышенными, а руководство «Газпрома» признает, что из-за плохих показателей с начала года компания будет сокращать инвестпрограмму. Выплатить дивиденды при этом в монополии обещают, несмотря на рост долговой нагрузки на фоне падения EBITDA.
www.kommersant.ru/doc/4474919

Да вы что гоните, цена на газ растёт и растёт, а ГАЗпром падает и падает, что за шуточки господа?

Илья Ильф, Иррациональность рынка. А она может долго тянуться.

Когда генерал — МОРОЗ придет на помощь Газпрому, тогда он точно ВЫРАСТЕТ и его мили — ядерные кубометры будут раскупать!

Прибыль Газпрома для дивидендов за полгода сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал

Москва. 31 августа. ИНТЕРФАКС — Прибыль «Газпрома» для дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал, следует из комментария заместителя председателя правления ПАО «Газпром» (MOEX: GAZP) Фамила Садыгова, распространенного компанией.
В пересчете на акцию из расчета 40% от чистой скорректированной прибыли по МСФО это составляет 3,65 рублей на акцию. Ожидания аналитиков, участвовавших в консенсус-прогнозе «Интерфакса», в среднем сложились на уровне 3,38 рубля на акцию.

Роман Ранний, Нет паники, никто не продаёт — дивы-то маленькие ожидаются.

khornickjaadle, как никто не продаёт? я продал

Роман Ранний, а если просто не покупаешь, то это же как будто продал?)

Михаил FarEast, так тоже можно)

Роман Ранний, И тоже будет верно и правельно!

ПРОСТО ЕМУ ЕЩЕ НЕВРЕМЯ РОСТИ!!! Как температура за окном устремится к 0° и Белии Мух начнет крюжить и падать, как может и ГАЗПРЕМ начнет рости!Пока же компании с РЫЖИКАМИ- ростут и хорошо волотилят!

Газпром уполномочен заплатить.
В конце марта польская компания объявила, что суд принял ее сторону и изменил формулу цены на газ.
Решение распространяется на поставки с 1 января 2014 года.
В связи с этим PGNiG объявила, что имеет право на возврат полутора миллиардов долларов.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Да вы что гоните, цена на газ растёт и растёт, а ГАЗпром падает и падает, что за шуточки господа?

Илья Ильф, а вы на газ не смотрите. Смотрите на нефть)

Да вы что гоните, цена на газ растёт и растёт, а ГАЗпром падает и падает, что за шуточки господа?

Газпром продолжит придерживаться своей дивидендной политики - Атон
·        На результатах Газпрома сказалась неблагоприятная макроэкономическая конъюнктура – EBITDA опустилась до уровней 2004. Тем не менее, результаты Газпрома в целом совпали с оценками рынка, который ожидал увидеть слабые показатели.

·        Группа подтвердила свой предыдущий прогноз по экспортным ценам ($133/тыс. куб. м), чуть улучшила прогноз по объемам (до 170 млрд куб. м со 166-167 млрд куб. м, ожидавшихся ранее) и видит начало восстановления рынка в 3К.

Мы подтверждаем долгосрочный позитивный взгляд на Газпром и ждем улучшения результатов во 2П20. Хотя мы предполагаем, что Газпром в 2020 превысит пороговый уровень долговой нагрузки, предусмотренный дивидендной политикой (чистый долг/EBITDA 2.5x), мы считаем, что компания продолжит придерживаться своей дивидендной политики и постарается не опускать коэффициент выплаты ниже предусмотренных ею 40% от скорректированной чистой прибыли за 2020 (дивидендная доходность должна составить 5%).

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Газпрома для дивидендов за полгода сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал

Москва. 31 августа. ИНТЕРФАКС — Прибыль «Газпрома» для дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал, следует из комментария заместителя председателя правления ПАО «Газпром» (MOEX: GAZP) Фамила Садыгова, распространенного компанией.
В пересчете на акцию из расчета 40% от чистой скорректированной прибыли по МСФО это составляет 3,65 рублей на акцию. Ожидания аналитиков, участвовавших в консенсус-прогнозе «Интерфакса», в среднем сложились на уровне 3,38 рубля на акцию.

Роман Ранний, Нет паники, никто не продаёт — дивы-то маленькие ожидаются.

khornickjaadle, как никто не продаёт? я продал

Роман Ранний, а если просто не покупаешь, то это же как будто продал?)

Михаил FarEast, так тоже можно)

CFO ГАЗПРОМА: «ДОЛГ/EBITDA» В 2020Г ПРЕВЫСИТ 2,5Х, НО РУКОВОДСТВО КОМПАНИИ НАСТРОЕНО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО НОВОЙ ПОЛИТИКЕ

Роман Ранний, а с чего платить будет то? С 50 млдр?

Technotrade, занять всегда можно

Роман Ранний, а как же «консервативная финансовая политика, направленная на обеспечение выплаты дивидендов за счет свободного денежного потока»?

Yury Platonov, Газпром, мечты о дивидендах сбываются!

Газпром представил нейтральную отчетность по МСФО за второй квартал - Велес Капитал
Финансовые результаты Газпрома практически совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA и оказались выше по чистой прибыли. В отчетном периоде компания снизила выручку на 35% г/г до 1 163 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1 136 млрд руб.) главным образом из-за обвала цен на газ в Европе в два раза. EBITDA Газпрома снизилась на 81% г/г до 94 млрд руб. (консенсус-прогноз: 93 млрд руб.) из-за падения выручки и высокой доли фиксированных затрат в себестоимости. Чистая прибыль снизилась на 50% г/г до 149 млрд руб. (консенсус-прогноз: 139 млрд руб.)

Нормализованная чистая прибыль Газпрома за I полугодие, которая является базой для расчета дивидендов, составила 216 млрд руб., что соответствует вкладу в общие дивиденды за год в размере 3,65 руб. Менеджмент компании подтвердил намерение выплатить дивидендами 40% нормализованной чистой прибыли по МСФО. Согласно нашим прогнозам, они составят 9 руб. на акцию по итогам 2020 г., что соответствует доходности 5% при текущих котировках.

Чистый долг компании на конец отчетного периода составил 46,8 млрд долл., соотношение «Чистый долг/EBITDA» -2,3, что, по оценке менеджмента, несколько превышает комфортный уровень.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Газпрома для дивидендов за полгода сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал

Москва. 31 августа. ИНТЕРФАКС — Прибыль «Газпрома» для дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года сократилась до 216 млрд рублей с 288 млрд рублей за первый квартал, следует из комментария заместителя председателя правления ПАО «Газпром» (MOEX: GAZP) Фамила Садыгова, распространенного компанией.
В пересчете на акцию из расчета 40% от чистой скорректированной прибыли по МСФО это составляет 3,65 рублей на акцию. Ожидания аналитиков, участвовавших в консенсус-прогнозе «Интерфакса», в среднем сложились на уровне 3,38 рубля на акцию.

Роман Ранний, Нет паники, никто не продаёт — дивы-то маленькие ожидаются.

khornickjaadle, как никто не продаёт? я продал

Роман Ранний, а если просто не покупаешь, то это же как будто продал?)

Газпром - перечислил польской компании PGNiG 100 млрд руб
начальник финансово-экономического департамента «Газпрома» Александр Иванников:

«Также во втором квартале «Газпром экспорт» осуществил выплату польской компании PGNiG 100 млрд рублей в соответствии с решением Стокгольмского арбитража»

Уточняется, что это не повлияет на процесс обжалования решения суда и не нанесет ущерба позиции компании.

«Газпром экспорт» продолжает обжалование этого решения Стокгольмского арбитража, и перечисление средств не влечет ущерба нашей позиции в ходе обжалования»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CFO ГАЗПРОМА: «ДОЛГ/EBITDA» В 2020Г ПРЕВЫСИТ 2,5Х, НО РУКОВОДСТВО КОМПАНИИ НАСТРОЕНО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО НОВОЙ ПОЛИТИКЕ

Роман Ранний, а с чего платить будет то? С 50 млдр?

Technotrade, занять всегда можно